В 2024 году выручка компании упала на 26%, до ₽239 млрд, EBITDA сократилась на 44%, до ₽78,6 млрд.

Чистая прибыль Алросы снизилась на 77%, до ₽19,3 млрд, FCF составил -₽17,6 млрд против ₽2,2 млрд в 2023 году.

Чистый долг при этом вырос на 200%, до ₽108 млрд, а показатель чистый долг/EBITDA составил 1,37х против 0,26х в 2023 году.

Мнение аналитиков МР

Отчет негативный. По сравнению с первым полугодием выручка упала на 67%, а убыток за вторую половину 2024 года составил ₽17 млрд.

Основной фактор, повлиявший на все показатели, — падение продаж алмазов на фоне слабого рынка и возможного санкционного давления на компанию. Рост долга обусловлен инвестициями алмазодобытчика, которые превышают генерацию денежных средств. При этом Алроса еще и выплатила дивиденды за первое полугодие, что тоже сказалось на денежном потоке.

Из-за возможных санкций, которые то откладывают, то снова грозятся ввести, ситуация на рынке остается непрозрачной. Восстановится ли спрос на алмазы — покажет только время. Некоторые эксперты связывают проблемы с дефицитом оборотных средств у огранщиков, но мы считаем, что возможно и некое снижение спроса на конечном рынке — бриллиантов.

Учитывая неопределенность и слабые результаты компании, мы считаем, что инвестору сейчас стоит обходить стороной акции Алросы.