«Озон Фармацевтика» возглавила рейтинг лучших фармацевтических компаний России по версии Forbes!

«Озон Фармацевтика» заняла первое место среди сорока крупнейших российских фармацевтических компаний в 2024 году, получив от Forbes максимальное число баллов. Составители рейтинга особо отметили крупнейший портфель препаратов Группы – это более 500 регистрационных удостоверений на конец 2024 года и обширный пайплайн препаратов, находящихся на разных стадиях разработки и регистрации. Также Forbes акцентировал внимание на перспективах компании в развитии биотехнологического и онкологического направлений.

За 2024 год «Озон Фармацевтика» выпустила на рынок 321 миллион упаковок лекарственных препаратов, увеличив продажи в натуральном выражении на 13% по сравнению с предыдущим годом. По версии DSM Group, «Озон Фармацевтика» признана производителем №1 на фармацевтическом рынке по объему продаж рецептурных препаратов в упаковках.

Подробности читайте в нашем релизе

0 комментариев

посты по тегу

Компания М.Видео полностью объединяет онлайн-каналы М.Видео и Эльдорадо

ПАО «М.Видео» объявляет о следующем этапе развития собственной платформы омниканального маркетплейса. С 1 июля сайт и мобильное приложение Эльдорадо объединяются с онлайн-платформой М.Видео. Теперь ключевыми цифровыми каналами продаж Компании становятся сайт и мобильное приложение М.Видео, на базе которых продолжится развитие единого маркетплейса.

Генеральный директор Компании М.Видео Владислав Бакальчук:

«Мы последовательно развиваем М.Видео как единую мультикатегорийную технологическую платформу, объединяющую широкий ассортимент товаров, цифровые сервисы и партнерскую экосистему. Консолидация онлайн-каналов позволяет сосредоточить ресурсы на развитии маркетплейса на базе сильного бренда М.Видео. При этом бренд Эльдорадо сохраняет свою роль в нашей экосистеме: онлайн-инфраструктура бренда будет использоваться для тестирования новых решений и сервисов, которые в дальнейшем могут масштабироваться на всю платформу».

Объединение онлайн-каналов позволит сосредоточить развитие ассортимента, цифровых сервисов, технологий и клиентского опыта на одной платформе, ускорить запуск новых функций, повысить эффективность работы с партнерами и расширить возможности для покупателей.

При этом розничные магазины Эльдорадо продолжат работать в обычном режиме, сохраняя привычный уровень сервиса и ассортимент. Для клиентов также остается доступным личный кабинет «Эльдорадо», где сохранены истории покупок, текущие заказы и их статусы. Единая программа лояльности Компании М.Клуб продолжит действовать без изменений.

В дальнейшем онлайн-каналы бренда Эльдорадо планируется использовать как площадку для тестирования новых цифровых сервисов и пилотных e-commerce проектов.

С 1 июля пользователи сайта и мобильного приложения Эльдорадо автоматически переадресовываются на платформу М.Видео, где представлен расширенный ассортимент товаров, предложения партнеров маркетплейса, сервисы доставки, установки и настройки техники, а также единая программа лояльности и другие цифровые сервисы Компании.

Объединение онлайн-платформ является частью долгосрочной стратегии трансформации М.Видео в технологичную омниканальную платформу и один из крупнейших маркетплейсов на российском рынке.

комментариев

ВТБ - новая стратегия и дивиденды

В последнее время инфоповоды ВТБ $VTBR все больше приковывают к себе внимание инвесторов. Дивиденды, SPO, партнерство с Wildberries, а теперь на горизонте новая стратегия. На мой взгляд, большинство из них носят позитивный подтекст. Мы с вами регулярно разбираем этот кейс и сегодня по следам ГОСА еще раз хочу вернуться к нему.

💰 Итак, дивидендам в размере 9,71 рубля на акцию или 25% от чистой прибыли - быть! ГОСА 30 июня утвердило их размер. Важно отметить, что даже 25% прибыли сейчас дают 13% дивидендной доходности, которую в текущей ситуации можно найти у узкого круга крупных эмитентов. При этом менеджмент подтвердил планы по переходу к payout 50% в течение нового стратегического цикла 27-29 годов.

На текущий момент есть основания полагать, что щедрые дивиденды будут не разовой историей, а постоянным элементом инвесткейса. Финансовая база для этого есть. Банк вышел на ROE около 20% и обещает органически оставаться в этой зоне. Прогноз по прибыли на 2026 год в размере не менее 600 млрд рублей также подтвержден. Сделка с WB, если все пойдет хорошо, ROE только увеличит, а допэмиссия оставит хороший запас для роста.

При таких результатах потенциальные 50% от чистой прибыли означают уже 300 млрд рублей дивидендов. Но не будем забегать вперед, итоговые выплаты будут зависеть от многих факторов.

🏦 На ГОСА банк рассказал о новой стратегии на 2027–2029 годы, которую представят в начале следующего года. Ее ключевым направлением станет перезапуск розничного бизнеса через партнерство с Wildberries. Маркетплейсы в среднем растут более чем на 30% в год, а Wildberries вообще растет вырос на 49% по объемам бизнеса в 2025 году. Партнерство с RWB даст 90-120 млрд рублей дополнительной прибыли в год. В общем синергетический эффект от быстрорастущей экосистемы WB и интеграции в нее продуктов ВТБ мы точно получим.

Другими элементами стратегии станут международные расчеты, цифровые валюты, финансирование стратегических отраслей и внедрение ИИ. ВТБ хочет проводить до четверти внешнеторговых расчетов страны и повышать эффективность бизнеса за счет новых технологий.

В итоге инвест-идея становится понятнее: органическая прибыль не менее 600 млрд рублей, ROE около 20%, перезапуск розницы с WB и постепенный выход на payout 50%. Если банк сможет совместить щедрые выплаты с устойчивой достаточностью капитала, его дивидендная история действительно выйдет на новый уровень, что будет драйвить и бумаги банка.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Если понравилась статья, жми лайк, поддержи автора и получи плюс к карме!

комментариев

«Северсталь Стальные Решения» поставила более 5000 тонн металлоконструкций для заводов

Именно здесь будут выпускать безбалластные рельсовые плиты для первой высокоскоростной магистрали «Москва — Санкт-Петербург». Строительство заводов ведет холдинг «Нацпроектстрой», разработавший конструкцию плит.

🔷 Мы не просто изготовили сложные двухветьевые колонны и фермы, но и разработали всю рабочую документацию: выполнили расчет узловых соединений, изготовлили металлоконструкции и поставили их на площадки в Великом Новгороде и Лихославле.

Сотрудничество «Северстали» и «Нацпроектстроя» началось с соглашения на ПМЭФ-2025, а теперь его расширяют поставки металлоконструкций для строительства заводов и другие инициативы.

#СеверстальПроизводство

комментариев

Озон Фармацевтика. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

Тикер: #OZPH
Текущая цена: 43.93
Капитализация: 51.3 млрд
Сектор: Фармацевтика
Сайт: https://ozonpharm.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 7.93
P/BV - 1.48
P/S - 1.33
ROE - 18.7%
ND/EBITDA - 0.61
EV/EBITDA - 4.88
Акт/Обяз - 3.04

Что нравится:

✔️положительный FCF +2.1 млрд против -0.3 млрд в 1 кв 2025;
✔️чистый долг снизился на 18.6% к/к (9 → 7.3 млрд). ND\EBITDA улучшился с 0.75 до 0.61;
✔️нетто фин расход уменьшился на 15% к/к (0.4 → 0.3 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 30.4% г/г (1 → 1.3 млрд);
✔️дебиторская задолженность снизилась на 12.8% к/к (16.9 → 14.8 млрд);
✔️отличное соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️выручка выросла всего на 2.2% г/г (6.9 → 7 млрд);

Дивиденды:

Планируется выплачивать дивиденды ежеквартально, размер дивиденда зависит от показателя ND/EBITDA и ЧП за отчетный период по МСФО. В ближайшие 2-3 года ожидаются дивиденды на уровне 25% от чистой прибыли, а далее 50%.

Акционеры одобрили дивиденды за 1 квартал 2026 в размере 0.27 руб. (ДД 0.61% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели снизились и это неприятно.

Объем продаж упал на 4.8% г/г (76.7 → 73.3 млн уп). Из них (млн уп):
- розничные -7.9% (47 → 43.3) и государственные закупки +1% (29.7 → 30);
- МНН -4.3% (71.4 → 68.3) и брендированные дженерики -5.7% (5.3 → 5).

Сильно смущает, что компания одной из причин называет высокую базу прошлого года. Все же от компания роста ожидаешь сильной динамики несмотря на базу. Из остальных причин:
- низкая сезонная заболеваемость;
- снижение отгрузок на фоне замедления Sell-out продаж на рынке и оптимизация запасов у дистрибьюторов и аптек;
- продолжающаяся ротация ассортимента в пользу «укрупненных» упаковок.

За счет роста средней стоимости упаковки на 6.9% г/г удалось получить хоть скромное, но увеличение выручки. В разбивке по сегментам (г/г в млрд):
- розничные +1.5% (3.96 → 4.02) и государственные закупки +3.4% (2.9 → 2.99);
- МНН +6% (5.8 → 6.1) и брендированные дженерики -17.7% (0.9 → 1.1).

Количество рег. удостоверений выросло на 5.9% г/г (539 → 571 шт).

Несмотря на скромный рост выручки и ухудшение операционной рентабельности с 35.9 до 28.8%, компания смогла значительно увеличить прибыль. Причина одна - снижение нетто фин расхода на 71.2% г/г (1.2 → 0.3 млрд).

FCF в сравнении с 1 кв 2025 стал положительным на фоне отличной динамики OCF (+675.8% г/г, 0.4 → 3.3 млрд) против кап. затрат (+61.2% г/г, 0.7 → 1.2 млрд). OCF поддержало снижение дебиторки.
Долговая нагрузка продолжила снижаться. В этот раз за счет уменьшения долга. На 2026 год ОзонФ планирует поддерживать показатель ND\EBITDA в пределах 1. Пока видим, что здесь все идет по плану.

В рамках прогнозов компания в 2026 году ожидает рост выручки от 15 до 25%. С 1 кварталом не попали от слова совсем. По этой причине был скорректирован расчет и заложена более скромная динамика по выручке. Исходя из нового расчета получается прибыль за 2026 в районе 6.5 млрд. Это дает P/E 2026 = 7.92 и дивиденд в размере 1.39 руб (ДД 3.16% от текущей цены) при 25% от ЧП.

Результаты отчетного квартала насторожили. Все же в оценку компании заложен хороший рост, который в 1 кв 2026 мы не увидели. Но пока скоропалительных решений принимать не стоит. Вполне возможно, что Озон Фарма еще нагонит темп в следующих кварталах. Тем более основные драйверы в виде запуска новых мощностей в 2027 году («Озон Медика» и «Мабскейл») остаются в силе. Ну и снижение долга дает дополнительный плюс в виде уменьшения процентной нагрузки. Хотя в следующих квартала уже не будет такого разрыва по нетто фин расходу, как в текущем.

Акций компании держу в портфеле с долей в 3.31% (лимит - 3%). Прогнозная справедливая стоимость - 59.6 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев