📈 Почему рынок зоотоваров в России заслуживает внимания инвестора
Рынок зоотоваров в России интересен не только абсолютным размером, но и качеством спроса.
По итогам 2025 года рынок вырос на 15,8% год к году*.
🐾 Устойчивость спроса
Рынок зоотоваров опирается на массовую базу потребителей, а не на узкую нишу:
• 70% россиян являются владельцами домашних животных
• у 55% россиян есть кошки
• у 34% россиян есть собаки**
Cпрос формируется на широкой бытовой базе и встроен в повседневную жизнь миллионов домохозяйств.
🛒 Регулярная природа потребления
Ключевые категории в зоотоварах, это товары повседневной необходимости, а не отложенного спроса.
• питомцев нужно кормить ежедневно
• наполнитель, лакомства и базовый уход покупаются регулярно
• значительная часть выручки строится на повторяемом потреблении
Рынок зоотоваров в целом выглядит более предсказуемым, чем те, где покупка может быть легко перенесена или отменена.
📊 Крупный рынок с понятной экономикой
По итогам 2025 года объём российского рынка зоотоваров достиг 590 млрд руб. При этом 83% рынка по-прежнему формирует сегмент кормов для домашних животных.*
Это важная характеристика: большая часть оборота сосредоточена в категории с высокой частотой покупки и стабильным потреблением.
🔄 Рынок находится в фазе трансформации
Для бизнеса в секторе зоотоваров всё более значимой становится омниканальная модель. На таком рынке особенно важны гибкость, способность присутствовать в нескольких каналах одновременно и умение удерживать клиента вне зависимости от точки контакта.
• омниканальность становится фактором конкурентоспособности
• значение одного канала постепенно снижается
• способность быстро адаптироваться к поведению покупателя становится частью инвестиционной оценки бизнеса
💡Почему это важно для оценки сектора
С точки зрения инвестора, рынок интересен сразу по нескольким причинам:
• широкая база потребителей
• регулярный спрос
• двузначные темпы роста рынка
• высокая доля повторных покупок
• структурная трансформация каналов продаж
• пространство для сильных омниканальных игроков
В рынке зоотоваров в России сочетаются масштаб, регулярность спроса и продолжающаяся трансформация бизнес-моделей.
Это рынок с понятной логикой выручки, высокой частотой покупки и потенциалом для усиления позиций тех игроков, которые умеют совмещать ассортимент, сервис и эффективное присутствие во всех ключевых каналах продаж.
🚀 На связи!
* Источник: «Зооинформ», обзор рынка зоотоваров в России по итогам 2025 года, 3 марта 2026 г. https://zooinform.ru/prodazhi-zootovarov
** Источник: ВЦИОМ, аналитический обзор «Кошки, собаки и все-все-все!», 26 ноября 2025 г. https://wciom.ru/analytical-reviews/analiticheskii-obzor/koshki-sobaki-i-vse-vse-vse?
🐾 ЗооОптТорг.РФ Инвесторам:
⚡️ MAX | Пульс | Профит | smart-lab | БАЗАР | Импульс | Альфа-Инвестор
$RU000A10DRX8
Посты по ключевым словам
Разбор выпуска: АФК Система 002Р-14 — Определяем условия апсайда
АФК «Система» #AFKS - инвестиционный холдинг, который не производит самостоятельно товары и услуги. Компания приобретает и управляет различными активами, а также их денежными потоками.
Среди его ключевых активов: МТС (телекоммуникации), МЕДСИ (медицина), Segezha Group (лесная промышленность) и «Биннофарм Групп» (фармацевтика), Etalon Group (девелопмент).
Параметры выпуска Система 002Р-14:
• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Негативный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 5 млрд.₽
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: Put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 29 мая 2026
• Дата размещения: 02 июня 2026
Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2026 года:
• Выручка составила 1,91 млрд рублей, что на 93,9% больше, чем в первом квартале 2025 года.
• Чистый убыток достиг 8,7 млрд рублей. В аналогичном периоде прошлого года компания получила прибыль в размере 12,6 млрд рублей.
• Прибыль от продаж составила 725,3 млн рублей, тогда как годом ранее был зафиксирован убыток в 153,2 млн рублей.
• Процентные расходы увеличились до 20,3 млрд рублей против 19,5 млрд рублей в 2025 году.
• Прочие доходы сократились более чем в два раза — до 15,4 млрд рублей (в 2025 году — 38,1 млрд рублей).
В отчёте отмечается, что в прошлом году значительный вклад обеспечила переоценка финансовых вложений по рыночной стоимости, а в первом квартале 2026 года АФК «Система» отразила убыток от переоценки финансовых вложений на 3,75 млрд рублей.
• Общий объём заёмных средств компании на конец марта превысил 479,5 млрд рублей.
• Денежные средства и их эквиваленты сократились до 1,63 млрд рублей с 7,87 млрд рублей на конец 2025 года.
В компании также сообщили, что располагают невыбранными кредитными линиями на сумму 204,1 млрд рублей, а рыночная стоимость портфеля собственных облигаций на казначейском счёте составляет 122,2 млрд рублей.
25 мая совет директоров АФК «Система» рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. В сообщении говорится, что рекомендация связана с текущей денежно-кредитной политикой, а также с задачей по снижению долговой нагрузки компании.
Обзор новых размещений: ГТЛК 2P-13 | Рольф 1P-09 | Брусника 2Р-08 | Полипласт П02-БО-16 | ИСП 1P-01| Инарктика 2Р-06 | Легенда 002Р-07 | Балтлизинг БО-П24 | Арлифт 1Р-02 Прочитайте, чтобы быть в курсе актуальной аналитики.
Условия сделки: Средняя доходность в данной рейтинговой группе (АА-) при сопоставимой дюрации ~ 16.8%. Однако, наиболее релевантно сравнивать с доходностью предыдущего выпуска эмитента с сопоставимой дюрацией АФК Система 002Р-12 – 17.8%.
• Со стартовым купоном у бумаги АФК Система 002Р-14 присутствует премия порядка 180 б.п. (1.8%) к доходности предыдущего выпуска эмитента АФК Система 002Р-12 $RU000A10EE87
Премия к доходности предыдущего выпуска эмитента АФК Система 002Р-12 будет сохраняться до купона 16.5%.
• Данный выпуск имеет put-оферту через 2 года. Стартовые параметры аналогичны стартовым параметрам предыдущего выпуска АФК Система 002Р-12. Однако, доходности в бумагах АФК Системы с тех пор уменьшились. Поэтому рассчитывать на столь высокий купон не приходится.
Наше мнение:
Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном не ниже 17%, что транслируется в эффективную доходность 18.41%, при которой будет сохраняться премия к предыдущему выпуску эмитента.
Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 8:59
7-й выпуск облигаций полностью погашен
Добрый день! Будем публиковать здесь информацию о нашей финансовой жизни. И начнём с хорошей новости:
Сегодня, 28 мая 2026 года, состоялась выплата купонного дохода по биржевым облигациям серии 003P-01 (ISIN - RU000A106D18) за 36 купонный период (28.04.2026 – 28.05.2026).
💸Общий размер процентов, подлежащих выплате: 138 000 ₽
💸Размер процентов (13,5%), подлежавших выплате по одной облигации: 0.46 ₽
Также был осуществлен последний платеж по погашению номинала, общая сумма которого составила 12 477 000 ₽
✅I выпуск - погашен
✅II выпуск - погашен
✅III выпуск - погашен
✅IV выпуск - погашен
✅VI выпуск - погашен
✅VII выпуск облигаций погашен 🏁
Спасибо нашим инвесторам 💚
#МСБоблигацииВчера в 13:33
Арлифт: рост любой ценой? Оценка нового ВДО-выпуска 001Р-02 с купоном до 23,50%
ООО "Арлифт Интернешнл" начало деятельности в 2013 году в Санкт-Петербурге. Компания занимается поставками малогабаритной подъемной техники: мини-краны, вакуумные захваты, подъёмники, телескопические погрузчики и другое.
Приоритетными направлениями деятельности является сдача в аренду, продажа и сервисное обслуживание спецтехники.
Параметры выпуска Арлифт 001Р-02:
• Рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») от 25.12.2025
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 500 млн рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 23,50% годовых (YTM не выше 26,22% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: Call-опцион через 1,5 года (27.11.2027)
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 02 июня 2026
• Дата размещения: 05 июня 2026
Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2026 года:
• Выручка составила 1,79 млрд рублей, что на 43,6% больше, чем в 1 квартале 2025 года (1,25 млрд рублей).
• Чистая прибыль выросла на 51,21% и достигла 201,61 млн рублей (в 1 квартале 2025 года — 133,33 млн рублей).
• Активы компании составили 10,3 млрд рублей против 5,96 млрд рублей годом ранее.
• Внеоборотные активы находились на уровне 7,33 млрд рублей.
• Оборотные активы выросли на 135,32% и достигли 2,97 млрд рублей.
• Капитал и резервы увеличились на 52,57% — до 1,41 млрд рублей.
• Долгосрочные обязательства выросли на 70,6% и достигли 4,88 млрд рублей.
• Краткосрочные обязательства составили 4,01 млрд рублей, что на 84,78% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2025 года.
Во что инвестирую сам: Обзор облигационного портфеля | Подборка длинных ОФЗ | Топ-12 выпусков с понятным риском
В обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций компании на 717,2 млн рублей:
• Арлифт 001Р-01 $RU000A10EJR5 Доходность к колл-опциону: 25,72% на 15 месяцев. Купон: 23,50%. Текущая доходность: 23,08% на 2 года 8 месяцев.
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• Биовитрум 001Р-02 $RU000A10EQV2 ВВ+ Доходность к колл-опциону: 23,11% на 15 месяцев
• Автоассистанс 001P-01 $RU000A10EPU6 (24,71%) ВВ+ на 2 года 9 месяцев
• Техно Лизинг 001Р-08 $RU000A10EMJ6 (25,81%) ВВ+ на 2 года 9 месяцев, амортизация
• Центр-К БО-01 $RU000A10DWP4 ВВ+ Доходность к колл-опциону: 23,33% на 6 месяцев, амортизация
• Органик Парк БО-П01 $RU000A10AZN8 ВВ+ Доходность к колл-опциону: 20,28% на 8 месяцев
Что по итогу: Компания сегодня находится в фазе активного роста: выручка и прибыль уверенно увеличиваются. Драйверами здесь выступают расширение парка арендного оборудования и стабильно высокий спрос на подъёмную технику. Кроме того, финансовое положение подкрепилось успешным размещением облигаций, что заметно улучшило ликвидность.
Однако рост обязательств, особенно в сегменте лизинга и краткосрочных долгов, формирует высокую долговую нагрузку — это ключевой риск, за которым нужен постоянный контроль. Параллельно тревожит динамика эффективности: маржинальность снижается из-за того, что себестоимость растет быстрее доходов. Чтобы исправить ситуацию, компании предстоит либо оптимизировать затраты, либо пересмотреть ценовую политику в сторону повышения.
Конечно, для классического инвестиционного уровня это ещё не эталон, но в своём сегменте — ВДО — облигации компании пока производят впечатление достаточно надёжных. Интересный порог входа по новому выпуску — купон не ниже 22,75%. Если будет меньше, бумага теряет привлекательность как для инвестиций, так и для спекуляций.
Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейВчера в 12:26
20,45% на длинных облигациях Балтийского лизинга БО-П24. Какие есть риски?
ООО "Балтийский лизинг" - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса.
Её сеть насчитывает 82 филиала на территории РФ, головной офис расположен в Санкт-Петербурге.
Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П24:
• Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: от 500 млн рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 18,75% годовых (YTM не выше 20,45% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: по 33% в даты 12-го и 24-го купонов, 34% - в дату 36-го купона
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 08 июня 2026
• Дата размещения: 10 июня 2026
Рейтинг надёжности:
• AA- «Развивающийся» от АКРА (декабрь 2025)
• АА- «Стабильный» от Эксперт РА (январь 2026).
Финансовые результаты МСФО за 2025 год:
• Совокупные активы: достигли 200 млрд рублей (годом ранее — 197 млрд рублей).
• Лизинговый портфель: сохранился на уровне 165 млрд рублей. Это говорит о стабильности спроса на лизинговые услуги, несмотря на сложную экономическую обстановку.
• Собственный капитал группы: составил более 25 млрд рублей, что считается высоким уровнем достаточности для лизинговой отрасли. Это даёт запас прочности при экономических колебаниях.
• Процентные доходы от лизинга: выросли на 24% и составили 42,3 млрд рублей. Это главный источник выручки, и рост показывает, что компания успешно монетизирует портфель.
• EBITDA: увеличилась на 14% и достигла 34,5 млрд рублей.
• Чистая прибыль: сократилась на 49% и составила 3,1 млрд рублей.
• Чистый денежный поток от операций составил: -2,35 млрд рублей (против -24,3 млрд рублей годом ранее). Отрицательное значение означает, что компания тратит больше, чем получает, но ситуация улучшилась.
• Чистый долг: 155,9 млрд руб.
• Чистый долг/Собственные средства: 6,4x (ранее 5,6x)
Обзор новых размещений: ГТЛК 2P-13 | Рольф 1P-09 | Брусника 2Р-08 | Полипласт П02-БО-16 | ИСП 1P-01| Инарктика 2Р-06 | Легенда 002Р-07 Прочитайте, чтобы быть в курсе актуальной аналитики.
Потянет ли Контрол Лизинг за собой Балтийский лизинг?
Из общего, у них один бенефициар Михаил Жарницкий. Размер бизнеса Балтийского лизинга в 5,5 раз больше, чем у Контрола, поэтому даже в случае гипотетического присоединения долги не станут критичными: долговая нагрузка вырастет с 6,4x до ~7x при нормативном максимуме 8x.
В обращении находятся 15 выпусков биржевых облигаций компании на 79,080 млрд рублей:
• Балтийский лизинг БО-П20 $RU000A10D616 Доходность: 19,48%. Купон: 18,75%. Текущая доходность: 18,55% на 2 года 5 месяцев с амортизацией
• Балтийский лизинг БО-П19 $RU000A10CC32 Доходность: 20,62%. Купон: 17%. Текущая доходность: 17,22% на 2 года 3 месяца с амортизацией.
Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• ГТЛК БО 002P-09 $RU000A10C6F7 (17,23%) АА- на 3 года 1 месяц с амортизацией
• ПКТ 002P-01 $RU000A10DJH8 (15,03%) АА- на 3 года 5 месяцев
• АФК Система БО 002Р-04 $RU000A10CU48 (15,13%) АА- на 3 года 3 месяца с амортизацией
• ТрансКонтейнер П02-03 $RU000A10F470 (17,54%) АА- на 2 года 10 месяцев
• Совкомбанк Лизинг БО-П17 $RU000A10DTS4 (14,84%) АА- на 2 года 6 месяцев
• ДельтаЛизинг 001Р-03 $RU000A10DHT7 (16,21%) АА- на 2 года 5 месяцев с амортизацией
• ХК Новотранс 002P-01 $RU000A10DCF7 (15,76%) АА- на 2 года 4 месяца
По итогу: Макроэкономическая чувствительность отрасли и затяжной период высоких ставок оказывают давление на чистую прибыль. Ключевой фактор уверенности — нахождение Балтийского лизинга в залоге у ПСБ с середины 2024 года, что де-факто означает государственный контроль. При ухудшении ситуации с долгом компанию, скорее всего, не оставят без поддержки.
По новому выпуску при сохранении стартовых условий возможен умеренный потенциальный спекулятивный рост на фоне продолжающегося цикла снижения ставки. Лично я не планирую участвовать в новом размещении, поскольку уже держу в портфеле выпуск БО-П22. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией27 мая
С Днем российского предпринимателя!
Сегодня мы поздравляем всех создателей бизнеса. Вы смело идете на риск, берете на себя ответственность и двигаете экономику вперед.
Этот день важен и для наших инвесторов. Ваш капитал служит мощным топливом для роста амбициозных компаний. Выбирая краудлендинг, вы не просто получаете высокую доходность, а напрямую помогаете бизнесу расти.
Желаем компаниям кратного масштабирования, а всем инвесторам стабильного дохода.
С уважением,
Команда JetLend26 мая
Жертва ВДО: банкротство на пороге. Как Патриот Групп стал никому не нужным
25 мая 2026 года поставщик электротоваров ООО «Премиум кофе солюшнз» сообщил о намерении обратиться в суд с заявлением о признании ООО «Патриот Групп» банкротом. Сумма задолженности компании перед поставщиком составляет 14,1 млн рублей.
Ещё в середине января я обращал внимание на то, что у эмитента серьёзные проблемы с ликвидностью и высок риск дефолта.
Главным основанием для таких опасений служило катастрофическое соотношение между долгом и прибылью: чистая прибыль за девять месяцев 2024 года составила скромные 12 миллионов рублей, тогда как чистая долговая нагрузка превышала 1,9 миллиарда. При этом отсутствие свежей отчётности не давало возможности оценить, насколько успешно компания справляется с обслуживанием такого объёма обязательств.
ООО «Патриот Групп» управляет сетью магазинов посуды и товаров для дома Williams Oliver. По данным на май 2026 года, ситуация не стала лучше:
• Сокращение выручки и прибыли. В 2025 году выручка снизилась на 16% (до 1,4 млрд рублей), а чистая прибыль — на 89% (до 7,3 млн рублей).
• Рост долговой нагрузки. По данным на конец 2024 года, совокупный долг компании составлял 1,831 млрд рублей, при этом собственный капитал был близок к нулю. На 31 декабря 2024 года отношение долга к OIBDA составляло 3,1, а отношение OIBDA к процентным платежам — 2,7, что указывает на умеренные, но не идеальные показатели обслуживания долга.
• Исковая нагрузка. В 2026 году компания стала ответчиком по делам с общей суммой претензий 60,1 млн рублей. Истцами выступают поставщики и арендодатели, включая владельца торгцентров «Мега» и собственника комплекса «РигаМолл».
• Сокращение персонала. Среднесписочная численность сотрудников в 2025 году уменьшилась на 14% (до 142 человек).
В рамках данной рубрики были разобраны отчеты: Росинтер, СибАвтоТранс, Главснаб, Сегежа, Самолет, Полипласт, АПРИ. Обязательно прочитайте, если хотите быть в курсе реальной картины вещей.
Рейтинг эмитента: 26 ноября 2025 года, рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «Патриот Групп» на уровне BBB с прогнозом «стабильный».
В связи с последними новостями рейтинги могут быть оперативно отозваны или понижены из-за ухудшения финансового состояния эмитента.
В обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций на 600 млн рублей:
• Патриот Групп 001Р-01 $RU000A10B2D2 Доходность к колл-опциону: 35,44% на 9 месяцев. Купон: 27,00%. Текущая купонная доходность: 27,89% на 1 год 9 месяцев.
• Патриот Групп 001Р-02 $RU000A10CU30 Доходность к колл-опциону: 31,91% на 15 месяцев. Купон: 22,00%. Текущая купонная доходность: 24,42% на 2 года 3 месяца.
На 3 июня запланирован сбор заявок на новый выпуск серии 001Р-03 на 300 млн руб. Совсем немного опоздали за очередной порцией денег. Сомневаюсь, что в свете последних сообщений найдутся желающие дать ей в долг.
По итогу: То, что происходит с Williams Oliver, вполне типично для всего непродовольственного ритейла в текущий момент. Ритейлеры один за другим сворачивают инвестиционные программы, закрывают точки, а некоторые и вовсе уходят с рынка через банкротство. Яркие примеры под рукой: преемника сети Decathlon его кредиторы уже пытались обанкротить, а налоговики добиваются от обувного бренда Ralf Ringer суммы, превышающей миллиард рублей.
С точки зрения рисков ситуация сейчас тревожная: кредитные рейтинги могут пересмотреть в любой момент, да и общая инвестиционная привлекательность компании вызывает большие сомнения. Поэтому без внятного плана спасения я бы не советовал заходить в эти бумаги. А если вы уже в этой лодке — не нужно тащить туда новые камни в виде дополнительных покупок.
Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.
Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь! Если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @kitchen_invest
'Не является инвестиционной рекомендацией26 мая
Облигации Инарктика 002Р-06 на 3 года. Для кого подойдет, а кому — мимо
ПАО «Инарктика» #AQUA - занимает лидирующие позиции на отечественном рынке товарной аквакультуры с долей рынка свыше 65%.
Основное направление её деятельности: выращивание атлантического лосося и радужной форели в аквакультурных хозяйствах, расположенных в Мурманской области и Республике Карелия.
Параметры выпуска Инарктика 002Р-06:
• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем выпуска: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: КС+350 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: требуется
• Сбор заявок: до 28 мая 2026
• Дата размещения: 02 июня 2026
📍 Финансовые результаты по МСФО 2025 год:
• Выручка: 24,6 млрд руб. (-21,9% г/г)
• Чистый убыток: 2,2 млрд руб. (в сравнении с прибылью годом ранее)
• Скорректированная EBITDA: сократилась более чем в два раза, до 5,7 млрд рублей с 12,5 млрд рублей
• Рентабельность по EBITDA: до 23% с 40% в 2024 году.
• Долгосрочные обязательства: 16,3 млрд руб. (+34,7% г/г)
• Краткосрочные обязательства: 4,3 млрд руб. (+11,1% г/г)
• Чистый Долг/EBITDA: 2,4х (против 1х год назад)
Причины слабого отчета:
• Снижение выручки связано с сокращением объёма реализации и падением средних цен на рыбу.
• Чистый убыток сформировался в основном из-за убытка от переоценки биологических активов и роста процентных расходов.
• Процентные расходы выросли более чем вдвое — до 2,814 млрд руб. (с 1,330 млрд руб. в 2024 году) из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ и размещения новых облигаций.
• Потери рыбы из-за заболеваний на садковых комплексах в Мурманской области и Карелии носили «ограниченный характер», но повлияли на результаты.
📍 Какие есть перспективы:
• Завершение строительства кормового завода в Великом Новгороде. Завод планируется запустить в конце 2026 года, его мощность составит 70 тыс. тонн кормов в год.
• Снижение капитальных затрат (CAPEX). Компания заявляет, что по большей части преодолела инвестиционный цикл и планирует завершить период высокого CAPEX в конце 2026 года.
• Вертикальная интеграция: Активное развитие собственной производственной цепочки.
В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на 10 млрд рублей:
• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 Купон: КС+3,4% на 1 год 9 месяцев. Доходность к погашению: 16,89%
• Инарктика 002Р-05 $RU000A10DHV3 Купон: КС+2,9% на 2 года 5 месяцев. Доходность к погашению: 16,2%
📍 Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы:
• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) КС+2,3% на 12 месяцев. Доходность к погашению: 21,61%
• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА-) КС+1,7% на 13 месяцев. Доходность к погашению: 15,66%
• АФК Система БО 002Р-05 $RU000A10CU55 (АА-) КС+3,5% на 15 месяцев. Доходность к погашению: 16,93%
• Селигдар 001Р-9 $RU000A10DTA2 (А+) КС+4,5% на 18 месяцев. Доходность к погашению: 17,04%
• МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2 (А+) КС+3,0% на 16 месяцев. Доходность к погашению: 16,33%
• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (АА-) КС+2,5% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 16,97%
• ГТЛК БО 002P-11 $RU000A10DP51 (АА-) КС+2,9% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 16,08%
Что по итогу: Надёжность «Инарктики» сомнений не вызывает, но аквакультура — это всегда русская рулетка с природой. Нашествие медуз или температурный шок — и рыба погибает, а компания теряет платёжеспособность за считанные недели. Новый флоатер эту катастрофу не хеджирует, премии за риск в нём почти нет, поэтому выглядит не очень интересным.
Другое дело — спекуляция: если финальный купон будет в районе стартового, можно попытаться заскочить. Но загвоздка в том, что доступ к размещению закрыт для неквалов. Поэтому на вторичке я рассмотрел для Вас альтернативы — пусть с меньшим потенциалом, зато более надёжные и без барьеров для входа.
Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!
🔥 Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти в Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендацией25 мая
