Бум искусственного интеллекта изменил правила игры для производителей памяти, и масштабное ралли их акций может продолжиться, сообщает CNBC. В этом году ценные бумаги компаний сектора стали одними из главных бенефициаров развития новых технологий: акции Sandisk взлетели на 653%, Seagate прибавили 261%, Micron выросли на 254%, а Western Digital поднялись на 211%. Телеведущий Джим Крамер отметил, что хотя он и не купил эти активы в самом начале, он «не думает, что опоздал».

Обычно столь бурный рост вызывает опасения из-за исторической цикличности отрасли, когда производители в ответ на спрос наращивали мощности, что приводило к избытку предложения и падению цен. Однако текущий цикл отличается высокой дисциплиной компаний, которые вместо агрессивного расширения заключают долгосрочные контракты с клиентами, фиксируя привлекательную маржу*. Дефицит памяти стал настолько острым, что Илон Маск назвал его главным препятствием для расширения центров обработки данных.

Дополнительным доказательством изменения стратегии отрасли служат масштабные программы обратного выкупа акций**. У Sandisk осталось $15.5 млрд в рамках авторизации на выкуп, Seagate реализует программу на $5 млрд, а Western Digital ранее в этом году одобрила дополнительные $4 млрд на эти цели. Компании направляют средства акционерам, а не инвестируют в новые мощности, что, по мнению экспертов, поддерживает потенциал дальнейшего роста котировок, в частности, бумаги Micron могут удвоиться до завершения текущего бума.

*Маржа — разница между ценой продажи товара и его себестоимостью, которая показывает эффективность работы компании. В данном контексте высокая маржа означает, что производители памяти удерживают цены на выгодном для себя уровне, обеспечивая стабильную прибыль.

**Обратный выкуп акций — процесс, при котором компания выкупает собственные ценные бумаги на открытом рынке, чтобы сократить их количество в обращении. Это обычно приводит к росту котировок и увеличению доли прибыли, приходящейся на каждую оставшуюся акцию, что выгодно для инвесторов.

Подпишись на MP в MAX