Озон Фарма
Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.
P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию
По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.
Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.
А вы что думаете по этой компании?
- Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!
Мировое страхование: итоги 2025 года
В рамках нашего проекта RENI Analytica подготовили небольшой отчет по мировому страхованию, в котором мы описали финансовые результаты за 2025 год крупнейших страховых компаний (Allianz, Progressive, Ping An Insurance, Chubb и Lemonade), а также общие тренды котировок страховых компаний на мировых фондовых рынках в 2025 году.
Индекс мировых страховых компаний (MSCI World Insurance) увеличился на 18% за 2025 год слегка слабее, чем мировой индекс MSCI World (+20%) и чуть выше американского индекса S&P 500 (+16%).
Оценка индекса MSCI World Insurance по капиталу и прибыли была стабильной за исключением просадки в марте 2025 г. на фоне ведения пошлин Трампа. После их отмены оценка компаний перешла к восстановлению.
Оценка индекса страхового сектора на конец 2025 года по прогнозной прибыли 12,9х (P/E), и в 2,1х по капиталу (P/B).
У Allianz вышел рекордный год за 2025 г., компания улучшила свои показатели по отношению к 2024 г. За 12 мес. 2025 г. объем бизнеса (премии) выросли на 4% г/г до 186,9 млрд евро, операционная прибыль достигла рекордных 17,4 млрд евро, увеличившись на 8% г/г.
Чистая прибыль Progressive за 2025 г. выросла на 34% г/г до $11,3 млрд. Аналитики на протяжении года отмечали замедление темпов роста бизнеса после периода бурного роста в предыдущие годы. Акции компании по итогам 2025 г. снизились на 5%.
Ping An по мнению аналитиков остается недооценённой. Все 19 аналитиков, покрывающие китайского страховшика, рекомендуют акцию к покупке. Компания торгуется 1 к 1 к капиталу. Чистая прибыль увеличилась на 6% до RMB134,8 млрд ($19.5 млрд).
Chubb продемонстрировал сильные результаты за 2025 г. Чистая прибыль за 12 мес. 2025 г. увеличилась на 11% г/г до $10,3 млрд. Акции компании выросли на 5% после публикации годовых результатов.
Акции Lemonade выросли на 94% за 2025 г. Снижение убытков в сочетании с динамичным ростом собранных страховых премий укрепляет уверенность инвесторов в устойчивости и жизнеспособности бизнес-модели Lemonade.
Подробную презентацию о мировом страховании вы можете найти у нас на сайте в разделе «Инвесторам» -> «Презентации и финрезультаты» -> «Прочие презентации» -> «Мировое страхование в 2025 году».
Новостной дайджест
Ключевые новости прошедшей недели из нашего Новостного дайджеста:
🔹 VK запустила подписку VK Видео Премиум.
🔹 Пользователям MAX стала доступна лента рекомендаций каналов.
🔹 VK Tech выделил ИИ-решения для бизнеса в отдельное направление.
Полную версию Новостного дайджеста за прошедшую неделю вы можете увидеть здесь 👉 https://corp.vkcdn.ru/media/files/VK_News_digest_IR_13_Apr_2026_RUS.pdf
#VKCO #VK
🏔 Автопилот включается… но цена за это выше, чем кажется ⚙️
Сначала ты просто хочешь "чуть упростить жизнь".
Потом автоматизируешь одну стратегию.
Потом вторую.
А потом ловишь себя на мысли — назад дороги уже нет.
📊 Что происходит сейчас
До конца апреля мы полностью переводим на автопилот все 5 стратегий автоследования.
Без полуавтомата.
Без "подправить руками".
Чистая система.
И это не просто про удобство.
Это про скорость.
Про дисциплину.
Про отсутствие человеческого фактора там, где он мешает.
🤖 Усиливаем команду
Следующий шаг — ИИ-агенты.
Не как игрушка.
А как полноценные участники процесса.
— анализируют
— проверяют
— спорят между собой
— готовят решения
Рутину — в цифру.
Себе — только контроль и стратегия.
Мы начинаем двигаться быстрее рынка.
🏔 Параллельно случилось кое-что личное
Никогда не думали, что окажемся в горах.
Но в эти выходные оказались.
Гора Терскол, Приэльбрусье.
Высота — 3150 метров.
И самое странное:
мы шли, не понимая куда именно и зачем 😅
Просто маршрут.
Просто движение вперед.
🎁 Дарим 100 акций новым акционерам в Т-Инвестициях
А что это у нас тут? У нас новая акция для новых инвесторов: можно получить 100 акций ПАО «МГКЛ».
Что нужно сделать:
1. Купить от 100 акций $MGKL
Период: с 13 по 30 апреля 2026 года
2. Написать пост в Пульсе
— расскажите, что вас связывает с МГКЛ
— можно с фото или креативной идеей
— обязательно указать тикер $MGKL
— минимум 50 знаков
3. Подписаться на наш профиль в Пульсе
И быть подписанным на момент подведения итогов
4. Держать акции до 1 июля 2026 года
Важно: не продавать купленные акции до этой даты
5. Участвуют только новые инвесторы. Участвуйте, если по состоянию на 13 апреля у вас не было акций «МГКЛ».
📅 Итоги подведём 2 июля 2026 года
Это хороший повод познакомиться с компанией ближе и стать частью нашей инвестиционной истории
Полные условия по ссылке: https://mgkl.group/upload/usloviya-akcii-100-akcij-dlya-novykh-investorov-mgkl.pdf