Озон Фарма

Купил на IPO #ОзонФарма. Цену уже укатали -15%.

P/E = 5x, вроде не дорого и для фармы и в целом. Но акция продолжает падать и не понятно, где дно... и будет ли она. Улетит ли акция -50% или отскочит выше цены размещения 35 рублей за акцию

По-моему, неплохой рабочий кейс. Не рОкета, конечно! У компании есть одно сильное конкурентное преимущество: Gross revenue компании = 40 млрд руб. В МСФО отчетности Озон Фарма показывает Net revenue = 20 млрд руб. В чем же разница? Разница 20 млрд руб. - это ретробонусы аптечным сетям и дистрибьюторам.

Я не знаю никакую другую компанию, которая способна выплачивать такие ретробонусы и показывать сопоставимую рентабельность по чистой прибыли. При желании, бонусы можно сократить на 5%, а EBITDA поднять +1 млрд руб. Конечно, у компании есть другие преимущества и риски для акционеров, в т.ч. большой CAPEX = 3-5 млрд руб. в год. Но отжать долю рынка у компании, которая платит такие ретробонусы за полку, очень сложно.

А вы что думаете по этой компании?

1 комментарий

Одна из лучших на рынке фармы, нужно докупать. Спасибо за экспресс-обзор!

последнее в импульсе

СПБ Биржа увеличит время торгов фьючерсами

СПБ Биржа увеличит продолжительность торгов фьючерсными контрактами на срочном рынке «СПБ Фьюче» в будние дни. С 6 апреля 2026 года торги фьючерсами в будни будут стартовать в 7:00 мск. Решение об увеличении торговой сессии принято в ответ на запросы участников торгов и их клиентов.

Таким образом, торги фьючерсами в режиме основных торгов в будни будут проводиться с 7:00 до 00:00 мск. Время торгов фьючерсами в выходные и праздничные дни останется без изменений — с 10:00 до 00:00 мск.

СПБ Биржа проводит торги ежедневно, включая выходные и праздничные дни. Торги в выходные дни проводятся с обязательным присутствием маркетмейкеров для обеспечения ликвидности в указанный период по каждому инструменту.

О рынке СПБ Фьюче

СПБ Фьюче — срочный рынок СПБ Биржи, на котором обращаются расчётные фьючерсные контракты. По таким инструментам не осуществляется физическая поставка базисного актива: все обязательства исполняются в денежной форме, в рублях. Инвесторам на СПБ Фьюче доступны фьючерсы на российские и иностранные акции, индексы криптовалют. Торгово-клиринговая технология СПБ Биржи позволяет регулярно расширять список базисных активов.

комментариев

Сокращение среднего срока договоров лизинга до 30 месяцев в 2025–2026 годах обусловлено желанием лизингополучателей избежать переплат — при высоких ставках клиенты предпочитают более короткие договоры, чтобы не переплачивать за длительный период.

комментариев

Европа повисла на газовых плечах США: о чем говорит фьючерсная кривая?

На текущем рынке природного газа сложилась уникальная ситуация. Пока американский хаб (NG) демонстрирует классическую, ярко выраженную структуру супер контанго (см рис), европейский TTF застыл в состоянии «флэта» на весь период предстоящих 12 месяцев с апреля 2026 по апрель 2027 г. Это положение дел прямо подтверждает новый статус Европейского газового рынка: теперь это «рынок-прокси», полностью зависящий от американского экспорта СПГ. Такое сильное контанго в США и плоская фьючерсная кривая в Европе говорит о том, что рынок США готов платить огромную премию за поставку СПГ для Европы именно зимой. Трейдеры активно закладывают расходы на хранение в цену будущих периодов.

Сравнительная таблица фьючерсных цен США — Европа апрель 2026 — 2027 гг.
Приведены котировки Intercontinental Exchange в Амстердаме по ТТФ и NG на Nymex (18:15 мск)

комментариев

«Озон Фармацевтика» представляет консенсус-прогноз по ключевым финансовым показателям

Делимся консенсус-прогнозом по ключевым финансовым метрикам, сформированным на основе оценок 12 независимых аналитиков из авторитетных финансовых организаций.

Консенсус-прогноз отражает среднюю оценку аналитиков на 31 марта 2026 года; актуальность моделей - не позднее 6 месяцев.

Основные прогнозные значения на 2025 год:

Выручка: 31,9 млрд рублей (+24,6 %).

EBITDA: 11,5 млрд рублей.

Рентабельность по EBITDA: 36,3 %.

Чистая прибыль: 5,8 млрд рублей.

Рентабельность по чистой прибыли: 18,1 %

⚡️ Не пропустите ключевое событие года!

15 апреля 2026 компания проведет День инвестора. Представим финансовые и операционные результаты за 2025 год, ответим на ваши вопросы в прямом эфире.
Для участия в мероприятии регистрируйтесь по ссылке

Подробности в нашем релизе

комментариев