Выпуск минеральных удобрений в России может приблизиться к 29 млн тонн

Производство минеральных удобрений в России в январе-сентябре текущего года увеличилось на 10,8% почти до 21,5 млн тонн (в пересчете на 100% питательных веществ), сообщается в материалах Федеральной службы государственной статистики.

Из общего объема выпуск азотных удобрений почти не изменился, составив 9,2 млн тонн, фосфорных - поднялся на 1,3% до 3,9 млн тонн, калийных - скакнул на 31,7% до 8,4 млн тонн.

Динамика производства минеральных удобрений коррелирует с их погрузкой на сети РЖД: за девять месяцев 2024 года она расширилась на 6,8% до 50,3 млн тонн (в физическом весе).

Она обусловлена с одной стороны, хорошим спросом на внутреннем рынке, с другой же, увеличением экспорта. Отечественные аграрии, согласно данным РАПУ, на начало октября купили порядка 5 млн тонн минеральных удобрений (в пересчете на 100% питательных веществ), тем самым удовлетворив свои плановые потребности в них на 20224 год более чем на 90%. В результате спрос на них внутри России может по итогам 2024 года достигнуть 5,3-5,4 млн тонн.

Одновременно поднялись объемы сбыта минеральных удобрений за пределы России, главным образом в Бразилию, Китай и Индию, являющиеся крупнейшим импортерами на планете. Нарастили их закупки США, Италия, Финляндия, Венгрия, Польша и не удивительно: в них либо не изготавливается полностью линейка минеральных удобрений, аналогичная российской, либо не делается вовсе. К тому же отечественная продукция отличается хорошим качеством (например, в фосфорных удобрениях нет токсичного кадмия) и приемлемыми для покупателей цены.

В сложившихся условиях российские предприятия продолжат поднимать выпуск минеральных удобрений и в целом за 2024 год он расширится на 10-12% до 28,1-28,7 млн тонн. Производство азотных удобрений вероятно уменьшится на 1-2% и может быть равно 12,3-12,4 млн тонн, фосфорных - может расшириться на 2-3% до 4,4-4,5 млн тонн, тогда как калийных - на 20% до 11 млн тонн.

0 комментариев

посты по тегу

Ozon: операционный рост на фоне новых рисков

Ozon $OZON отчитался за II квартал и первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 46,81% г/г, до 334,2 млрд руб. GMV прибавил 36,77% и достиг 1,31 трлн руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на 47,65%, до 57,9 млрд руб., а её рентабельность от GMV выросла с 4,09% до 4,42%.

🔷️Прибыль

Чистая прибыль составила 10,1 млрд руб. против 359 млн годом ранее. За полугодие Ozon заработал 14,6 млрд руб. против убытка 7,5 млрд руб. Чистую прибыль дополнительно поддержали положительные курсовые разницы, однако основное улучшение произошло на операционном уровне. Операционная прибыль выросла на 53,76%, до 31,3 млрд руб.

🔷️E-commerce

Выручка сегмента выросла на 44,87%, до 273,8 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на 53,52%, до 38,2 млрд руб. На e-commerce приходится около 66% скорректированной EBITDA группы, а рентабельность сегмента от GMV выросла с 2,6% до 2,9%. Поэтому результат Ozon уже нельзя объяснять преимущественно ростом Финтеха: основное направление бизнеса само уверенно наращивает скорректированную EBITDA и маржу.

🔷️Заказы и логистика

Количество заказов увеличилось на 73,21%, тогда как число активных покупателей выросло только на 14,38%. Покупатели стали заказывать намного чаще, но расчётный GMV на один заказ снизился примерно на 21%. Для логистики это серьёзная нагрузка: доставок становится больше, а объём GMV на один заказ сокращается.

Себестоимость услуг маркетплейса на один заказ снизилась на 12%, до 156 руб. Операционные расходы растут медленнее выручки, а общие и административные расходы сократились. Правда, общая себестоимость услуг маркетплейса выросла быстрее GMV, поэтому запас эффективности не бесконечен.

🔷️Финтех

В Финтехе динамика стала более неоднозначной. Выручка увеличилась на 49,56%, до 69,7 млрд руб. Прибыль до налогообложения выросла на 47,93%, до 18,8 млрд руб. При этом чистая процентная маржа снизилась с 12% до 9,6%, а маржа после резервов сократилась с 9,1% до 6,9%. Снижение чистой процентной маржи компания объясняет ростом доли менее маржинальных, но одновременно менее рискованных вложений в ценные бумаги и инструменты денежного рынка. Стоимость риска при этом выросла до 12,8%, а расходы на ожидаемые кредитные убытки почти удвоились и достигли 5,9 млрд руб.

🔷️Денежный поток и долг

Операционный денежный поток во II квартале снизился на 8,40%, до 164,8 млрд руб. Формально у группы 718,7 млрд руб. денежных средств, но 611,8 млрд находятся внутри регулируемых организаций Финтеха. Поэтому не весь этот объём можно рассматривать как свободный кэш, доступный основному бизнесу.

Совокупные заёмные средства составляют 85,9 млрд руб., ещё 372 млрд приходится на обязательства по аренде. CAPEX за полугодие вырос на 14,63%, до 29,8 млрд руб. Компания продолжает активно расширять инфраструктуру, причём значительная часть инвестиций проходит через аренду и не отражается в обычном CAPEX. За полугодие Ozon направил 10,9 млрд руб. на buyback и 18 млрд руб. на дивиденды.

🧐Вывод

Сейчас рынок учитывает риск повторения сценария Wildberries. Ozon сам признаёт возможность повреждения инфраструктуры, однако склады компании в основном арендованы, а сеть объектов более распределена. Это снижает концентрацию потенциального ущерба. Как мне кажется, главный прямой риск связан с собственными товарами и оборудованием, находящимися на складах.

Я покупала акции Ozon на панике после падения, однако наращивать позицию пока не планирую. Коммуникация с инвесторами стала более закрытой. Сегодня обратила внимание, что компания даже не ведёт собственные каналы на инвестиционных площадках, а звонок по итогам отчётности и вовсе отменили. На фоне внешних рисков это лишь добавляет вопросов.

При этом акция по-прежнему остаётся интересной для долгосрочного портфеля. Но с учётом текущей неопределённости позицию стоит ограничивать по размеру и держать со стопом.

Ставьте 👍

#обзор_компании
©Биржевая Ключница

комментариев

Онлайн-семинар Cbonds с ПКО “Бустер.Ру”

4 августа в 11:30 (мск) мы встретимся с с ПКО «Бустер.Ру» — публичной технологичной компанией по управлению проблемными кредитными активами (NPL).

В ходе семинара будут представлены финансовые результаты и ключевые показатели первого полугодия 2026, раскрыты подход к управляемому росту и логика масштабирования бизнеса, а также обсудим роль автоматизации, цифровизации и персонализированных стратегий в повышении устойчивости бизнеса.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Иван Шарафиев, генеральный директор ПКО «Бустер.Ру»
🔵Айдар Гарипов, финансовый директор ПКО «Бустер.Ру»
🔵Ирина Селезнева, директор юридического департамента ГК IT Smart Finance (ПКО «Бустер.Ру», МФК «Джой Мани»)

🎙 Модератор:
🔵Егор Киреев, начальник отдела российских и иностранных фондов Cbonds, руководитель проекта Investfunds.

📅 Когда: 4 августа в 11:30 (мск)
Участие бесплатное.

➡️ Зарегистрироваться можно здесь.

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту! 😉

комментариев

Обратные выкупы акций в 2026 году. Как на этом заработать?

На российском рынке немало компаний, которые запускают программы обратного выкупа акций. Я собрал список тех, у кого такие программы действуют или были активны в 2025–2026 годах.

Сразу предупрежу: список не статичен — компании то запускают, то приостанавливают программы, поэтому всегда стоит сверяться со свежими отчетами.

• Роснефть #ROSN Возобновила программу в апреле 2024 года, срок продлён до конца 2026 года. Объём — до 102,6 млрд рублей.

• Новатэк #NVTK В мае 2026 года СД одобрил продление ранее утверждённой пятилетней программы выкупа собственных акций — до 17 декабря 2031 года.

• Яндекс #YDEX В начале мая 2026 года СД утвердил программу объёмом до 50 млрд рублей сроком на два года.

• Ozon #OZON В ноябре 2025 года компания объявила о запуске программы до конца 2026 года. Объём — до 25 млрд рублей. Цель аналогичная Яндексу — мотивация персонала.

• Т-Технологии #T Программа до конца 2026 года. Объём обозначен как «до 10% free-float».

• Хэдхантер #HEAD В мае 2026 года СД одобрил buyback на сумму до 15 млрд рублей сроком на 12 месяцев. Компания планировала погасить выкупленные акции, чтобы увеличить акционерную стоимость.

• Ренессанс Страхование #RENI В июне 2026 года СД рекомендовал отказаться от выплаты части дивидендов за 2025 год и вместо этого запустить программу обратного выкупа объёмом до 5 млрд рублей сроком на 12 месяцев.

• Совкомбанк #SVCB В июне 2026 года анонсировал программу. Особенность: выкуп проводит дочерняя структура («Совкомбанк Страхование жизни») плановым объёмом около 2 млрд рублей в квартал.

• Группа Астра #ASTR В июне 2026 года объявила второй этап программы. Максимальный объём — до 4 млн акций (около 2% уставного капитала). Цель — мотивация топ-менеджмента и финансирование потенциальных сделок M&A.

• Whoosh #WUSH В конце июня 2026 года компания объявила о возобновлении программы байбэка. Цель — мотивация сотрудников.

• Софтлайн #SOFL Продлил действующую программу байбэка. Часть выкупленных акций планируется использовать для мотивации персонала и будущих сделок M&A.

• Банк Санкт-Петербург #BSPB В апреле 2026 года прошла очередная программа объёмом 3 млрд рублей. Цель — поддержание капитализации; при этом компания практикует погашение выкупленных акций.

• Фикс Прайс #FIXR Запустил программу с сентября 2025 года сроком примерно на год. Объём — до 1% уставного капитала. Акции направляли на программу мотивации сотрудников.

• Инарктика #AQUA С 2023 года действует программа выкупа на 1 млрд рублей (около 1,8% акционерного капитала).

Как на этом заработать?

• Смотрим, за чей счет банкет. Идеально, если выкуп за счет свободного денежного потока (FCF): это говорит о зрелости бизнеса, и такие истории часто растут органично. Красный флаг — байбэк на кредитные деньги.

• По какой цене выкупают? Если компания выкупает бумаги на пике ажиотажа — она переплачивает, а вы, если зайдете следом, рискуете застрять в минусах на годы. Ищите ситуации, где цена выкупа близка к вашей справедливой оценке или дает премию к рынку.

• Какова цель программы? Если байбэк — всего лишь для мотивации персонала, то роста акций можно не ждать. Реальный шанс заработать появляется, когда цель программы — поддержать цену из-за недооценки.

• Какой объём относительно free-float? Чем больше доля выкупаемых бумаг от реально торгуемых, тем сильнее эффект пружины. Если объем выкупа скромный (менее 1–2%), это не изменит спрос и предложение — цена может просто проигнорировать новость.

• Что будет с выкупленными акциями? Если их погасят — эффект положительный (меньше акций, выше EPS). Если передадут сотрудникам или используют для сделок M&A — число бумаг в обращении не изменится, и эффект на цену будет слабее.

• Не подменяет ли байбэк дивиденды? Выгодно, когда байбэк идет сверх обычных дивидендов. Если же это замещение, то иногда лучше взять кэш дивидендами сейчас, чем ждать роста котировок от сокращения бумаг.

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Объявляем дату раскрытия результатов за первое полугодие 2026

«Озон Фармацевтика» опубликует операционные и финансовые результаты за 1‑е полугодие 2026 года 25 августа в 11:00 (МСК).

А уже в 12:00 (МСК) команда менеджмента проведёт онлайн‑конференцию, где подробно расскажет о результатах и ответит на вопросы.

Чтобы получить индивидуальную ссылку на подключение, заполните регистрационную форму.

Дмитрий Коваленко, директор по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика»:

«Во втором квартале мы отмечаем ускорение роста выручки год к году после сдержанного начала года. Развитие продуктового портфеля в сочетании с увеличением объёмов и положительным ассортиментным миксом обуславливают более быстрые темпы роста в каждом канале продаж. Мы подтверждаем ранее объявленный прогноз роста выручки Группы в 2026 году в диапазоне 15–25% год к году.

Нашими приоритетами остаются расширение ассортимента, укрепление позиций во всех каналах продаж и повышение операционной эффективности. Одновременно мы приближаемся к запланированному коммерческому запуску рентабельных проектов «Озон Медика» и «Мабскейл», которые рассматриваем как дополнительные источники долгосрочного роста. Сочетание развития базового бизнеса и инвестиций в технологичные направления лежит в основе нашей стратегии создания долгосрочной стоимости для акционеров.

Сегодня российский рынок акций характеризуется повышенной волатильностью зачастую без привязки к результатам деятельности и перспективам самой компании. По нашему мнению, краткосрочная динамика котировок в таких условиях может не отражать фундаментальные показатели и долгосрочный потенциал роста бизнеса. Мы призываем следить за нашими раскрытиями и задавать свои вопросы IR. Уже 25 августа мы поделимся итогами полугодия и ответим на ваши вопросы в прямом эфире»

——————

⚡️Не пропустите новости — подписывайтесь на наши сообщества в VK и MAX, чтобы всегда быть на связи!

комментариев