«Озон Фармацевтика» – лауреат премии IPO года
На Russia IPO Awards 2025 «Озон Фармацевтика» вошла в тройку победителей в номинации «IPO года». Это знаковое достижение, подтверждающее доверие инвесторов и успешность стратегии компании. Выход на биржу стал важным шагом в развитии, открыв новые горизонты роста и укрепив позиции компании на рынке.
«Озон Фармацевтика» сформировала сильную инвестиционную историю, выстроила эффективные коммуникации и продемонстрировала перспективность бизнеса. В непростой экономической ситуации «Озон Фармацевтика» сумела рассказать про сложную и новую для инвесторов отрасль и продемонстрировать свои конкурентные преимущества. Результатом проделанной работы была переподписка книги заявок как со стороны институциональных, так и среди розничных инвесторов. Привлечённые в ходе IPO средства, компания направила на развитие производственных мощностей и регистрацию новых лекарственных препаратов.
Публичный статус позволил дополнительно укрепить отношения с партнерами и открыл возможности открытого диалога с широкой аудиторией. «Озон Фармацевтика» продолжает открыто рассказывать о своих бизнес-процессах, принципах качества, особенностях производства и развенчивать мифы о фармацевтическом рынке.
IPO – результат продуманной стратегии, профессионализма команды и ее стремления к развитию. Завоеванное признание – лишь один из этапов на пути к новым достижениям. Впереди масштабные задачи, новые возможности!
Whoosh. Отчет за 2025 по МСФО
Тикер: #WUSH
Текущая цена: 80.7
Капитализация: 9 млрд
Сектор: Лизинг и шеринг
Сайт: https://whoosh-bike.ru/ir
Мультипликаторы (LTM):
P\E - убыток LTM
P\BV - 2.25
P\S - 0.72
ROE - убыток LTM
ND\EBITDA - 3.68
EV\EBITDA - 6.2
Активы\Обязательства - 1.26
Что нравится:
✔️дебиторская задолженность снизилась на 45.2% г/г (0.93 → 0.51 млрд).
Что не нравится:
✔️выручка уменьшилась на 12.9% г/г (14.3 → 12.5 млрд);
✔️FCF снизился в 2.2 раза г/г (-1 → -2.3 млрд);
✔️чистый долг вырос на 14.9% к/к (11.4 → 13.1 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 3.52 до 3.68;
✔️нетто фин. расход вырос в 2.2 раза г/г (1.3 → 2.9 млрд);
✔️убыток -2.9 млрд против прибыли +2 млрд;
✔️слабое соотношение активов и обязательств, которое за квартал уменьшилось с 1.36 до 1.26.
Дивиденды:
Дивидендная политика компании привязана к чистой прибыли и показателю ND/EBITDA. Если он ниже 1.5, акционерам направляется 50% чистой прибыли, если в диапазоне 1.5-2.5, то 25% чистой прибыли, если выше 2.5 - дивиденды не выплачиваются.
С учетом высокой долговой нагрузки не стоит ожидать дивидендных выплат в ближайшие периоды.
Мой итог:
Операционные показатели:
- количество СИМ +1.8% к/к (245.3 → 249.7 тыс шт);
- количество аккаунтов +3.1% к/к (32.7 → 33.7 млн шт);
- количество поездок -7.3% (149.8 → 138.8 млн).
Динамика аналогична той, что была за 9 месяцев. Растет количество устройств и аккаунтов, но количество поездок снижается. Да, отмечается хороший рост в Латинской Америке (за год СИМ +37%, аккаунты +89%, поездки +105%), но этот регион занимает только 14% от общей выручки и улучшение в нем не позволяет компенсировать снижение показателей в РФ.
Выручка снизилась, но ситуация чуть лучше, чем была за 9 месяцев (там было уменьшение на 13.9%). Зато по прибыль/убытку стало хуже и разрыв между годами увеличился за квартал с 4.1 до 4.9 млрд. Это стало следствием ухудшения операционной рентабельности с 22.45 до 2.06%, роста нетто фин. расхода и начисления налога на прибыль в противовес восстановлению в 2024 году.
FCF еще сильнее ушел в отрицательную зону на фоне сильного снижения OCF (-63.9% г/г, 3.8 → 1.4 млрд), когда кап. затраты уменьшились не настолько значительно (-24.9% г/г, 4.9 → 3.7 млрд). В текущем году компания не планирует закупать новый флот в РФ и СНГ, а хочет сосредоточиться на максимизации FCF и снижении долговой нагрузки.
EBITDA немного выросла, но также вырос чистый долг. Как итог долговая нагрузка ухудшилась.
На 2026 Вуш прогнозирует получение выручки на уровне 14 млрд (уровень 2024 года). Но к каким-то плановым цифрам стоит относится со скепсисом. Даже если компания сможет оптимизировать расходы это не решит ключевую проблему со снижением количества поездок. Пока выглядит так, что Вуш проигрывает конкуренцию Юренту и Яндексу (плюс за ними стоят более крупные игроки, для которых это только часть бизнеса). Возможно, ситуацию получится улучшить за счет роста бизнеса в Латинской Америке, но пока показатели в РФ снижаются быстрее.
Важно отметить, что в начале года прошла информация о возможном объединении Вуш и Юрент, которое не одобрила ФАС. Позже обе компании пояснили, что официального запроса не было, а было только предварительное "прощупывание почвы". Но в итоге все же в марте были даны дополнительные пояснения, что сделка по объединению отложена минимум на полгода.
Пока нет никакой точной информации как может проходить эта сделка и что будет с держателями акция компании, поэтому даже какая-то спекулятивная идея выглядит ненадежно. А для консервативного инвестора на текущий момент даже не стоит смотреть в сторону Вуша.
Акций компании нет в портфеле. По прогнозной справедливой стоимости сложно что-то сказать определенное, так как пока нет понимания какие могут быть финансовые результаты компании в текущем году.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Акционеры "Яндекса" $YDEX утвердили дивиденды по итогам 2025 года — 110 ₽ на акцию с закрытием реестра 27 апреля.
Выручка компании по МСФО за 2025 год выросла на 32% до 1,44 трлн ₽, скорректированная EBITDA — на 49% до 280,8 млрд ₽.
Годом ранее дивиденд составлял 80 ₽ на акцию.
Выплата выросла на 37,5% год к году — компания конвертирует устойчивый рост финансовых показателей в ощутимый денежный поток для акционеров.
Параллельно "Яндекс" $YDEX готовит запуск собственного виртуального мобильного оператора уже летом 2026 года.
MVNO — это формат, при котором компания не строит свою сеть связи, а использует инфраструктуру другого оператора, сосредотачиваясь на продукте, тарифах, сервисе и продажах.
Проект планируется реализовать на сети "Вымпелкома", где "Яндекс" будет отвечать за биллинг, маркетинг и пользовательский опыт.
Инвестиции в запуск оцениваются в диапазоне до 6 млрд ₽, а окупаемость — в горизонте 3–5 лет.
Запуск MVNO позволит компании глубже контролировать взаимодействие с клиентом, усиливать подписочную модель и наращивать массив пользовательских данных для рекламы и персонализации сервисов.
Сильные финансовые результаты вместе с развитием собственной телеком-инфраструктуры усиливают долгосрочный потенциал экосистемы и делают бизнес более устойчивым и масштабируемым.