Строительная империя терпит удар: удастся ли Самолету взлететь снова ⁉️

Продолжение обзора ГК Самолет...

⚖️ Что касается недавних обысков, то здесь Акиньшина назвала проверки стандартной процедурой и подчеркнула, что компания успешно исполняет обязательства перед покупателями и партнерами — включая продажу земельных участков и повышение капитализации активов. Утверждается, что уголовное дело было закрыто спустя сутки после возбуждения. Прокуратура признала средства, направленные на строительство объектов, законными.





⚠️ Основные риски компании:

💳 Кредитный. Некоторые предложения предусматривают рассрочку сроком до трех лет, что отрицательно влияет на пополнение эскроу-счетов и обслуживание задолженностей. Тем не менее, компания не делает упор на такой формат продаж, осознавая все связанные с ним сложности. Рассрочка переведенана ежемесячную форму платежей, и в целом ее доля составляет до 25% от общего портфеля.

🔀 Риск ликвидности. Управляя денежными потоками и финансированием строительства через проектное финансирование, компания минимизирует влияние этого риска. Эффективное управление процентными обязательствами предотвращает проблемы с обслуживанием долга. Использование рубля в расчетах нейтрализует возможные санкции против контрагент-банков.

🔣 Процентный. Управление балансом между фиксированными и плавающими долговыми обязательствами осуществляется менеджментом на основании опыта и обоснованного анализа. Ключевой задачей остается обеспечение покрытия проектного финансирования средствами эскроу. Чтобы ускорить пополнение эскроу-счетов, реализуется точечная сдача объектов. Компании необходимо контролировать поступление средств на эскроу и получение банковских ресурсов, что позволяет сократить процентные затраты.

💱 Валютный. Этот риск практически отсутствует, так как вся деятельность компании проходит в рамках российского рынка.

🤔 Прочие. Среди средних и долгосрочных факторов выделяется формирование резервного незавершенного строительства (РНС). Наращивание таких запасов связано с ожиданиями снижения стоимости проектного финансирования, что откроет возможность дальнейшего развития. Но это вызывает опасения, ведь аналогичные стратегии применяют и другие участники рынка, что создает риски завышения цен и трудностей с реализацией квадратных метров. Высокая стоимость финансирования пока ограничивает возможность активных действий.

❗ Компания продолжает иметь на балансе дорогостоящий и трудоемкий в обслуживании банковский долг. Однако в процессе управления заемными обязательствами предприятие одновременно привлекает публичный долг и погашает банковские кредиты. Как пояснили представители руководства, такая стратегия имеет очевидные преимущества, особенно с точки зрения операционной эффективности. Это самый основной риск.





📌 Итог

🏦 Сегодня основной стратегический вызов для застройщика состоит в дальнейшем ожидании снижения ключевой ставки до приемлемого уровня и восстановлении отложенного потребительского спроса, который был подавлен в период экономической нестабильности. Это оказывает непосредственное положительное воздействие на стоимость заимствования компании.

✅ На данный момент серьезных признаков дефолта не наблюдается, а наличие высоких кредитных рейтингов («A» от АКРА и «A+» от НКР) подчеркивает финансовую устойчивость компании.

🎯 ИнвестВзгляд: Ситуация улучшается, однако закредитованность отталкивает. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - деятельность компании стабильна, идет развитие новых направлений, но в финансовой части долговая нагрузка оказывает давление.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - долговая нагрузка, зависимость от регуляторов и недостаточный запас ликвидности делают компанию уязвимой в условиях экономической нестабильности.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ситуацию нельзя назвать плачевной, но долговая нагрузка и зависимость от внешних факторов создают серьезные препятствия для быстрого восстановления.





👇 Реакции к посту приветствуются.





$SMLT #SMLT #строительство #недвижимость #финансы #инвестиции #девелопмент #Самолет #IPO #Развитие #Бизнес #Стратегия

🟢 Геополитика и энергетика:

☑️ Словакия угрожает Украине блокировкой помощи ЕС, если не возобновится транзит газа $GAZP в Европу. Премьер-министр Словакии Роберт Фицо заявил, что вся помощь Украине от ЕС будет заблокирована, если транзит газа не будет возобновлен.

☑️ ЕС вводит пошлины на сельхозпродукцию и удобрения #PHOR из России и Белоруссии. Эти меры не затронут экспорт в третьи страны.

🟢 Экономика:

☑️ X5 Group #X5 демонстрирует рост выручки четвертый квартал подряд благодаря продовольственной инфляции, расширению сети, росту онлайн-сегмента и "Чижика". SberCIB рекомендует "покупать" акции X5 Group с таргетом 3600 рублей (+17%).

☑️ Объем жилищного строительства #SMLT #PIKK в России в декабре 2024 года упал на 19,1% по сравнению с декабрем 2023 года (13 млн 924,5 тыс. кв. м).

☑️ Количество введенных в эксплуатацию нефтяных скважин в России снизилось на 12% в 2024 году по сравнению с 2023 годом (до 7610 единиц).

🟢 "Русал":

☑️ "Русал" #RUAL приобрел 30% китайского производителя глинозема HWNM за $264 млн, что обеспечит доступ к 1,4 млн тонн глинозема в год. Эта сделка компенсирует потерю доступа к поставкам глинозема из Николаевского завода и Австралии.

☑️ "Русал" оптимизирует мощности по выпуску алюминия на 250 тысяч тонн (6,5% годового производства) из-за роста цен на глинозем, опережающего рост цен на алюминий. Компания вынуждена закупать более трети глинозема по биржевым ценам.

☑️ Импорт глинозема в России находится на 12-м месте в очередности перевозок РЖД, а экспорт алюминия - на 10-м, что усложняет логистику.

☑️ 2025 год будет сложным для "Русала". Из-за высокой себестоимости производства.

🟢 Дивиденды:

☑️ "Русагро" #AGRO планирует утвердить дивидендную политику на заседании совета директоров 30 января. Инвесторы с интересом ожидают решения компании по дивидендам.

🟢 Санкции и нефть:

☑️ Россия отправляет в Индию санкционную нефть #ROSN на танкерах, попавших под санкции США. Три партии арктической нефти и два груза с Сахалина были отправлены в Индию на танкерах, внесенных в санкционный список Минфина США 10 января. Индия разрешает заходить в порты только танкерам, загрузившимся до 10 января, при условии прибытия до 27 февраля.

☑️ ЕС ввел санкции против 79 танкеров #FESH, перевозящих нефть и метан из России, в рамках 15 пакетов санкций против РФ.

🟢 Зерно:

Экспорт российского зерна #NKHP в 2024 году достиг рекордных 72 млн тонн, включая страны ЕАЭС (68,6 млн тонн в 2023 году). Ключевые импортеры: Египет (11,1 млн тонн), Турция (7,2 млн тонн), Иран (5,6 млн тонн).

🟢 Автопром:

☑️ Минпромторг рассматривает возможность увеличения скидки для тягачей до 1,7 млн рублей (ранее 850 тыс. рублей) в рамках программы льготного лизинга. #KMAZ

☑️ Производство легковых автомобилей в России выросло на 38% в 2024 году, а производство LCV #SVAV увеличилось на 27%. Общее производство увеличилось на 33%.

☑️ Путин пообещал поддержку экспорту российского автопрома, в частности, "АвтоВАЗу". По словам президента, существует программа поддержки несырьевого экспорта и увеличения экспорта автомобилей. Вопрос в наполнении программы "реальными деньгами".

#нефть #недвижимость #газ #удобрения #санкции #акции #инвестиции
#хочу_в_дайджест

Новости дня.

🟢 Украина и переговоры: Первый вице-премьер Украины Юлия Свириденко заявила о возможности переговоров с Владимиром Путиным в 2025 году, но только при условии укрепления оборонного потенциала Украины. Она также выразила надежду на прекращение боевых действий в 2025 году.

🟢 Трамп, Россия и Украина: The Times пишет, что ни Россия, ни Украина не собираются сдаваться, поэтому Трампу придется использовать "кнут и пряник" для достижения мира. "Кнут" может включать вторичные санкции против России, Индии и Китая, а также увеличение экспорта нефти и газа из США. Для Украины "пряником" могут стать новые поставки оружия, а "кнутом" – требование расширить призыв мужчин 18–25 лет и пойти на территориальные уступки. Согласие Зеленского на понижение призывного возраста будет для него политическим крахом, считает издание. Россия, как неоднократно заявлял Владимир Путин, готова к переговорам с учетом своих интересов и интересов жителей новых территорий.
Вице-спикер Совфеда Константин Косачев считает, что понимание Трампом украинского кризиса "ниже плинтуса".

🟢 Вклады россиян: Власти намерены стимулировать россиян вкладывать накопления (более 50 трлн рублей) в ипотеку, а не тратить их, чтобы избежать инфляции.

🟢 Газ в Европе: Запасы газа в европейских ПХГ упали ниже 59%, суточный отбор превысил 1 млрд куб. м – впервые с 2021 года. Текущие запасы – четвертые по величине в истории для января, но скоро могут упасть ниже уровня прошлого года. С начала отопительного сезона ЕС отобрал из ПХГ более 43 млрд куб. м.

🟢 Саудовская Аравия и США: Саудовская Аравия планирует увеличить торговлю и инвестиции в США на $600 млрд.

🟢 Продажи новостроек в Москве: В 2024 году продажи новостроек в Москве упали на 25% до 87,1 тыс. ДДУ.
#LSRG #PIKK #SMLT

🟢 IPO в России: В 2025 году на российском рынке ожидается от 15 до 20 сделок IPO.

🟢 ММК #MAGN: В 4 квартале 2024 года выплавка чугуна снизилась на 9,9% до 2130 тыс. тонн, производство стали – на 4,4% до 2369 тыс. тонн, продажи металлопродукции – на 4,7% до 2363 тыс. тонн.

🟢 Фрахт угля: Ставки морского фрахта угля из России в Индию, Китай и Южную Корею снизились на 2–30% в начале года из-за падения спроса. #RASP #MTLR

🟢 Мировой угольный кризис: NEFT Research прогнозирует кризис в мировой угольной промышленности как минимум до 2027 года. Выход из кризиса возможен при сокращении добычи и предложения, что позволит стабилизировать цены на уровне $91–97 за тонну.

🟢 Продажи алкоголя в России: В 2024 году продажи игристых вин выросли на 8,6% до 23,5 млн дал, водки – на 0,6% до 76 млн дал, коньяка – на 2,1% до 14,1 млн дал, ликеро-водочных изделий – на 17,7% до 16,7 млн дал. Общие продажи алкоголя выросли на 4,4% до 121,3 млн дал.

🟢 Майнинг: "Россети" #FEES предложили координировать размещение майнинг-центров в регионах с избытком электроэнергии и ввести специальные тарифы для майнеров.

🟢 Акционерная стоимость: Банк России рекомендовал эмитентам разработать стратегии повышения акционерной стоимости на 3–10 лет и публиковать их с годовой отчетностью.

🟢 ВТБ и переводы в Турцию: С 19 января ВТБ #VTBR начал предоставлять возможность переводов в турецких лирах в любые банки Турции.

🟢 Маркетплейсы: Темпы роста оборота селлеров на маркетплейсах замедлились до 20% в 2024 году (против 28% в 2023 году). Средняя наценка продавцов выросла с 10% до 20–30% (и до 40% по некоторым категориям).

🟢 Ozon и ПВЗ: Ozon #OZON отменяет сервисный сбор для владельцев ПВЗ с 1 февраля 2025 года и увеличивает доход за выдачу международных заказов.

#IPO #ипотека #вклады #недвижимость #новости #вклады #трамп #украина #газ

Рынок абсолютно спекулятивный, вернее, даже так - лудоманский на 300%

Обороты упали на 30-50% почти по всем акциям.

А в лидерах по оборотам при этом — компании третьего эшелона #SMLT, #MTLR и #RNFT,
неужели тут серьезно можно говорить о росте всего рынка сейчас и о среднесрочных инвестициях?
Пропали гигантские обороты в #T Тинькофф ( да, я пишу по старинке, так привычнее), либо все шорты закрыли, либо все акции уже купли-продали-раздали кому и как надо. А если Покупателей по таким ценам больше нет — вероятна сильная фиксация.

С другой стороны #PLZL Полюс — абсолютный красавец, недельный график хорош, так ведь и по цели уехать может, а у нас теперь сейчас позиции нет.
И как входить с такими огромными стопами?
Пока значит никак, опасно.
Подожду следующего трамвая.

По ходу дела золотой поезд может поехать далее,
ведь рост подтверждается графиком самого металла драгоценного,
а главное — графиками акций иностранных золото и серебро производителей, таких как #NEM, #WPM, #KGC и других.

Очень сильно пролили валюту сегодня — похожая ситуация была перед Новым годом в конце декабря — возможно, что сейчас перед налоговым периодом продавали вынужденно.
Мое мнение — валюта будет стоить дороже, см. БМВ Аромата.
Держать сбережения и деньги на мой взгляд как раз разумно в валюте, но ведь у большинства задача стоит наспекулировать здесь и сейчас с плечом, это всегда требует очень большой сноровки, запаса времени и огромного внимания, безусловно.

В тоже самое время металлурги сегодня утром показали направление, ждем остальные подтверждения в течение нескольких дней, все шортовыносы ранее уже прошли, даже #SNGS Сургутнефтегаз Ао вынесли уже.
Не к добру все это, жду коррекцию в #IMOEX2 индексе Мосбиржи в область 2650 +-30 и всех фишках, а возможно даже разворот сильно вниз на продолжение нисходящего тренда от весны 2024 года.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

#aromath #АнтонРомашов #акции #инвестиции #психотрейдинг #обзор #прогноз #индексМосБиржи