Выпуск минеральных удобрений в России может приблизиться к 29 млн тонн
Производство минеральных удобрений в России в январе-сентябре текущего года увеличилось на 10,8% почти до 21,5 млн тонн (в пересчете на 100% питательных веществ), сообщается в материалах Федеральной службы государственной статистики.
Из общего объема выпуск азотных удобрений почти не изменился, составив 9,2 млн тонн, фосфорных - поднялся на 1,3% до 3,9 млн тонн, калийных - скакнул на 31,7% до 8,4 млн тонн.
Динамика производства минеральных удобрений коррелирует с их погрузкой на сети РЖД: за девять месяцев 2024 года она расширилась на 6,8% до 50,3 млн тонн (в физическом весе).
Она обусловлена с одной стороны, хорошим спросом на внутреннем рынке, с другой же, увеличением экспорта.
Отечественные аграрии, согласно данным РАПУ, на начало октября купили порядка 5 млн тонн минеральных удобрений (в пересчете на 100% питательных веществ), тем самым удовлетворив свои плановые потребности в них на 20224 год более чем на 90%. В результате спрос на них внутри России может по итогам 2024 года достигнуть 5,3-5,4 млн тонн.
Одновременно поднялись объемы сбыта минеральных удобрений за пределы России, главным образом в Бразилию, Китай и Индию, являющиеся крупнейшим импортерами на планете. Нарастили их закупки США, Италия, Финляндия, Венгрия, Польша и не удивительно: в них либо не изготавливается полностью линейка минеральных удобрений, аналогичная российской, либо не делается вовсе. К тому же отечественная продукция отличается хорошим качеством (например, в фосфорных удобрениях нет токсичного кадмия) и приемлемыми для покупателей цены.
В сложившихся условиях российские предприятия продолжат поднимать выпуск минеральных удобрений и в целом за 2024 год он расширится на 10-12% до 28,1-28,7 млн тонн. Производство азотных удобрений вероятно уменьшится на 1-2% и может быть равно 12,3-12,4 млн тонн, фосфорных - может расшириться на 2-3% до 4,4-4,5 млн тонн, тогда как калийных - на 20% до 11 млн тонн.
М.Видео фиксирует рост спроса на восстановленные ноутбуки на 71% в 2025 году
ПАО «М.видео», фиксирует значительный рост спроса на восстановленные ноутбуки. По итогам 2025 года продажи в этой категории в М.Видео увеличились на 71% в количественном выражении и на 38% в денежном выражении год к году.
Облигации БиоВитрум 001Р-02 под 25,90% годовых: почему пропускаю и что беру взамен?
ООО «БиоВитрум» - производитель и поставщик оборудования, расходных материалов и IT-решений для патологоанатомических исследований. Работает на рынке медицинского и лабораторного оборудования с 2001 года. Выпускает свыше 400 наименований медицинских изделий.
Также разрабатывает и поставляет IT-решения и оборудование для формирования единого контура цифровой патоморфологии.
📍 Параметры выпуска БиоВитрум 001Р-02:
• Рейтинг: ВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 250 млн рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 23,25% годовых (YTM не выше 25,90% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: Колл-опцион через 1,5 года
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 02 апреля 2026
• Дата размещения: 02 апреля 2026
Рейтинг надёжности:
• ВВ+ «Стабильный» от НКР (декабрь 2025)
📍 Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года:
• Выручка: 2,25 млрд руб. (-4,2% г/г);
• Чистая прибыль: 49,8 млн руб. (-14,8% г/г);
• Долгосрочные обязательства: 1,05 млрд руб. (-1,2% за 9 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 1,09 млрд руб. (-4,0% за 9 месяцев);
• Средства на счетах: 2,28 млн ₽ (-57% с начала года)
• Кэш покрывает краткосрочный долг на 0,2% — денег практически нет.
• Чистый Долг/EBIT LTM: 3,1;
• ICR LTM: 1,25.
Сильные стороны:
• Стабильное положение на рынке и широкая география продаж.
• Прозрачная структура владения и постоянство состава собственников минимизируют акционерные риски.
Слабые стороны и сдерживающие факторы:
• Уязвимость бизнес-профиля обусловлена зависимостью от одного ключевого объекта — производственно-складского комплекса в Санкт-Петербурге.
• Финансовый профиль сдерживается высокой долговой нагрузкой, слабыми показателями обслуживания долга и неоптимальной структурой фондирования на фоне приемлемого уровня ликвидности и рентабельности.
• Корпоративное управление находится в стадии становления: отсутствие совета директоров и отчетности по МСФО сдерживает оценку менеджмента.
Обзор новых размещений: Техно Лизинг 1Р-08 | Балтлизинг БО-П22 | АПРИ 2Р-14 | Автобан-Финанс БО-П08 | Автоассистанс 1Р-01 | ЙУМИ-БО-01 | ОДК 1Р-01
📍 В обращении находится единственный выпуск на 100 млн рублей:
• Биовитрум 001Р-01 #RU000A10B7N0 Доходность к колл-опциону — 26,11% через 5 месяцев. Купон: 28,00% Текущая купонная доходность: 26,17% на 1 год 11 месяцев.
В день оферты эмитент может погасить вашу облигацию досрочно. Если этого не произойдет, облигация будет погашена в конце ее срока.
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• Автоассистанс 001P-01 #RU000A10EPU6 (27,36%) ВВ+ на 2 года 11 месяцев
• ТЕХНО Лизинг 001Р-08 #RU000A10EMJ6 (26,77%) ВВ+ на 2 года 11 месяцев, амортизация
• Арлифт 001Р-01 #RU000A10EJR5 (ВВ+) Доходность к колл-опциону 26,10% на 17 месяцев
• Росинтер Холдинг БО-02 #RU000A10DD97 (ВВ+) Доходность к оферте: 28,02% на 13 месяцев
• Центр-К БО-01 #RU000A10DWP4 (23,75%) ВВ+ на 2 года 8 месяцев, амортизация
Что по итогу: Низкий рейтинг отражает реальные операционные и долговые проблемы компании. Окончательное суждение можно будет сделать только после публикации годового отчёта по РСБУ за 2025 год. Если динамика за полный год окажется значительно сильнее, чем за 9 месяцев, я пересмотрю оценку. В текущих условиях, с имеющимися цифрами, участвовать не готов.
Предложение БиоВитрума в рамках рейтинговой группы доходность установлена на рыночном уровне без заметной премии к аналогам, поэтому спекулятивный потенциал сразу после размещения выглядит ограниченным.
Для среднесрочных вложений в расчёте на смягчение денежно-кредитной политики более привлекательны выпуски: «Автоассистанс 001P-01» и «АвтобанФ-БО-П08». По совокупности рейтингов и доходности они предлагают лучшие условия, что создаёт предпосылки для более выраженного апсайда на коротком горизонте. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией