Предпринимательство внутри Positive Technologies — наша стратегия роста 🌟

Мы всегда ищем пути, которые позволили бы сохранять скорость, эффективность и динамику развития, продолжая делать то, что делаем, — с учетом масштабов, которых достигла компания. Один из таких путей, который мы всегда рассматривали как вероятное направление развития нашего бизнеса, — это выделение отдельных направлений в самостоятельные компании внутри «Группы Позитив», назначение лидеров, готовых их «тащить», и привлечение соинвесторов в отдельные проекты. Об этом еще в сентябре рассказал Юрий Максимов, сооснователь Positive Technologies и фонда «Сайберус».

Первой ласточкой такого предпринимательства внутри компании стала разработка межсетевого экрана нового поколения PT NGFW — стартап, который вырос в самостоятельный бизнес. В октябре мы объявили о создании дочерней компании «ТризТех», которая сосредоточится на развитии линейки сетевого оборудования, в основе которой — PT NGFW и его ключевые технологии. Мы уверены, что этот шаг позволит команде двигаться быстрее и принесет пользу всему нашему бизнесу.

В будущем мы рассматриваем возможность выделить и другие направления в отдельные дочерние компании — чтобы сохранять гибкость и предпринимательский подход в масштабах всей «Группы Позитив». Такой формат развития может позволить не только сохранить динамику развития, но и повысить конкурентоспособность как в России, так и за рубежом. Подробнее об этом в материале РБК.

«Большие структуры со временем становятся „закостенелыми“, и им тяжелее меняться. Чтобы сохранять динамику, нужны лидеры, скорость и управляемость, которую проще обеспечить в рамках более мелких, но скоординированных предприятий», — отметил Юрий Максимов.

Для выхода на глобальный уровень российским технологическим компаниям необходимы новые конструкции и партнерские цепочки, динамичная кооперация бизнеса для создания комплексных решений, способных изменить целые сегменты мировой экономики.

«Если ты собираешься в группу из 10–15 компаний и вы продаете уже не отдельно взятый продукт, а некое изменение индустрии, то ты можешь предложить вкупе такое конкурентное решение, которое тот же Запад не предлагает», — привел пример Юрий.

Окончательное решение о трансформации компании и поиске партнеров для новых проектов пока не принято.

💬 Подобная модель трансформации — типичная практика для технологических компаний

По словам старшего аналитика Альфа-Банка Анны Курбатовой, аналогичный подход применяют «МТС», «Ростелеком», «Сбер», «Яндекс» и VK.

«По сути, это формат выращивания стартапов внутри крупных зрелых бизнесов. Он позволяет обеспечить быстроту и гибкость принятия решений при реализации новых проектов, выделить конкретный бюджет на развитие и при необходимости точечно привлечь сторонних инвесторов в эти направления», — подчеркнула Курбатова.

По ее мнению, такой формат ведения бизнеса упростит привлечение точечных инвестиций, при этом все бизнесы будут работать как части единого публичного общества: все финансовые и операционные результаты будут консолидированы в рамках отчетности холдинговой компании.

#POSI #позитив

0 комментариев
    посты по тегу
    #POSI

    Мы завершили размещение нового выпуска облигаций 🥳

    Высокий спрос со стороны институциональных и розничных инвесторов позволил значительно улучшить условия привлечения и установить ставку купона на уровне КС ЦБ + 1,6 процентных пункта. При этом переподписка на участие в размещении составила 116% по финальной ставке купона. Итоговый объем размещения составил 5 млрд рублей.

    Привлеченные средства будут направлены на дальнейшее укрепление финансового профиля компании и создание стратегического запаса ликвидности. Эффективное использование текущей благоприятной рыночной конъюнктуры для оптимизации долгового портфеля позволит снизить стоимость заемного капитала и повысить общую инвестиционную привлекательность бизнеса.

    💪🏻 В числе факторов успешного размещения — высокий уровень надежности и финансовой устойчивости компании. Об этом говорят и высокие кредитные рейтинги: в марте рейтинговое агентство АКРА подтвердило рейтинг на уровне AA– (RU), изменив прогноз на «позитивный», а в июне агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ruAA, повысив прогноз с «развивающегося» на «стабильный».

    Параметры выпуска:

    ▪️ Номинал одной облигации — 1000 рублей, срок обращения — около 2,5 лет (930 дней)

    ▪️ Ставка купона — КС ЦБ + 1,6 п.п., выплаты ежемесячные

    ▪️ ISIN — RU000A10FV10

    💼 С 12 августа облигации нового выпуска серии 001P-04 доступны на вторичном рынке. Приобрести их можно через своего брокера.

    #POSI #позитив

    Мы завершили размещение нового выпуска облигаций 🥳

    Новый выпуск Позитива 001P-04: КС+2% — это много или мало на фоне рынка?

    ПАО "Группа Позитив" #POSI (головная организация группы Positive Technologies) и его дочерние компании занимаются разработкой ПО и оказании услуг в сфере кибербезопасности.

    Компания предлагает более 25 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей, разработки, контейнерных и облачных сред.

    Параметры выпуска Группа Позитив 001P-04:

    • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз "Позитивный")
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: 5 млрд рублей
    • Срок обращения: 2,5 года
    • Купон: КС + 200 б.п.
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 07 августа 2026
    • Дата размещения: 12 августа 2026

    Рейтинг надежности:

    • AA от Эксперт РА (прогноз стабильный, подтверждён в июне 2026 года)
    • AA− от АКРА (прогноз позитивный, подтверждён в марте 2026 года)

    Финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года:

    Выручка: выросла на 41% год к году и составила 9,5 млрд рублей.
    Объём отгрузок: увеличился на 45% — до 10,7 млрд рублей. Результат превзошёл ожидания более чем на 2 млрд рублей.
    Валовая прибыль: достигла 7,3 млрд рублей (+43% г/г).

    EBITDA: вышла в плюс — 800 млн рублей. Это важный сигнал: годом ранее в том же периоде был убыток в 2,5 млрд рублей. Компания фактически прошла точку операционной безубыточности.

    Долгосрочные обязательства: 18,2 млрд руб. (-8,3%)
    Краткосрочные обязательства: 11,6 млрд руб. (-31,0%)

    Чистый долг: уменьшился с 17,8 до 12,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA LTM упало почти в три раза — с 2,33x до 0,8x.

    Значительным драйвером роста стал спрос на новые продукты: продажи некоторых из них за полгода уже превысили результаты за весь 2025 год.

    Менеджмент подтвердил прогноз на весь 2026 год: ожидается рост отгрузок в диапазоне 40–45 млрд рублей при удержании общих операционных расходов в рамках лимита прошлого года.

    В обращении находятся три выпуска биржевых облигаций компании на 19,8 млрд руб:

    Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 Купон: КС +1,7%. Доходность к погашению: 15,75% на 10 месяцев.

    Группа Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4 Купон: КС +4,0%. Доходность к погашению: 14,95% на 4 месяца.

    Группа Позитив 001Р-03 $RU000A10BWC6 Доходность: 15,73%. Купон: 18%. Текущая доходность: 17,03% на 1 год 8 месяцев.

    Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надёжности:

    Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) КС+2,3% на 10 месяцев. Доходность к погашению: 22,37%
    Авто Финанс Банк БО-001Р-12 $RU000A108RP9 (АА-) КС+2,2% на 10 месяцев. Доходность к погашению: 15,67%
    ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (АА-) КС+2,5% на 26 месяцев. Доходность к погашению: 17,86%
    ГТЛК БО 002P-11 $RU000A10DP51 (АА-) КС+2,9% на 27 месяцев. Доходность к погашению: 16,39%

    Стоит ли участвовать? Размещение привлекает внимание и как консервативный инструмент, и как потенциальная идея для спекуляций: в случае сохранения высокого спроса бумаги могут подрасти после старта торгов.

    Решение о покупке нового выпуска я бы принимал исходя из уровня спреда: если он останется не ниже 1,8%, выпуск интересен. Если премия снизится, бумага проиграет по доходности уже торгующимся аналогам.

    Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Новый выпуск Позитива 001P-04: КС+2% — это много или мало на фоне рынка?

    💼 Positive Technologies планирует размещение облигаций

    Этот выпуск станет уже шестым для компании и будет направлен на повышение финансовой устойчивости компании, создание резервного портфеля ликвидности в текущих благоприятных рыночных условиях, а также рефинансирование и оптимизацию долгового портфеля.

    «При формировании портфеля заимствований мы в первую очередь ориентируемся на долгосрочные инструменты: сегодня наш долговой портфель на 100% состоит из облигаций с комфортными сроками погашения. Уверены, что новое размещение встретит высокий спрос со стороны инвесторов на фоне уверенных результатов Positive Technologies за первое полугодие 2026 года, финансовой стабильности и высоких кредитных рейтингов», — отмечает Андрей Кузин, операционный директор Positive Technologies.

    В марте АКРА подтвердило наш рейтинг на уровне AA− (RU), повысив прогноз до позитивного, а в июне «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ruAA и изменило прогноз с развивающегося на стабильный. Такие высокие позиции подтверждают наш статус надежного заемщика.

    Параметры выпуска:

    ⏺ Объем размещения — 5 млрд рублей

    ⏺ Ставка купона плавающая, ожидаемый спред — не более +150–200 б. п. к ключевой ставке

    ⏺ Срок обращения — около 2,5 лет (930 дней)

    Как принять участие в размещении:

    ⏺ Формирование книги заявок запланировано на 7 августа, с 11:00 до 15:00 мск

    ⏺ Подать заявку можно через крупнейшие банки и брокерские компании (некоторые из них принимают заявки заблаговременно)

    ⏺ Участвовать смогут как институциональные, так и розничные инвесторы

    Подробнее о выпуске — на сайте для инвесторов.

    #POSI

    💼 Positive Technologies планирует размещение облигаций