ЦБ сделал шаг вниз, а мы готовимся к росту 🚀
Сегодня Банк России снизил ключевую ставку до 17%. Для экономики это серьезный сигнал, а для нас — еще один повод смотреть в будущее с оптимизмом.
Что это значит для бизнеса Ви.ру?
✅ Оживление рынка и рост выручки
✅ Меньше расходов на проценты — выше чистая прибыль
За влиянием изменения ставки на показатели бизнеса будем следить вместе с вами — эффект должен быть заметен в ближайших периодах.
Как думаете, продолжит ли ЦБ снижать ставку до конца года? Пишите в комментариях!
#аналитика

Можно ли заработать на акциях ВИ.ру в ближайшие годы ⁉️
💭 Разбираем, какие факторы могут повлиять на доходность инвестиций в акции компании в ближайшие годы...
💰 Финансовая часть (1 п 2025)
📊 Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей за первое полугодие 2025 года. Выручка увеличилась на 14% и достигла 86,8 млрд рублей, чему способствовали повышение среднего чека и расширение клиентской базы. Валовая прибыль поднялась на 29%, составив 28,4 млрд рублей, при этом валовая рентабельность во втором квартале превысила 33%. Это стало возможным благодаря концентрации усилий на высокодоходном секторе B2B и увеличению доли товаров под собственными торговыми марками и эксклюзивных импортных продуктов.
👌 Показатель EBITDA вырос на 26%, до 7,4 млрд рублей, вследствие повышения доходов и мер по контролю денежных расходов. Несмотря на убыток первого квартала, чистая прибыль за полгода составила 192 млн рублей, включая прибыль второго квартала в размере 861 млн рублей. Улучшение договорных условий с поставщиками позволило достичь свободного денежного потока в объеме 8 млрд рублей.
✔️ Операционная часть (2 кв 2025)
🤷♂️ Количество заказов за второй квартал составило 7,17 млн, что на 14,2% превышает первый квартал, однако снизилось на 9,6% по сравнению с прошлогодним показателем. Итоговые показатели за первое полугодие показали снижение количества заказов на 6,1% до уровня 12,8 млн.
🤓 Такое положение дел обусловлено сложностью экономической ситуации и конкуренцией среди маркетплейсов. Несмотря на это, компания продолжает активно расширять ассортимент продукции и укреплять позиции собственных торговых марок.
🏗️ Деятельность компании определяется в том числе и положением дел на строительном рынке, испытывающем в настоящее время затруднения ввиду высоких процентных ставок и уменьшения объемов инвестиций.
🫰 Оценка
🧐 Мультипликаторы соответствует уровню, приближённому к средним показателям российского розничного рынка. Компания заслуженно получает премию благодаря наличию развитой технологической инфраструктуры и ориентации на онлайн-продажи. Вместе с тем, учитывая наличие умеренного свободного денежного потока, замедление темпов развития и низкую дивидендную доходность, данная премия должна быть минимально выражена либо вовсе отсутствовать в современных рыночных реалиях.
📌 Итог
📛 Бизнес-модель ВИ.ру имеет определённые риски, такие как зависимость выручки от изменений в уровне дохода населения и конкуренция на рынке. Однако акцент на развитии корпоративного сектора снижает эти риски, обеспечивая дополнительную устойчивость.
🛜 ВИ.ру делает ставку на развитие онлайн-продаж корпоративным покупателям в России, рассматривая этот сектор как ключевой элемент своей стратегии и двигатель роста доходов. Ожидается, что в будущем компания укрепит позиции в данном направлении, что положительно скажется на увеличении объема продаж. Рост удельного веса корпоративных клиентов и продукции под собственными торговыми марками позволит поддерживать высокую рентабельность.
😎 Несмотря на текущую турбулентность, компания демонстрирует признаки устойчивости и имеет потенциал для выхода на траекторию устойчивого роста.
🎯 ИнвестВзгляд: Идея не просматривается, в краткосрочной перспективе котировки будут под давлением.
📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - бизнес устойчивый, а текущие проблемы связаны больше с рыночной ситуацией, нежели внутренними факторами.
💣 Риски: ☁️ Умеренные - высокая чувствительность к внешним факторам, а также усиливающаяся конкуренция на рынке маркетплейсов являются вполне естественными, но давление оказывают серьёзное.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Замедление темпов роста, кризис в строительной отрасли и справедливая оценка по мультипликаторам не дают поводов позитивно смотреть на котировки. Заработать вряд ли получится.
💪 Благодарим Вас за поддержку! Пусть ваши инвестиции приносят результат!
$VSEH #VSEH #ВИру #финансы #инвестиции #бизнес #отчетность #отчет #аналитика #Акции #Анализ

📝 Еженедельный дайджест от ГК «А101» с комментариями экспертов
Снижение ключевой ставки, инвестиции в облигации и ставки по вкладам
📊 Новости в мире финансов и инвестиций:
— Банк России снизил ключевую ставку с 18% до 17%.
🗨️ «С технической точки зрения, снижение ключевой ставки позволяет рынку уже сейчас, при ее уровне в 17% годовых, предлагать рыночную ипотеку, с учетом возможных субсидий от застройщика, под 11-13%. А когда показатель «ключа» достигнет 11-12%, ставки по рыночным программам опустятся, опять же с учетом субсидий от застройщиков, до уровня 8-9% годовых и фактически сравняются со льготными программами. Это кардинально изменит доступность кредитов», — комментирует Рустам Азизов, директор по ипотечным продажам и внедрению финансовых инструментов ГК «А101».
— По данным Росстата, недельная инфляция со 2 по 8 сентября составила 0,1%. Годовая инфляция замедлилась до 8,1% с 8,28%.
По данным Банка России, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков в третьей декаде августа снизилась на 0,15 п.п. и составила 15,70% годовых. Наиболее значительно сократилась доходность по вкладам на срок от трех до шести месяцев, потеряв 0,43 п.п.
— По данным ФНС, в 2024 году доходы россиян и иностранных инвесторов от вложений в российские активы достигли рекордных 44 трлн рублей, что на треть превысило показатели предыдущего года. Основную часть доходов принесла торговля ценными бумагами, объем которой вырос на 31% и составил 30,2 трлн рублей. Значительно увеличились и выплаты по дивидендам — на 33%, до 6,7 трлн рублей.
— По данным Московской биржи, в августе 2025 года активность частных инвесторов на фондовом рынке выросла: сделки заключали 3,4 млн человек. Общий объем вложений в ценные бумаги достиг 268,2 млрд рублей, что в 2,4 раза превышает показатель августа предыдущего года. Лидером по объему инвестиций остаются облигации, на которые было направлено 198,3 млрд рублей.
📊 Новости строительной отрасли и ипотечного кредитования:
— Доля сделок с недвижимостью, оформленных в рассрочку, в первом квартале 2025 года достигла 40%, что выше показателей прошлых лет, когда она находилась в пределах 10-20%. Параллельно с этим совокупный объем задолженности по ним превысил отметку в 1 трлн рублей.
🗨️«После завершения масштабных льготных ипотечных программ в июле 2024 года ключевым инструментом продаж для ряда девелоперов стала рассрочка на строящееся жилье. Покупатели рассчитывают к моменту окончательного расчета оформить ипотеку на более привлекательных условиях, ожидая снижения ставок. Однако данный механизм несет значительные риски даже при постепенном снижении ипотечных ставок. В нашей компании использование рассрочки ограничено: по итогам первого полугодия 2025 года ее доля в объеме продаж не превышала 10%. Основным драйвером реализации продолжает оставаться семейная ипотека», — комментирует Анатолий Клинков, директор по взаимодействию с инвесторами ГК «А101».
— По оценкам аналитиков, объем арендного жилья в России к 2030 году может вырасти на 80% по сравнению с уровнем 2024 года, достигнув 460 млн кв. метров. Такой значительный рост будет обеспечен за счет высоких темпов ввода новой недвижимости. В результате доля арендного жилья в общем жилищном фонде страны увеличится более чем в полтора раза: с 6,4% до 10%.
— По данным ВТБ, в 2025 году каждая третья семья покупает недвижимость благодаря маткапиталу. Статистика банка показывает, что в этом году материнским капиталом в ипотечных сделках воспользовалась рекордная доля заемщиков — каждый третий из более чем 15 тыс. клиентов. Доля таких сделок выросла в 1,8 раза по сравнению с прошлым годом: 33,7% против 18,7%.
— В ДОМ.РФ предложили меры поддержки для развития корпоративной аренды, включая специальные льготы, которые позволят сократить стоимость аренды жилья 20-30%.
$RU000A108KU4
#А101 #новости #дайджест #девелопмент #строительство #недвижимость #аналитика #ипотека #экспертыА101

📊 Интрига перед заседанием ЦБ 📊
Кто бы мог подумать: за день до заседания ЦБ облигации пошли вверх! Именно так было и перед предыдущим снижением ключевой ставки. Что это означает для рынка? 🤔

Подборка надежных трехлетних облигаций с доходностью до 25%
Продолжаем в рамках подготовки инвестиционных портфелей к очередному снижению ключевой ставки формировать позиции в инструментах долгового рынка.
В первую очередь нам интересны долгосрочные бумаги с фиксированным купоном, которые позволят зафиксировать высокую купонную доходность на несколько лет вперед.
Топ-12 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до трех лет:
• РусГидро БО-002Р-07 #RU000A10CC24 (ААА) Доходность — 14,64%. Купон: 13,85%. Текущая купонная доходность: 13,80% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно
• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (А-) Доходность — 21,86%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 20,73% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно
• ВИС ФИНАНС БО П09 #RU000A10C634 (А+) Доходность — 16,18%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,15% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно
• Делимобиль 001Р-06 #RU000A10BY52 (А) Доходность — 20,71%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,43% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (А-) Доходность — 19,78%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,37% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно
• ГТЛК 002P-08 #RU000A10BQB0 (АА-) Доходность — 16,08%. Купон: 19,50%. Текущая купонная доходность: 17,65% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно
• Группа Позитив 001P-03 #RU000A10BWC6 (АА-) Доходность — 16,17%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,82% на 2 года 7 месяцев, ежемесячно
• РЖД-28 обл #RU000A0JTU85 (ААА) Доходность — 14,57%. Купон: 18,10%. Текущая купонная доходность: 15,50% на 2 года 6 месяцев, выплаты 2 раза в год
• Уральская Сталь БО 001Р-05 #RU000A10CLX3 (А) Доходность — 20,12%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 18,36% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно
• ГЛОРАКС оббП04 #RU000A10B9Q9 (ВВВ) Доходность — 18,95%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 21,83% на 2 года 5 месяцев, ежемесячно
• Селигдар 001Р-04 #RU000A10C5L7 (А+) Доходность — 17,55%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 17,81% на 2 года 3 месяца, ежемесячно
• Ростелеком ПАО 001P-19R #RU000A10CMD3 (АА+) Доходность — 14,14%. Купон: 13,30%. Текущая купонная доходность: 13,25% на 2 года 1 месяц, ежемесячно
Облигационный рынок мы с вами успешно разобрали. Постарался найти максимально интересные варианты с высокой степенью надёжности. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
Наш телеграм канал
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #аналитика #подборка #идея #инвестор #инвестиции #новости #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
