Озон Фарма

Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.

P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию

По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.

Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.

А вы что думаете по этой компании?

1 комментарий

Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!

последнее в импульсе

Промежуточные итоги стратегии «Интеллект»

Ну вот и настало время подвести промежуточные результаты тестирования стратегии «Интеллект» от ВТБ Мои Инвестиции. Подробнее о стратегии рассказывал во вводной статье. По обновлениям и новым фичам также готовил отдельный пост. Сегодня же я хочу более детально поговорить о портфеле, который мне любезно «собрал» ИИ.

Кавычки на слове «собрал» я поставил не случайно. «Интеллект» — это не просто ИИ, который рандомно выбирает активы. Это сервис, который с помощью передовой модели анализирует рынок с математической точностью, подбирает инвесторам стратегию и активы с учетом их инвестиционного и риск-профиля. А что самое главное — автоматически совершает сделки, исключая эмоциональные ошибки инвестора.

💼 Теперь давайте переходить к портфелю и начнем с диверсификации по активам. 57% приходится на акции, о которых поговорим позднее. Еще 40% средств вложено в фонды. В условиях повышенной волатильности рынка диверсификация крайне важна. В своих портфелях я обычно бóльшую аллокацию делаю на облигации, но «Интеллект» предпочел захеджироваться через фонды: ВИМ-Золото и фонд ликвидности LQDT равными долями, а также небольшая доля ВИМ-Индекс Мосбиржи.

Что по акциям?
На текущий момент в портфеле находятся оба типа акций Сбербанка, Норникель, недавно были добавлены бумаги Татнефти и Астры (по айтишнику совсем небольшая позиция). Ранее были проданы с прибылью бумаги МТС и ЮГК. «Интеллект» видит бóльший потенциал в нефтегазовом секторе и финтехе, поэтому освободившиеся деньги ушли на покупку акций Татнефти и Сбера.

Мне нравится, что «Интеллект» быстро среагировал на улучшение конъюнктуры на рынке нефти. Вы и сами видите, как отчитываются нефтяники, особенно хорошо завершила полугодие Татнефть с подросшей в 1,7 раза прибылью. Также мне импонирует его выбор в пользу Сбербанка и регулярный ребаланс портфеля. Важно то, что все сделки сопровождаются комментариями, улучшая взаимодействие с сервисом.

Теперь по доходности
За период с марта 2026 года доходность стратегии (не учитывает комиссию сервиса) составила -7% против общего падения Индекса на 19,5%. На таком рынке и с текущей диспозицией вполне достойный результат. При этом вовлеченность инвестора остается минимальной, дабы исключить человеческий фактор и высвободить время, которое порой так нам необходимо. Еще вернусь с окончательными выводами.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Тестируем стратегию дальше. Ставьте лайк!

комментариев

ММК официально зарегистрировал первый для Южного Урала климатический проект

Он включён в Национальный реестр углеродных единиц. До конца 2035 года проект предусматривает сокращение выбросов парниковых газов более чем на 11 млн тонн CO₂-эквивалента или около 10% от общего объёма сокращений выбросов парниковых газов, зарегистрированных в реестре по всей России.

Основной вклад в снижение выбросов даст комплекс коксовой батареи №12, введённый в эксплуатацию в 2024 году. Здесь применяют сухое тушение кокса: полученное тепло преобразуют в перегретый пар, который вырабатывает до 40 МВт электроэнергии на двух турбогенераторах. Это покрывает собственные потребности комплекса и снижает потребление электроэнергии из Единой энергетической системы России.

«Декарбонизация для ММК является важным аспектом устойчивого развития. Мы поддерживаем глобальные усилия по предотвращению климатических изменений и внедряем лучшие практики по снижению выбросов парниковых газов. Ключевыми направлениями нашей работы в данной области являются повышение энергоэффективности и модернизация производственных процессов», – отметил генеральный директор ПАО «ММК» Павел Шиляев.

Проекты по сокращению выбросов парниковых газов реализуются в рамках экологической политики компании, снижение воздействия на климат – приоритетное направление.

Подробнее:
https://mmk.ru/ru/press-center/news/klimaticheskiy-proekt-mmk-zaregistrirovan-v-natsionalnom-reestre-uglerodnykh-edinits/

$magn #mmk #ммк

комментариев

Продажи новостроек за 8 месяцев 2026 года

За январь–август продано 14,6 млн м² жилья (+2% г/г), объём поступлений в строительство составил 3 трлн руб. (+6%), подсчитали в Аналитическом центре ДОМ.РФ. Превышение прошлогоднего объёма продаж обеспечили разовые всплески спроса в январе и июне.
Отдельно в августе застройщики реализовали 1,8 млн м² жилья — на 16% меньше, чем годом ранее. Объём поступлений в строительство также сократился на 16% — до 357 млрд руб.

Среди десяти крупнейших регионов по объёму строительства наиболее сильно продажи сократились в Тюменской области (−43%), Москве (−41%) и Краснодарском крае (−40%). Рост зафиксирован только в Ленинградской (+32%) и Московской (+1%) областях.

Охлаждение спроса отражается на распроданности строящегося жилья. С учётом строительной готовности этот показатель снизился с 73% в начале года до 68% на 1 сентября. Срок реализации непроданного жилья в строящихся домах увеличился с 3,1 до 3,2 года.

Ещё больше актуальной статистики, мнений и обзоров по рынку жилья — в канале нашего Аналитического центра «Аналитика ДОМ.РФ».

$DOMRF
#домрф

комментариев

⭐️ Сайт Займера признан лучшим на рынке

Финансовый маркетплейс Бробанк представил рейтинг лучших сайтов МФО во второй половине 2026 года. Сайт Займера занял в нем первое место.

Всего в исследовании Бробанка рассматривались сайты 80 МФО. При оценке использовались два показателя:

🟢 ИКС – индекс качества сайта, который учитывает посещаемость, удобство и функциональность, вовлеченность пользователей, полноту информации и цитируемость;
🟢 DR – рейтинг домена, отражающий популярность сайта по числу и качеству внешних ссылок.

Для полностью онлайн-МФО сайт – это не просто витрина, а один из ключевых каналов взаимодействия с клиентом. Через него пользователь знакомится с продуктом, оформляет и погашает заем и пользуется личным кабинетом. Поэтому высокая оценка сайта – это важный показатель силы дистанционной бизнес-модели.

☝️ Ранее сайт Займера также признавался лучшим среди МФО по итогам 2024 и 2025 годов. Лидерство в новом рейтинге подтверждает устойчивость нашей цифровой платформы и сильные позиции Займера в онлайн-сегменте.

$ZAYM

комментариев