RENI провела встречу с финансовыми аналитиками

На встрече с руководством Группы были представлены раскрытые 12 марта материалы с итогами 2024 года, после чего состоялась сессия «вопросов и ответов». Публикуем краткие тезисы с учетом прозвучавших вопросов. Disclaimer: компания не несет обязательств по обновлению или актуализации этой информации.

Прогноз рынка на 2025 год: Страховой сектор показал аномальный рост в 2024 году, поэтому мы ожидаем, что в 2025 году расти к базе прошлого года будет тяжелее. Главный вопрос, как поведут себя продажи полисов накопительного страхования: разбор в оценках от 15% до 20% потенциального роста г/г. А вот рынок non-life может сильно замедлиться – останется на уровне 24 года или покажет рост в 5% г/г. Здесь важна динамика ключевой ставки: фиксируется большой отложенный спрос на недвижимость и авто, который может реализоваться, если кредитование станет доступнее. Кроме того, закончатся депозиты по высоким ставкам, что тоже может подтолкнуть население к потреблению. Наша компания долгосрочно целится в рост бизнеса на 15% в год.

Конкуренция с банковскими группами и e-comm: Мы чувствуем конкуренцию со стороны банковских групп, но мы чувствуем себя комфортно и знаем, как с этим работать. В 24 году мы поднялись с 8-го на 6-е место среди страховых компаний. Мы стараемся быстрее выводить на рынок продукты, развиваем свои каналы продаж. Например, в страховании жизни мы давно работаем с банковскими группами, даже теми, у которых есть свои страховые. Рынок еще очень фрагментирован, нам есть куда расти, в том числе за счет доли рынка менее эффективных мелких игроков. Наша стратегия предполагает наращивание продаж от не страховых бизнесов, который мы запускаем. Это и медицинские компании, и наш НПФ. Будут новые, будет большая экосистема. Это поможет нам удерживать клиента, продавать ему больше услуг. Что касается e-comm компаний, мы их страховые партнеры. Их планы по созданию своих страховых нас не пугают, так как эти компании будут фокусироваться, как мы понимаем, на страховании без сложного процесса урегулирования убытков. Сложные виды страхования, например, авто, останутся у классических страховых игроков.

Контроль за расходами: Мы строго соблюдаем наш бюджет. Новые проекты проходят тест на ROE 30%. Этот год у нас объявлен «годом эффективности», мы будем еще большое внимание уделяем нашим расходам и культивируем культуру, чтобы команды мыслили, как предприниматели, и следили за своими расходами. И, конечно, чем мы крупнее, тем меньше у нас соотношение расходов к заработанной премии. «Эффект масштаба» работает и в страховом бизнесе.
Доходы: Мы позитивно смотрим не только на 2025 год, но и на 2026 год с точки зрения наших доходов.

Инвестиционный портфель: Стратегия с начала года – постепенно увеличивать дюрацию в облигациях, наращивать долю акций.

МСФО 17: C 1 кв. 2025 года мы начнем публикацию отчетности по стандарту МСФО 17. Прогнозируем нейтральный эффект на отчетность по Группе, по сравнению с текущей отчетностью.

M&A: Мы открыты к возможностям неорганического роста в комплементарных к страхованию сервисах. Мы рассматриваем проекты с высокой нормой доходностью (IRR выше 30%).

Капитал и регулирование: Несколько лет назад Банк России анонсировал программу финансовой устойчивости для сектора. Сначала были требования к платежеспособности игроков, потом уже несколько раз были повышены рисковые надбавки. Последний этап повышения рисковой надбавки ожидается в июле 2025 года. Если смотреть по Группе, эффект будет даже немного позитивный, так как влияние в life и non-life разное. В non-life это будет давить на капитал, а в life наоборот, поэтому эффект на уровне Группы в целом нейтральный.

Дивиденды: Планируем придерживаться нашей дивидендной политики и выплачивать не менее 50% чистой прибыли.

#RENI

0 комментариев

посты по тегу

#RENI

Автомошенников заставят оплачивать расходы страховщиков в тройном размере

В МВД предложили усилить меры против мошенничества с полисами ОСАГО. Среди инициатив — создание базы клиентов с «красными флагами», куда будут включать подозрительных заявителей, а также введение обязательной углубленной проверки таких случаев страховыми компаниями, пишут «Известия».

Также обсуждается взыскание ущерба в тройном размере с нарушителей и ограничения — вплоть до запрета на оформление полиса сроком до трех лет. В Банк России считают, что усиление контроля поможет снизить число махинаций и потенциально удешевить страховку на 5–10%.

комментариев

RENI в гостях у «Газпромбанка инвестиции»

27 марта представители RENI в прямом эфире «Газпромбанк инвестиции» ответили на вопросы инвестиционного консультанта банка. Подвели итоги года, обсудили прогноз на 2026 год. Запись доступна на сайте RENI: «Инвесторам» -> «Календарь» -> «Эфир для канала «Газпромбанк инвестиции».

Тезисы:

Компания начала постепенно сокращать позицию валютных активов в инвестпортфеле во избежание ее негативного влияния из-за эффекта волатильности. Исторически в портфеле мы держали и валютные активы, которые приносят доход, но тем не менее от укрепления рубля они переоценились. Общий эффект за 2025 год такой негативной виртуальной переоценки составил где-то 1,1 млрд рублей. Она могла бы стать прибылью, но вот на эту величину прибыль уменьшилась, просто из-за того, что укрепился рубль. Поэтому мы приняли решение, что постепенно, по мере того, как будут происходить определенные колебания ослабления рубля, будем эту позицию сокращать. С начала года уже сократили позицию, поэтому она в этом году уже будет иметь меньший эффект - этот риск постепенно будет, с точки зрения инвестора, уходить из нашего инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель группы составлял 286,4 млрд рублей на конец 2025 года. При формировании инвестпортфеля группа преимущество отдает инвестициям наиболее надежным, все-таки основной фокус был на ОФЗ. У нас есть доля в акциях. Согласно нашей политике она может составлять в портфеле от 0% до 15%. И 15% - это скорее потолок для нас, потому что это высокую волатильность результата формирует. Текущая доля акций - 4%, и это небольшая часть портфеля, которая может дать хороший апсайд при правильном рынке, не создавая какую-то волатильность избыточную на наш портфель. Кроме того, формируя портфель, группа приобретает облигации чуть большей дюрации. Это может привести к положительной переоценке портфеля по мере снижения ключевой ставки.

Группа ожидает, что весь страховой рынок РФ после роста по премиям на 7% в 2025 году вырастет по премиям по тогам 2026 года в диапазоне 3-7%. Премии страховщиков жизни могут вырасти на 10% по результатам года, страховщиков non-life - на 0,5-5%. Страховой рынок в целом переходит к более умеренному росту, но рост точно продолжается, сектор уже имеет базу в 4 трлн рублей, никто ни в каком сценарии не ждет падения страхового рынка в этом году. Мы ставим себе цель расти выше рынка в 2 раза.

Изменений дивидендной политике в 2026 году не планируется. Мы отдаем акционерам половину того, что зарабатываем, и делаем это несколько лет. Выплаты идут два раза в год, этапами. В мае этого года группа ожидает проведения совета директоров, в июне - собрания акционеров. За весь 2025 год выплаты дивидендов составят 10 рублей на акцию, дивидендная доходность в текущей цене - 11-12%.

Говоря об итогах прошлого года в целом, группа определила финансовые результаты как сильные. Росли в продажах на 21%, увеличился инвестиционный портфель на 22%, выросла чистая прибыль к прошлому году на 2% при высокой рентабельности капитала (27,9%). Год был очень сложный, во втором полугодии экономика стала замедляться, что сказалось на всех секторах экономики, в том числе на страховом. Несмотря на это, мы смогли превзойти результаты по чистой прибыли 2024 года.

комментариев

Эксперт RENI назвал опасные ошибки при строительстве и ремонте

При строительстве или ремонте желание максимально оптимизировать расходы — норма. Однако некоторые способы экономии могут обернуться серьезными последствиями: дорогостоящим ремонтом и даже угрозой безопасности жильцов. О том, на каких конструкциях и инженерных системах экономить рискованно и к чему это может привести, рассказал 29 марта «Известиям» управляющий директор «Ренессанс страхование» Артем Искра.

«Первое, на чем не стоит экономить, — это несущие конструкции и фундамент при постройке частного дома. Экономия здесь опасна. Проблемы с фундаментом выходят за рамки локальных косметических дефектов и создают риск повреждения дома в целом. Самая частая причина проблем с фундаментом — неверный расчет нагрузок и параметров без учета реальных характеристик грунта на участке. Впоследствии это приводит к чрезмерной осадке, перекосам и разрушению стен. Поэтому при проведении этого начального, но наиболее ответственного этапа строительства, нужно тщательно подходить как к выбору подрядчиков, так и к подбору материалов», — сказал эксперт.

Не менее важно убедиться в качестве электромонтажных работ, так как аварийный режим работы электросети в совокупности с нарушениями при прокладке внутренней проводки является наиболее частой причиной пожаров. «Обязателен качественный кабель с медными жилами и негорючей изоляцией, автоматические выключатели и УЗО (устройства защитного отключения), проект и монтаж квалифицированного электрика», — пояснил Искра.

Говоря о системах водоснабжения и канализации, среди частых источников проблем эксперт выделил ошибки монтажа труб и соединений, которые бывают особенно критичны. В новых домах часто протекают неправильно установленные напольные сливы и сантехнические соединения. На чем нельзя точно нельзя экономить — это гибкая подводка. Этот элемент должен быть только высокого качества, но и менять его нужно превентивно раз в 3–5 лет, даже если внешне нет видимых признаков повреждения. Что касается труб и фитингов, сливных систем, кранов и смесителей — нужны надежные материалы и профессиональный монтаж. Кроме того, плохая гидроизоляция в «мокрых зонах», таких как ванная или кухня, приводит к систематическим микропротечкам, которые хоть не видны сразу, однако годами разрушают перекрытия, отделку и создают благоприятную среду для плесени и грибка. Это, как правило, не считается внезапным страховым случаем, но ведет к дорогостоящему ремонту. Важно использовать качественные гидроизоляционные материалы и тщательно проводить их нанесение в соответствии с технологией.

А архитектор Павел Матвеев напоминает, что, для того чтобы повысить стоимость квартиры, ее владельцу необходимо поработать с планировкой. Важен принцип «золотого сечения», т.е. значение для покупателей имеет не столько количество самих комнат, сколько их соотношение между собой и с общей площадью приобретаемого жилья. По его словам, в квартире, площадь которой составляет около 60 кв. м, три маленькие спальни могут быть менее удобны, чем две более просторные. Эксперт также призвал людей, которые намереваются в будущем продать имеющуюся у них жилплощадь, избегать при ее оформлении острых углов и скошенных стен, которые могут создать неудобства потенциальному покупателю.

комментариев

RENI провела семинар по финансовому моделированию страховых компаний

26 марта 2026 года мы вместе с экспертами компании «Технологии Доверия» провели семинар для аналитиков и портфельных управляющих на тему финансового моделирования страховых компаний на примере RENI. Запись семинара, а также финансовая модель доступны в разделе «Инвесторам» -> «Календарь инвестора» -> «Семинар по финансовому моделированию страховых компаний».

С 1 января 2025 года страховые компании РФ должны отчитываться по новому стандарту учета операций по договорам страхования МСФО 17 «Договоры страхования», который заменил стандарт МСФО 4. Переход на МСФО 17 оказывает значительное влияние на ряд финансовых показателей, включая чистую прибыль. В этой связи мы решили, что проведение семинара будет особенно полезным.

Используя открытые данные из финансовой отчетности и презентаций Группы, эксперты компании «Технологии Доверия» подготовили свою финансовую модель. Отметим, что модель подготовлена исключительно для информационных целей и может в части прогнозов отличаться от тех, которые озвучивает Группа в отношении своих финансовых результатов. Мы ставили себе цель – показать механику работы страхового бизнеса, дать инвесторам шаблон для финансового анализа, в который они могут вносить свои допущения.

Компания не несет каких-либо обязательств по обновлению или актуализации сведений, содержащихся в настоящей финансовой модели. Компания также не несет ответственности за любые убытки любого рода, понесённые вследствие использования настоящей финансовой модели или содержащихся в ней сведений, либо иным образом в связи с настоящей финансовой моделью, а также возможные убытки, финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия любым лицом и/или потенциальным инвестором решений при использовании сведений, указанных в настоящей финансовой модели. Содержание настоящей финансовой модели не является рекламой или обязательством совершить сделки.

Будем рады вашей обратной связи. Если у вас возникнут вопросы, пожалуйста обращайтесь в службу по работе с инвесторами: ir@renins.com

комментариев