«Озон Фармацевтика» представляет консенсус-прогноз от ведущих аналитиков по ключевым финпоказателям

Консенсус-прогноз представляет среднее значение по 11 независимым прогнозам аналитиков по состоянию на 21 апреля 2025 года.

Прогноз по выручке: за 2024 год - 25,6 млрд рублей (+30%), за 2025 - 30,6 млрд рублей (+19,5%)

Прогноз по EBITDA: за 2024 год - 9,6 млрд рублей, за 2025 - 11,8 млрд рублей

Рентабельность по EBITDA: за 2024 год - 37,6%, за 2025 - 38,6%

Данные оценки не являются мнением ПАО «Озон Фармацевтика» и её менеджмента.

24 апреля Группа «Озон Фармацевтика» впервые проведет День инвестора. Компания представит финансовые и операционные результаты 2024 года, а также расскажет о планах развития. Мероприятие пройдет на онлайн-платформе Московской биржи.

Регистрация доступна по ссылке.

0 комментариев

посты по тегу

Фиксируем доходность: подборка облигаций под цикл снижения ключевой ставки

Рынок ОФЗ перешел в активную фазу роста: индекс RGBI взлетел на 1,4% за два дня. Причина — сигналы от правительства о серьезном сокращении расходов. Для нас это маркер: бюджетный консерватизм дает ЦБ карт-бланш на снижение ставки. Следовательно, доходности падают, а котировки бумаг ползут вверх. Те, кто внимательно читает мои посты, смогли воспользоваться этой ситуацией и неплохо заработать на росте котировок, не считая полученных купонов.

Для долгосрочных инвесторов также наступает удачный момент для фиксации доходности. Пик процентных ставок, вероятно, пройден: регулятор сигнализирует о готовности смягчать денежно-кредитную политику по мере замедления инфляции. В этой логике разумно захеджироваться от будущего снижения ставок, купив облигации с фиксированным купоном сегодня.

Я собрал подборку эмитентов, чьи бумаги сейчас торгуются с премией за риск. Это знакомые рынку компании, которые я давно отслеживаю. Помимо привлекательной доходности к погашению, эти выпуски дают хороший потенциал для торговли на ожиданиях рынка: при улучшении риторики ЦБ они могут вырасти в цене, что позволит зафиксировать прибыль досрочно.

📍 Топ-14 облигаций под цикл снижения ключевой ставки:

• ГЛОРАКС 001Р-05 #RU000A10E655 (ВВВ) Доходность — 20,77%. Купон: 20,50%. Текущая купонная доходность: 19,58% на 3 года 3 месяца. Выплаты: ежемесячно

• Воксис 001P-03 #RU000A10BW39 (ВВВ+) Доходность — 24,18%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,64% на 3 года 2 месяца, ежемесячно, имеется амортизация

• ГК Самолет БО-П18 #RU000A10BW96 (А-) Доходность — 22,60%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 21,88% на 3 года 2 месяца, ежемесячно

• ЭкоНива 001Р-01 #RU000A10EJZ8 (А+) Доходность — 17,76%. Купон: 16,75%. Текущая купонная доходность: 16,62% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно

• Борец Капитал 001Р-05 #RU000A10EK71 (А-) Доходность — 20,16%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 18,48% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно

• АРЕНЗА-ПРО 001P-07 #RU000A10EAB8 (ВВВ) Доходность — 18,45%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,07% на 2 года 11 месяцев, ежемесячно, имеется амортизация

• Селигдар 001Р-10 #RU000A10EC22 (А+) Доходность — 17,70%. Купон: 16,65%. Текущая купонная доходность: 16,37% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно, имеется амортизация

• Вис Финанс БО-П11 #RU000A10EES4 (А+) Доходность — 17,60%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,63% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно

• Софтлайн 002Р-02 #RU000A10EA08 (ВВВ+) Доходность — 19,25%. Купон: 19,50%. Текущая купонная доходность: 18,75% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 003Р-01 #RU000A10E4Y1 (А-) Доходность — 19,12%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 18,71% на 2 года 4 месяца, 4 раза в год

• АФК Система 002P-06 #RU000A10DPW4 (АА-) Доходность — 17,26%. Купон: 17,75%. Текущая купонная доходность: 17,09% на 2 года 2 месяца, ежемесячно

• ВУШ 001P-05 #RU000A10E6D0 (А-) Доходность — 24,02%. Купон: 22,00%. Текущая купонная доходность: 21,67% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• реСтор 001Р-03 $RU000A10E7K3 (А-) Доходность — 18,85%. Купон: 18,75%. Текущая купонная доходность: 18,27% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• Полипласт АО П02-БО-13 #RU000A10DZK8 (А) Доходность — 18,46%. Купон: 19,45%. Текущая купонная доходность: 18,56% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно.

📍 Главный триггер впереди — заседание ЦБ 20 марта. Рынок гадает: будет минус 0,5 п.п. или сразу 1 п.п. Пока консенсус за мягкий вариант, но все зависит от данных по инфляции и по инфляционным ожиданиям на следующей неделе.

Если цифры выйдут слабыми, рынок перепишет сценарий на более агрессивное смягчение, и ралли продолжится. Внимательно следим за новыми вводными, сейчас реакция на них будет повышенная. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Рынок долгового капитала за IV квартал и 12 месяцев 2025 года: рекорды и дефолты

- 2025 год выдался рекордным для рынка государственных и корпоративных облигаций. Объемы размещений ОФЗ на российском рынке в 2025 году достигли 8,05 трлн рублей по номинальной стоимости, что стало рекордом с 2015-го. По данным Cbonds, к 31.12.2025 рынок корпоративных облигаций достиг 28,5 трлн рублей, также преодолев очередную рекордную отметку за всю историю наблюдений. Московская биржа зафиксировала приток средств частных инвесторов в абсолютно рекордных объемах – 2,1 трлн рублей, что более чем вдвое превышает результаты предыдущего года (0,86 трлн рублей). Однако рекордов рынок достиг не только в части объемов, но и в части дефолтных событий – количество первичных технических дефолтов с учетом ЦФА увеличилось более чем втрое, до 35 эмитентов против 11 годом ранее. Большинство негативных событий были обусловлены проблемами с задержками оплаты со стороны действующих контрагентов.

- Доходности ОФЗ снижались практически на протяжении всего 2025 года, но достаточно неоднородно из-за рыночной волатильности на фоне эмоциональных качелей вокруг геополитической ситуации, а также меняющихся макроэкономических условий в течение 2025 года. В результате разнонаправленных факторов с начала года агрегированный уровень доходностей ОФЗ сократился на 2,3 п. п. при снижении КС ЦБ РФ на 5 п. п. Кривая доходностей приняла более нормализованную форму – краткосрочные ставки стали ниже средне- и долгосрочных.

- Рекордное увеличение обременений на долговом рынке происходило в условиях охлаждения экономического роста и высоких ставок 2024–2025 годов. Доходности на первичном и вторичном рынке корпоративных облигаций между III и IV кварталами 2025 года практически не снижались. Уменьшение запаса прочности среди предприятий и рост числа дефолтов спровоцировали расширение кредитных спредов, что ограничило возможности эмитентов сократить стоимость обслуживания своих облигационных портфелей на фоне снижения уровня ключевой ставки. Эмитенты встречают 2026 год практически на пике стоимости обслуживания своего облигационного портфеля. Растущая рыночная волатильность, расширение кредитных спредов и неопределенность вокруг будущей инфляции после повышения НДС в целом абсорбировали эффект от снижения КС ЦБ РФ в IV квартале 2025 года и в феврале 2026-го.

- Необходимость рефинансирования ранее привлеченных займов выступит одним из ключевых факторов, который поддержит первичный рынок облигаций. Однако ожидаемый высокий объем погашений в 2026 году может привести к риску рефинансирования среди уязвимых эмитентов и увеличению количества дефолтов. Число эмитентов с рейтингом в категории «BBB+» – «B-» и без рейтинга, которым предстоит погасить облигационные выпуски или пройти put-оферту, в 2026-м вырастет более чем на 33% г/г, до 138 против 104 годом ранее. Длительный период жесткой денежно-кредитной политики, испытывающий эмитентов на прочность, и рост количества дефолтов по итогам 2025 года побуждает инвесторов реинвестировать денежные средства в более надежные сегменты. Это приведет к обострению борьбы за ликвидность на первичном рынке, особенно для эмитентов с рейтингом «BBB+» – «B-». Для части эмитентов решением данной проблемы станет предложение повышенной премии при размещении облигаций.

- Слабая динамика индекса промышленного производства среди большинства секторов экономики, высокая стоимость фондирования, обострение рисков рефинансирования и рост популярности постоплат/рассрочек среди экономических субъектов сохраняют серьезный риск дефолтов в 2026 году. Вместе с тем, нормализация денежно-кредитных условий и восстановление экономической активности могут компенсировать ряд обозначенных негативных тенденций. Также рынок поддержит наметившийся тренд на рост популярности сбережений в облигациях среди частных инвесторов, чему будет способствовать более быстрое снижение ставок по банковским вкладам.

Полная версия обзора - https://raexpert.ru/researches/ua/debt_market_4q2025/

комментариев

📈Инвестировать в коммерческую недвижимость проще, чем кажется

Это снова доказал Александр Бабенков, менеджер по продажам коммерческой недвижимости ГК «А101», на встрече «Инвестиции в коммерческую недвижимость А101: практика и расчёты 2.0».

💡Вместе с Александром все участники семинара прошли путь от выбора помещения до расчёта финансовой модели инвестиционного проекта.

📌Основные темы:

— Как не ошибиться с выбором: критерии поиска помещения под определённые цели.
— Экономика сделки: разбор влияния ставки ЦБ, инфляции и налогов.
— Выбор арендатора: как ниша зависит от метража и где искать надёжных партнёров.
— Финансовая модель: разбор расчётов себестоимости и доходности на реальных примерах.
— Путь инвестора: как проходит сделка от идеи до покупки.

💵Это уже не первая встреча. И в этот раз было много опытных инвесторов, которые пришли, чтобы ещё глубже изучить тему. Так обучение дополнилось кейсами, обменом опытом и контактами.

🔥Мы будем дальше развивать этот формат и планируем сделать его регулярным.

$RU000A108KU4 $RU000A10DZU7 $RU000A10DZT9
#А101

комментариев

Сток Европлана: что продаем и на какую сумму ?

В прошлом году мы продали автомобилей с пробегом на 26 млрд рублей — это рекордный показатель для нашего «Автомаркета» ⚡️

Структура стока:

🟠 В 2025 году в продаже постоянно было представлено около 5 тыс. автомобилей с пробегом 🟠 29% — легковые модели
🟠 39% — грузовые и коммерческие автомобили

Топ‑модели 2025 года:

🟠 Легковые: Haval Jolion, Москвич 3, BAIC U5 Plus (чаще всего покупались для такси).
🟠 Грузовые: Sitrak CH7, КАМАЗ 5490, КАМАЗ M1840.

Большинство реализованных автомобилей — возрастом до трёх лет.

комментариев