Воспоминание о 2024-м

Последний рабочий день старого года был странным. Никто не работал, но на работу все пришли – праздновать наступление Нового года в офисе. С каким-то чувством облегчения, что ли: "Ну, наконец-то он уходит. Так проводим!!!"

Да, этот год был очень не простой

Инвесторы получили уроки коррекции и роста % ставок. Но вот в конце – похоже, мы выскочили из медвежьего тренда, спасибо Эльвире Сахипзадовне (и не только ей).

Падающий с мая тренд завершен, впереди – рост и оптимизм, посмотрим, как оно будет в 1-м квартале 25-го.

Что мы делаем

Оптимизм можно начать с покупки облигаций. Доходность дальних ОФЗ ниже ключевой ставки, и это только подтверждает наши выводы. Можно подумать и о качественных корпоративных облигациях, там пока есть доходности выше ставки, только, пожалуй, не надо брать девелоперов.

Чего мы ждем

О снижении ставки мы пока не говорим, ждем хотя бы словесных интервенций от ЦБ. Также ждем новостей в политике: если неопределенность снизится, это будет позитивно для рынка.

В ближайшие несколько месяцев нам еще предстоят испытания, в феврале – решение ЦБ по ставке. По нашему мнению ее опять оставят без изменений. Снижение ждем не раньше осени.

Прощай, 2024-й!

https://t.me/ifitpro
#2024

0 комментариев

последнее в импульсе

Рынок нержавеющей стали скоро будет оживать

Ключевые производители нержавеющей стали, финская Outokumpu и южнокорейская Posco, пересмотрели свои прайс-листы на плоский прокат на январь 2025 года в сторону повышения. В качестве причины роста цен называется увеличение издержек и в принципе предпосылки к нему есть вследствие подъема стоимости энергоресурсов.

Вместе с тем нельзя сбрасывать со счетов грядущее усиление спроса на нержавеющую сталь в различных регионах после затишья, вызванного новогодними каникулами. Например, в Китае выпуск автомобилей за одиннадцать месяцев 2024 года повысился на 2,9% до 27,903 млн штук, продаж - на 3,7% до 27,940 млн штук. Причем был зафиксирован скачок производства гибридных машин в ноябре на 79,7% (к уровню аналогичного месяца 2023 года) до 623 тыс. штук, их реализация - на 86,8% до 604 тыс. штук.

В 2025 году можно с полным основанием ожидать продолжение роста их выпуска в КНР, поскольку они предпочтительнее электромобилей: их можно заправлять бензином и дизельным топливом и заряжать электричеством в зависимости от местной инфраструктуры.

Аналогичным образом может обстоять ситуация в США: в 2024 году на их рынке наблюдалось увеличение продаж гибридных машин на 36,7% и тоже самое скорей всего повторится в 2025 году. Для них из нержавеющего плоского проката изготавливаются выхлопные трубы.

Помимо автомобилестроения драйвером спроса на нержавеющую сталь в нынешнем году станет производство сжиженного природного газа – будет расширяться ввод мощностей, одновременно вестись строительство новых СПГ-заводов и доминировать здесь будут США, нацеленные на рынки Европы и Азии. Одновременно следует прогнозировать подъем объемов сооружаемых мощностей по регазификации голубого топлива, особенно в Китае и Индии, стремящихся диверсифицировать структуру снабжения энергоресурсами.

Также заказы на нержавеющую сталь будет поступать от предприятий химической, фармацевтической и пищевой отраслей промышленности, заинтересованных в ремонте и обновлении технологического оборудования.
В целом же по итогам ушедшего в историю 2024 года повышение потребления нержавеющей стали в мире можно оценить на уровне 3%, в 2025 году оно может выйти на 3,5%. Соответственно, будет двигаться вверх ее выпуск (недаром же китайские компании Fujian Tsingtuo Special Steel и Shandong Taigang Xinhai Stainless Steel недавно запустили по линии отжига и травления нержавеющего проката) и далее по цепочке заказы на никель, необходимый для ее выплавки, позитивно влияя на операционные и финансовые показатели ведущих его производителей, включая и «Норильский никель».

комментариев

🍎 Рынок закрывает первые торги года в минусе впервые за девять лет — индекс Мосбиржи (-2,01%). 🤷‍♂️

🎄Импорт российского урана в ФРГ вырос в 2024г на 70% г/г до 68,6 тонн.

🎄 Очередной этап обмена замороженными активами в новом году не состоится — так считают опрошенные “Ъ FM” эксперты.

🎄 В России появятся новые соцвклады с выгодной ставкой, — Российская газета.
Максимальная сумма вклада не будет превышать 50 000 рублей. Но при этом ставка будет более выгодной, чем по обычным вкладам.
Воспользоваться соцвкладом сможет только новый клиент банка или тот, кто держит в нем деньги не дольше 180 дней.
Такие вклады появятся только в системно значимых банках.

🎄Тарифы ЖКХ вырастут на 12-15% с 1 июля 2025 года, сообщили в Госдуме.
Это связано с износом инфраструктуры оборудования и общим ростом цен.

#новости

комментариев

Заработал на кредитках больше 150 000 руб. Получил рекордный доход за месяц!

В декабре заработал 34 000 руб. — рекордную сумму за месяц. Как получилось?

комментариев

На медном рынке формируются условия для дефицита

Новый 2025 год постепенно вступает в свои права, старый 2024 год уходит в историю. И хотя многие участники глобального рынка меди сейчас отдыхают, тем не менее всех их волнуют его дальнейшие перспективы.

Первые пять месяцев прошлого года цены на медь на London Metal Exchange шли вверх, достигнув в конце мая отметки 10,742 тыс. долларов за тонну, потом с колебаниями спускались и сейчас находятся на уровне 8,747 тыс. долларов.

Трансформировался и баланс спроса и предложения меди на мировом рынке. Судя по данным International Copper Study Group, в июле 2024 года профицит меди равнялся 62 тыс. тонн, в августе -31 тыс. тонн, сменившись в сентябре нехваткой, равной 136 тыс. тонн, в октябре составившей 41 тыс. тонн.

Глобальный рынок меди в значительной степени «зажат» между КНР и США. Потребление меди в Китае в 2024 году было вялым из-за затянувшегося кризиса в строительстве и угрозы дефляции. Меры стимулирования экономики, принятые в сентябре правительством КНР, слегка ее взбодрили, вызвав увеличение заказов на медь и подъем цен на London Metal Exchange до 9,944 тыс. долларов, и затем быстро выдохлись, поскольку ограничились снижением процентных ставок по ипотечным кредитам и целевой поддержкой недвижимости без каких-либо фискальных послаблений.

Впрочем, последние действия властей КНР, направленные на массовую достройку жилых зданий, дают надежду на рост заказов на медные кабели и провода в 2025 году, то же самое можно сказать и о развитии возобновляемой энергетики и производства электромобилей. Прекращение с декабря 2024 года возврата налога на добавленную стоимость ослабит экспорт меди из Китая.

В США, наоборот, прогнозируется отказ от стимулирования выпуска электромобилей и уход на задний план темы зеленого перехода, приводя к уменьшению спроса на медь и давлению на цены на London Metal Exchange и иных площадках. Прессинговать цены будут и значительные запасы меди на складах бирж и трейдеров (их надо еще суметь распродать). Европейский Союз их полностью проглотить не сможет в силу пробуксования промышленности, особенно автомобилестроения, попавшего в масштабный кризис.

Толкать цены вверх будет медленное расширение добычи медных руд и производства из них концентратов в силу действия разных факторов, будь то истощение запасов на эксплуатируемых месторождениях и медленное освоение новых. В 2024 году проявился тренд на продление жизни старых рудников и «борьбу» с ухудшением качества сырья, тем не менее ощутимого эффекта в 2025 году они не принесут. Сложности же со снабжением концентратами металлургических предприятий будут в нынешнем году тормозить увеличение выпуска меди на планете.

В конечном счете описываемые факторы и тенденции могут вызвать в 2025 году рост дефицита меди до 150-200 тыс. тонн и средний уровень цен на London Metal Exchange в пределах 8,9-9,3 тыс. долларов за тонну, позитивно сказываясь на операционных и финансовых показателях ключевых игроков мирового рынка, включая «Норильский никель».

комментариев