Люди — наша главная ценность

«Озон Фармацевтика» — один из крупнейших работодателей в Самарской области.

На нашем производстве работает большая команда профессионалов — более 2 500 специалистов, научных работников и исследователей. И этот штат продолжает расти!

Мы осознаём важность поиска квалифицированного персонала, поэтому для наших дальнейших разработок:

✅ Активно привлекаем специалистов из разных регионов и даже стран.

✅ Тесно сотрудничаем с ведущими университетами России и привлекаем молодых специалистов к нашим программам стажировки.

Кроме того, мы заботимся о своевременном повышении квалификации наших сотрудников:

– Специалисты производственной команды проходят обучение для соответствия требованиям международного стандарта GMP.
– Административный штат регулярно принимает участие в краткосрочных программах повышения квалификации: президентской программе подготовки управленческих кадров, а также тематических тренингах и семинарах.
– Представители топ-менеджмента «Озон Фармацевтика» обучаются по программе MBA и получают степень «магистров делового администрирования».

Актуальные вакансии, новости о стажировках и другую полезную информацию для соискателей мы публикуем на нашем сайте. Переходите, изучайте и отправляйте свои резюме!

0 комментариев

посты по тегу

Информация о процедуре принудительной конвертации ГДР в акции МКПАО «Эталон Груп»

Сообщение для держателей ГДР ETALON GROUP PLC (ISIN US29760G1031)

📌 АО «Ракурс Инвест», депозитарий МКПАО «Эталон Груп», опубликовал Порядок принудительной конвертации ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций международной компании (применяется к ГДР Группы «Эталон», учитываемых в иностранной инфраструктуре), а также сроки подачи заявлений о принудительной конвертации:

🔹 Срок подачи заявлений о принудительной конвертации – с 8 июля по 5 ноября 2026 г. включительно

🔹 Порядок подачи и форма заявления – на сайте АО «Ракурс Инвест» https://rakursinvest.ru/services/conversion/ и на сайте Группы «Эталон» https://www.etalongroup.com/corp/documents/

📌 По всем вопросам, связанным с порядком подачи заявлений о принудительной конвертации и предоставляемым комплектом документов, держателям ГДР необходимо обращаться непосредственно к депозитарию АО «Ракурс Инвест».

Подробнее: https://www.etalongroup.com/news/informirovanie-o-protsedure-prinuditelnoy-konvertatsii-gdr-/

комментариев

Цифровой рубль – это не про платежи. Это передел власти над деньгами

Любит наш народ инновации! Любопытный народ! Вопросы задают, про цифровой рубль. Мол, что я думаю об этом. Давайте “погружаться”.

Да, все обсуждают цифровой рубль как “новый способ оплаты”. Друзья, этот вопрос вообще “не о том”. Вопрос уровня кнопочного телефона в эпоху ИИ. История с цифровым рублем не про платежи, это частности. Важное – полный передел финансовой инфраструктуры и “немножко” контроль над движением денег. Наш рынок капитала, как старый вокзал с бесконечными “турникетами” – банк, брокер, депозитарий, комплаенс, подтверждения, переводы, ожидания. Чтобы инвестор дошел до сделки, он должен пройти квест. Такая вот практика. Посмотрите на рынок IPO последних лет. Сколько людей доходят до заявки? Сколько реально покупают? Сколько бросают процесс на середине?

Огромное количество денег теряется не из-за отсутствия интереса, а из-за “трения” в механизмах системы. ЦБ говорит (но негромко), что цифровой рубль – это инфраструктурная история. Не помню дословно фразу Эльвиры Набиуллиной, давно было дело, но смысл такой, что цифровой рубль снизит стоимость финансовых услуг. Тогда многие не поняли масштаба.

Посредников станет меньше, и тут начинается самое интересное. Впервые деньги могут храниться не в коммерческом банке, а напрямую внутри системы ЦБ. Это уже не “новая форма рубля”. Это новая архитектура рынка. Мы привыкли к тому, что деньги двигаются через банки (отвыкаем). Появилась возможность взаимодействовать почти напрямую с источником ликвидности. А значит, уменьшается власть классической банковской инфраструктуры. По сути, деньги превращаются в поток, который можно направлять, программировать (в том числе ограничивать), и встраивать в сделки автоматически.

Если мы представим финансовый рынок в виде города, в котором застройка происходила стихийно, и весь набор отдельных зданий – банк, биржа, брокер, депозитарий, – считался городом. Но пришел новый архитектор, хочет все сносить и строить город по единому плану, как Питер. А между зданиями – единые цифровые магистрали. Красивая картинка, конечно, правда, для инвестора тревожная, инвесторы консервативны в большинстве своем. А вот для банков – прямо страшная картинка.

Почему, спросите вы? Да потому, что цифровой рубль сделает с финансами то же самое, что маркетплейсы сделали с розницей. Уберет часть посредников между деньгами и конечной сделкой. И именно поэтому вокруг него столько нервов.

Продолжение следует…

#цифровойРубль
https://t.me/ifitpro

комментариев

НМТП – грузооборот под прицелом

НМТП последние два года генерирует для инвесторов двузначную дивидендную доходность, однако участившиеся атаки на портовую инфраструктуру вынуждают держать руку на пульсе. Вчера пробежались с вами по Транснефти $TRNF, сегодня очередь дошла до портовика. Рассмотрим перспективы эмитента сквозь призму его финансовой отчетности по МСФО за первый квартал 2026 года.

🚢 Итак, выручка компании $NMTP в отчётном периоде сохранилась на прошлогоднем уровне в 19,8 млрд рублей. Но если копнуть глубже, картина становится менее оптимистичной. Тарифы на перевалку грузов ежегодно индексируются плюс-минус на уровень инфляции, и поскольку выручка сохранилась, то грузооборот упал. Если опираться на данные Ассоциации морских торговых портов России, то грузооборот компании мог сократиться на 5%.

Сама компания публикует данные по перевалке грузов только раз в полгода, но и без этой статистики мы понимаем, что ситуация негативная. Это прямое следствие атак БПЛА на нефтяную инфраструктуру и экспортные терминалы. Удары по Новороссийску и Приморску не проходят бесследно для бизнеса.

К операционной эффективности компании есть вопросы: расходы на персонал выросли на 51,8% до 3,4 млрд рублей. Массированные атаки начались задолго до отчётного периода. Руководство должно было прекрасно понимать, что это приведёт к сокращению грузооборота и падению доходов, и в этом контексте было бы разумно перейти на режим жесткого контроля издержек, но по факту мы видим их раздувание.

📊 Чистая прибыль увеличилась на 3% до 10,7 млрд рублей, однако этот рост обеспечен положительными курсовыми переоценками. В то же время свободный денежный поток, на который эмитент обращает внимание при выплате дивидендов, сократился на 47% до 3,3 млрд рублей на фоне кратного роста капитальных затрат. Причина понятна: строительство двух крупных объектов в порту Новороссийска - универсального перегрузочного комплекса и терминала по перевалке удобрений. Их совокупная пропускная способность - 18 млн тонн. Это перспективные проекты, но они требуют серьёзных вложений.

Второй квартал вряд ли принесет облегчение. Добыча нефти в России медленно сокращается, а с 1 апреля по 31 июля действует запрет на экспорт бензина. В таких условиях ждать сильных результатов, к сожалению, не приходится. Однако НМТП продолжает генерировать стабильный денежный поток и сохраняет привлекательную дивидендную историю. Лично мне, компания все еще нравится, но первый квартал мог быть и лучше.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Продолжаем изучать рынок. С меня полезная статейка каждое утро, с вас - лайк. Работаем!

комментариев

ЮМГ. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

Тикер: #GEMC
Текущая цена: 634.9
Капитализация: 57.1 млрд
Сектор: Потребительский
Сайт: https://emcinvestors.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P/E - 9.36
P/BV - 1.6
P/S - 2.14
ROE - 17.1%
ND/EBITDA - 0.93
EV/EBITDA - 6.05
Акт/Обяз - 2.39

Что нравится:

✔️выручка выросла на 18.7% п/п (12.2 → 14.5 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 12.9% п/п (6.1 → 5.3 млрд);
✔️появился чистый долг 10.4 млрд, тогда как в 1 пол. была чистая денежная позиция 11.5 млрд;
✔️нетто фин доход снизился на 17.2% п/п (1 → 0.9 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 81.7% п/п (5.2 → 0.9 млрд);

Дивиденды:

Предусмотрена выплата до 100% чистой прибыли по МСФО.

СД рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2025 год.

Мой итог:

Операционные результаты без учета консолидации АО "Семейный доктор" (п/п):
- поликлинические визиты и помощь на дому -1.1% (180.7 → 178.7 тыс шт);
- средний чек (поликлиника) +2.8% (390 → 401 евро);
- госпитализация в стационар -2.2% (11.5 → 11.2 тыс. шт);
- средний чек (стационар) +1.6% (4630 → 4706 евро).

За год визиты и помощь на дому снизились на 0.2% г/г (360.1 → 359.4 тыс. шт), госпитализация в стационар выросла на 3.5% г/г (21.9 → 22.7 тыс. шт). В целом, как и писалось в прошлом обзоре, результаты явно слабее тех, что были в 2022-2023 годах.

И здесь поддержку оказала покупка 75% доли в сети клиник "Семейный доктор" (есть опцион на выкуп оставшихся 25%). Результаты по сети за ноябрь-декабрь (г/г):
- визиты и помощь на дому +15.4% (266.5 → 307.5 тыс шт);
- средний чек (поликлиника) +2.8% (4.4 → 4.7 тыс. руб);
- госпитализация в стационар +0.3% (1281 → 1285 шт);
- средний чек (стационар) +25.5% (123 → 154 тыс. руб).

"Проходимость" сети значительно выше, чем у ЮМГ, но при этом и чек в пересчете на евро сильно скромнее ("Семейный доктор" является более бюджетным форматом).

Вообще, цену покупки доли в сети дешевой не назовешь (заплатили 17.6 млрд, что с учетом прибыли сети за 2025 год в 2.1 млрд дает P/E = 11.2), но это приобретение на перспективу. Синергии с имеющимися клиниками нет, но зато есть сегментное расширение.

Выручка неплохо подросла за полгода, но здесь большая часть от консолидации сети (около 1.6 млрд). Без этого рост только на 5.7% п/п. За год выручка (без консолидации) снизилась на 1.2% (25.4 → 25.1 млрд). Но в валюте отчета (евро) выручка увеличилась на 7.2% г/г (также без консолидации).

Прибыль за полгода обвалилась. Причины - ухудшение операционной рентабельности с 34.4 до 31.8%, обесценение гудвила на 3.7 млрд и более высокая эф. ставка налога на прибыль (13.1% vs 2.4% в 1 пол 2025). За год чистая прибыль уменьшилась на 41.4% г/г (10.4 → 6.1 млрд), в основном, по тем же причинам.

FCF снизился на фоне разнонаправленного движения OCF (-4.4% п/п, 6.4 → 6.2 млрд) и Capex (+157.5% п/п, 0.3 → 0.8 млрд). За год рост на 1.4% г/г (11.3 → 11.5 млрд).
Чистая денежная позиция перевернулась в чистый долг, в основном, по причине покупки "Семейного доктора". Это минус, так как нетто фин доход за 2025 составил 25% от чистой прибыли.

Важной новостью также стало приобретение 100% сети клиник "Скандинавия" через доп. эмиссию по закрытой подписке на 23.85 млн. акций по цене 766.2 руб (итог сделки - 18.3 млрд), которые передали структуре "Севергрупп". За 2025 год выручка сети составила почти 13 млрд. В отчетности ЮМГ результаты сети будут отражаться с июля 2026 года.

По примерным расчетам с учетом доп. эмиссии и консолидации "Скандинавии" ЮМГ за 2026 год сможет заработать прибыль в районе 11.8 млрд, что дает P/E 2026 = 6.13. Дивиденды компания не выплачивала с 2021 года, но, возможно, она вернется к выплатам в 2027 году. Тем более на балансе ЮМГ хранится примерно 28 млрд нераспределенной прибыли. Правда компания пока не озвучивала никаких планов по использованию этих средств.

Как итог, ЮМГ выглядит интересной идеей на средне и долгосрочный горизонт, особенно, если она начнет выплачивать дивиденды.

Акций компании держу с долей 4.05% (лимит - 4%). Прогнозная справедливая стоимость - 880 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев