🪙 Средние ставки по вкладам в топ-20 банков достигли минимальных значений с начала года: трехлетние депозиты упали до 9,6%, краткосрочные держатся на уровне 15,6% — Ъ

🪙 Структура Газпрома нашла потенциального покупателя на свои 50% акций нидерландской Wintershall Noordzee, одной из крупнейших газодобывающих компаний на голландском морском шельфе — Ведомости.

🪙 На фоне отмены льготных ипотечных программ и обвала ипотечного кредитования совокупные убытки российских застройщиков в первом полугодии выросли в 2,6 раза — до 169 млрд руб., подсчитал Росстат.
Среди крупнейшихдевелоперов хуже всего ситуация у ГК «Самолёт»: компания потеряла 60,9% чистой прибыли, заработав лишь 1,8 млрд руб.
Группа ПИК зафиксировала снижение прибыли на 22% — до 32 млрд руб. А «Эталон» второй год подряд демонстрирует убытки: они выросли с 1,5 млрд до 8,9 млрд руб.

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    🔥РС на дом №9 в «Прокшино»: уникальная архитектура и более 600 квартир

    ГК «А101» получила разрешение на строительство нового дома в районе «Прокшино». Объект комфорт-класса общей площадью 72 677 кв. метров строится по индивидуальному проекту и будет состоять из четырех корпусов переменной этажности — от 1 до 19 этажей, где уже стартовали продажи квартир.

    🌳Район станет частью единого городского пространства вместе со спортивно-событийным кластером и бизнес-кварталом «Прокшино» — объектом общей площадью более 177 тыс. кв. метров, рассчитанным на 16 тыс. рабочих мест. Локация отличается отличной транспортной доступностью: рядом станция метро «Прокшино» и выезд на основные трассы. Преимуществом является и близость к природе: территория частично граничит с лесопарком «Хованская дубрава», создавая одновременно удобное и экологичное пространство для жизни.

    🏠Дом №9 будет включать 682 квартиры с разными планировками и высотой потолков 2,95 метра. На первых этажах и в пристройках разместится бытовая, коммерческая и социальная инфраструктура. Кроме того, в доме будет два подземных этажа с паркингом на 428 мест и 165 кладовых. Все корпуса объединят одноэтажные и двухэтажные пристройки.

    📚Рядом расположена необходимая социальная инфраструктура: строится детский сад «Изумрудный город» на 220 мест, в будущем появится общественный центр «Дом А101» и уже начал свою работу образовательный центр «Эрудиция» — филиал известной школы №109 под управлением Евгения Александровича Ямбурга, которая входит в топ-50 лучших школ Москвы.

    💼Развитая транспортная и социальная инфраструктура в районе «Прокшино» делают его привлекательным как для семей с детьми, так и для инвесторов, благодаря динамичному развитию территории и высокой деловой активности.

    $RU000A108KU4
    #А101 #девелопмент #строительство #недвижимость #инвестиции #Рынок #РайоныА101 #НоваяМоскваА101 #ПроектыА101

    🔥РС на дом №9 в «Прокшино»: уникальная архитектура и более 600 квартир

    Есть ли шанс на спасение для Распадской ⁉️

    💭 Исследуем, как внешние и внутренние факторы повлияли на бизнес Распадской, и пытаемся понять, есть ли путь к финансовому оздоровлению.





    💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

    📊 Выручка упала до $699 млн (-$300 млн относительно прошлого периода) вследствие резкого снижения мировых цен на коксующийся уголь. Несмотря на сокращение добычи и инфляцию, денежные затраты на производство остались прежними ($65 за тонну) благодаря оптимизации процессов управления.

    🤔 Показатель EBITDA оказался отрицательным — минус $99 млн, тогда как раньше составлял плюс $213 млн. Основной причиной стало значительное снижение цен и объемов реализации, а также укрепление российского рубля.

    📛 Компания зафиксировала чистый убыток в размере $199 млн, увеличившись вдвое по сравнению с прошлым периодом ($99 млн). Отрицательный чистый денежный поток уменьшился до $-3 млн (был $-48 млн), благодаря сокращению инвестиций и улучшению структуры оборотного капитала. Капитальные расходы сократились до $113 млн (ранее были $152 млн).

    🪨 Объем добычи рядового угля снизился до 8,9 млн тонн против 9,9 млн тонн годом ранее. Продажи упали на 10%, составив 6,4 млн тонн (против 7,1 млн тонн). Причинами стали уменьшение объемов добычи и ухудшение спроса как внутри России, так и на международном рынке, включая санкции.

    ⚠️ Таким образом, компания столкнулась с существенным падением финансовых показателей, вызванным ухудшением рыночных условий и внешним давлением.





    💸 Дивиденды

    🤷‍♂️ Компания решила не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия. Это связано с неудовлетворительными финансовыми результатами, снижением цен на уголь и сохраняющимся санкционным давлением. Последний раз дивиденды выплачивались за девять месяцев 2021 года. Решение выглядит закономерным ввиду слабых результатов компании и регистрации EVRAZ в иностранной юрисдикции.





    🫰 Оценка

    ↗️ Если рассмотреть оптимистичный сценарий, согласно которому рынок достигнет дна в 2025 году, а в 2026 году цены восстановятся до уровня около 240 долларов за тонну, то бизнес сможет стабилизироваться, и текущие цены на акции окажутся справедливо оцененными.

    📊 Согласно такому сценарию, компания оценивается в 3 EV/EBITDA и 6,3 P/E на 2026 год. Для Распадской это выглядит дорого, если не учитывать возможную редомициляцию Евраза и последующую выплату дивидендов через Распадскую. Без этого события разумнее ориентироваться на оценки 2017–2019 годов, когда норма составляла 3–3,5 P/E.





    📌 Итог

    ⛔ В целом получается следующая картина: компания при текущей рыночной обстановке не приносит прибыли и генерирует отрицательные денежные потоки. Контролирующий акционер токсичен и выводит средства через дебиторскую задолженность.

    🤷‍♂️ Можно рассчитывать на выход из кризиса и стабилизацию цен на уголь к 2026 году, что позволит достичь справедливой оценки по текущим ценам, но без потенциала существенного роста. Если же допустить вероятность нового роста цен на уголь, появится перспектива увеличения стоимости акций на 50%. В последнее время власти начали предпринимать ряд мер для оздоровления угольной отрасли. Если тенденция продолжится, и появятся дополнительные стимулы, это слегка выправило бы финансовое положение эмитента.

    🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет. Актив разве что для спекулянтов.

    📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - текущая ситуация характеризуется негативными финансовыми результатами, отсутствием дивидендных выплат и существенными операционными проблемами.

    💣 Риски: ⛈️ Высокие - зависимость от внешних рыночных условий при растущем долговом бремени и отсутствие видимых перспектив не дают возможности поставить другую оценку.

    💯 Ответ на поставленный вопрос: Шансы на улучшение финансового положения пока выглядят весьма ограниченными. Текущие проблемы создают сложную обстановку. Теоретически черная полоса может закончиться к 2026 году.





    ⏰ Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие материалы и пишите комментарии.






    $RASP
    #RASP #Распадская #Уголь #Промышленность #Анализ #Инвестиции #Кризис #Дивиденды #Акции #Экономика

    Есть ли шанс на спасение для Распадской ⁉️

    Облигации НорНикель БО-001Р-14. Купон USD до 7,00% на 4 года с ежемесячными выплатами

    «Норникель» — российская горно-металлургическая компания, которая занимается разведкой полезных ископаемых, добычей, производством и сбытом цветных и драгоценных металлов, а также сопутствующими научно-техническими разработками.

    Некоторые виды производимых металлов: никель, медь, палладий, платина, кобальт, родий, серебро и золото.

    Параметры выпуска НорНикель БО-001Р-14:

    • Рейтинг: ruAAA / Стабильный от Эксперт РА, AAA(RU) / Стабильный от НКР;
    • Номинал: 100$
    • Минимальный размер участия: 30 000Р
    • Объем: Не менее 300 млн USD
    • Срок обращения: 4 года
    • Купон: не более 7,00% (YTM 7,23%)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Сбор заявок: 11 сентября
    • Дата размещения: 16 сентября

    Расчёты будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ РФ — на дату размещения, купонной выплаты или погашения.

    Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:

    Выручка: 6,5 миллиарда долларов, рост на 15% по сравнению с предыдущим годом.
    EBITDA: увеличилась на 12% до 2,633 млрд долл., рентабельность EBITDA — 41% (год назад — 42%).
    Чистая прибыль: составила 842 млн долл. (+2% за год).
    Свободный денежный поток: вырос почти втрое до 1,435 млрд долл. на фоне положительной динамики операционной деятельности и оборотного капитала.
    Капитальные вложения: увеличились на 15% до 1,113 млрд долл.

    Причина: укрепление рубля и реализация стратегических проектов, среди которых экологические инициативы и модернизация инфраструктуры.

    Производство металлов: никель: -4% по сравнению с предыдущим годом, медь: -2%, палладий: -5%, платина: -6%.

    Соотношение чистого долга к EBITDA: 1,9x (год назад — 1,7x), что по мировым меркам находится в комфортной зоне и свидетельствует о высокой финансовой устойчивости.

    В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании номинированных в долларе:

    ГМК Нор.никель БО-001Р-13
    #RU000A10C8Q0 Доходность к оферте (29.01.2027) — 5,88%. Купон: 7,75%. Текущая доходность: 7,55% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно

    ГМК Норильский никель БО-001P-12-USD
    #RU000A10BTU4 Доходность к оферте (20.08.2026) — 4,89%. Купон: 8,00%. Текущая доходность: 7,73% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно

    Что готов нам предложить рынок долга:

    Альфа-Банк ЗО-850
    #RU000A108Q29 (ВВВ) Доходность: 8,03% на 4 года 6 месяцев
    Совкомбанк СЗО-04
    #RU000A107E99 (АА) Доходность: 8,71% на 4 года 6 месяцев
    РесБел 336
    #BYM000001941 Доходность: 7,48% на 4 года 5 месяцев
    Газпром Капитал ЗО30-1-Д
    #RU000A105SG2 (ААА) Доходность: 6,56% на 4 года 5 месяцев
    Новатэк оббП05
    #RU000A10C9Y2 (ААА) Доходность: 6,61% на 4 года 4 месяца
    Атомэнергопром 001P-06
    #RU000A10C3M0 (ААА) Доходность: 6,56% на 3 года 9 месяцев
    ГТЛК ЗО29-Д
    #RU000A107D58 (АА-) Доходность: 6,70% на 3 года 5 месяцев

    С большим уровнем риска можно рассмотреть:

    Инвест КЦ 001P-01
    #RU000A10BQV8 (А-) Доходность: 10,80% на 2 года 8 месяцев
    Полипласт П02-БО-09
    #RU000A10CH11 (А-) Доходность: 10,41% на 2 года 3 месяца
    Уральская Сталь БО-001Р-04
    #RU000A10BS68 (А) Доходность: 11,30% на 2 года 2 месяца

    Что по итогу: Новый выпуск облигаций «Норникеля» выглядит привлекательно для консервативных инвесторов, которые в приоритет ставят сохранение капитала, а не высокодоходные/рискованные вложения.

    При сравнении с аналогичными инструментами (сопоставимая дюрация и надежность) облигация становится интересной при доходности к погашению (YTM) не намного ниже 7%. Выпуск с купоном 6,8% даст адекватную премию ко вторичному рынку.

    Наш телеграм канал

    ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

    #облигации #аналитика #фондовый_рынок #инвестор #инвестиции #новичкам #купоны #доход

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации НорНикель БО-001Р-14. Купон USD до 7,00% на 4 года с ежемесячными выплатами