Выпускаем гибридные цифровые права

Мы выходим на рынок гибридных цифровых прав (ГЦП): открываем сбор заявок на платформе «Токеон» от Промсвязьбанка. Актив выпуска — программно-аппаратный комплекс (ПАК) Astra XConnect К100. Это решение для балансировки нагрузки и обеспечения высокой доступности приложений.

💡 Для корпоративных заказчиков ГЦП работают как форвардный контракт: фиксируют цену сегодня и защищают от ценовых колебаний в будущем. Вариант погашения держатель выбирает сам: получить товар или вернуть деньги по номиналу.

Для нас — это краткосрочное финансирование разработки под целевые заказы. В планах также ГЦП на лицензии операционной системы, облачные услуги и другие ПАКи.

✏️ Ключевые параметры выпуска

Эмитент выпуска под тикером UVN1 — «РусБИТех-Астра» (входит в «Группу Астра»).
• Максимальный размер выпуска: 125 млн рублей (10 ГЦП)
• Стоимость: 12,5 млн рублей за один ГЦП
• Сбор заявок: с 10:00 мск 8 июня до 14:00 мск 22 июня 2026 г.
• Дата погашения: 21 октября 2026 г.

Приобрести наши ГЦП могут юрлица с любым инвестстатусом — квалифицированные и неквалифицированные инвесторы. Сбор заявок завершится, как только выпуск будет выбран полностью. Владельцы смогут перепродавать ГЦП на вторичном рынке платформы «Токеон» другим юрлицам до истечения срока обращения.

«Группа Астра» гарантирует надежность разработки и высокие стандарты финансовой дисциплины: у нас низкая долговая нагрузка и высокие кредитные рейтинги.

Подать заявку — на платформе «Токеон»: https://tokeon.ru/vypuski/UVN1

Подробнее — в релизе: https://astra.ru/about/press-center/news/gruppa-astra-obyavlyaet-o-vypuske-gibridnykh-tsifrovykh-prav/

❤️ Ваша
#ASTR

0 комментариев
    посты по тегу
    #ASTR

    Астра. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

    Тикер: #ASTR
    Текущая цена: 218.9
    Капитализация: 46 млрд
    Сектор: IT
    Сайт: https://astra.ru/investors/

    Мультипликаторы (LTM):

    ▫️ P/E - 7.08
    ▫️ P/NIC - 10.75
    ▫️ P/BV - 3.89
    ▫️ P/S - 2.14
    ▫️ ROE - 54.9%
    ▫️ ND/EBITDA - 0.38
    ▫️ EV/EBITDA - 5.6

    Что нравится:

    ▫️ рост выручки на 47% г/г (3.5 → 5.1 млрд);
    ▫️ чистая прибыль выросла в 3.9 раза г/г (0.5 → 1.9 млрд);

    Что не нравится:

    ▫️ отрицательный FCF увеличился на 26.9% г/г (-1.4 → -1.8 млрд);
    ▫️ чистый долг увеличился (0.4 → 3.3 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 0.05 до 0.38;
    ▫️ нетто фин доход снизился на 59.9% к/к (169 → 68 млн);
    ▫️ деб. задолженность выросла на 53.6% к/к (4.1 → 6.3 млрд).

    Дивиденды:

    СД ориентируется на показатель скор. чистой прибыли по МСФО в зависимости от показателя ND/скор. EBITDA.

    По данным сайта Доход за 2026 год ожидается выплата в размере 7.51 руб (ДД 3.43% от текущей цены).

    Мой итог:

    Отгрузки за 2 квартал выросли на 42.2% г/г (3.8 → 5.4 млрд) и за полугодие на 26.6% г/г (5.8 → 7.3 млрд). В отчетном квартале показали хорошую динамику за счет чего удалось перекрыть снижение отгрузок в первом квартале.

    Аналогичная картина по выручке. Сильный 2 квартал, который вывел полугодие в плюс (+17.4% г/г, 6.6 → 7.8 млрд). Выручка по сегментам за отчетный квартал (г/г в млрд):
    ▫️ программные продукты +46.1% (2.5 → 3.7);
    ▫️ сопровождение +55.2% (0.8 → 1.3);
    ▫️ услуги хостинга -3.4% (0.074 → 0.071);
    ▫️ прочее +7.8% (0.025 → 0.027).

    Основной "локомотив" - продажа программных продуктов, которая составляет примерно 2/3 всей выручки. Флагманским продуктом остается Astra Linux с 44.3% от общей выручки.

    Прибыль кратно увеличилась, в первую очередь, за счет улучшения операционной рентабельности с 13.3 до 34.6%. Также можно отметить получение прибыли от компаний с долевым участием (+76 млн vs -151 тыс во 2 кв 2025) и снижение прочих расходов (68 → 40 млн).

    FCF еще больше ушел в минус по причине более высокой динамики кап. затрат (+177.6% г/г, 0.6 → 1.6 млрд) в сравнении с OCF (-76% г/г, -0.9 → -0.2 млрд).
    Долговая нагрузка увеличилась на фоне сильного роста чистого долга, который перекрыл прирост EBITDA. При этом ND/EBITDA остается вполне комфортным, а все займы - это либо кредиты с плавающей ставкой (КС+), либо кредиты от связанных сторон под 0%.

    Менеджмент Астры ожидает, что по итогам 2026 год прибыль вырастет примерно на 40% г/г. За 1 полугодие рост +66.7% г/г. Понятно, что у компания типа Астры показательны итоги всего года (в 4 квартале основные продажи). Но все же озвученный прогноз выглядит вполне реально. Если взять его за ориентир, то получается прибыль по году будет около 8.5 млрд, что дает P/E 2026 = 5.43 и P/NIC 2026 = 7.22. Если ориентироваться на выплаты дивиденда примерно в 15% от чистой прибыли (за 2025 было 16%), то получается он может быть в районе 6 руб (ДД 2.8% от текущей цены).

    В долгосрочных целях до 2030 года у группы рост отгрузок до 100 млрд, СГТР выше 30% и получение свыше 10 млрд выручки от продаж собственных ИИ-решений.

    Поддержать эти планы могут регуляторные ограничения. Перевод критической инфраструктуры на отечественные решения должен быть выполнен до 01.01.2028. Для стимулирования процесса с этого года запускается новый механизм поддержки предприятий через компенсацию до 50% затрат на закупку и внедрение российского индустриального ПО. Также Астра старается выйти на новые рынки (проект национальной IT-платформы в Мьянме и поставки Astra Linux Mobile для госведомств Лаоса).

    С другой стороны, не будет сюрпризом, если сроки перехода будут перенесены. Тем более по словам представителей Астры, "основная причина стагнации закупок — высокая ключевая ставка". А динамика снижения "ключа" сильно замедлилась.

    Если смотреть на Астру на горизонте в несколько лет как на компанию роста, то выглядит интересно. Вопрос в том, сможет ли группа поддерживать необходимую динамику для достижения своих планов? Инвесторы уже ранее обожглись на завышенных прогнозах и высоких мультипликаторах IT-компаний.

    Акций Астры нет в портфеле.

    Прогнозная справедливая стоимость - 264 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    ▫️ Мой канал в Telegram

    Астра. Отчет за 2 кв 2026 по МСФО

    Как продать бумаги через год и не платить налог? Разбираю ЛДВ-РИИ

    Коллеги, привет! Начнём с самого простого и по итогу, разберём все нюансы — поехали.

    ЛДВ-РИИ — льгота на долгосрочное владение бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики.

    Расшифровка: ЛДВ — льгота на долгосрочное владение ценными бумагами, РИИ — рынок инноваций и инвестиций (специальный сектор Московской биржи).

    Для инвесторов главная фишка — налоговая льгота ЛДВ-РИИ. Держите бумагу из РИИ не меньше года — и прибыль от продажи освобождается от НДФЛ, но в пределах лимита: сейчас это до 50 млн рублей дохода в год для налоговых резидентов России.

    Льгота работает не только с акциями: она распространяется и на облигации, и на инвестиционные паи — но только если они официально включены в перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики.

    Из чего состоит РИИ и как в него инвестировать?

    Сейчас в составе РИИ — 28–29 эмитентов. Общее количество ценных бумаг (с учётом разных выпусков — акций, облигаций и паёв) составляет примерно 35–37 штук.

    Состав сектора не является постоянным: он регулярно пересматривается, и в него могут как включаться новые эмитенты, так и исключаться прежние. Например, 20 октября 2026 года в РИИ были включены обыкновенные акции МКПАО «ВК»
    #VKCO

    Важный момент про убытки: если продали бумагу из РИИ в минус, этот убыток нельзя зачесть против прибыли по другим бумагам (сальдировать) и нельзя перенести на будущие периоды.

    Также льгота не применяется к дивидендам и купонным выплатам — с этих доходов налог удерживается на общих основаниях.

    Актуальные обзоры, которые вы могли пропустить:

    • Доходность ОФЗ выросла до 16,7%. Разбор выпусков под разные сценарии
    • Флоатеры под КС+3% для всех: где искать высокую доходность?
    • Что купить на 3–5 лет и не платить налог? Подборка длинных облигаций
    • Редкая возможность зафиксировать под 10% в валюте. Что выбрать?

    Пара практических моментов:

    • На Московской бирже есть Индекс инноваций (MOEXINN) — в него входят акции из сектора РИИ, и это удобный способ вложиться в весь сектор сразу.

    На октябрь 2026 года в базе расчёта — примерно 20 эмитентов. Состав пересматривают каждый квартал: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, поэтому число бумаг в индексе меняется.

    Актуальный состав по весу компаний в индексе:

    • Группа Позитив
    #POSI - 19,92%
    • Циан
    #CNRU - 18,57%
    • ОАК
    #UNAC - 12,42%
    • Озон Фармацевтика
    #OZPH - 9,88%
    • Группа Астра
    #ASTR - 7,1%
    • Промомед
    #PRMD - 7,04%
    • Группа Аренадата
    #DATA - 5,02%
    • Элемент
    #ELMT - 4,74%
    • Софтлайн
    #SOFL - 3,49%
    • ГК Базис
    #BAZA - 3,27%

    Для отслеживания состава и весов в реальном времени советую этот ресурс.

    Правда, фьючерса или фонда на весь РИИ нет, поэтому инвестировать «целиком» не выйдет — бумаги придётся подбирать точечно.

    Несколько нюансов, чтобы не потерять выгоду:

    • Дивиденды и купоны под льготу не попадают — налог с них берут на общих основаниях.

    • С ИИС совмещать нельзя: если бумаги когда-либо учитывались на ИИС (даже частично), ЛДВ-РИИ к ним не применить. Выбирайте — либо льготы ИИС, либо ЛДВ-РИИ на брокерском счёте.

    • При наследовании или дарении срок владения прерывается — новый отсчёт идёт с момента перехода прав к новому владельцу.

    • Брокер часто применяет льготу автоматически, но лучше уточнить заранее и при необходимости подписать заявление. Можно оформить и самому через налоговую, подав 3-НДФЛ.

    • Храните брокерские отчёты — они понадобятся, если придётся подтверждать срок владения при обращении за вычетом.

    Стоит помнить, что льгота применяется только к положительному результату — разнице между ценой продажи и покупки (плюс НКД по облигациям). Продали в убыток или в ноль — льготы нет.

    Использовать льготу можно сколько угодно раз: купили бумаги, через год продали с прибылью и применили ЛДВ-РИИ, затем купили другие — и снова воспользовались.

    Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Как продать бумаги через год и не платить налог? Разбираю ЛДВ-РИИ