НаписатьВойти

Облигации Вис Финанс БО-П09. Купон до 20,00% на 3 года с ежемесячными выплатами

Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства. За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.

"ВИС" реализует инфраструктурные проекты в Московской, Новосибирской областях, Хабаровском крае, а также в Якутии, Югре и на Ямале.

Параметры выпуска Вис Финанс БО-П09:

• Рейтинг: ru A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 22 июля
• Дата размещения: 24 июля

Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2025 года:

• Выручка — 465,43 млн руб., увеличилась на 36,95% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (339,86 млн руб.).
• Чистая прибыль — 9,44 млн руб., выросла на 79,49% по сравнению с 5,26 млн руб. в 1 квартале 2024 года.
• Оборотные активы — 468,25 млн руб., выросли на 33,32%.
• Капитал и резервы — 88,32 млн руб., увеличились на 47,07%.

• Долгосрочные обязательства — 12,79 млрд руб., выросли на 59,89%.
• Краткосрочные обязательства — 138 млн руб., что на 9,32% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2024 года.

В настоящее время в обращении находятся 7 выпусков биржевых облигаций компании на 13,5 млрд рублей:

• ВИС Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4 Доходность: 24,69%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 13,66% на 8 месяцев, выплаты 4 раза в год.

• ВИС Финанс выпуск 1 $RU000A102952 Доходность: 21,05%. Купон: 10,00%. Текущая купонная доходность: 11,75% на 2 года 3 месяца, выплаты 4 раза в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (21,40%) А на 2 года 9 месяцев
• ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 (22,80%) А на 2 года 8 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (20,25%) А- на 2 года 10 месяцев
• Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (21,66%) А+ на 2 года 3 месяца
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (20,88%) АА- на 1 год 11 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (25,10%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,21%) А на 1 год 9 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,34%) А- на 1 год 9 месяцев
• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (20,95%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (23,51%) А- на 1 год 9 месяцев.

Что по итогу: Если анализировать последние размещения на первичном рынке, то анонсированный на старте купон в 20%, обычно не удается удержать. В преддверии заседания ЦБ по ключевой ставке мало, кто хочет выходить с предложением выше рыночного.

Из трехлетних облигаций в портфеле: ВУШ 001P-04 и ГК Самолет БО-П16 доходность к погашению у них значительно выше, так как брал в момент размещения на бирже. Для диверсификации вариант от Вис Финанс не самый плохой, все же выпуск на три года без оферт и амортизации, но важен итоговый купон.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #обзор #фондовый_рынок #инвестор #инвестиции #аналитика #новичкам #обзор_рынка #доход #пассивный_доход #новости #мегановости

'Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев
    посты по тегу
    #облигации

    Нужно ли бояться амортизацию в облигациях? Все плюсы и минусы для инвестора

    Амортизация в облигациях — это процесс частичной выплаты номинальной стоимости облигации в течение всего срока обращения актива.

    Эмитент регулярно выплачивает владельцам облигаций часть ее стоимости наряду с процентными (купонными) выплатами. При этом размер купонных выплат (не ставка купона, а именно купонный доход) снижается по мере погашения основного долга пропорционально его размеру.

    Чтобы понять, когда хороша амортизация, а когда нет, стоит в первую очередь понимать, как меняется YTM в зависимости от денежно-кредитной политики. И тут всё предельно просто:

    • При ужесточении ДКП (рост ставки ЦБ) амортизация играет на руку инвестора — реинвестировать купоны и амортизационные выплаты можно на более выгодных условиях, с большей доходностью.

    • При смягчении ДКП (снижение ставки ЦБ) амортизация будет играть против инвестора. Реинвестировать купоны и амортизационные выплаты придётся с меньшей доходностью.

    Однако, если Вы достаточно активно торгуете или же не готовы на весь срок обращения облигации замораживать средства, то этот инструмент для Вас.

    Примеры облигаций с амортизацией в которые инвестирую сам:

    Аэрофьюэлз 002Р-02 $RU000A107AW3 (А-)

    • Доходность — 24,19%
    • Текущая купонная доходность 16,62%
    • Купон: 16%
    • Срок: на 1 год 4 месяца
    • Выплаты 4 раза в год
    • Даты амортизации: 27 февраля 2026 года — 39,89Р, 29 мая 2026 года — 29,92Р, 28 августа 2026 года — 19,95Р, 27 ноября 2026 года — 9,97Р.

    Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 (А)

    • Доходность — 24,29%
    • Текущая купонная доходность 16,60%
    • Купон: 16%
    • Срок: на 1 год 3 месяца
    • Выплаты 12 раз в год
    • Даты амортизации: 8 июля 2025 года — 8,94Р; 7 августа 2025 года — 8,42Р; 6 сентября 2025 года — 7,89Р; 6 октября 2025 года — 7,36Р; 5 ноября 2025 года — 6,84Р.

    АБЗ-1 001Р-05 $RU000A1070X5 (ВВВ+)

    • Доходность — 29,86%
    • Текущая купонная доходность 14,80%
    • Купон: 13,50%
    • Срок: на 1 год 2 месяца
    • Выплаты 12 раз в год
    • Амортизация осуществляется в даты выплат: 21, 24, 27, 30 и 33 купонов — по 16,5% от номинальной стоимости, в дату выплаты 36-го купона — 17,5%

    Основные преимущества амортизируемых облигаций:

    • Снижение кредитных рисков. Постепенное погашение номинала уменьшает сумму долга эмитента, что особенно важно для бумаг с низким рейтингом.
    • Рост цены при падении ставок. Это выгодно для тех, кто не планирует держать бумагу весь срок.
    • Гибкость реинвестирования. Возвращаемые суммы можно оперативно реинвестировать в другие инструменты, гибко управляя портфелем в меняющихся рыночных условиях.
    • Доступ к ликвидности без потерь. Регулярные амортизационные выплаты обеспечивают постоянный приток денег на брокерский счёт.

    Минусы с которыми можно столкнуться:

    • Уменьшение купона. По мере погашения уменьшается номинал, с которого рассчитывается купонный доход.
    • Меньшая ликвидность. Такие бумаги менее популярны на вторичном рынке.
    • Сложность расчёта. Доходность труднее считать из-за изменения базы начисления.

    Как по мне, облигации с амортизацией - отличный инструмент для диверсификации портфеля. Помимо купона инвестор получает возвратом, часть вложенных средств позволяющих поддерживать ликвидность депозита на высоком уровне.

    Наш телеграм канал

    На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

    #облигации #обучение #новичкам #знание #инвестиции #инвестор #биржа #рынок #аналитика #портфель #фондовый_рынок #инвесторам #доход

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Нужно ли бояться амортизацию в облигациях? Все плюсы и минусы для инвестора
    0

    комментариев

    🪙Часть 2.
    Подборка «надежных» облигаций.

    На прошлой неделе делал подборку надежных бумаг, в этот раз хотел добавить облигации с более низким кредитным рейтингом ( АА и А) ну и с более высокой доходностью. Естественно уровень риска в данных бумагах выше.
    Срок в районе 2-3 лет и постоянный купон тоже желателен, да и доходность хотелось бы получать выше 20%.

    1. Балтийский лизинг. БО-П16.
    - Доходность к погашению: 21-22 %.
    - Срок погашения: 2 года 10 мес.
    - Кредитный рейтинг: АА -.
    У лизинговых компаний все не очень хорошо, так как ставки все еще высокие. Есть еще 15 выпуск, доходность там похожая, только срок меньше. $RU000A10BJX9

    2. Евротранс. 001Р-05.
    - Доходность к погашению: 22%. Купон ежемесячный.
    - Срок: 4 года 2 мес.
    - Рейтинг: А-.
    $RU000A10A141 $RU000A10BVW6
    Есть еще 1 выпуск, там купон вообще интересно рассчитывается ( 23% - первые 2 года, затем 20, 17 и 15%). Плюс есть амортизация. Объем – 4 млрд.
    Компания управляет сетью АЗС (57 шт.), нефтебазой (объем 20 тыс. тонн), предприятиями общепита и тд. У компании есть парк собственных бензовозов (более 50 шт.) и 45 объектов с точками быстрой электрозарядки в Москве и Московской области.
    Компания активно наращивает долг, а вот как она его будет погашать – это другой вопрос. Акции наверно покупать опасно, а вот в облигации можно попробовать. Во всяком случае, я пока держу.

    3. Делимобиль. 001Р-06. $RU000A10BY52
    Еще один «сбитый летчик». Компания слабо отчиталась по итогам 2024 года, чистая прибыль упала до 8 млн ( не млрд!). Чистый долг подрос. Долг/EBITDA – 3,9 , что как бы многовато.
    - Доходность 20%, купоны ежемесячно.
    - Срок: 2 года 11 мес.
    - Рейтинг: А – АКРА.
    Есть выпуски короче, на 2 года и на 10 мес. Так что можно что то выбрать.

    4. ГТЛК. 002Р-08. $RU000A10BQB0
    - Купон: 18 % ежемесячно
    - Срок 2 года 10 мес.
    - Рейтинг: АА-.
    Крупная организация с поддержкой государства, которая зарабатывает практически ничего). Основная надежда облигационеров, что государство если что даст денег.
    Компания недавно высадила пассажиров из 10 выпуска, обозначив купон в 0,1%. Такое бывает, нужно быть аккуратнее с офертами. Инвестировать в такое нужно на свой страх и риск.

    5. АФК. 002Р-01
    - Купон: 21-22%. Есть оферта через год.
    - Срок 2 года 8 мес.
    - Рейтинг: АА-
    Деньги выкачиваются из дочек ( например МТС), когда нибудь доить станет нечего, но АФК не сдается. Долг растет, тут без сюрпризов. Надежда на то, что компания слишком крупная чтобы уж совсем упасть. Чистая прибыль отрицательная в 2023 и 2024 гг. $RU000A10B024
    Есть относительно свежие выпуски 30 и 31, с плавающей ставкой. Так вот они сейчас торгуются за 86% от номинала.

    6. ВУШ. 04. $RU000A10BS76
    Доходность – 19,7%. Купон 20,25%.
    Срок – 2 года 10 мес. Купон каждый месяц.
    Рейтинг: А-
    Рост прибыли замедляется, да и в этом году у компании может быть не самый хороший сезон. Весна была смазана плохой погодой, а сейчас постоянно отключается интернет, а это все равно сильно влияет на работу. Но здесь хотя бы нет каких то дикий долгов, как у АФК или ГТЛК.

    7. Биннофарм. 4 и 5 выпуски. $RU000A10B3Q2
    Доходность – 20%.
    Срок – 2 года 6 мес и 2 года 7 мес. Купон каждый месяц.
    Рейтинг – А.

    8. Селигдар. 001Р-03.
    Доходность – 21%.
    Срок – 2 года 2 мес. Купон каждый месяц.
    Рейтинг – А+. $RU000A10B933

    9. Яндекс Финтех. Выпуск 1.
    Доходность – 19,7%.
    Срок – 3 года 5 мес. Купон каждый месяц.
    Рейтинг – ААА. Не совсем подходит сюда, так как рейтинг наивысший. Доходность к уровню риска тут неплохая, как мне кажется.
    $RU000A10AAQ4

    Есть выпуски с доходностью выше 20%, но приходится расплачиваться более низким кредитным рейтингом либо высокими долгами и ростом неопределенности.

    Успешных инвестиций.

    #облигации

    0

    комментариев

    Ежемесячный отчет перед акционерами

    Уважаемые акционеры!

    Приглашаем вас на ежемесячный открытый отчет компании JetLend, который состоится в понедельник, 14 июля в 20:00 МСК.

    В прямом эфире мы обсудим:
    • результаты работы за июнь,
    • важные изменения и планы на лето,
    • ответы на ваши вопросы в чате.

    Прямая трансляция будет доступна сразу на двух платформах:
    • YouTube - https://www.youtube.com/watch?v=IaxGzAm8Qiw
    • Rutube - https://rutube.ru/video/ecf63caea1126ffb25fab5d3fe5f118a/

    Оставляйте ваши вопросы в комментариях под этим постом — самые важные и интересные мы разберем в эфире.

    Добавьте это событие в ваш календарь — будем рады видеть вас в эфире!

    Ежемесячный отчет перед акционерами
    0

    комментариев

    Облигации Селигдар 001Р-04 и 001Р-05. Купон до 20,50% на 2,5 года без оферт и амортизации

    Селигдар осуществляет добычу золотых руд, специализируется на разработке небольших и средних по запасам месторождений золота, преимущественно с невысокими содержаниями. Также компания ведет деятельность по добыче и переработке оловянных руд.

    Параметры выпуска Селигдар 001P-04:

    • Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Стабильный")
    • Номинал: 1000Р
    • Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
    • Срок обращения: 2,5 года
    • Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    Параметры выпуска Селигдар 001P-05:

    • Рейтинг: А+ (НКР, прогноз "Стабильный")
    • Номинал: 1000Р
    • Срок обращения: 2 года
    • Купон: КС + 450 б.п.
    • Периодичность выплат: ежемесячно
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата сбора книги заявок: 17 июля
    • Дата размещения: 22 июля

    Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:

    • Выручка выросла на 5,9% и составила 59,289 млрд рублей.
    • Рентабельность по EBITDA составила 47%, увеличившись с 38% в 2023 году.
    • Операционная прибыль выросла в 2,6 раза и составила 12,9 млрд рублей.
    • Чистый убыток составил 12,8 млрд рублей, рост на 11% по сравнению с предыдущим годом.

    Основным негативным фактором для динамики прибыли компании стали растущие процентные расходы по обслуживанию займов, номинированных в золоте.

    • Чистый долг/EBITDA банковская по состоянию на 31 декабря 2024 года — 2,76х, вырос с 2,18х в конце 2023 года.

    На бирже торгуются 7 выпусков облигаций на сумму 46,8 млрд рублей. Из них выделил:

    • Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 Доходность: 20,98%, Купон: 23,25%. Текущая купонная доходность: 21,63% на 2 года 2 месяца, 12 выплат в год.

    • ПАО «Селигдар» 001Р-02 $RU000A10B1X2 Доходность: 19,31%, Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 21,66% на 1 год 7 месяцев, 12 выплат в год.

    Похожие выпуски облигаций по параметрам:

    • Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,76%) А на 2 года 2 месяца
    • Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (25,42%) А- на 1 год 11 месяцев
    • АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (20,87%) АА- на 1 год 10 месяцев
    • РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (27,09%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев
    • МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,01%) А на 1 год 9 месяцев
    • ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (22,69%) А- на 1 год 9 месяцев.
    • Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (21,46%) А на 1 год 7 месяцев
    • Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (27,77%) ВВВ+ на 1 год 2 месяца

    Варианты с амортизацией:

    • Аэрофьюэлз 002Р-02 $RU000A107AW3 (А-) Доходность — 23,49% на 1 год 4 месяца
    • Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 (А) Доходность — 24,89% на 1 год 4 месяца
    • АБЗ-1 001Р-05 $RU000A1070X5 (ВВВ+) Доходность — 27,48% на 1 год 3 месяца

    При понижении ставки вырастет цена облигации, это будет выгодно тем, кто не собирается держать бумагу до погашения.

    На первичном рынке, также интересно выглядит с прицелом на спекулятивный рост, новый выпуск от:

    Аэрофьюэлз 002Р-05. Купон до 22,00% на 2 года без оферт и амортизации. Заявку на участие можно оставить до 09 июля 15:00

    Что по итогу: Несмотря, что эмитент имеет высокий рейтинг надежности, не нужно забывать про юридические риски, которые могут реализоваться:

    В конце 2024 года президент и основной акционер «Селигдара» потеряли контроль над компанией — часть их акций была арестована по судебному решению. Однако в марте 2025 года Мосгорсуд отменил решение об аресте акций, найдя нарушения в процедуре ареста, тем не менее, окончательной ясности по ситуации пока нет.

    Также, явным недостатком стоит отнести растущую долговую нагрузку. Новое предложение отвечает текущим доходностям, которые еще можно успеть зафиксировать на вторичном рынке, но и риски выше изложенные никто не отменял.

    Наш телеграм канал

    На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

    #новости #мегановости #облигации #портфель #инвестиции #фондовый_рынок #аналитика #биржа #рынок #отчет #инвестор #новичкам #обзор_рынка

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Облигации Селигдар 001Р-04 и 001Р-05. Купон до 20,50% на 2,5 года без оферт и амортизации
    0

    комментариев