Озон Фарма

Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.

P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию

По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.

Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.

А вы что думаете по этой компании?

1 комментарий

Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!

последнее в импульсе

🪙 Что можно сделать до конца года?

комментариев

Стратегия автоследования Алгебра генерирует избыточную доходность в сравнении с Насдак

Дорогие подписчики,

стратегия Алгебра систематически удерживает в портфеле фьючерсы на индекс NASDAQ , а также фьючерсы на валютную пару доллар–рубль . В этой связи логично сравнить поведение стратегии с базовым бенчмарком индексом NASDAQ, и оценить не только доходность, но и риск, с которым эта доходность была получена.

На графике показана динамика стратегии «Алгебра» и индекса NASDAQ в долларовом и рублёвом выражении.

Анализ показывает, что стратегия «Алгебра» обогнала индекс NASDAQ по доходности, одновременно продемонстрировав более устойчивый риск-профиль.

Совокупная доходность стратегии с июля 2024 по декабрь 2025 года составила +36,1%, что превышает результат NASDAQ как в долларах +28,0%, так и в рублях +19,5%.

Ключевое преимущество стратегии проявляется в метриках риска. Волатильность Алгебры 16,5% заметно ниже, чем у NASDAQ в долларах 22,7% и особенно в рублях 27,2%.

Более низкая амплитуда колебаний капитала привела к лучшему соотношению доходности и риска: Sharpe стратегии равен 1,30, что существенно выше показателей NASDAQ (0,85 в USD и 0,58 в RUB).

Таким образом, стратегия не только превзошла индекс NASDAQ по доходности, но и сделала это более эффективным способом — с меньшими рисками и более стабильной динамикой капитала. Это означает, что стратегия обеспечивает экспозицию на рынок высокотехнологичных компаний США в более управляемом и устойчивом формате, что особенно важно для долгосрочных инвестиций.

комментариев

❄️ Последний купон в 2025 году

Наступает время подводить итоги года. Пока все готовятся к праздникам и завершают последние рабочие задачи, ГК «А101» дарит своим инвесторам приятный повод для радости — выплату купона по облигациям.

22 декабря 2025 года Группа компаний «А101» выплатит свой 19-й купон по 1-му выпуску облигаций А101 БО-001Р-01.
$RU000A108KU4

Ставка фиксированного купона: 17% годовых. Срок обращения до мая 2027 года.
📈Сейчас облигации ГК «А101» торгуются с эффективной доходностью в 17,46% — незначительно выше номинала, однако при снижении ставок возможен дальнейший рост бумаги.

💸ГК «А101» разместит еще два выпуска облигаций с фиксированным и плавающим купоном на сумму не менее 3 млрд рублей. Предварительный сбор заявок запланирован на 24 декабря 2025 года с 11:00 до 15:00 по московскому времени, а размещение состоится 26 декабря.

Следующая выплата по графику: 21 января 2026 года.
P.S. Сроки зачисления купонов зависят от условий вашего брокера.

#А101

комментариев

Как исправить ситуацию и не допустить очередной кризис?

Банки должны самоорганизоваться и применять принципы разумного управления рисками. Делать то, что они всегда и делали в XX веке.

Кредитование с использованием заемных средств должно иметь ограничения; нельзя надеяться, что тебя спасут, потому что ты большой и системно значимый.

Нельзя рисковать максимально и получать огромные бонусы, а если что‑то пошло не так — громко визжать «спасите» и спасаться за счет бюджета страны, что тоже за наш с вами счет в итоге.

Выводы

– Инвестор должен быть бдительным, помнить, что надо надеяться только на себя и свои знания;

– Инвестор должен помнить, что участие в финансовых рынках означает принятие риска, и нельзя полностью исключить ничего, даже самого фантастического сценария.

– У вас должно быть настоящее распределение активов, без использования плеча.

Настоящее распределение активов означает лишь одно: что бы ни случилось на финансовых рынках, вы должны выжить. Ваша цель — сохранить заработанное от инфляции, а уж заработать сверх этого — только если повезет.

@ifitpro
#кризис

комментариев