ИнвестВзгляд — аналитический ресурс с авторской фундаментальной аналитикой.

🎯 Здесь формируется анализ компаний с фундаментальной точки зрения. Если есть идея, то проставляются цели и горизонт инвестирования.

💼 Пришло время для добавления параметра "Привлекательная зона для покупки" для увеличения доли таких активов в портфеле. Определяются уровни сильной поддержи (где котировки развернулись - отскочили), а также уровни по Фибоначчи - там, где разворот с большой вероятностью может произойти.

🔥 Поскольку все подобные активы уже есть в портфеле и получили фундаментальную оценку «покупать», то даже снижение цены ниже указанных уровней абсолютно не беспокоит.

👌 Сейчас в планах постепенно "пройтись" по всем акциям, где проставлена цель и добавить данные уровни. Это будет происходить медленно по мере публикации обзоров. Там, где идеи нет - уровни проставляться не будут.

📋 Так же в планах на постоянной основе публиковать сводную таблицу с целями, горизонтом, текущей доходностью и точками входа на выходных.

Крайние обзоры из канала @IV_CHANNEL

🎗️ Лента.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - Компания демонстрирует уверенный рост и высокую эффективность, оставаясь лидером сектора. Дивиденды будут приятным дополнением.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - при отсутствии растущего долга можно было бы смело проставлять "низкие".

🎯 ИнвестВзгляд: Цель к 01.01.26

🟣🔵 Совкомбанк.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - банк временно испытывает сложности, вызванные высоким уровнем риска кредитования и уменьшением чистого дохода. Однако фундаментальные основы позволяют рассчитывать на возвращение к стабильному росту прибыли в ближайшей перспективе.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - компания сталкивается с серьёзными внутренними проблемами, такими как резкое падение чистой прибыли и значительный рост просрочек по кредитам, особенно в сегментах розничных клиентов и корпораций. Общая картина характеризуется высокой зависимостью от экономических колебаний. Итоги 2025 года покажут реальное состояние бизнеса. По всей видимости, риски носят краткосрочный характер, но пока поставить на «умеренный» уровень — клавиатура не позволяет. ⌨️😁

🎯 ИнвестВзгляд: Цели к 01.03.26 и 01.02.27

🟠🟣 Ростелеком.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - перспективы на среднесрочном периоде у компании есть, можно докупать при просадках, но явного драйвера для роста нет.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - рост долговой нагрузки, слабая прогнозируемость дивидендов, плюс зависимость от регуляторных решений не дают повода поставить даже «умеренные» риски.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

$LENT $SVCB $RTKM $RTKMP #идея #прогноз #обзор #аналитика

0 комментариев

посты по тегу

#идея

Рубль- Доллар. Причины стоимости в 2025 году и прогноз на 2026 год

Подписывайся на канал @GoldenStone и стратегию &Global Trade !

Причины крепкого рубля: Жёсткое ДКП, ставка ЦБ существенно выше средней инфляции. Закрытость финансовых каналов, т.е. ограничения на покупку валюты, на перевод, очень много денег на счетах типа С, если сейчас освободить эти деньги, рубль быстро обесценится. Следовательно, спрос на валюту ограничен, спрос на депозиты вырос.

Ослабления в целом доллара на глобальном рынке, доллар ослабевает по отношению ко многим валютам в мире, это существенно влияет. Внешний долг замещается внутренним заимствованием в рублях, т.е. валютные облигации выплачивают доход не в долларах, а в рублях по курсу валюте, т.е. квази-валютный бонд. Т.е. и здесь валютного спроса нет. Если этот фактор останется на долго, рубль может оставаться крепким. Что сейчас ? Экспортёры продают иностранную валюту больше чем у них выручка, т.е. продают и запасы.

Т.е. экспортёры продают всю валюты в рынок. Из за санкций валютная выручка уменьшается, из за крепкого рубля её нужно продавать всё больше для закрытия долгов и потребностей бизнеса. При этом импортёры продолжают покупать валюту, но не сильно больше чем раньше, на тех же уровнях, такая же ситуация и у физ лиц.

О чём это говорит ? Сейчас спрос стабилен! Одним из главных продавцов валюты является ЦБ, его продажи становятся меньше. Какой прогноз ? Снятие на ограничения на переводы валюты, это фактор который будет влиять. Продажа валюты от ЦБ будет уменьшаться. Это создаёт тренд на ослабления рубля. Самое опасное , это орицательно сальдо торгового баланса, которое может возникнуть при крепком рубле и дешёвом сырье.

Если встанут многие в покупку, курс может быстро вырасти. Далее, при мирном договоре, т.е. если закончится СВО, многие могут вывести огромные суммы валюты, следовательно рубль ослабнет.

$SiH6 $SiH7 $SiM7 $SiM6 $SiU6 $SiZ6 $USDRUBF $USD000UTSTOM #теханализ #трейдинг #аналитика #прогноз #идея #обзор #новости #акции #цитата_дня

комментариев

🔌 Почему акции Мосэнерго больше не привлекательны для инвестиций ⁉️

💭 Разберём, почему акции Мосэнерго утратили привлекательность для инвесторов...

💰 Финансовая часть

⚡ Положительным моментом для компании стало повышение тарифов на газ с 1 июля, что привело к росту цен на электроэнергию и благоприятно отразилось на финансовых результатах за 2025 год.

❌ Акции потеряли привлекательность из-за прекращения публикации полной финансовой отчетности начиная с конца 2022 года, что делает оценку текущего состояния компании затруднительной. И как сказалось повышение тарифов на финансовых результатах неизвестно.

✔️ Операционная часть (2025 год)

📊 Электростанции произвели 64,77 млрд киловатт-часов электричества, что представляет собой снижение на 2% относительно соответствующего периода 2024 года (66,10 млрд кВт·ч). Причина уменьшения объема производства заключается в уменьшении потребности в электроэнергии среди потребителей в рассматриваемый временной отрезок, а также наличии лишнего дня в високосном 2024 году.

🔆 Отпуск тепла от теплоэлектроцентралей, районных и квартальных котельных компании Мосэнерго составил 78,79 миллиона гигакалорий, что является падением на 5,6% по сравнению с предыдущими показателями (83,43 млн Гкал). Уменьшение объемов передачи тепловой энергии объясняется повышением средней температуры наружного воздуха.

💸 Дивиденды

🤔 Ограниченная прозрачность корпоративной политики и низкая предсказуемость будущих платежей существенно снижают положительное влияние самих дивидендов.

📌 Итог

❗ Инвесторы лишены возможности получить объективную картину финансового положения предприятия, вследствие чего возникают серьёзные сомнения относительно реальной деятельности компании.

⚡ Электроэнергетика является важным инфраструктурным сектором экономики, и даже незначительные изменения объемов производства не оказывают значительного влияния на общую ситуацию. Компания представляет собой зрелый бизнес, демонстрирующий высокую стабильность функционирования. Тем не менее, перспективы существенного увеличения прибыли и иных ключевых финансовых показателей являются весьма ограниченными. Рост активов и доходов происходит преимущественно естественным образом, через органическое развитие и поддержание текущей инфраструктуры. Значительных прорывов или масштабных инвестиционных проектов ожидать не приходится.

🎯 ИнвестВзгляд: Инвестирование в компанию, чья финансовая прозрачность оставляет желать лучшего, сопряжено с высокими рисками. Реальные экономические проблемы серьёзно влияют на принятие взвешенных инвестиционных решений — в том числе и предсказуемость дивидендов. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - стабильность компании заключается в работе в защитном секторе, но говорить о потенциале, когда результаты в финансовой части скрыты, невозможно.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - ограниченный естественный потенциал и отсутствие полной отчетности создают лишь лишние вопросы.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Акции стали непривлекательными для инвестиций из-за прекращения публикации полной финансовой отчетности, но Мосэнерго снова привлечёт инвесторов, когда обеспечит прозрачность своей деятельности.

А вы готовы инвестировать в компанию, которая не предоставляет результатов своей деятельности ❓

$MSNG #MSNG #Мосэнерго #электроэнергетика #инвестиции #акции #дивиденды #Бизнес #Аналитика #идея #прогноз

комментариев

🟦 ВТБ строит империю — или копит проблемы ⁉️

💭 Оценим финансовые результаты, а также изучим амбициозные планы банка...

💰 Финансовая часть (11 мес 2025)

📊 За первые 11 месяцев чистая прибыль достигла отметки в 437 млрд рублей. Несмотря на снижение прибыли на всего лишь 3% относительно аналогичного периода предыдущего года, этот небольшой спад объясняется "восстановлением" налоговой нагрузки. Доход до налогообложения оказался ниже уровня аналогичного периода 2024 года на 14,6%, составив 378 млрд рублей.

🧐 По состоянию на конец ноября 2025 года показатель эффективности вложений банка (ROE) составил 17,4%, что демонстрирует высокую отдачу вложенного капитала.

🤔 Операционная деятельность показала стабильный рост: общий объем доходов за отчетный период достиг более триллиона рублей, увеличившись на 11%. Основную роль в увеличении дохода играют дополнительные виды заработка, такие как комиссионные платежи и иные операции, составляющие примерно две трети всей поступающей выручки (630 млрд рублей) по итогу 11 месяцев.

⚠️ Расходы на ведение бизнеса и формирование резервов значительно увеличились. Резервирование рисков выросло в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, что связано с ростом рисковых ситуаций среди корпоративных клиентов и физических лиц. Ухудшение качества активов было умеренным, хотя увеличение объема резервирования обусловлено низкими показателями предыдущих годов. Руководство подчеркивает, что показатели затрат на покрытие рисков находятся в пределах запланированных значений на 2025 год.

🔀 Зафиксирован рост операционных издержек на 19%. Основная причина увеличения связана с объединением с Почта Банком.

✔️ Корпоративные события / Развитие

🏦 Банк планирует перевести привилегированные акции в обыкновенные в 2026 году. Президент ВТБ Андрей Костинин отметил, что данное преобразование формально размывает структуру капитала, поскольку выплаты по обеим категориям акций практически равнозначны. Вопрос конвертации осложняется необходимостью оценить стоимость привилегированных акций, находящихся исключительно в руках государства. Решение о переводе всех или части привилегированных акций ещё не принято окончательно.

🏤 Банк ВТБ планирует завершить процедуру объединения с Почта Банком путем юридического присоединения последнего в мае 2026 года. Решение об этом будет принято на общем собрании акционеров ВТБ, которое состоится 19 февраля 2026 года. Участники собрания также утвердят изменения в устав банка, связанные с предстоящей реорганизацией. Для участия в голосовании список акционеров будет сформирован на основании данных на 23 января 2026 года.

👨‍💼 Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов отметил, что в настоящее время осуществляется интеграция филиальной сети и клиентской базы Почта Банка на общую технологическую платформу ВТБ. Важным преимуществом интеграции является расширение географии присутствия ВТБ, особенно в удаленных регионах, что создаст условия для значительного роста доходов банка в будущем.

🇮🇳 Глава ВТБ Андрей Костин сообщил о намерении банка расширить свою деятельность в Индии, открыв новые филиалы в Нью-Дели и планируемый в Мумбаи. Банк нацелен на привлечение розничных клиентов, учитывая большой потенциал рынка с населением более полутора миллиардов человек. Сейчас изучаются возможности упрощения расчетов для россиян, путешествующих в Индию, включая внедрение оплаты по QR-коду.

🌾 ВТБ планирует создание крупного агрохолдинга на базе национализированных активов юга России, полученных банком в конце 2024 года. Холдинг сосредоточится на глубокой переработке сельскохозяйственной продукции. Основные активы, включённые в проект, принадлежат компании «Агрокомплекс Лабинский». Дальнейшие планы включают возможную продажу холдинга.

🫰 Оценка / 💸 Дивиденды

🔝 Мультипликаторы ВТБ — одни из самых привлекательных. Но эта история уже длится довольно давно.

😎 Поддержание стабильных дивидендов важно для привлечения инвесторов и устойчивости котировок акций. Вместе с тем перспективы сохранения дивидендов вызывают серьёзные сомнения, учитывая необходимость долгосрочного устойчивого роста кредитного портфеля и высокой рентабельности, поэтому банк вынужден искать пути повышения своего финансового состояния.

📌 Итог

🤔 Стоимость риска и операционные издержки растут, что не позволяет наращивать прибыль. Дальнейшие улучшения возможны при дальнейшем снижении КС. Если банк сможет достигать стабильно прибыль, то всё будет хорошо. Однако дивиденды вызывают сомнения. Для роста котировок нужен драйвер, и это дивиденды. Но разовых дивидендов недостаточно, нужно их повторение, чтобы рынок поверил в это.

🔀 Текущая ситуация характеризуется высокой степенью неопределённости, так как руководство, несмотря на свой оптимизм, делает прогнозы, вызывающие определённые сомнения. Разовые факторы поддержки — крупные дивиденды — не гарантируют устойчивого роста котировок. Наиболее вероятно продолжение сценария "волатильности". Что собственно и происходит.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - необходимость привлечения дополнительных средств через допэмиссию при выплате рекордных дивидендов вызывает только лишние вопросы к руководству, которых и так достаточно. О стабильности в прогнозах пока не приходится говорить.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - непредсказуемость в корпоративных решениях и наличие завышенных прогнозов вкупе с зависимостью от внешних и внутренних факторов вносит только больше неопределённости и повышает инвестиционные риски.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Консолидация с Почта Банком увеличила расходы, создав дополнительную нагрузку. Планы расширения в Индии и аграрный сектор выглядят амбициозно, но несут значительные риски. Амбициозные планы в новых направлениях хороши лишь на бумаге — как пройдет их реализация и насколько быстро они принесут результаты, неизвестно. Пока же компания преимущественно накапливает проблемные активы.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$VTBR #VTBR #идея #прогноз #обзор #аналитика

комментариев

Что скрывается за миллиардами инвестиций ФСК Россети ⁉️

💭 Разбираем, куда уходят миллиарды рублей из выручки ФСК Россети и к чему это приводит...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📒 ФСК в последние годы публикует отчетность раз в полугодие. Последняя консолидированная отчетность по МСФО представлена за первое полугодие 2025 года.

📊 Выручка увеличилась на 15%, показатель EBITDA вырос на 5%, тогда как скорректированная чистая прибыль снизилась на 5%. Инвестиционные расходы достигли уровня 235 млрд рублей, а величина чистого долга составила 500 млрд рублей. Итоговая чистая прибыль за отчетный период равна 104 миллиардам рублей.

🤔 Компания активно инвестирует в развитие инфраструктуры, поскольку в стране фиксируется устойчивый рост спроса на электроэнергию. Планируется дальнейшее масштабирование инвестиционных проектов: в следующие пять лет планируется вложить более 3,5 трлн рублей. Однако такие вложения приводят к отсутствию свободного денежного потока, так как практически весь операционный доход направляется на покрытие капвложений.

💳 Несмотря на активные инвестиции, долговая нагрузка остается приемлемой.

✔️ Развитие

⚡ За последнее десятилетие потребление энергии в России значительно увеличилось: если ранее ежегодный рост потребления электроэнергии составлял примерно 0,8% в период с 2011 по 2019 год, то за период 2022–2024 гг. этот показатель достиг уровня около 2%. Это увеличение создает проблему дефицита электроэнергии в единой энергосистеме, что требует дополнительного инвестирования в развитие инфраструктуры производства и распределения электричества.

👨‍💼 Согласно расчетам управляющей организации энергетического рынка, нехватка мощностей к 2036 году приведет к потребности строительства новых генерирующих объектов мощностью до 3,9 гигаватт либо модернизации существующих электрических сетей.

🤔 Ранее предполагалось, что пик инвестиционных расходов придется на 2025 год, а затем расходы будут плавно сокращаться. Однако комментарии руководства компаний осенью текущего года указывают на вероятность изменения планов. Есть вероятность значительного роста вложений уже с 2026 года.

📉 В связи с предстоящими крупными инвестициями финансовые потоки предприятий, скорее всего, останутся близкими к нулевым показателям или даже отрицательными в течение ближайших лет.

💸 Дивиденды

🤔 Финансовая политика ФСК Россети в части дивидендов претерпела изменения начиная с 2021 года. Ранее компания стабильно выплачивала дивиденды с доходностью порядка 7—8%, что являлось привлекательным показателем для инвесторов. Тем не менее, после вмешательства основного владельца — российского правительства, выплаты дивидендов были приостановлены, причем такая ситуация сохранится вплоть до конца 2026 года согласно поручению президента Владимира Путина.

❌ С учетом текущей ситуации и прогнозов можно говорить о том, что получение дивидендов не стоит ожидать вплоть до 2028 года включительно.

🫰 Оценка

🤔 Согласно коэффициентам оценки стоимости акций, компания кажется недооценённой относительно конкурентов. Вместе с тем эта недооценённость имеет разумное обоснование: отсутствие дивидендных выплат и высокие капитальные расходы оказывают давление на свободный денежный поток и капитализацию бизнеса.

📌 Итог

🫥 Группа включает в себя 45 организаций, включая 19 региональных электросетевых компаний, а общая численность работников достигает примерно 235 тыс. человек. Контролирующим акционером материнской компании является государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Это, в свою очередь, даёт стабильное развитие и поддержание компании в сложные времена, но в тот же самый момент полный контроль за тарифами не позволит компании зарабатывать больше.

⚡ Россети — компания, стабильно демонстрирующая прибыль. Тем не менее полученные средства идут на модернизацию и развитие магистральных энергосетей, причем имеющиеся финансы часто оказываются недостаточными, что видно из отчета о движении денежных средств. Такая ситуация, вероятнее всего, продлится и в будущем. Поскольку приоритет компании — инвестиционное развитие, вероятность выплаты дивидендов остается невысокой, так как решение по компании принято точечное, а государство обычно не вносит никаких изменений до реализации текущих планов.

🤷‍♂️ Отказ от выплаты делает акции ФСК малопривлекательными для инвесторов, несмотря на кажущуюся недооценённость.

🎯 ИнвестВзгляд: Стабильность и инвестиции в развитие - это хорошо, но без отсутствия дивидендов Россети не представляют интерес даже при недооценке. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания демонстрирует положительный финансовый результат, активно вкладывается в развитие инфраструктуры, сохраняя умеренную долговую нагрузку, но потенциал для роста сильно ограничен.

💣 Риски: ☀️ Низкие - надежность компании поддерживается государством, обеспечивающим стабильное положение.

💯 Ответ на поставленный вопрос: За миллиардами инвестиций ФСК Россети скрываются масштабные проекты по развитию энергетической инфраструктуры, направленные на удовлетворение растущего спроса на электроэнергию. Эти вложения необходимы для предотвращения дефицита мощности и поддержания стабильности энергоснабжения. Однако высокая интенсивность инвестиций приводит к отсутствию свободных денежных потоков и заморозке дивидендных выплат, делая компанию менее привлекательной для инвесторов в среднесрочной перспективе.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$FEES #FEES #идея #прогноз #обзор #аналитика

комментариев