Подборка валютных облигаций с ежемесячным купоном: что выбрать инвестору?
Рубль снова окреп: доллар упал ниже 79 рублей. Это произошло впервые за четыре недели — как раз перед тем, как курс резко пошел вверх из-за остановки покупок валюты Минфином.
Теперь игроки ставят на дорогую нефть: экспортеры должны завалить рынок валютой. По прогнозам, в апреле они продадут $6–8 млрд, в мае — до $10 млрд.
В итоге доллар может вернуться к 76–77 рублям, как в начале года. Операции Минфина приостановлены до лета, а новые правила — до осени. Так что если нефть высокая — рублю хорошо, если упадет — поддержки не будет.
📍 В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:
🟢Уралкуз 001Р-02 #RU000A10D319 (А-)
- Номинал: 100 CNY
- Купон: 13,00%
- Текущая доходность: 12,89%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 13,87%
🟢Полипласт П02-БО-14 #RU000A10ECX8 (А)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 12,75%
- Текущая доходность: 12,83%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 4 месяца
- Доходность к погашению: 14,00%
🟢Инвест КЦ 001P-01 #RU000A10BQV8 (А)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 12,00%
- Текущая доходность: 12,07%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 2 месяца
- Доходность к погашению: 13,19%
🟢РЖД 001Р-51R #RU000A10E8P0 (ААА)
- Номинал: 1000 CNY
- Купон: 7,60%
- Текущая доходность: 7,7%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 8,63%
🟢ЮГК 001P-05 #RU000A10D4P0 (АА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 9,00%
- Текущая доходность: 9,04%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год 6 месяцев
- Доходность к погашению: 10,12%
🟢ЕвразХолдинг Финанс 003Р-05 #RU000A10D806 (АА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 8,25%
- Текущая доходность: 8,18%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 7 месяцев
- Доходность к погашению: 8,37%
🟢СИБУР Холдинг 001Р-09 #RU000A10ECK5 (ААА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 7,50%
- Текущая доходность: 7,50%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 10 месяцев
- Доходность к погашению: 7,97%
🟢Совкомфлот 001Р-02 #RU000A10DJV9 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7,55%
- Текущая доходность: 7,64%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 6 месяцев
- Доходность к погашению: 8,35%
🟢Газпром капитал БО-003Р-18 #RU000A10E9Y0 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7,50%
- Текущая доходность: 7,47%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 4 года 10 месяцев
- Доходность к погашению: 7,79%
🟢МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 #RU000A10CSG3 (АА+)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 6,30%
- Текущая доходность: 6,61%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 4 года 4 месяца
- Доходность к погашению: 8,01%
🟢НОВАТЭК оббП05 #RU000A10C9Y2 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7,00%
- Текущая доходность: 7,22%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 9 месяцев
- Доходность к погашению: 8,28%
🟢Норильский никель БО-001Р-14 #RU000A10CRC4 (ААА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 6,40%
- Текущая доходность: 6,64%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 4 месяца
- Доходность к погашению: 8,11%
На первый взгляд, валютные облигации проигрывают корпоративным по доходности. Но ключевой момент — курс доллара. Если он снова поднимется до 95 рублей, итоговый результат окажется совсем другим: не 8–12%, а все 25–30% годовых. И помните главное: чем дольше срок до погашения, тем сильнее может вырасти сама облигация.
Также не стоит исключать сценарий временного укрепления рубля, например, на фоне улучшения геополитического фона. Чтобы снизить влияние возможных курсовых колебаний на итоговую доходность, разумнее заходить в валютные позиции не сразу всей суммой, а частями, фиксируя разные уровни входа. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией
Посты по ключевым словам
Видеоразбор нового фонда "ПАРУС-НиНо" с арендатором OZON!
Друзья, привет! 👋
📣 Сняли для вас видеоразбор по юбилейному фонду «ПАРУС-НиНо»!
Что интересного рассказали?
📍 «Поход за солнцем», или почему склад в Нижнем Новгороде?
📍 Сердце склада — 5-этажные мезонины с лифтовыми узлами и возможностью свободно передвигаться на каждом из уровней. Такая конструкция увеличивает количество мест хранения и ускоряет обработку товаров.
📍 Для размещения такой сложной многоуровневой системы потребовалось усилить степень выдерживаемой нагрузки на пол до 90 тонн. Мы посчитали, это 20 слонов на м²!
📍 Общая стоимость объекта составляет более 12 млрд ₽. А по оценкам экспертов, OZON инвестировал в оснащение склада более 10 млрд ₽.
📍 Новая стратегия NPV+:
мы сложили ежегодные платежи за все периоды с учетом индексации и разделили на 12 лет. Таким образом, мы получили равные выплаты до 2037 года. Это позволяет нам уже на старте выйти с высокой доходностью, а совладельцам объекта за первые 5 лет вернуть более 60% капитала.
🎬 Просмотр полного видеоразбора уже доступен на всех платформах:
VK: https://vkvideo.ru/video-221654100_456239139
Дзен: https://dzen.ru/video/watch/69d4e41984c7be12426dd2c8
RuTube: https://rutube.ru/video/9e80a195d147a2c2ab5ef51b578bccf9/
YouTube: https://youtu.be/JELOtDp8fII
🎓 Дополнительные материалы к изучению:
📍 Презентация по фонду: https://disk.yandex.ru/i/2hwXy5aHcJHBhw
📍 Карточка фонда на сайте: https://parus.properties/funds/nino
📍 Финансовая модель фонда: https://disk.yandex.ru/d/7NmHMFqjZtvcng
До встречи на эфире 17 апреля!
Ваш PARUS AM!💚Сегодня в 12:27
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за март
🔴 Объем рынка ЦФА, находящихся непосредственно в обращении на март, составил 149 млрд руб. при 1 080 выпусках.
🔴 Совокупный объем всех выпущенных с начала развития рынка ЦФА на март достиг 1.9 трлн руб. Количество выпусков в кумулятивном выражении выросло до 3 194 ед., что приблизительно в 3 раза превышает показатель марта прошлого года. При этом квазиоблигационные ЦФА формируют подавляющую долю рынка.
🔴 К марту количество эмитентов выросло до 402. Для сравнения: на конец 2025 года эмитентов было 375. Доля эмитентов ЦФА, не выпускавших облигации осталась равной приблизительно 70%.
👉 Полную версию материала можно изучить здесь.
📌 Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.Сегодня в 11:32
🛺 ИнвестВзгляд: КарМани
💭 Компания с глубокими финансовыми проблемами...
💰 Финансовая часть (2025 год)
📊 Несмотря на значительный объём выручки, составивший 3,6 млрд ₽, её величина не позволяет компании в полной мере покрывать операционные расходы, а также не свидетельствует о наличии стабильной положительной динамики развития.
📛 Низкая маржинальность бизнеса подтверждается крайне незначительным размером чистой прибыли — всего 2,2 млн ₽ на фоне миллиардных оборотов. Это говорит о слабой операционной эффективности и высокой доле косвенных затрат.
🆘 Ключевым негативным фактором является отрицательный свободный денежный поток (FCF). Это означает, что компания не генерирует достаточного количества наличности для финансирования своего развития, своевременного обслуживания долговых обязательств и обеспечения бесперебойной операционной деятельности.
💯 Единственным позитивным аспектом в данной финансовой картине выступает отсутствие чистого долга на балансе организации.
🫰 Оценка
🚫 Отсутствие прибыли делает использование мультипликатора P/E нерелевантным. При этом компании из сектора торгуются по адекватным, обоснованным оценкам.
✅ Триггеры
🧐 Для кардинального изменения финансовой динамики компании требуется создание и вывод на рынок по-настоящему инновационного продукта или услуги, способных обеспечить значительный прирост выручки и прибыли. Однако реализация данного сценария в текущих условиях представляется крайне маловероятной, так как она сопряжена с необходимостью привлечения существенных инвестиционных ресурсов.
📛 Риски
💻 Усиление конкурентной борьбы в секторе IT-услуг, в сочетании с неспособностью компании сформировать и удержать устойчивую рыночную нишу, неизбежно приведёт к дальнейшей эрозии её доли рынка. Это, в свою очередь, станет прямым фактором сокращения выручки.
📜 Неэффективное управление расходами и неспособность оптимизировать издержки приведут к систематическому «проеданию» собственного капитала. Данная динамика создаёт прямые риски для непрерывности операционной деятельности компании.
🔀 Технический анализ
⬇️ Уровень 1,86 ₽ представляет собой ключевую зону сопротивления (см. график, красная линия). Эта отметка неоднократно выступала барьером, от которой котировки разворачивались. Важно подчеркнуть, что глобальный тренд сохраняет сильную нисходящую направленность (см. график, синяя линия). В таких условиях любые попытки формирования локального роста, скорее всего, будут носить краткосрочный характер. Негативная техническая картина подтверждается слабыми фундаментальными показателями компании.
📌 Итог
❗ Компания испытывает жесткую конкуренцию на рынке информационных технологий и не способна успешно извлекать прибыль от своих технологических решений, что влечет за собой постоянные убытки. Ключевая проблема заключается в отсутствии выраженного конкурентного превосходства. Текущая ситуация не внушает оптимизма, прогноз до 2027 года остается неблагоприятным, если кардинально не изменить стратегию развития или управленческие подходы. Сохранение текущих тенденций создает высокий риск наступления банкротства или даже исключения ценных бумаг из листинга биржи.
🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.
📛 Не держу, входить теперь в эту историю можно будет при радикальном изменении вводных составляющих.
$CARM #CARM #КарМани #CarMoney #СмартТехГрупп #Акции #ИнвестицииСегодня в 8:49
🏗️ Ввели в эксплуатацию первый этап проекта «Новоселье» в Ленинградской области
GloraX получил разрешение на ввод в эксплуатацию на первый этап жилого проекта «Новоселье». Проект реализуется в Ленинградской области — регионе с устойчивым спросом на качественное жилье комфорт-класса и высоким потенциалом дальнейшего развития.
Главное в цифрах
• Введены корпуса 1, 2 и 4
• Общая площадь — 59 187 кв. м
• Жилая площадь — 40 425 кв. м
• 1 165 квартир
📊 На момент ввода уровень распроданности превысил 90% — один из лучших показателей в регионе. Это позволит раскрыть эскроу-счета на сумму более 6,6 млрд рублей и обеспечит дальнейшее улучшение ликвидности и долговой нагрузки GloraX. Высокий уровень распроданности подтверждает устойчивый спрос на жилье комфорт-класса в регионе и эффективность стратегии GloraX.
🌿 В проекте «Новоселье» реализованы решения, направленные на комфорт и безопасность жителей:
• закрытые дворы с детскими и спортивными площадками
• системы видеонаблюдения и контроля доступа
• инфраструктура «умного дома»
• развитое окружение: школы, детские сады, медицинские учреждения и зеленые зоны
#GloraX #новости #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент $GLRX $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655Сегодня в 6:30
Российский рынок отскочил, но выше 2800 не пускают: чего ждать дальше?
Начало торговой недели порадовало российский рынок положительной динамикой. МосБиржа закрылась на уровне 2784,32 (+0,86%), РТС — 1114,12 (+2,14%). Основными драйверами выступили высокие нефтяные котировки и стабилизация рубля после недавнего укрепления.
Долгожданный отскок состоялся, однако он сопровождается низкой торговой активностью. Покупатели фокусировались на голубых фишках с максимальным весом в индексе: Сбер, Газпром, Лукойл, Норникель.
Устойчивый подъём выше 2800 выглядит нереалистичным на текущий момент. Чтобы выйти из привычного коридора 2750–2800, рынку нужны дополнительные драйверы, которых пока нет.
📍 Час Х приближается: Котировки Brent удерживаются в районе $110 за баррель на фоне напряженности вокруг Ирана. Вашингтон в ультимативной форме требует разблокировать Ормузский пролив до ночи 7 апреля, угрожая точечными ударами по энергетической и транспортной инфраструктуре.
Одновременно с этим через посредников обсуждается 45-дневное перемирие, однако, по оценкам экспертов, вероятность прорыва в ближайшие часы низка.
Очевидно, что Трамп, стремится к быстрому выходу из военной фазы: высокая нефть бьёт по его рейтингам, а публичные жёсткие заявления лишь маскируют эту уязвимость. Решающий фактор — сможет ли Иран предложить условия, которые Трамп сможет «продать» как победу.
📍 Добровольные пожертвования: На встрече с Путиным бизнес обсуждал налог на сверхприбыль (windfall tax) как способ закрыть дыру в бюджете. Идея всплыла после того, как один из предпринимателей заявил о добровольном взносе. Но и Кремль, и РСПП считают, что такие платежи не должны быть принудительной системой — только частной инициативой.
Глава РСПП Шохин отметил, что механизм windfall tax уже прописан в законодательстве, но загвоздка в том, что у многих компаний сейчас нет прибыли — они в убытках. Однако есть сектора, которых это может коснуться, и разговоры об этом ходят не первый день. Это сектор удобрений, золотодобычи и банковский. Стоит отметить и энергетический сектор: если судить по недавней волне годовых отчётов, его финансовые показатели выглядят весьма уверенно.
📍 Из корпоративных новостей:
Фикс Прайс СД дивиденды за I кв 2026 года 0,11 руб/акцию (ДД: 17%) ВОСА — 8 мая. Отсечка — 19 мая.
Новатэк учредил компанию для строительства собственных судов и плавучих конструкций.
Ламбумиз РСБУ 2025 год: Выручка ₽2,78 млрд (+1,3%), Чистая прибыль ₽0,2 млрд (-27,9% г/г).
Озон СД 9 апреля рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 2025 г.
Совкомбанк дочерняя компания B2B-РТС планирует направлять на дивиденды 80% прибыли в 2026 году.
ЭсЭфАй погасило казначейские акции в размере 3,2% уставного капитала.
• Лидеры: Фикс Прайс #FIXR (+8,48%), ОВК #UWGN (+7,15%), ММК #MAGN (+4,43%), ЮГК #UGLD (+3,16%).
• Аутсайдеры: Россети Волга #MRKV (-3,6%), Novabev #BELU (-2,18%), Самолет #SMLT (-2,05%), ВК #VKCO (-1,24%).
07.04.2026 - вторник
• #POSI Позитив финансовая отчетность за 2025 год, день инвесторов
• #PIKK Пик СД примет рекомендации по оферте "Недвижимых активов"
• #GCHE Черкизово закрытие реестра по дивидендам 229,37 руб. (дивгэп)
• #GEMA ММЦБ cобрание акционеров по допэмиссии
• #YDEX Яндекс презентация обновления Алисы AI
• #DATA Arena Day - ежегодная ИТ-конференция
• #UPRO Юнипро собрание акционеров.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 6:15
Делимобиль. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО
Тикер: #DELI
Текущая цена: 88.95
Капитализация: 15.6 млрд
Сектор: Лизинг и шеринг
Сайт: https://invest.delimobil.ru/
Мультипликаторы (LTM):
P\E - убыток LTM
P\BV - 6.37
P\S - 0.51
ROE - убыток за LTM
ND\EBITDA - 4.84
EV\EBITDA - 7.35
Активы\Обязательства - 1.07
Что нравится:
✔️выручка выросла на 10% п/п (14.7 → 16.2 млрд);
✔️FCF увеличился на 12.7% п/п (2.6 → 3 млрд);
✔️чистый долг с учетом аренды снизился на 2.3% п/п (30.7 → 30 млрд). ND\EBITDA улучшился с 6.37 до 4.84;
✔️нетто финансовый расход уменьшился на 5.8% п/п (3 → 2.8 млрд);
✔️дебиторская задолженность снизилась на 59.4% п/п (0.5 → 0.2 млрд), кредиторская снизилась на 37.7% п/п (2 → 1.2 млрд);
Что не нравится:
✔️убыток в отчетном полугодии, но он снизился на 6.9% п/п (-1.9 → -1.8 млрд);
✔️слабое соотношение активов и обязательств, которое уменьшилось за полгода с 1.13 до 1.07.
Дивиденды:
Согласно утвержденной дивидендной политике, компания планирует направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при уровне соотношения ND/EBITDA < 3. При значении выше 3 доля будет определяться отдельно, с учетом потребностей компании и макроэкономической конъюнктуры. Компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз в год.
По итогам 2025 года дивиденды не планируются.
Мой итог:
Операционные показатели (п/п):
- размер автопарка -10% (31 → 27.9 тыс шт);
- количество проданных минут +14% (851 → 970 млн мин);
- количество активных пользователей +2.8% (578 → 594 тыс чел);
- общее количество зарегистрированных пользователей +4% (12.4 → 12.9 млн чел).
К росту по количеству проданных минут стоит относиться со сдержанным позитивом. Скорее всего, здесь есть эффект сезонности (такая же ситуация была в 2023 и 2024 годах). Тем более данные за 2 полугодие хуже год к году (-7.3%, 1046 → 970 млн мин). Снижается размер автопарка и это точно не позитив.
Выручка выросла, но рост слабее прошлого полугодия. За год выручка увеличилась на 10.5% г/г (27.9 → 30.8 млрд). Убыток за полугодие остался примерно на том же уровне. По году сравнение хуже. Если 2024 был просто слабый со скромными 8 млн прибыли, то в 2025 итоговый убыток в -3.7 млрд. Просела операционная рентабельность с 13.77 до 3.38%, а также выросли нетто фин расходы на 52.4% г/г (3.8 → 5.8 млрд).
FCF вырос как за полугодие, так и за год. У компании вырос OCF на 13.9% г/г (5.4 → 6.1 млрд) и снизился Capex на 10.6% г/г (621 → 555 млн). Хотя в текущей ситуации это вряд ли позитивно. Похоже, что стали больше продавать машин и меньше их покупать. Долговая нагрузка заметно снизилась и в первую очередь это произошло из-за роста EBITDA.
Пока ситуация выглядит откровенно не очень хорошо. Компанию как может поддерживает ее главный акционер и основатель Винченцо Трани. В марте он увеличил свой пакет акций Делимобиля. Дополнительно Трани заявил о планах выделения компании кредитной линии. А также недавно инвесторы компании предъявили к выкупу 694 тысячи облигаций в рамках добровольной оферты.
Но все это никак не влияет на бизнес, который пока явно идет по нисходящей траектории. Для появления интереса к компании необходим разворот операционных показателей. Наращивание, а не продажи автопарка, стабильный рост проданных минут. Обязательно снижение долговой нагрузки.
А пока в компании если что и можно "поймать", то только "падающий нож". Крест на компании не стоит ставить, возможно, при поддержке своего мажоритария Делимобиль сможет пережить сложный период и выйдет на траекторию восстановления бизнеса. Но сейчас лучше на это смотреть со стороны. Про справедливую оценку также сложно сказать, так как будущее компании в полной неопределенности.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуСегодня в 4:54
Разбор выпуска Эталон Финанс 002Р-05: Почему не участвую в сборе заявок
АО «Эталон-Финанс» #ETLN — один из крупнейших федеральных девелоперов России. Работает с 1987 года и специализируется на а строительстве жилья комфорт, бизнес и премиум классов, офисной недвижимости, а также на реставрации объектов культурного наследия.
Группа реализует проекты в Москве, Санкт-Петербурге, Омске, Екатеринбурге, Новосибирске, Тюмени, Хабаровске, Калининградской области и др.
Крупнейшим акционером группы на начало текущего года года являлась АФК "Система" #AFKS (71%).
📍 Параметры выпуска Эталон Финанс 002Р-05:
• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: 16,00% - в даты выплаты 31-го – 32-го купонов, 17,00% - в дату выплаты 33-го – 36-го купона.
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 08 апреля 2026
• Дата размещения: 10 апреля 2026
31 марта 2026 года рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг АО «Эталон-Финанс» на уровне A- прогноз — стабильный.
В числе ключевых драйверов рейтинга: вхождение группы в топ-15 застройщиков по объёмам строительства в двух столицах, сбалансированный портфель (жильё трёх сегментов и коммерческая недвижимость), а также земельный запас, достаточный для работы до 2032 года.
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:
• Выручка: 77,4 млрд руб. (+35,0% г/г);
• Чистый убыток: 8,9 млрд руб. вызван высокой стоимостью обслуживания долга из-за роста ключевой ставки
• Долгосрочные обязательства: 150,5 млрд руб. (+15,6% за 6 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 98,5 млрд руб. (+18,2% за 6 месяцев);
Финансовое состояние резко ухудшилось. За полгода эскроу-счета сократились, а чистый долг без их учёта взлетел на 50%. В результате долговая нагрузка всего за полгода выросла почти в два раза — с 1.6х до 3.1х.
Согласно отчётности за 2025 год: Выручка от продаж недвижимости увеличилась на 5% год к году, достигнув 153,5 млрд руб. Денежные поступления выросли на 5% — до 100,5 млрд руб. При этом в третьем и четвертом кварталах динамика была двузначной: +27% и +45% соответственно, что позволило перевыполнить собственный прогноз на 14%.
📍 В обращении находятся 5 выпусков облигаций на 37 млрд рублей. Из них выделил бы:
• Эталон Финанс 002P-03 #RU000A10BAP4 Доходность: 21,59%, Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,24% на 11 месяцев, ежемесячно
• Эталон Финанс 002P-04 #RU000A10DA74 Доходность: 21,94%, Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,82% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно
📍 Что готов предложить нам рынок долга:
• Борец Капитал 001Р-05 #RU000A10EK71 (17,61%) А- на 2 года 10 месяцев
• ГК Самолет БО-П21 #RU000A10DCM3 (25,62%) А- на 2 года 8 месяцев
• АБЗ-1 002P-04 #RU000A10DCK7 (18,50%) А- на 2 года 6 месяцев, с амортизацией
• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (23,50%) А- на 2 года 3 месяца
• реСтор 001Р-03 #RU000A10E7K3 (18,62%) А- на 1 год 9 месяцев
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (20,02%) А- на 1 год 6 месяцев
• Новые технологии 001Р-08 #RU000A10CMQ5 (16,86%) А- на 1 год 4 месяца.
Что по итогу: В рамках своей рейтинговой категории выпуск выглядит чуть привлекательнее аналогов, однако в сравнении с другими девелоперами он вполне рядовой, без значимых преимуществ. В этих условиях я не вижу смысла добавлять очередного застройщика с заведомо известными проблемами в портфель.
Ограничусь тем, что уже есть: Эталон Финанс 002P-04 с погашением через 1 год 8 месяцев. Кроме того, после сильной годовой отчётности добавил Бруснику 002Р-04 на 2 года 3 месяца (без оферт и амортизации). Если пропустили, то с актуальным составом моего облигационного портфеля можно ознакомиться перейдя по ссылке. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 15:48
ПАРУС-МАКС: новая партия паев!
Друзья, привет!👋
📣 Сегодня к покупке будет доступна новая партия паев по «ПАРУС-МАКС»:
📍 Объем партии: ~500 млн ₽
📍 Размещение в стакане: 06.04.2026, в 17:30
📍 Цена пая: 1678 ₽
Приятных покупок!
Ваш PARUS AM!💚Вчера в 8:55
Что со ставкой в апреле?
Само по себе снижение ключевой ставки до 15% не стало ни “переломом”, ни прорывом, все было в рынке и учтено рынком. Да, все по плану, это замедлило ухудшение, да, это важно для экономики в моменте: экономика не развернулась вверх, но и не провалилась глубже.
Почему ЦБ говорит о том, что мы “избежали переохлаждения”? Логика здесь достаточно понятная. При ставке выше 16-17% экономика резко потеряла инвестиционную активность. Бизнес ушел в депозиты, кредиты токсичны по стоимости. Снижение до 15% немного “расслабило” эту ситуацию. Да, кредиты все еще дорогие, но уже не парализующие. Это скорее про стабилизацию, чем про рост.
Согласен ли я с этим тезисом? Частично да. Действительно, темпы охлаждения снизились. Но тут есть один момент. Беда в том, что это не лечение, а снятие симптома. При ставке 15% инвестиции все равно остаются подавленными. То есть мы не в рецессии, но и не в развитии, зависли в промежуточной зоне. Прямо какой-то День сурка.
Кстати, по данным Росстата и ЦБ инфляция замедляется, но не так быстро, как хотелось бы. А вот структура инфляции остается “жесткой”, а “жесткая” инфляция, как нам известно, трудно поддается управлению. Это означает, что пространство для агрессивного снижения ставки ограничено.
С другой стороны, видно охлаждение спроса. Вот вам и “баланс”: инфляция снижается не потому, что все стало эффективно, а потому, что экономика притормаживает.
Что будет со ставкой в апреле? Я бы не ожидал очень осторожного движения, никакого сохранения 15%, и никакого символического снижения на 0,5 п.п. Нужен сигнал инвесторам и бизнесу, нужно сразу снижать на 1%, другого выхода нет. Я бы снизил сразу на 2 п.п., но снижение на 1 тоже будет отличным решением для осторожного ЦБ.
Да, ЦБ сейчас в сложной позиции. Слишком быстро снизить – появится риск повторного разгона инфляции. Держать высоко – экономика просто умрет. Поэтому регулятор идет по тонкой грани. И снижение на 1 пп это и есть сейчас та самая тонкая грань! Экономика сейчас в состоянии “ни туда, ни сюда”, а надо именно ТУДА! И пусть инфляция еще не побеждена, но будущий рост сейчас важнее.
А главный вопрос сейчас вообще не про ставку, не про то, снизят ли и “когда снизят”, а как экономика выдержит текущие уровни без структурных потерь.
Подробнее — в статье Российской газеты.
@ifitpro
#ставкаВчера в 8:39
💸 Высокая доходность: Fix Price рекомендует дивиденды 16,8 %.
Компания Fix Price предложила выплатить 11 копеек на акцию за первый квартал 2026 года. При текущих ценах это даёт впечатляющую дивидендную доходность — 16,8 %.
Не упустите возможность: чтобы получить выплаты, нужно купить акции Fix Price до 18 мая включительно. На фоне анонса котировки уже выросли — пик роста превысил 6,2 %.Вчера в 7:29
