Необычный ход АПРИ в новом облигационном выпуске

На долговом рынке царит оживление: инвесторы активно ищут выпуски с фиксированными купонами, ведь слухи о возможном снижении ключевой ставки подогревают аппетит к долгосрочным бондам. Сегодня у меня на разборе новый выпуск облигаций компании АПРИ.

💼 Итак, 23 декабря АПРИ планирует разместить облигационный выпуск серии 002P-12 объемом не менее 1 млрд рублей. Срок обращения составит 3,5 года, а ставка ежемесячного фиксированного купона до 25% годовых, что ориентирует на доходность к погашению не выше 28,08% годовых.

Примечательно, что оферта по выпуску не предусмотрена, что в условиях цикла смягчения ДКП можно расценить как новогодний подарок от эмитента, поскольку появляется возможность зафиксировать высокую доходность на длинном горизонте. А в последний год обращения ежеквартально осуществляется погашение номинальной стоимости амортизационными частями по 25% в даты выплат 33-го, 36-го, 39-го, 42-го купонов.

Кредитный рейтинг компании – «BBB-|ru|», прогноз «стабильный» от НРА, а также BBB-.ru со стабильным прогнозом от НКР. Бумаги эмитента относятся к сегменту ВДО, что следует учитывать при принятии инвестиционных решений.

АПРИ – ведущий девелопер в Челябинской области. При этом деятельность компании не ограничивается домашним рынком. У эмитента есть проекты в Свердловской, Ставропольской и Ленинградской областях, а также в Приморском крае. АПРИ масштабирует проекты КРТ – «Пятиминутных городов» на базе уже зарекомендовавшего себя в Челябинске проекта «ТвояПривилегия». Портфель диверсифицируют не только по географии, но и по типу недвижимости: в активе компании жилье, коммерческие и курортные объекты, например всесезонный мультикурорт «ФанПарк» в Челябинске.

📊 Даже в условиях сложной рыночной конъюнктуры компания весьма неплохо отчиталась за 9 месяцев 2025 года. Выручка увеличилась на 9% до 15,4 млрд рублей. В третьем квартале показатель вырос на 33% – смягчение ДКП даёт ощутимый эффект, и этот процесс будет только усиливаться.

Показатель EBITDA вырос на 21% до 6,1 млрд рублей. Доходная часть в отчетном периоде росла быстрее выручки, что обусловлено увеличением доли высокомаржинальных сделок. У эмитента один из самых высоких в отрасли показателей стройготовности жилья – 75%, при среднеотраслевом значении 46%. Компания живет в логике продаж жилья на высоких стадиях готовности, которые традиционно более рентабельны, чем продажи на ранних стадиях.

📈 Руководство ставит амбициозную цель – удвоить выручку к 2026 году, в том числе за счёт экспансии в новые регионы. И это не пустые слова: прогнозы Сбербанка о росте ипотечного кредитования на 40% в 2026 году создают благоприятный фон для реализации планов.

Новый выпуск облигаций АПРИ - один из самых длинных выпусков с высоким купоном, что особенно интересно в условиях снижения ключевой ставки. Особенно для тех, кто верит в восстановление рынка недвижимости и ищет в сегменте ВДО облигации с щедрой премией к ОФЗ и банковским депозитам.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

0 комментариев

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Банк России снизил ключевую ставку до 15% на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики.
Инфляция после роста из-за НДС вернулась к уровню около 4–5%, что позволило начать смягчение политики.
Потребительский спрос снижается, так как люди заранее сделали крупные покупки и сейчас больше сберегают.
Бизнес стал осторожнее, инвестиционные планы сдержанные, а рост экономики замедляется.
Снижается давление на цены за счет охлаждения рынка труда и более умеренного роста зарплат.
При этом ЦБ не обещает быстрое снижение ставки из-за рисков со стороны бюджета и внешней ситуации.

Ставка пошла вниз, но из-за неопределенности рынок будет расти постепенно без резких движений.

комментариев

Определены параметры размещения конвертируемых облигаций

ПАО «МГКЛ» утвердило условия выпуска конвертируемых облигаций. Инструмент сочетает фиксированный купонный доход и возможность участия в росте стоимости акций компании.

📅 Предварительная дата начала размещения — 26 марта 2026 года.
С даты начала размещения инвесторы, голосовавшие против размещения, смогут реализовать своё преимущественное право приобретения облигаций.

📊 Основные параметры выпуска:
• Номинал облигации — 6 рублей
• Купонная ставка — 15% годовых
• Дата погашения — 10 марта 2032 года
• Период конвертации — за 20 дней до погашения

💡 Как работает инструмент
Инвестор приобретает облигацию и получает купонный доход в течение срока обращения. Перед погашением он сможет выбрать один из двух сценариев:

— подать заявку на конвертацию облигаций в акции компании в пропорции 1:1, если рыночная конъюнктура будет привлекательной;
— либо полностью погасить номинал облигации.

Таким образом, инструмент сочетает фиксированную доходность и потенциальный апсайд от роста стоимости акций.

Группа рассматривает конвертируемые облигации как часть долгосрочной стратегии развития на рынке капитала и расширения линейки инструментов для инвесторов и снижение средневзвешенной стоимости капитала

комментариев

Почему газ на Мосбирже торгуется выше, чем в США (20 марта 2026)

На рынке природного газа возникло заметное расхождение между котировками Мосбиржи и США. По фьючерсу с экспирацией в марте 2026 премия Мосбиржи составляет около 0,65%, в апреле — уже 2,1%, по маю — 4,5%.

Основная причина в том, что это рынки разной природы. В США фьючерс на газ тесно связан с физическим базисом: с добычей, транспортировкой, хранением, спросом со стороны энергетики и СПГ-экспорта. Это рынок, где цена постоянно сверяется с реальным балансом спроса и предложения. Там фьючерс — прежде всего инструмент хеджирования и отражения фундаментальной стоимости газа.

На Мосбирже контракт на природный газ носит в значительно большей степени спекулятивный и финансовый характер. Он гораздо слабее связан с физическим рынком и не встроен в такую же глубокую систему хеджирования производителей и потребителей. Поэтому цена здесь отражает не только стоимость самого газа, но и локальное позиционирование участников.

Дополнительная причина — разная ликвидность. Американский рынок намного глубже: больше участников, выше обороты, уже спреды, сильнее арбитраж. На Мосбирже ликвидность слабее, и даже относительно небольшие заявки могут сильнее двигать цену. В результате в котировке появляется премия, связанная с особенностями самой площадки.

Именно поэтому российская цена природного газа выше американской. Это эффект более тонкого и менее фундаментального рынка. А рост расхождения от марта к маю показывает, что в дальних контрактах влияние спекулятивного и локального фактора становится еще сильнее.

При торговле фьючерсами на природный газ на Московской бирже критически важно учитывать ценовой разрыв, так как котировки на ММВБ экспирируются на основе данных закрытия американской биржи NYMEX.

комментариев

Правильный риск-менеджмент и решение по телеграмму!

Если ваша система настроена на правильный параметр Risk/Reward (RR), вам вообще не нужно быть правым всё время.

Многие новички, да и не только, борются за 90% точность входов.
Это путь в никуда.
Если ваше соотношение прибыли к риску составляет 1:3 или 1:4, вам достаточно оказываться правым всего в четырех случаях из десяти.

Остальные 60% времени вы можете «ошибаться», получать стопы и при этом стабильно увеличивать свой депозит.
Вам не нужно быть экстрасенсом.
Вам нужно просто соблюдать пропорции.
И помните,что математическое ожидание работает одинаково и на $1000, и на $200 000.

То есть даже если у вас 200$ депозит, это не значит, что вы можете рисковать 20$ в сделке
Правила нужно соблюдать при любом размере депозита!

Поделился всё таки одним из постов тут, хотя не планировал!

По поводу замедления телеграмма:
Какие есть решения этого вопроса: первое–посмотрите в интернете, как его ускорить.
Сейчас много довольно простых и быстрых способов это сделать, не поленитесь, изучите эту тему, чтобы комфортно использовать нужные сервисы!

Как только здесь появится формат канала, который нам нужен, то мы перейдём сюда, но пока всё равно самый удобный и основной вариант это https://t.me/MoneyDealerstrading телеграмм!

комментариев