«Озон Фармацевтика» стала победителем «Национального фармацевтического рейтинга»

Мы признаны производителем №1 на фармацевтическом рынке по итогам 2024 года по объему продаж рецептурных препаратов в упаковках.

Церемонию вручения премии ежегодно проводит DSM Group, одним из самых авторитетных агентств, специализирующихся на исследованиях фармацевтического рынка. Награждение победителей состоялось 20 февраля в Москве на форуме «Фармлига». В церемонии награждения приняла участие коммерческий директор «Озон Фармацевтика» Ольга Ларина.

«Озон Фармацевтика» имеет уникальную для российского рынка экспертизу в работе с дженериками, как в производстве, так и в продвижении продукции. Основа нашего позиционирования — широкий ассортимент, конкурентное предложение и взаимовыгодное сотрудничество с аптечными сетями.

Тезисы выступления Ольги Лариной и другие подробности читайте в нашем релизе.

0 комментариев

посты по тегу

⚡️Два дебютных выпуска fabricaONE.AI

Компания готовит дебютное размещение облигаций объёмом до 3 млрд рублей. Для компании это первый выход на публичный долговой рынок и ещё один этап развития её публичной истории. Ранее fabricaONE.AI сформировала совет директоров с независимыми членами, создала комитеты по аудиту и искусственному интеллекту, утвердила дивидендную политику и готовилась к IPO, однако размещение акций было перенесено из-за ухудшения рыночной конъюнктуры. Средства от выпуска облигаций планируется направить на рефинансирование текущего долга, что позволит компании снизить стоимость заимствований.

🔷Как агентства оценивают компанию

Перед размещением компания получила кредитные рейтинги от двух агентств. АКРА присвоило рейтинг A-(RU), «Эксперт РА» ruA-. В обоих случаях прогноз стабильный. Агентства отмечают сильные позиции на рынке заказной разработки, высокую долю рекуррентной выручки, качество корпоративного управления и умеренно низкую долговую нагрузку.

🔷 Результаты бизнеса

По итогам 2025 года выручка в обновлённом периметре составила 25,5 млрд рублей. Скорр. EBITDA достигла 4,8 млрд рублей, рентабельность по этому показателю составила 18,8%.

По расчётам компании, в расширенном периметре с учётом приобретённых активов чистый долг / скорр. EBITDA составил 0,28х. Компания подтверждает прогноз, что по итогам 2026 года чистый долг / скорр. EBITDA будет не выше 1х.

🔹Первый квартал 2026 года

Выручка компании составила 5,9 млрд рублей и выросла на 16,1% год к году. Валовая прибыль увеличилась в 2,5 раза до 965 млн рублей, а валовая рентабельность выросла на 8,6 п.п. до 16,3%.

Доля рекуррентной выручки составила 41%. Для держателей облигаций это важно, поскольку регулярные платежи делают денежные потоки бизнеса более предсказуемыми. Доля AI-выручки достигла 15%, а к 2028 году компания планирует увеличить её до 40%.

Ждем результаты второго квартала.

🔷 Общие параметры размещения

Компания предложит инвесторам два выпуска общим объёмом до 3 млрд рублей. Срок обращения каждого составит 720 дней. Амортизации нет, купоны будут выплачиваться ежемесячно. Сбор книги заявок предварительно назначен на 18 августа с 11:00 до 15:00 мск, размещение планируется 21 августа.

▪️Выпуск 001Р-01 с фиксированным купоном

Ориентир по доходности установлен не выше КБД Московской биржи + 4,75 п.п. Такой вариант подойдёт инвесторам, которые ожидают снижения ключевой ставки и хотят заранее зафиксировать доходность на два года.

▪️Выпуск 001Р-02 с плавающим купоном

Купон рассчитывается как ключевая ставка Банка России + фиксированный спред. Ориентир по спреду установлен не выше 3,75 п.п. Сейчас ключевая ставка составляет 14%, поэтому при спреде по верхней границе 3,75 п.п. купон на старте составит 17,75% годовых. Итоговый размер купона будет зависеть от спреда, установленного по результатам сбора заявок.

Фиксированный выпуск будет доступен неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Для покупки флоатера потребуется статус квалифицированного инвестора.

➕Из дополнительных плюсов

Облигации планируют включить в перечень бумаг высокотехнологичного сектора РИИ Московской биржи. При непрерывном владении более года инвестор сможет воспользоваться налоговой льготой на доход от продажи или погашения бумаг. На купонные выплаты она не распространяется.

🧐Вывод

Оба выпуска выглядят интересно. Для компании это первый выход на публичный долговой рынок, поэтому особенно важно будет посмотреть, как инвесторы оценят эмитента и на каких условиях закроется книга заявок.
Сама буду следить за размещением и принимать решение по объявлению итоговых ставок купонов.

Ставьте 👍

#обзор_компании #облигации
©Биржевая Ключница

комментариев

Пост 2. Как себя ведут облигации и вклады при снижении ставки. Модель.

Как и обещал в прошлом посте, даю модель поведения вкладов, фиксов и флоатеров в ответ на снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 14%.

Для примера я возьму 3 инструмента:
1. Вклад с фиксированной ставкой.
2. Облигация федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ 26238).
2. Облигация федерального займа с переменным купоном (ОФЗ 29022).

И так.

Вклад. Снижение ключевой ставки ведет к снижению доходности будущего вклада. Не текущего. Если взяли вклад до снижения, значит, зафиксировали доходность на весь срок. В обратную сторону работает также. Если ставка повышается, то растет доходность следующего вклада, а не текущего. Например, сейчас Т-Банк отдает вклад на год за 11% годовых.

ОФЗ 26238. Следите за последовательностью действий:
1. Купили до снижения ключа.
2. Ключ снизили до 14%.
3. Стоимость облигации выросла.
Как было после 24 июля? За 6 дней был рост на 4,5%: с 525 до 549 рублей.
При этом доходность купленной облигации не снизилась. Она осталась на месте. Это если мы покупаем облигацию не по 525, а по 549, тогда получаем меньшую доходность на наши деньги. Вот доходность была 15,6%, а вот стала 15,3%. Это потому, что купон фиксированный. На ОФЗ 26238 он всегда 70,8 руб/год.

ОФЗ 29022. Тут купон плавающий. Он ходит вслед за ключевой ставкой. Если ключ снижается, то и купон постепенно снижается. Т.е. доходность снижается. Например, в 2026 году ставка ЦБ падала, и доходность тоже падала. Показываю наглядно:
1. 28 янв 2026 – 16,1% годовых.
2. 29 апр 2026 – 15,1% годовых.
3. 29 июл 2026 – 14,23% годовых.
Стоимость после 24 июля чуть-чуть упала – на 0,3% и сейчас болтается на месте. У флоатеров всегда низкая волатильность. Они используются как замена вкладу.

И так.

Знаете, что интересно? Вы прочитали мой пост и уже инстинктивно сравнили доходности инструментов. Я 6 лет на рынке и очень хорошо знаю психологию инвестора, какие вопросы возникают. И я прекрасно слышу ваш вопрос: «Александр, а что выгоднее брать при ключевой ставке 14%?». И я отвечу на этот вопрос в завтрашнем посте. Я дам вам простой инструмент расчетов, чтобы вы сами научились считать доходности. И даже ко мне можно было бы не обращаться.

А сейчас, пожалуйста, подпишитесь на канал, чтобы система не забыла показать мой пост в вашей ленте. И если у вас есть какой-то вопрос по облигациям или вкладам, то пишите в комментариях – отвечу.

До завтра.

комментариев

Пост 1. ЦБ снизил ставку до 14%. Что будет с облигациями и вкладами?

Когда инвестор видит такую новость, какая первая инстинктивная мысль у него появляется? «Что-то плохое произойдет с моими инвестициями и надо срочно бежать!» Люди начинают выходить с облигаций, со вкладов в наличку и под матрас. Так делает большинство. А если лично вы так не делаете, то у вас как минимум возникает вопрос: «А что делать?»

Сейчас расскажу.

Когда ЦБ снижает ставку, за ним снижают свои ставки банки: ставки по кредитам, ставки по вкладам. По будущим. Т.е. по текущим не снижают. Тут люди очень зря паникуют. Если уже взяли вклад, то он не будет нести меньше доход. Хороший вариант – это досидеть до его окончания, чтобы не потерять накопленные проценты. Меньше доход будет нести следующий вклад.

С облигациями почти тоже самое. Но все же есть разница, какие облигации взяли: фиксы или флоатеры. Если фиксы – то обычно их цена растет. Вы заработали! Я бы продолжил держать. Если флоатеры – то купон постепенно будет снижаться, цена тоже может чуть-чуть снизится. Но надо ли их продавать срочно? Я бы хорошо подумал. В любом случае, паниковать тут нечего.

Фиксы – это облигации с фиксированным купоном.
Флоатеры – это облигации с переменным купоном.

А теперь посмотрите на свой портфель/вклад и поставьте в комментариях цифру:
1 — у меня только вклад с фиксированной ставкой.
2 — облигации фиксы.
3 — облигации флоатеры.
Несколько цифр тоже можно поставить.
Я посмотрю на цифры и завтра во втором посте разберу каждый случай подробнее. Т.е. дам модель, как себя ведут эти финансовые инструменты.

Подпишитесь, чтобы не пропустить второй пост.

комментариев

🛍️ ИнвестВзгляд: X5

📊 Второй квартал 2026 года X5 закрыла с выручкой 1,29 трлн рублей — рост на 9,9%. Структура выручки предсказуема: Пятерочка — 77% (993 млрд рублей), Перекрёсток — 11% (139 млрд), Чижик — 10% (135 млрд). При этом Чижик, жесткий дискаунтер, показывает наибольший прирост трафика — 2%. Народ экономит, потребители осторожничают, а X5 приходится активнее промоактивничать, чтобы народ вообще заходил. Онлайн-направление выросло на четверть, до 85,7 млрд рублей, и теперь формирует 6,6% всей выручки. Цифровизация — это круто, но пока это скорее «приятное дополнение», чем драйвер.

🤔 X5 не планирует отказываться от развития Перекрёстка. Перекрёсток — это их «более дорогой» формат, который в текущей экономической ситуации выглядит как человек в костюме на вечеринке в стиле «дискаунтер». Вроде и место занимает, и выручку дает, но все вокруг спрашивают: «А оно тебе надо?» Видимо, надо.

🎯 ИнвестВзгляд: X5 Group — это компания, которая зарабатывает деньги на том, что вы покупаете хлеб и молоко. Она растет, хотя и медленнее, чем обещала, и к тому же платит дивиденды. В моем портфеле акции компании есть, доля средняя. И в планах только ее увеличивать.

$X5

комментариев