Деньги vs риски: куда движется Хэдхантер ⁉️
💭 Проанализируем ключевые финансовые показатели и стратегические шаги компании...
💰 Финансовая часть (3 кв 2025)
📊 Компания увеличила свою выручку на 1,9%, достигнув уровня 10,9 млрд рублей. Это стало возможным благодаря росту среднего дохода на каждого клиента (ARPC) и включению показателей дочерней компании HRlink, а также высокому развитию сектора технологий управления персоналом (HRtech).
🔀 Значение скорректированной прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) уменьшилось на 5,4%, остановившись на отметке 6,6 млрд рублей.
🧐 Показатель рентабельности скорректированной EBITDA упал на 4,6 процентных пункта, опустившись с отметки 64,6% до уровня 60%. Основной причиной стала интеграция отчетности HRlink начиная с четвертого квартала 2024 года, а также общий спад динамики доходов на фоне неблагоприятной макроситуации.
🤔 Кроме того, отдельно выделяется основной бизнес компании, показавший снижение рентабельности скорректированной EBITDA с 66,2% до 64,4%, тогда как сегмент HRtech продемонстрировал ухудшение показателя до минус 13,8% против минус 2,4% годом ранее.
✔️ Развитие
👌 Несмотря на скромные темпы развития своего главного направления, компания HeadHunter активно наращивает присутствие в сфере технологий управления человеческими ресурсами (HR Tech). Хотя вклад этого направления пока небольшой — всего примерно 6% от общей выручки, оно уже оказывает заметное воздействие на компанию. Для укрепления позиций HeadHunter внедряет новые решения, вкладывает средства в перспективные стартапы, создает сервисы на основе искусственного интеллекта и оптимизирует внутренние процессы.
📎 Например, в октябре компания приобрела долю размером 26% в платформе «Моя смена», ориентированной на временное трудоустройство. Этот проект является новым сегментом для HeadHunter, открывающим дополнительные возможности для расширения клиентской базы и диверсификации бизнеса.
📌 Итог
⏯️ Продолжающееся замедление экономического роста и высокий уровень ключевой ставки негативно влияют на ситуацию на рынке труда. Работодатели становятся менее активными, причем наиболее ощутимо это проявляется среди предприятий малого и среднего бизнеса.
🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.
📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - ввиду устойчивого финансового положения, привлекательных дивидендных выплат и хороших перспектив роста.
💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания сталкивается с комплексом существенных рисков, включая финансовые, структурные и регуляторные.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Хэдхантер движется в сторону активного освоения рынка HRTech, несмотря на слабые показатели роста традиционного бизнеса. Ключевая цель компании — расширение продуктового ряда, внедрение новых сервисов на базе искусственного интеллекта и диверсификация через приобретение перспективных проектов.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$HEAD #HEAD #HeadHunter #инвестиции #HRtech #анализ #бизнес #акции
