Озон Фарма

Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.

P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию

По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.

Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.

А вы что думаете по этой компании?

1 комментарий

Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!

последнее в импульсе

Богатство и Библия: Сирах 12:4-7

"Давай благочестивому, и не помогай грешнику. Делай добро смиренному, и не давай нечестивому: запирай от него хлеб и не давай ему, чтобы он чрез то не превозмог тебя; ибо ты получил бы сугубое зло за всё добро, которое сделал бы ему; ибо и Всевышний ненавидит грешников и нечестивым воздаёт отмщением. Давай доброму, и не помогай грешнику." Сх.12:4-7

комментариев

Портфельное управление, ЦОДы и приумножение капитала. О чему планирую писать в 2026 году

Дорогие подписчики, поздравляю вас с Новым годом! Пусть планы и мечты в 2026 году воплотятся в жизнь. Желаю вам в новом году сохранить свободу — в любви, в тепле, в поддержке близких и в праве оставаться собой.

О чём будут мои публикации в 2026 году

В новом году я планирую продолжить информировать вас о том, как фьючерсная стратегия Алгебра работает и наращивает капитал вне зависимости от того, что происходит на фондовом рынке в России и на мировом рынке акций.

Ключевыми темами публикаций останутся природный газ и нефть в глобальном контексте. Продолжим исследование фьючерсного рынка — его механики, сезонности, структуры кривой, а также тенденций, складывающихся на мировом рынке энергоносителей. Эта тема близка мне: значительная часть моего профессионального опыта связана с нефтегазовой отраслью, а портфельное управление опирается на практику и экспертизу, полученные в реальной работе.

Биткойн и инвестиции в майнинг также останутся в повестке — я буду уделять им много внимания. Тема по-прежнему в центре, поскольку я выступаю консультантом по инвестициям в эту отрасль и сам инвестирую в неё через владение акциями ЦОДов и через прямые инвестиции в майнинговое оборудование, используя хостинговые услуги крупнейших провайдеров в России. Поэтому оценки и выводы, которыми я буду делиться, носят практический характер.

Также я планирую сохранить публикации на темы, которые не сводятся к рынку, но напрямую связаны с качеством решений: моральные ориентиры и нравственные установки, связанные с появлением, приумножением и сохранением капитала.

Причём речь не только о капитале в стоимостной форме, но и о его более совершенном проявлении — человеческом достоинстве и воле. Именно достоинство и воля, опирающиеся на высокие моральные ориентиры, делают человека богаче и это богатство гораздо шире и долговечнее, чем рост капитала в денежном выражении.

С Новым годом! Пусть 2026-й принесёт вам ясность, устойчивость и смелость выбирать своё.

комментариев

🎄 С Новым годом, мегадрузья! 🎆

Сегодня 31 декабря — тот самый день, когда город выдыхает, рынок закрывает графики, а мы с вами подводим тихие личные итоги. Иногда год кажется американскими горками: то растём, то ловим просадку. Но именно так и работает жизнь — без «минусов» не бывает уверенных «плюсов».

комментария

🎄Завершаем 2025 год вместе. С наступающим Новым годом!

В 2025 году мы задавали темп всей фармацевтической отрасли России, занимали топовые позиции и увлекали за собой. Это стало возможным благодаря реализации стратегии с фокусом на разработке, производстве и коммерциализации инновационных лекарственных препаратов. В результате, рост выручки Компании кратно опередил динамику фарм рынка, а портфель Группы пополнился современными лекарствами в самых перспективных терапевтических направлениях, в первую очередь в Онкологии и Эндокринологии.

Мы рады, что этот путь мы прошли вместе с вами, от победы к победе.

Спасибо вам, дорогие Инвесторы, за поддержку и доверие — они придают нам уверенности в выбранном курсе и помогают двигаться вперёд.
От всей Команды ПРОМОМЕД поздравляем вас с наступающим 2026 годом 🎄 Пусть он станет годом взвешенных, точных решений, устойчивого роста, годом новых возможностей и ярких достижений.

Здоровье — главная ценность в жизни каждого человека и фундамент счастливой, полноценной жизни. И мы продолжим следовать нашей Миссии – делать людей Здоровыми, Красивыми и Счастливыми !

Желаем вам и вашим близким здоровья, благополучия и множества радостных событий в новом году !
С Новым годом !

#НовыйГод

$PRMD

комментариев