🛢️ Татнефть, что с дивидендами? Когда ждать достойных выплат? Перспективы компании

Продолжаем прожарки наших дивидендных компаний. Сегодня на очереди крепкий, региональный нефтяник – Татнефть. Плохо на данный момент всему нефтегазовому сектору. Давай пройдемся по цифрам, как обстоят дела с дивидендами и как платила компания последние 5 лет, погнали!

🛢️ Татнефть — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, занимается разведкой месторождений, добычей, переработкой и поставкой на рынок нефтепродуктов.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах, таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20 лет. Сегодня поговорим о перспективах Татнефти.

📊 Цифры за 9 месяцев 2025

● Выручка компании: 1,039 трлн ₽ (-9,7% г/г)
● Прибыль: 104,6 млрд ₽ (-39,3% г/г)

Цифры не то что отвратительные, они уже ужасно отвратительные. Если бы не диверсифицированный бизнес компании, то вообще была бы труба. Нефтепереработка и продажа топлива на российском рынке вместе с шинным бизнесом более-менее держат выручку на плаву. С чистой прибылью все видите сами.

Дивидендная политика

Согласно дивидендной политике, Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).

Ожидаемый дивиденд

Смотрим на дивиденды и пускаем скупую мужскую слезу.
По прогнозу от УК Доход, ожидаемый дивиденд татаров на уровне 43 ₽, что дает дивдоходность около 8% годовых.

За 9 месяцев заработали на 33 ₽ на одну акцию, при условии, что выплачивать будут 75% от чистой прибыли, и держим в голове 14 ₽ за 1 полугодие 2025.

💰 Дивиденды за последние 5 лет

● 2021 – 28,82 ₽ (5,18%)
● 2022 – 58,83 ₽ (14,73%)
● 2023 – 62,11 ₽ (11,73%)
● 2024 – 98,54 ₽ (14,26%)
● 2025 – 74,85 ₽ (11,14%)

Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад.

На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 203 акции.

В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 57 000 ₽. Окупаемость вложений составила бы 57%.

У Лукойла, Новабев и ФосАгро дела обстояли лучше, а у Роснефти хуже.
Результаты прошлого не обязательно повторятся, возможно, даже ухудшатся, но ведь и улучшится могут. В зеркало заднего вида все умные.

💰 Личная доходность и окупаемость вложений

На сегодняшний день в моем портфеле 218 акций компании. Средняя цена покупки – 452 ₽.

● Вложено в компанию – 98 675 ₽
● Дивидендов получено – 38 259 ₽
● Окупаемость вложений – 38,7%.

Ведется данная статистика для понимания, когда акции той или иной компании выйдут на самоокупаемость, а еще приятно смотреть, когда твой вложенный рубль когда-то с каждым годом приносит все больше и больше прибыли, “старыми деньгами” могут стать только качественные, хорошие бизнесы со стабильными дивидендами, которые со временем становятся только больше.

📉 Что с ценой акций?

Цена акций снижается вместе с дешевой нефтью и крепким рублем. Кто-то как всегда увидит в этом возможность, а кто-то попрощается с акциями компании.

😐 Что имеем в итоге?

Несмотря на все проблемы, компания остается одной из крупнейшей компании нефтяного сектора. Татнефть диверсифицирует бизнес и очень сильно инвестирует в переработку.

Нефть дешевая, рубль крепкий. Все это привело к данному текущему положению. Долг, который долгое время был отрицательным, стал положительным, правда, он совершенно небольшой, но траектория движения негативная.

Основной источник экспорта для Татнефти является нефтепровод “Дружба”, по которому доставляется нефть в страны ЕС. Видится огромный риск введения санкций, но пока эти страны мешают этому, так как других вариантов импорта пока не видят, но это пока, и в ЕС готовы стрелять себе в обе ноги, лишь бы сделать плохо России.

Компания активно уходит в переработку и диверсифицирует свой бизнес. Также не стоит забывать, что 30% акций принадлежит республике Татарстан и это весомая часть бюджета. А если дивиденды нужны республике, то они нужны и нам. Пожелаем компании удачи и правильных инвестрешений, пусть продолжают выплачивать дивиденды три раза в год.

В краткосроке будет больно всем нашим нефтяникам. Ждем положительных геополитических новостей, в первую очередь. Ну а то, что нефть будет необходима и сегодня, и завтра у меня нет сомнений. Многие западные аналитики, которые пророчили падение спроса на нефть и что вот-вот произойдет зеленый переход, сдвигают этот переход вправо.

Не забываем про диверсификацию наших портфелей, не влюбляемся в компанию, и если в ней что-то сильно хрустнуло и сломалось, необходимо от нее избавляться. В моем портфеле татарским нефтяникам выделены щедрые 5%.

💼 В моем портфеле 11 компаний, каждой компании отведен свой вес согласно моей стратегии инвестирования, которая помогает мне не сбиваться с намеченных целей. Всех нас ждет прекрасное светлое будущее, в противном случае мы попадем в рай, а они просто сдохнут. Всех обнял! 💙

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

0 комментариев

посты по тегу

Разбор недели 26–30 октября: нефть, биткоин, золото, евро

В видео:— золото и серебро: волновая структура;— 6 ноября: рынок труда США;— Brent: треугольник и медвежий клин;— биткоин: боковик и волновая разметка;— GBP/USD, EUR/USD (протесты во Франции), USD/CAD;— кофе, какао, хлопок.
▶️ YouTube: https://youtu.be/mred0fuXQ6w▶️ RuTube: https://rutube.ru/video/d379f6d23dae5ef238a579326dfac43d/▶️ VK Видео: https://vk.com/video-236140510_456239129
Шортсы: Brent — https://youtu.be/I2RY037IuwY · биткоин — https://youtu.be/sqOEzFDIZNI · евро — https://youtu.be/KeD0-4CGeRA · какао — https://youtu.be/NXsXx-BiLeE
Telegram-канал: https://t.me/ilyaprofinance
🤖 Нейробот @TraidingAI88_bot — ИИ-анализ 3 000 инструментов: 1 490 ₽ / 7 дней, 3 990 ₽ / мес📘 Моя книга «Системный трейдинг» — 1 200 ₽: https://bot-oracletrading.ru🎓 Курс по волнам Эллиотта и паттернам Гартли — 50 000 ₽📞 Консультация (телефон / Zoom) — 5 000 ₽⚙️ ИИ-автоторговля — 20 000 ₽ разово, навсегда, с любым брокером💎 VIP-сигналы — 7 000 ₽ / мес (до 31.10 — 5 000 ₽), подключение через @imafinance
Торговля связана с риском потери капитала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

комментариев

Рубль. Вот и всё

Жёсткая ДКП — главный фактор крепкого рубля. Ставка 14% при инфляции 6,3% даёт реальную доходность около 7,5% — это притягивает рублевые депозиты и охлаждает спрос на валюту. ЦБ 11 сентября взял паузу, и это само по себе сигнал: цикл смягчения приостановлен, поддержка рубля сохраняется.

Закрытые финансовые каналы и счета типа С — да, это «дамоклов меч». Объём на счетах типа С сопоставим с замороженными резервами ЦБ за рубежом — около $300 млрд. Если эти деньги одномоментно освободить, давление на рубль будет колоссальным. Пока они заблокированы — это искусственный щит для курса.

Замещающие облигации — отличный пункт, его часто упускают. Корпоративные и суверенные замещающие облигации (номинал в валюте, расчёты в рублях по курсу ЦБ) действительно замещают внешний долг внутренним заимствованием. На 1 июля 2026 года в обращении 53 выпуска корпоративных замещающих облигаций на 1,56 трлн ₽ и 13 выпусков суверенных на 1,32 трлн ₽. Доходность — 5–8% в валютном эквиваленте. Это создаёт валютный доход для инвестора без покупки самой валюты — то есть спрос на валюту через этот канал не возникает.

ЦБ сокращает продажи валюты . В I полугодии 2026 ЦБ продавал 4,62 млрд ₽/день — почти вдвое меньше, чем 8,94 млрд во II полугодии 2025. По оценке Т-Инвестиций, только этот фактор добавляет к курсу около 3% ослабления.

Мирный договор → отток капитала → ослабление рубля. При урегулировании ограничения на переводы могут быть сняты, и часть накопленных рублёвых сбережений (депозиты, счета типа С) конвертируется в валюту. Это самый сильный сценарий ослабления.

Рубль с начала года ослаб с ~75 до ~84 ₽/$. Это не обвал, но устойчивый тренд на ослабление. Т-Инвестиции в базовом сценарии ждут 95 ₽/$ к концу года. «Велес Капитал» оценивает фундаментальный курс в 80–82 ₽, а текущие 84 — это уже с геополитической премией. То есть рубль слабеет не от паники, а от постепенного снижения предложения валюты.

«Отрицательное сальдо торгового баланса при крепком рубле и дешёвом сырье» — риск реальный, но не ближайший. Сейчас нефть Urals — $86/баррель (на 27 долларов выше бюджетных $59). Профицит торгового баланса растёт. Но если нефть упадёт до $40 (рисковый сценарий ЦБ) и импорт продолжит расти при крепком рубле — да, отрицательное сальдо возможно. Пока это не прогноз, а хвостовой риск.

Ослабление доллара на глобальном рынке — фактор есть, но не главный для рубля. Рубль сейчас торгуется в коридоре 82–87 ₽/$, и основные драйверы — внутренние (ставка, продажи ЦБ, бюджетное правило), а не глобальная динамика доллара. Brent выше $100 за баррель поддерживает сырьевые валюты, включая рубль, но это временный фактор — аналитики ждут снижения до $70–75 в начале 2027.

Важный фактор: Минфин перешёл к покупке валюты. С 7 августа по 4 сентября Минфин покупал валюту на 6,5 млрд ₽/день, с 5 сентября сократил до 1,9 млрд. Покупка валюты Минфином — это прямое давление на рубль, потому что это дополнительный спрос на валюту со стороны государства. Сокращение покупок на 67% смягчило это давление, но сам факт, что Минфин покупает, а не продаёт, — сигнал: нефтегазовых доходов достаточно, ФНБ пополняется.

Резюме
рубль крепкий благодаря искусственным ограничениям (счета типа С, ограничения на переводы, замещающие облигации) и жёсткой ДКП. Тренд на ослабление формируется за счёт снижения продаж ЦБ и постепенного восстановления импорта. Главный «чёрный лебедь» для рубля — мирный договор и снятие ограничений на движение капитала.

комментариев

Главные «чёрные лебеди» по периодам

2025 (уже происходят):
Эскалация СВО и новый призыв — самый крупный красный круг, влияние 5/5, вероятность 5/5.
Вторичные санкции на банки РФ — риск удара по расчётам с Китаем, Турцией, ОАЭ.

2026 (ближайший горизонт):
Массовые банкротства — Шохин (РСПП) предупредил об «осенних банкротствах», корпоративный долг превышает 100 трлн ₽.
Бюджетный кризис — падение нефтегазовых доходов при росте расходов.
Обвал нефти до $40 — ЦБ закладывает именно эту цену в рисковом сценарии.

2027 (точка бифуркации):
Глобальный финансовый кризис от лопнувшего ИИ-пузыря — рисковый сценарий ЦБ: ВВП РФ падает на 3–4%, ставка взлетает до 19–21%.
Сокращение оборонзаказа — Росконгресс предупреждает: это затормозит смежные отрасли.
Кибератака на критическую инфраструктуру — эксперты фиксируют рост на 46% к 2024 году.

2028–2029 (структурные риски):
Демографический провал — АСИ называет ситуацию «катастрофической», индекс рождаемости 1,35.
Кризис социальной целостности — АСИ и ЦМАКП предупреждают о риске раскола из-за низкой легитимности крупного капитала и урезания социальных расходов.
Пик мирового спроса на нефть — МЭА прогнозирует пик к 2030 году, что ударит по экспортной модели РФ.

2030–2035 (долгосрочные «лебеди»):
Кадровый коллапс — демографическая яма 1990-х годов войдёт в рынок труда.
Постнефтяная экономика — роль России как поставщика углеводородов вряд ли сохранится к 2035.
Климатические шоки — засухи и аномалии напрямую бьют по АПК.
Формирование нового миропорядка — к 2035 ожидается новое соглашение между Россией и Западом, но часть санкций может остаться.

Важная оговорка
«Чёрные лебеди» по определению непредсказуемы — этот график не прогноз, а карта рисков, собранная из экспертных оценок (ЦБ, Росконгресс, АСИ, ИМЭМО, МВФ). Реальный «лебедь» может прилететь оттуда, откуда его не ждут. Как пишет Коммерсантъ, главными страхами на 2026 год эксперты назвали ИИ-пузырь, конфискацию резервов ЦБ и даже революцию в США.

комментариев

Экономика РФ. Текущий статус

Текущий статус ( на 23.09.2026 год ) - Стагнация. ВВП в I квартале 2026 года упал на 0,3% в годовом выражении — впервые за три года. Минэкономразвития уже снизило прогноз роста с 1,3% до 0,4% на 2026 год. Промышленное производство в январе–феврале составило 99,2% к прошлому году. Инвестиции в основной капитал в 2025 году упали на 2,3% после роста 8,4% в 2024-м. Это не «управляемая посадка», как выражается Росконгресс, — это стагнация с рецессионными рисками.

Геополитика как ключевой фактор . Индекс Мосбиржи 22 сентября вырос почти на 2% именно на геополитических новостях. Аналитики прямо говорят, что рынок «фундаментально не изменился» и колеблется в диапазоне 2200–3000 пунктов в зависимости от геополитики.

Потребительский сектор как основной драйвер. При стагнации производства и слабых инвестициях именно внутренний спрос удерживает экономику от падения. Но это неустойчивый драйвер — он держится на росте зарплат, который замедляется.

Ставка 12% к концу 2026 года — маловероятна. ЦБ 11 сентября остановил цикл снижения на 14% и впервые за полтора года взял паузу. Инфляция на 7 сентября — 6,3%, прогноз на конец года — 6–7%. Проинфляционные риски, по словам Набиуллиной, выросли. Даже Аксаков (обычно «голубиный» депутат) пересмотрел прогноз с 10% до 13%. Газпромбанк ждёт 13,5% к концу года. Так что реалистичный диапазон — 13–14%, а не 12%.

Длинные ОФЗ-ПД сейчас дают 15,5–16,5% годовых при ставке 14%. Это на 1,5–2 п.п. выше ключевой ставки. Доходность 12% на ОФЗ появится только при ставке около 10%, что в 2026 году не предвидится.

Перелом корпоративных прибылей в середине года — возможно, но данные противоречивы. В I квартале был спад, и аналитики ЦМАКП предупреждали о риске рецессии к октябрю. Но ЦБ не видит рецессии и считает это «управляемой посадкой». Правда, профессор ВШЭ Олег Вьюгин считает, что экономика уже практически в рецессии. Так что «нижняя точка» может быть не пройдена, а только приближается.

Два сценария (позитивный/негативный) Индекс Мосбиржи. Реальный негативный — это диапазон 2000–2200, если геополитика ухудшится и ставка останется выше 14% дольше. А позитивный сценарий 3600–3800 потребует не просто урегулирования, но и массового возвращения иностранного капитала, что даже при снятии части санкций займёт время.

По ФНБ и заимствованиям
Минфин действительно планирует занять 4,17 трлн через ОФЗ в 2026 году, и за I полугодие уже разместил 3,3 трлн. Программа может быть расширена до 6,5 трлн на валовой основе. ФНБ пока покрывает разрыв, но его объём сокращается. Если низкие цены на нефть совпадут с крепким рублём (что снижает рублёвые поступления от экспорта), давление на бюджет только усилится. Ликвидности ФНБ хватит на плановый год — но при перевыполнении расходов (как в 2025-м) резервы закончатся быстрее

комментариев