В 4 квартале выручка компании выросла на 28,7%, до ₽220,2 млрд, скорректированная EBITDA сократилась на 12%, до ₽53,3 млрд.
Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 4,8%, до ₽10,3 млрд, а пассажиропоток вырос на 11%, до 12,8 млн.
По итогам 2024 года выручка Аэрофлота увеличилась на 40%, до ₽856,8 млрд, скорректированная EBITDA выросла на 18,4%, до ₽237,6 млрд.
Скорректированная чистая прибыль составила ₽64,2 млрд против убытка в ₽1 млрд за 2023 год, чистый долг при этом снизился на 5,2%, до ₽598,1 млрд.
Пассажиропоток вырос на 16,8%, до 55,3 млн.
Мнение аналитиков МР
Каких-то больших сюрпризов в отчете нет, результаты довольно неплохие. Больше всего на рост показателей повлияли две вещи: рекордная загрузка и рост доходных ставок.
Для инвестора это одновременно и хорошая, и плохая новость. Позитив очевиден — показатели выросли.
А негатив в том, что в этом году перевозчику будет явно сложнее расти, учитывая довольно высокую базу 2024-го. А если точнее — расти в нынешних реалиях просто некуда: внутри страны и в оставшиеся "дружественные" страны маршруты уже налажены и забиты под завязку. А повысить цены на билеты сверх рынка — подарить долю рынка конкурентам. Из-за этого мы ожидаем более скромную динамику показателей компании по итогам года.
Единственный шанс Аэрофлота значительно увеличить финансовые показатели — открыть новые направления. И тут все во власти геополитики, точнее — результатов переговоров между США и Россией. Напомним: инициатива России о возобновлении прямых рейсов в США уже была озвучена недавно.
А потому мы крайне осторожно смотрим на перспективу инвестирования в акции Аэрофлота прямо сейчас, когда бумаги стоят уже далеко не так дешево по мультипликаторам. Котировки AFLT с начала 2025 года выросли на 29%, а с 4 марта 2024 (за год) поднялись на 90%.
Что касается дивидендов — мы считаем, что компания заплатит инвесторам за 2024 год, благо деньги есть, да и гендиректор компании заявлял о такой возможности. По нашим прогнозам, доходность может составить порядка 11%, учитывая повышение коэффициента выплат в два раза.
