Завтра мы опубликуем отчетность по МСФО за 2025 год.

Друзья!

Завтра мы опубликуем отчетность по МСФО за 2025 год.

Напоминаем, что 2 марта в 11:00 пройдет звонок, на котором обсудим отчетность и ответим на ваши вопросы.

Спикеры:

Анатолий Аминов, финансовый директор

Илья Ноготков, первый заместитель генерального директора

Не забудьте

Зарегистрироваться на мероприятие

Готовьте ваши вопросы и пишите их в комментариях. Постараемся на все ответить на трансляции!

До встречи!

0 комментариев

посты по тегу

Облигации ВИС Финанс БО-П11: 18,68% на три года, но я прохожу мимо. Что беру вместо

Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства. За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.

"ВИС" реализует инфраструктурные проекты в Московской, Новосибирской областях, Хабаровском крае, а также в Якутии, Югре и на Ямале.

📍 Параметры выпуска Вис Финанс БО-П11:

• Рейтинг: ru A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА, АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 2,5 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 17,25% годовых (YTM не выше 18,68% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 26 февраля 2026
• Дата размещения: 3 марта 2026 года

📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 23,1 млрд руб. (6 мес 2025)(-14,4% г/г) в 2024 году выручка была почти 50 млрд руб.
• EBITDA: 10,7 млрд. руб. (рост +15,8% г/г)
• Чистая прибыль: 1,1 млрд. руб. (-57% г/г).
• Капитал: собственный капитал 16,3 млрд руб.

• Долг: 75,8 млрд руб. (с учетом проектного долга)
• Чистый долг/EBITDA: 5,14х (было 6х)

Несмотря на высокий уровень долговой нагрузки, важно понимать структуру обязательств Группы ВИС. Часть из них — это проектные кредиты под конкретные государственно-частные проекты.

По сути, эти займы обслуживаются за счёт госбюджета и платежей государства по концессионным договорам. То есть компания возвращает их не из собственного кармана — за неё платит заказчик. Поэтому такие долги не считаются корпоративными и не несут для инвесторов прямого риска.

📍 Обзор новых размещений: Брусника 002Р-06 | Балтийский лизинг БО-П22 | Селектел 001Р-07R | Электрорешения 001P-03 | АФК Система 2Р-12 и 2Р-13

В обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций компании на 18,5 млрд рублей:

• ВИС ФИНАНС БО-П08 #RU000A10B2T8 Доходность: 18,47%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,28% на 12 месяцев, ежемесячно.

• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 Доходность: 17,82%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,77% на 2 года 4 месяца, ежемесячно.

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• Селигдар 001Р-10 #RU000A10EC22 (18,32%) А+ на 2 года 11 месяцев, имеется амортизация
• ТрансКонтейнер П02-02 #RU000A10DG86 (17,12%) АА- на 2 года 8 месяцев
• ДельтаЛизинг 001Р-03 #RU000A10DHT7 (17,80%) АА- на 2 года 8 месяцев, имеется амортизация
• АФК Система 002P-06 #RU000A10DPW4 (17,70%) АА- на 2 года 3 месяца
• КАМАЗ ПАО БО-П20 #RU000A10EAC6 (17,02%) АА- на 1 год 11 месяцев
• А101 БО-001P-02 #RU000A10DZU7 (17,74%) А+ на 1 год 9 месяцев

Что по итогу: Основные риски здесь типичны для инфраструктурного сектора — зависимость от госфинансирования и чувствительность к ставкам, но они нивелируются статусом компании и поддержкой государства.

Да, судебные споры вокруг отдельных структур были, но головная компания чиста, а главное — стратегические стройки идут строго по графику.

Операционная деятельность стабильна, но держать руку на пульсе всё же придется: ключевые моменты для мониторинга — динамика развития бизнеса и способность компании эффективно управлять долговой нагрузкой.

В целом предложение выглядит интересно и дает определенную премию к рынку относительно рейтинга надежности эмитента. Однако в моем портфеле уже есть альтернатива — облигации Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 с фиксированным купоном 19,5% и сроком 2 года 9 месяцев. На их фоне новый выпуск Вис Финанс проигрывает в доходности. Для консервативной стратегии более предпочтительным видится вариант от Селектел 001Р-07R с купоном до 16,6% на 3 года. Всех по традиции благодарю за прочтение и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

В «Коммерсантъ.Здоровье» вышла колонка Марии Ульяновой — гендиректора «Мабскейл»

Разработка биопрепаратов — долгий и капиталоёмкий процесс. Но такие препараты радикально меняют лечение аутоиммунных и онкологических заболеваний, повышая эффективность и безопасность терапии. Биосимиляры же снижают стоимость лечения, позволяя заменять дорогостоящие оригинальные препараты и экономить бюджет здравоохранения.

🧬 Почему компетенции в биотехе ценятся так высоко? Читайте полную колонку на сайте издания

комментариев

Технологии и тренды: «Группа Астра» на Радио РБК

Генеральный директор «Группы Астра» Илья Сивцев с замминистра промышленности и торговли Василием Шпаком и генеральным директором «УльтимаТек» Павлом Растопшиным обсудили консолидацию рынка и будущее российского программного обеспечения на РБК Радио.

Ниже делимся основными идеями нашего руководителя:

1. Экосистема снижает стоимость владения
Для корректной работы IT-системы нужен набор решений: операционная система, базы данных, резервное копирование, мониторинг и другое. Экосистемность и сопровождение комплексного проекта от одной IT-компании не только повышают надежность функционирования всей технологической инфраструктуры, но и снижают общую стоимость владения для крупного заказчика. Это особенно актуально в условиях ограниченных бюджетов у клиентов.

2. Консолидация рынка
Почти в каждой IT-нише находится по 30–40 решений. Часть из них не решает реальных задач заказчиков, но оттягивает их внимание и бюджеты. Наиболее логичный и эффективный путь развития – консолидация. Наша экосистема сформирована в том числе за счет M&A-сделок: коллективы присоединенных компаний и их технологии продолжают развиваться. Причем с достаточно высоким уровнем независимости в принятии управленческих решений.

3. Стратегические альянсы
Мы делаем ставку не только на консолидацию через M&A, но и на стратегические альянсы с сильными компаниями. В таком сценарии развитие происходит не через поглощение, а через взаимодействие крупных игроков, которые предлагают разные решения – комплиментарные, но не взаимозаменяемые.

Полная версия подкаста – по ссылке.
❤️ Ваша #ASTR

комментариев

Банк России и ФАС запретили банкам навязывать конкретных страховщиков при выдаче кредитов

Отличные новости для независимых страховых, как RENI!

Сегодня стало известно, что ЦБ и ФАС направили совместное письмо банкам, которое обязывает их принимать полисы любых страховых компаний с рейтингом от «A-» по национальной шкале. Если банк требует рейтинг выше, антимонопольная служба расценит это как создание искусственных барьеров. Напомним, у RENI высокий кредитный рейтинг ruAА (прогноз по рейтингу стабильный» от «Эксперт РА».

Теперь вводится жесткий запрет на ценовую дискриминацию. Ставка, сумма и срок кредита теперь должны быть идентичными, независимо от того, выбрал заемщик партнера банка или стороннюю компанию. Главное, чтобы страховщик проходил по критериям надежности. Это усилит конкуренцию с банковскими страховыми и поможет снизить стоимость услуг для конечного потребителя.

Регламентировали и сроки: на проверку документов клиента у банка есть ровно семь рабочих дней. Если кредитор ранее повысил ставку из-за отклонения страховки, а заемщик предоставил новый корректный полис, процент обязаны снизить до прежнего уровня.

Информацию о праве свободно выбирать и менять страховую компанию банки теперь должны размещать на видном месте — на сайтах, в приложениях и офисах обслуживания.

комментариев