Самолет — крупнейший девелопер России по объему текущего строительства жилья. Компания реализует проекты комплексного освоения территорий в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Ленинградской области и других регионах страны.

Компания в цифрах:

• №1 на рынке текущего строительства жилья России с долей 4%
• 10 млн м² жилья введено за всё время существования компании
• 35% акций принадлежат семье основателя Михаила Кенина, 25% у инвестора Павла Голубкова, 7% у члена совета директоров Игоря Евтушевского, 5% у менеджмента и институциональных инвесторов

Структура выручки:

• 92% продажа недвижимости
• 8% сопутствующие направления

Продажа недвижимости

Компания специализируется на комплексном освоении территорий. Помимо жилья компания строит дороги, детские сады, школы, больницы и спортивные объекты. Чтобы застраивать районы целиком, нужен большой запас земли.

Земельный банк Самолёта составляет 42 млн м², крупнейший в России. Это главный актив компании. В портфеле 124 проекта, из которых 66 строятся.

Бизнес сосредоточен в Московском регионе, самом крупном и прибыльном рынке жилья страны с растущим населением и высоким порогом входа.

География продаж:

• 80% Москва и Московская область
• 20% Санкт-Петербург, Ленинградская область и регионы

Крупнейший проект компании, ЖК «Пригород Лесное» в Подмосковье. На территории 141 гектар расположены 144 дома, парки, школы, детские сады и собственная набережная. Проект рассчитан на 72 тыс. семей.

Среди других крупных проектов компании «Квартал Спутник», «Томилино 2018» и «Химки 2019». До этого Самолёт реализовал три проекта в Московской области и открыл в Люберцах свою первую школу на 1100 мест.

Для будущего строительства компания заключила соглашения об освоении 136 гектаров в Молжаниново, 440 гектаров в Санино и Рязанском и 45 гектаров в Новомосковском округе Москвы. Параллельно Самолёт строит точечные премиальные проекты.

Структура продаж:

• 60% ипотека
• 40% другие формы покупки (полная оплата, рассрочка)

Компания работает по модели Asset light: занимается проектированием, маркетингом и продажами, а стройку отдаёт сторонним подрядчикам.

У компании есть уникальный сервис “Самолет Плюс” для покупки и продажи недвижимости, а также оказания дополнительных услуг. Сервис входит в топ-10 агентств недвижимости России.

Уникальные услуги “Самолет Плюс”:

• Level up
  Обмен квартиры в ЖК группы Самолет на новую с большей жилой площадью с доплатой или на квартиру в другом районе.
• Trade-in
  Обмен вторичной недвижимости любого застройщика на квартиру в ЖК Самолет с доплатой
• Цифровая ипотека
  Совместно с банком ДОМ.РФ: оформление ипотеки онлайн с использованием электронной подписи
• Готовый продукт
  Готовая отделка с возможностью выбора мебельного сета и кухонного гарнитура
• Можнотека
  Квартира в ипотеку с дополнительными услугами: особая отделка, декор, кухня с техникой, шумоизоляция, подписка на каршеринг и другое
• Живи-ка
  Аренда квартиры от Самолёта. Платежи по аренде идут в счёт первоначального взноса по ипотеке.

Есть у Самолёта и собственный банк. Через него компания предложила редкую для рынка услугу: накопительный вклад «Целепорт», который позволяет зафиксировать цену квартиры на год и накопить на первоначальный взнос.

Сопутствующие направления

Самолёт зарабатывает не только на квартирах. Вокруг основного бизнеса компания выстроила несколько дополнительных направлений.

Структура направлений:

• 37% строительные услуги
• 23% ЖКХ и сервисные компании
• 22% продажа земельных участков
• 18% прочее

Строительные услуги связаны с совместными проектами. В таких проектах Самолёт может выступать генеральным подрядчиком: организует стройку, контролирует сроки и отвечает за результат, а партнёр вкладывает землю или капитал.

После сдачи проекта девелопер не забывает о клиентах. Самолёт создаёт управляющие компании (УК): они отвечают за ЖКХ, формируют комьюнити жильцов и предлагают жителям дополнительные услуги: умный дом, ремонт, клининг, сервисы для квартиры и дома.

Землю Самолёт не только покупает, но и продаёт. Запас участков крупнейший в стране, и часть его компания монетизирует, реализуя площадки целиком или по частям.

В прочее входят сдача помещений в аренду и собственные цифровые сервисы компании.

Unit-экономика

В среднем за 5 лет Самолёт продавал 1 м² жилья за ₽180 тыс и зарабатывал на нём ₽10 тыс прибыли. Расходы распределяются так:

• ₽120 тыс строительство: материалы, подрядчики, земля и инфраструктура
• ₽25 тыс проценты по кредитам и обслуживание долга
• ₽10 тыс зарплата сотрудникам
• ₽10 тыс маркетинг и продажи
• ₽5 тыс налоги и прочие расходы

В 2025 году Самолёт получил убыток из-за роста процентных ставок. Компания строит на заёмные деньги: кредиты нужны для покупки земли, запуска проектов и строительства до раскрытия эскроу. Когда ставка выросла до 21%, проценты по кредитам стали слишком большими и перекрыли прибыль от основной деятельности.

Продажи при этом замедлились. После отмены массовой льготной ипотеки покупателям стало сложнее брать квартиры в кредит, а высокая рыночная ставка сделала ипотеку дорогой.

В 2012 году Михаил Кенин и Игорь Евтушевский создали Группу Самолет. Первые проекты компания запускала через партнерства с землевладельцами. Самолет не покупал землю, а рассчитывался с владельцами участков частью квартир. Первый крупный проект появился в Люберцах на земле группы Абсолют.

В первые годы Самолет продавал жилье дешевле рынка. В Подмосковье средняя цена рядом с Москвой составляла ₽93 тыс. за м², а у Самолета ₽70 тыс. за м².

Проект в Люберцах выявил проблемы с транспортом, парковками и социальной инфраструктурой. После этого в новых районах Самолет стал строить больше школ, детских садов, дорог и коммерческих помещений.

В 2015–2016 годах Самолет начал проекты во Внуково, Томилино, Химках и других локациях Московского региона.

В 2016–2019 годах Самолет вошел в тройку крупнейших застройщиков Московской области и вышел на рынок Москвы.

Также компания вышла на рынок Ленинградской области с четырьмя проектами.

В 2020 году Самолет провел IPO на Московской бирже и привлек ₽3 млрд. Деньги направили на покупку новых участков и запуск строительства проектов из портфеля компании.

В 2024 году Самолет стал крупнейшим застройщиком России по объему текущего строительства, обойдя ПИК.

В 2025 году продажи недвижимости снизились на 6%, доля ипотечных сделок упала с 72% до 62%, а расходы на обслуживание кредитов выросли. В результате Самолёт завершил год с убытком и начал продавать часть проектов, чтобы сократить долг.

Крупнейший земельный банк в отрасли
Земельный банк это главный актив девелопера и его долгосрочный ресурс роста. Земельный банк Самолета позволяет построить 42 млн м² жилья, это порядка 80% всех активов компании и крупнейший показатель в России.

Партнерство с крупнейшими землевладельцами
За счет модели распределения прибыли, Самолет получает землю в локациях с потенциально высокой рентабельностью (Москва, Московская область, Ленинградская область) без крупных инвестиций. Землевладельцы получают долю в проекте и часть прибыли, а Самолет остается контролирующим акционером проекта.

Масштаб бизнеса
У компании сильная переговорная позиция с поставщиками и подрядчиками. За счёт большого количества проектов компания экономит на закупках строительных материалов.

Высокая долговая нагрузка

У Самолёта ₽120 млрд корпоративного долга и ₽630 млрд проектного финансирования. При ключевой ставке 21% обслуживание займов стало дороже, а сложная макроэкономическая ситуация снизила спрос на жильё и ухудшила доступ к рефинансированию. В результате компания завершила 2025 год с убытком и начала продавать часть проектов для сокращения долга.

Сокращение льготных ипотечных программ

Самолёт продаёт жильё в массовом сегменте, где покупатели чаще всего берут ипотеку. Когда льготных программ становится меньше, а рыночная ставка остаётся высокой, часть клиентов откладывает покупку. За 5 лет доля ипотечных сделок снизилась с 79% до 62%.

Рост расходов на строительство
Строительно-монтажные работы составляют 80% всех затрат на строительство объектов. Рост их стоимости приведет к падению прибыли. Для поддержания рентабельности потребуется повысить цену продаж, что еще больше сокращает доступность квартир для населения.

Справится ли Самолет с обслуживание текущей долговой нагрузки?

Будет ли продлена программа льготного ипотечного кредитования и на каких условиях?

Как будут меняться реальные доходы населения?

Удержит ли компания прибыльность при росте стоимости стройки?