Озон Фарма

Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.

P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию

По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.

Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.

А вы что думаете по этой компании?

1 комментарий

Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!

последнее в импульсе

Рынок лизинга в I квартале 2026 года: число переданных предметов лизинга выросло на 6%

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» оценило динамику количества сделок на лизинговом рынке на основании статистики, предоставляемой лизингодателями в Единый федеральный реестр юридически значимых сведений о фактах деятельности юрлиц, ИП и иных субъектов экономической деятельности.

- Число переданных клиентам предметов лизинга выросло на 6% в 1кв2026 против падения на 36% годом ранее и составило 90 тыс. штук.
- Количество новых договоров лизинга в 1кв2026 составило 59 тыс. штук, сократившись второй год подряд: рынок показал дополнительное снижение на 7% после обвала на 38% в 1кв2025.
- Рост числа заключенных договоров показал сегмент оборудования (+25% к аналогичному периоду прошлого года), в то время как в крупнейшем сегменте – транспорте – число новых договоров сократилось на 5%.

Полная версия обзора - https://raexpert.ru/researches/leasing/1q_2026/

комментариев

Займер — в ключевых ассоциациях для МФО и банков 🏦

Будучи одним из лидеров рынка и крупнейшей независимой МФО, Займер присутствует в ведущих ассоциациях для микрофинансового сектора и кредитного рынка в целом. Это приносит нам не только статус, но и пользу для бизнеса. Объясняем почему ⬇️

📌 СРО «МиР»

Займер состоит в реестре крупнейшей саморегулируемой организации на микрофинансовом рынке с 2015 года — практически с самого начала работы. Кроме того, генеральный директор Роман Макаров входит в Совет рынка при СРО «МиР», а представители сразу нескольких подразделений нашей компании работают в профильных комитетах:
➖ комитете по безопасности
➖ комитете по PR
➖ комитете развития правового регулирования
➖ рабочей группе по работе с обращениями клиентов МФО
➖ рабочей группе по предотвращению кредитного мошенничества

Это позволяет нам обмениваться с рынком лучшими практиками, а также объединяться для решения сложных вопросов и представлять интересы сектора перед государством.

📌 Национальный совет финансового рынка

В 2025 году Займер вступил в Национальный совет финансового рынка — одну из наиболее значимых банковских ассоциаций. Нашу компанию в данном органе представляют генеральный директор Роман Макаров и директор по правовым вопросам Татьяна Матвеева. Они входят в состав рабочей группы по банковским МФО.

Благодаря представительству компании в этом органе, Займер одним из первых узнает о новых законопроектах, а также может кооперироваться с крупнейшими банками для продвижения интересов компании и рынка, в том числе, при обсуждении регуляторных изменений с госорганами.

$ZAYM

комментариев

Продажи подержанных авто драйвят рынок лизинга или нет?

Продажи подержанных авто драйвят рынок лизинга или нет?

КоммерсантЪ:
Покупатели автомобилей в лизинг все активнее переключаются на сегмент подержанной техники. Спрос стимулируют высокая стоимость новых машин и большие скидки, которые лизинговые компании предлагают для продажи стоков.

В «Европлане» отмечают, что вторичный сегмент не обеспечивает рост рынка, а скорее замещает продажи новых машин.

В компании фиксируют рост продаж на 52% относительно аналогичного периода прошлого года. В «Европлане» среди подержанных машин китайские бренды стали абсолютными лидерами: их доля в 2026 году удвоилась по сравнению с прошлым годом. «Это объясняется активными продажами в лизинг китайских машин в 2023–2025 годах. Теперь они же продаются и на вторичном рынке»,— рассказывают в «Европлане».

Читать подробнее в «КоммерсантЪ»

комментариев

Совет директоров рекомендовал дивиденды по итогам 2025 года

⭐️ Наш совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды по итогам прошлого года. Технически распределяется прибыль 2024 года, но в соответствии с результатами 2025 года.

комментариев