Выпуск минеральных удобрений в России может приблизиться к 29 млн тонн

Производство минеральных удобрений в России в январе-сентябре текущего года увеличилось на 10,8% почти до 21,5 млн тонн (в пересчете на 100% питательных веществ), сообщается в материалах Федеральной службы государственной статистики.

Из общего объема выпуск азотных удобрений почти не изменился, составив 9,2 млн тонн, фосфорных - поднялся на 1,3% до 3,9 млн тонн, калийных - скакнул на 31,7% до 8,4 млн тонн.

Динамика производства минеральных удобрений коррелирует с их погрузкой на сети РЖД: за девять месяцев 2024 года она расширилась на 6,8% до 50,3 млн тонн (в физическом весе).

Она обусловлена с одной стороны, хорошим спросом на внутреннем рынке, с другой же, увеличением экспорта. Отечественные аграрии, согласно данным РАПУ, на начало октября купили порядка 5 млн тонн минеральных удобрений (в пересчете на 100% питательных веществ), тем самым удовлетворив свои плановые потребности в них на 20224 год более чем на 90%. В результате спрос на них внутри России может по итогам 2024 года достигнуть 5,3-5,4 млн тонн.

Одновременно поднялись объемы сбыта минеральных удобрений за пределы России, главным образом в Бразилию, Китай и Индию, являющиеся крупнейшим импортерами на планете. Нарастили их закупки США, Италия, Финляндия, Венгрия, Польша и не удивительно: в них либо не изготавливается полностью линейка минеральных удобрений, аналогичная российской, либо не делается вовсе. К тому же отечественная продукция отличается хорошим качеством (например, в фосфорных удобрениях нет токсичного кадмия) и приемлемыми для покупателей цены.

В сложившихся условиях российские предприятия продолжат поднимать выпуск минеральных удобрений и в целом за 2024 год он расширится на 10-12% до 28,1-28,7 млн тонн. Производство азотных удобрений вероятно уменьшится на 1-2% и может быть равно 12,3-12,4 млн тонн, фосфорных - может расшириться на 2-3% до 4,4-4,5 млн тонн, тогда как калийных - на 20% до 11 млн тонн.

0 комментариев

посты по тегу

Сравнение движения золота и серебра! Важный момент, который надо учитывать!

Золото продолжает уверенно расти.
Жалко ночью, не поторгуешь. Но среднесрочно или как инвестицию я идею тоже разбирал, так что инвесторы в плюсе.
В этом видео: https://youtu.be/VRRdT07fNyY?si=9kTAN1Zcd5eyhv5V

По серебру сейчас другая ситуация. Плохая волатильность, не готова
идти дальше, дёргания в разные стороны не дадут заработать!
Видео про волатильность: https://youtu.be/Y5irjo9iTxs
Всё это важные темы, которые нужно понимать!
Подписываться на ютуб не обязательно, это для тех, кто хочет разобраться в рынке лучше!
Торговые идеи и разборы по всем рынкам тут: https://t.me/MoneyDealerstrading
#трейдинг
#крипта
#форекс
#акции
#инвестиции
#золото
#серебро

комментариев

❄️Выплата купона в январе

21 января 2026 года Группа компаний «А101» выплатит свой 20-й купон по выпуску облигаций А101 БО-001Р-01.
$RU000A108KU4

📊Ставка фиксированного купона: 17% годовых. Срок обращения до мая 2027 года. Сейчас облигации ГК «А101» торгуются с эффективной доходностью в 16,62% — незначительно выше номинала, однако при снижении ставок возможен дальнейший рост бумаги.

🗓️Следующая выплата по графику: 20 февраля 2026 года.
P.S. Сроки зачисления купонов зависят от условий вашего брокера.

#А101 #облигации #купон

комментариев

Почему МГКЛ работает только с понятными активами

🧱 В основе бизнеса МГКЛ — простой и осознанный принцип: компания работает только с теми активами, природа и ликвидность которых понятны. Это не ограничение, а фундамент, на котором выстроена вся модель.

🏛 МГКЛ опирается на вековую экспертизу Мосгорломбарда в оценке и работе с товарами. За десятилетия сформировались подходы, позволяющие точно определять стоимость, понимать поведение спроса и выстраивать процессы вокруг реальных активов. Эта экспертиза остаётся базой и сегодня.

🔄 При этом модель меняется в ответ на изменения потребительского поведения — вместе с этим расширяется перечень категорий товаров, с которыми работает МГКЛ. Новые решения появляются не спонтанно, а после анализа спроса, логики оборота и возможности встроить это в существующую инфраструктуру.

⚙️ Работа с понятными и обеспеченными активами делает процессы предсказуемыми. Их проще оценивать, учитывать и быстро возвращать в оборот. Это позволяет масштабировать бизнес без потери управляемости.

👀 Со стороны инвесторов такая модель тоже читается прямо. МГКЛ растёт не за счёт сложных и трудно объяснимых инструментов, а за счёт экспертизы, оборота и сервиса, опираясь на проверенную базу и адаптируя её к новым реалиям.

📈 В итоге сочетание исторической экспертизы и гибкости к изменениям рынка позволяет МГКЛ развивать экосистему, внедрять цифровые решения и расширять направления бизнеса.

комментариев

Озон Фармацевтика. Отчет за 9 мес 2025 по МСФО

Тикер: #OZPH
Текущая цена: 50.9
Капитализация: 59.4 млрд.
Сектор: Фармацевтика
Сайт: https://ozonpharm.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 12.8
P\BV - 1.94
P\S - 2.06
ROE - 15.1%
ND\EBITDA - 1.06
EV\EBITDA - 7
Активы\Обязательства - 2.48

Что нравится:

✔️выручка выросла на 27.9% г/г (16.8 → 21.4 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 49.8% г/г (2.3 -> 3.4 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за квартал с 2.37 до 2.48.

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 91.5% г/г (3.8 -> 0.3 млрд);
✔️чистый долг вырос на 6.5% к/к (9.9 → 10.6 млрд). Но ND\EBITDA улучшился с 1.16 до 1.06;
✔️нетто фин расход увеличился на 37% г/г (1.7 → 2.4 млрд);
✔️дебиторская задолженность увеличилась на 14.1% к/к (9.9 → 10.6 млрд);

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании планируется выплачивать дивиденды ежеквартально, размер дивиденда зависит от показателя ND/ EBITDA и чистой прибыли за отчетный период по МСФО. В ближайшие 2-3 года ожидаются дивиденды на уровне 25% от чистой прибыли, а далее 50%.

По данным сайта Доход следующий дивиденд за 4 квартал 2025 прогнозируется в размере 0.2707 руб. (ДД 0.53% от текущей цены).

Мой итог:

В отличие от полугодия (за счет отличного 3 квартала) операционные показатели за 9 месяцев вышли просто отличными. Продажи упаковок +8.2% г/г (223.1 → 241.5). Из них:
- розничные +4% (158.5 → 164.8) и государственные закупки +18.7% (64.6 → 76.7);
- МНН +7.9% (209.7 → 226.2) и брендированные дженерики +14.2% (13.4 → 15.3).

За счет роста продаж и рост средней стоимости упаковки на 18.1% г/г заметно выросла и выручка. В разбивке по сегментам (г/г в млрд):
- розничные +18.5% (11.6 → 13.8) и государственные закупки +49.1% (5.1 → 7.7);
- МНН +29.4% (13.8 → 17.8) и брендированные дженерики +20.8% (3 → 3.6).

Чистая прибыль увеличилась сильнее выручки за счет улучшение операционной рентабельности с 27.2 до 31.9%. Не помешал даже рост нетто финансового расхода.

FCF провалился на фоне снижения OCF (-46.8% г/г, 6.2 → 3.3 млрд) и увеличения капитальных затрат (+23.2% г/г, 2.4 → 3 млрд). А вообще на 2025 планируется Capex в размере 3.5-4.5 млрд. Чистый долг немного подрос, но за счет увеличение EBITDA долговая нагрузка даже снизилась.

ОзонФ активно вкладывается в свое развитие, что ближайшее время будет давить на FCF. Но через пару лет это должно заметно улучшить операционные и финансовые показатели. В 2027 году планируется запустить производственную площадки «Озон Медика» по выпуску высокотехнологичных, рентабельных и социально значимых препаратов для лечения онкологический и тяжелых аутоиммунных заболеваний. Также в 2027 ожидается старт продаж биотехнологических препаратов «Мабскейл».

Если опираться на гайденс компании, то за 2025 она должна заработать около 32 млрд выручки. Получается за 4 квартал выручка должна быть более 11 млрд. С учетом того, что последние 2 года выручка 4 кв была выше 3 кв, то это выглядит вполне реальным. Если взять за основу рентабельность прибыли за 9 месяцев, то прибыль 2025 года будет равна 5.1 млрд.
Для расчета P\E за год стоит учесть дополнительную эмиссию, которая была завершена в октябре (было размещено 69.1 млн акции), и намерение компании погасить квази-казначейский пакет, который формировался для стабилизации на этапе IPO (1.1% капитала). В итоге по примерным расчетом получается P\E 2025 = 11.5. С учетом стоимости почти в 2 прибыли оценка не выглядит дешевой. Но у ОзонФ есть перспективы роста в ближайшие годы (рост производства и продаж с 2027 года, государственная стратегия импортозамещения и лекарственной независимости в здравоохранении).

Акций компании нет в портфеле, но в последнее время задумался о формировании позиции по ОзонФ. Несмотря на высокую оценку, считаю, что смогу получить хороший апсайд от этих вложений. Расчетная справедливая цена - 68.2 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев