НЛМК в шторме: выживет ли металлургический гигант ⁉️

💭 Разберём, насколько серьёзны угрозы для будущего компании...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о снижении ключевых показателей своей деятельности в годовом выражении. Выручка уменьшилась на 15,3%, составив 439 млрд рублей, что объясняется падением мировых цен на сталь до 20% в рублёвом эквиваленте и слабым внутренним спросом. Операционная прибыль упала на 59%, достигнув уровня 54,8 млрд рублей. Значительное уменьшение показателя EBITDA — на 46%, до 84 млрд рублей — обусловлено сокращением объёмов производства на 5% в годовом исчислении и снижением стоимости основной продукции.

😎 Прибыль до налогообложения снизилась на 42%, остановившись на отметке 60,4 миллиарда рублей. Чистая прибыль также значительно сократилась — на 45%, составив 44,9 миллиарда рублей. Свободный денежный поток практически исчез вследствие снижения прибыли и роста капитальных расходов. Общий долг группы составляет 66,8 миллиарда рублей, а чистый долг минимален.

💸 Дивиденды

📛 НЛМК пока не выплачивает дивиденды. Причиной отсутствия выплат называют сложную ситуацию в отрасли и аналогичное поведение конкурентов. Это способствует тому, что чистый долг компании практически отсутствует, обеспечивая ей устойчивость перед лицом нестабильной рыночной ситуации. Ввиду ожидаемого низкого денежного потока в 2025 году и недостаточной корпоративной прозрачности, компания, вероятно, воздержится от выплаты дивидендов в ближайшей перспективе.

📌 Итог

✍️ НЛМК переживает сложный период. Компания действует осторожно, накапливает ресурсы и ждёт наступления более благоприятных времен. Отсутствие дивидендов свидетельствует о вынужденной финансовой сдержанности и стремлении сохранить устойчивость в условиях нестабильного рынка.

🤷‍♂️ Финансовые показатели окажутся под значительным влиянием негативных факторов, среди которых выделяются нестабильность мирового рынка стали, замедление экономического развития России и неблагоприятная ситуация с ценами на стальную продукцию.

⛔ Кроме того, существует угроза торговой напряженности, связанной с Китаем, крупнейшим потребителем металла. Если спрос внутри страны упадет, Китай может увеличить объемы экспорта, прибегнув к снижению цен ради сохранения объемов производства. Это неизбежно приведет к понижению глобальных ценовых уровней, ухудшая положение всей отрасли.

🏭 К тому же НЛМК продолжает сохранять дисконт, обусловленную неясностью относительно зарубежных подразделений и ограниченностью доступной финансовой информации. Существует риск внезапной реализации угроз, способных негативно сказаться на доходах предприятия либо спровоцировать продажу активов по существенно заниженным ценам.

🎯 ИнвестВзгляд: Инвестиции в чёрную металлургию, включая НЛМК, остаются преждевременными. Инвестировать в компанию стоит только после убедительных признаков завершения кризиса.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - ухудшение показателей в финансовой части, негативные экономические факторы, отсутствие позитивных сигналов не дают даже задуматься о другой оценке в данный момент.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - недостаточная прозрачность, возможные санкции, слабая прогнозируемость перспектив еще сильнее сгущают тучи.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания на плаву даже в таком шторме — о рисках выживания самого бизнеса речи не идёт. В текущих условиях говорить о выживании в классическом понимании преждевременно: скорее, речь идёт о способности компании пережить кризис с минимальными потерями, сохранив ключевые активы и рыночные позиции.

👍 - спасибо, полезно
👎 - не понравился пост
🤔 А если еще не подписаны на "ИнвестВзгляд", то ждем вас в профиле ❗

$NLMK #NLMK #НЛМК #металлургия #финансы #инвестиции #экономика #идея #прогноз #обзор #аналитика

НЛМК

0 комментариев

посты по тегу

#NLMK

🏭 ИнвестВзгляд: НЛМК

💭 Металлургический колосс на страже будущего

💰 Финансовая часть (2025 год)

📊 Выручка составила 831,35 млрд ₽, что почти в два раза меньше, чем в 2024 году. Чистая прибыль достигла 63,15 млрд ₽. Такой результат можно охарактеризовать как стабильный, однако он не является выдающимся для компании подобного масштаба.

😎 Свободный денежный поток (FCF) составил 24,70 млрд ₽. Этот показатель отражает способность бизнеса генерировать средства для инвестиций и дивидендных выплат, но его величина относительно выручки остаётся невысокой. Рентабельность собственного капитала (ROE) — 7,1%. Для металлургической отрасли это низкий уровень, свидетельствующий о недостаточно эффективном использовании собственных средств акционеров.

💳 Чистый долг/EBITDA находится на уровне -0,71x. Отрицательное значение указывает на то, что у компании нет чистого долга — напротив, она обладает чистой денежной позицией. Это очень сильный финансовый индикатор, подчёркивающий высокую устойчивость и низкую долговую нагрузку.

🫰Оценка

🔀 Прогнозный P/E на 2027 год составляет 6,0x. Это умеренный уровень, который говорит о том, что рынок видит определённый потенциал роста компании, но при этом учитывает и существующие риски, связанные с её деятельностью. ММК, как правило, оценивается рынком дешевле (прогноз на 2027 год - 5.0x). Северсталь, напротив, торгуется дороже (прогноз на 2027 год - 7.5x), что объясняется её более высокой маржинальностью и, как следствие, более высокой эффективностью бизнеса в глазах инвесторов.

✅ Триггеры

🌍 Восстановление мировой экономики и активизация инфраструктурных проектов станут стимулом для увеличения спроса и повышения цен на сталь. Это, в свою очередь, окажет положительное влияние на финансовые результаты компании.

💱 Наличие чистой денежной позиции (превышение денежных средств над долгом) обеспечивает компании высокий уровень финансовой устойчивости. Благодаря этому она способна без существенных потерь проходить через периоды экономической нестабильности и кризисов.

📛 Риски

💲 Значительная доля выручки НЛМК формируется за счёт экспорта. Это делает финансовые результаты компании особенно чувствительными к колебаниям валютных курсов, в первую очередь к доллару и евро.

🆘 Введение новых или ужесточение действующих санкций способно привести к дополнительным ограничениям на экспорт продукции. Кроме того, это может значительно усложнить логистические цепочки и увеличить издержки.

🔀 Технический анализ

⬇️ Сильная поддержка — 95,5₽. Это важный ценовой уровень, от которого котировки неоднократно отталкивались вверх. Он служит ориентиром для инвесторов, рассматривающих формирование долгосрочной позиции.

💯 Фундаментальная стоимость — 115–125₽. Данный диапазон отражает расчётную справедливую цену акции, определённую на основе текущих финансовых результатов компании и прогнозируемых денежных потоков. Быстрое достижение этих уровней возможно в случае улучшения рыночной конъюнктуры.

🔀 ИнвестСтратегия

↗ Текущие котировки находятся существенно ниже расчётной фундаментальной стоимости и располагаются чуть выше сильного уровня поддержки. Это создаёт благоприятные условия для роста: препятствий для движения к 115₽ (нижняя граница диапазона фундаментальной стоимости) практически нет.

📌 Итог

🤷‍♂️ НЛМК входит в число лидеров металлургии, но геополитика снижает потенциал и затрудняет выход на традиционные рынки. Все компании сектора сталкиваются с похожими вызовами.

🎯ИнвестВзгляд: Краткосрочно просматривается идея, описанная в "ИнвестСтратегии".

✅ Добавляю в портфель по текущим.

$NLMK $MAGN $CHMF #НЛМК #ИнвестИдея #Акции #Металлургия #Анализ #Инвестиции #Санкции

комментариев

🏭 ИнвестВзгляд: НЛМК (полная версия)

Пост станет доступен после оплаты

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ ПАО АФК Система $AFKS готовит "Медси" к IPO через привлечение инвесторов на стадии pre-IPO.
В капитал могут войти несколько инвесторов с фокусом на digital-направление и развитие бизнеса.
По итогам 2025 года выручка выросла на 22% до 61,4 млрд ₽, чистая прибыль — 5,2 млрд ₽, долг низкий.
Сроки IPO зависят от рынка, параллельно ищут инвестора и в "Космос Отель Групп".

Интерес инвесторов и сильные показатели повышают шансы на успешное IPO и рост оценки активов.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Инфляция в России за неделю с 27 января по 2 февраля ускорилась до 0,20%, с начала года рост цен достиг 2,11% по данным Росстата.
Сильнее всего подорожали овощи и фрукты, при этом цены на огурцы выросли на 6,3% за неделю.
Также выросли цены на алкоголь, мясо и лекарства, а заметнее всего подорожали поездки на отдых.
Глава РСПП Александр Шохин заявил, что Банк России не будет резко снижать ключевую ставку из-за влияния налогов, тарифов и геополитики.
Аналитики ЦБ считают, что для замедления инфляции до 4% необходимо сохранять жесткую ДКП.

Инфляция остается повышенной, поэтому быстрое снижение ключевой ставки маловероятно и период высоких ставок может затянуться.

комментариев