Озон Фарма

Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.

P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию

По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.

Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.

А вы что думаете по этой компании?

1 комментарий

Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!

последнее в импульсе

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Московская биржа $MOEX в первом квартале 2026 года получила 17,2 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО — на 32% больше год к году.
Операционные доходы выросли на 24% до 35,3 млрд ₽: комиссионные прибавили 16%, чистый процентный доход — 37%.
Объём торгов за апрель достиг 197,8 трлн ₽ (+35,7%).
Параллельно глава биржи Виктор Жидков анонсировал запуск торгов криптовалютами до конца 2026 года — первые тесты намечены на начало лета.
Около 15–20 компаний готовятся к IPO в 2026 году, ещё около 250 включили биржевой листинг в стратегии развития.

Рост по всем ключевым линиям доходов и расширение комиссионной базы через крипторынок и IPO-конвейер укрепляют долгосрочный потенциал биржевой модели.

комментариев

«ВСМПО-Ависма» устранила слабое звено в производстве дизельных двигателей

В корпорации «ВСМПО-Ависма» состоялась ковка крупногабаритной стальной штампованной заготовки коленчатого вала для четырехтактных среднеоборотных дизельных двигателей серии Д49.

Данное семейство двигателей было разработано в нашей стране в 1960-х годах и до сих серийно производится для магистральных и маневровых тепловозов, кораблей. Вместе с тем стальные заготовки их коленчатых валов для них традиционно ввозились из-за границы, делая уязвимым российское двигателестроение.

«ВСМПО-Ависма» имеет вертикальный гидравлический пресс усилием 75 тыс. тонн, на котором можно ковать детали длиной до 6 метров с точностью перемещения 0,1 мм. Благодаря ему она входит в узкий круг предприятий, имеющих такое оборудование – в мире насчитывается несколько штук подобных прессов.

В 2025 году «ВСМПО-Ависма» внедрила технологию горячей объемной ковки, базирующейся на изготовлении заготовки в один переход по конфигурации максимально приближенной к готовой детали, упрощая и удешевляя дальнейшую механическую обработку до товарного вида (в частности, отпала необходимость в поэтапной высадки каждого звена коленчатого вала).

С ее помощью «ВСМПО-Ависма» не только локализовала на своих мощностях технологию ковки столь сложных изделий как стальные заготовки для коленчатых валов, но и устранила слабое звено в технологических цепочках производства дизельных двигателей.

Одновременно «ВСМПО-Ависма» диверсифицировала бизнес в сторону оказания сервисных услуг для машиностроительных заводов, нуждающихся в изготовлении дорогостоящих компонентов с жестким требованиями по допускам. На сегодняшний день никто из отечественных предприятий цветной металлургии ничего подобного предложить не может, зато «ВСМПО-Ависма» сделала важный шаг на пути повышения доходов и рентабельности.

комментариев

📅 Уже завтра Совет директоров «МГКЛ» рассмотрит вопрос рекомендации выплаты дивидендов

22 мая состоится заседание Совета директоров ПАО «МГКЛ», в рамках которого будет рассмотрен вопрос рекомендации выплаты дивидендов акционерам компании.

📊 Ранее Группа представила финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2025 года:
— выручка превысила 32 млрд ₽;
— EBITDA составила 2,3 млрд ₽;
— чистая прибыль достигла 724 млн ₽.

С момента IPO компания дважды выплачивала дивиденды акционерам:
— по итогам 2023 года — 0,08 ₽ на акцию;
— по итогам 2024 года — 0,15 ₽ на акцию.

📈 Согласно действующей дивидендной политике ПАО «МГКЛ», на выплату дивидендов может быть направлено до 50% чистой прибыли компании.

📌 Окончательное решение о выплате дивидендов принимается Общим собранием акционеров.

комментариев

🏦 Т-Технологии все еще показывают сильные цифры, но внутри бизнеса уже меняется экономика

комментариев