НаписатьВойти

ГК «МД Медикал» увеличила выручку на 31% в 2025 году


#MDMG объявляет консолидированные финансовые результаты за 2025 год по МСФО.

Ключевые показатели:
📌Выручка Компании в 2025 году выросла на 31,2% год к году и составила 43 455 млн руб. Рост выручки был в основном обеспечен амбулаторной и стационарной медицинской помощью, высокими показателями по родам, а также результатами присоединившейся к Группе сети медицинских центров «Эксперт», доля в общей выручке которых составила 11%.
📌EBITDA Группы увеличилась на 24,4% год к году до 13 289 млн руб. Рентабельность EBITDA составила 30,6% по сравнению с 32,2% в 2024 году ввиду роста доли расходов на персонал и функциональных расходов на фоне роста масштабов бизнеса Компании, в том числе консолидации сети медицинских центров «Эксперт».
Чистая прибыль. Чистая прибыль выросла на 8,5% год к году до 11 035 млн руб. Рентабельность чистой прибыли составила 25,4% по сравнению с 30,7% в 2024 году в результате снижения чистых финансовых доходов, а также существенного роста амортизационных начислений, связанных с приобретением медицинских центров «Эксперт».
📌Финансовая позиция. Мы по-прежнему не имеем на балансе заемного финансирования. Денежные средств на балансе Группы на конец июня 2025 года составили 2,7 млрд руб. (-55% год к году). Сокращение денежных средств обусловлено выплатами дивидендов, приобретением сети медицинских центров «Эксперт» и капитальными затратами, в том числе приобретением недвижимости под новый госпиталь в Москве.
📌CAPEX. Общий объем капитальных затрат составил 4 266 млн руб., увеличившись на 87,7% год к году. Основной объем капитальных инвестиций был направлен на развитие госпитального звена, в том числе на приобретение недвижимости под новый госпиталь в Москве, открытие направления офтальмохирургии в госпитале на Мичуринском проспекте, а также приобретение двух роботов-хирургов для госпиталей Лапино и Авиценна, остальные капитальные затраты были направлены на приобретение оборудования и ремонт в клиниках.

📈Мы планируем продолжать наше динамичное развитие, как органически, так и за счет реализации сделок M&A. Но в то же время мы остаемся приверженными принципам регулярных дивидендных выплат, планируя вынести на рассмотрение совета директоров вопрос о распределении прибыли за 2025 год в ближайшее время при подготовке ГОСА.

Конференц-звонок для инвесторов пройдет сегодня в 12.00. Регистрация доступна по ссылке

Полный пресс релиз и другие материалы на сайте.

Мать и дитя
Мать и дитя
акции
финансовые результаты
мсфо
медицина
лидерство
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    акции
    финансовые результаты
    мсфо
    медицина
    лидерство
    посты по тегу
    #MDMG

    1️⃣ Российский рынок акций открыл неделю ростом: индекс Мосбиржи $IMOEX закрылся на уровне 2668,22 (+1,3%), индекс РТС вырос до 1161,78 (+2,4%).
    Главным драйвером стали данные по инфляции — апрельский рост цен составил 0,14% против ожидаемых 0,26%, а также подъём нефтяных котировок.
    Лидером роста стал Газпром $GAZP (+2,6%) на ожиданиях переговоров по "Силе Сибири 2" в ходе визита президента Путина в Китай 19–20 мая; также выросли Татнефть $TATN (+3,8%), HeadHunter $HEAD (+3,2%) и Лукойл $LKOH (+2,1%).

    Совпадение позитивных инфляционных данных с внешнеполитической повесткой создало редкое для последних месяцев сочетание факторов, поддержавших широкий рынок.

    0

    комментариев

    Совет директоров гк «МД Медикал» рекомендовал дивиденды за 2025 год

    Совет директоров Компании #MDMG на заседании 15 мая 2026 года принял решение о созыве годового Общего собрания акционеров 25 июня 2026 года.

    Совет директоров также принял решение рекомендовать Общему собранию акционеров в дополнение к дивидендам, выплаченным за 6 месяцев 2025 года, выплатить дивиденды по результатам 12 месяцев 2025 года по обыкновенным акциям МКПАО «МД Медикал Груп» в размере 3,5 млрд руб. или 47 рублей на одну обыкновенную акцию (до уплаты налога на доходы, полученные в качестве дивидендов) и предложил установить 14 июля 2026 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. С учетом уже осуществленной выплаты за 6 месяцев 2025 года совокупные дивиденды за 2025 год составят более 60% консолидированной чистой прибыли Группы за 2025 год по МСФО или 89 рублей на акцию.

    Подробнее с решениями совета директоров можно ознакомиться по ссылке.

    0

    комментариев

    Мать и дитя. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

    Тикер: #MDMG
    Текущая цена: 1357
    Капитализация: 101.9 млрд
    Сектор: Потребительский
    Сайт: https://www.mcclinics.ru/investors/

    Мультипликаторы (LTM):

    P\E - 9.24
    P\BV - 2.78
    P\S - 2.35
    ROE - 30.1%
    ND\EBITDA - 0.03
    EV\EBITDA - 7.52
    Активы\Обязательства - 3.84

    Что нравится:

    ✔️выручка выросла на 25.6% п/п (19.3 → 24.2 млрд);
    ✔️увеличение FCF на 6.1% п/п (4.7 → 5 млрд);
    ✔️чистая прибыль увеличилась на 17.9% п/п (5.1 → 6 млрд);
    ✔️отличное соотношение активов и обязательств;

    Что не нравится:

    ✔️появился чистый долг в 0.4 млрд;
    ✔️нетто финансовый расход -156 млн против доход +416.8 млн в 1 пол 2025;
    ✔️дебиторская задолженность выросла на 15.1% п/п (1.3 → 1.5 млрд).

    Дивиденды:

    Дивидендная политика группы предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной, если таковая имеется, на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО.

    В соответствии с сайтом Доход прогнозируется выплата в размере 46 руб (ДД 3.39% от текущей цены).

    Мой итог:

    Сразу стоит сказать, что результаты 2 полугодия более сильные не только по причине органического роста, но также ощутимое влияние оказала покупка сети медицинских центров «Эксперт». Доля "Эксперта" в общей выручке за 2025 год составила 10.7%.

    Операционные показатели за 2 пол 2025 (п/п):
    - амбулаторные посещения +73.6% (1.57 → 2.73 млн);
    - койко-дни -1.2% (72.6 → 71.8 тыс);
    - принятые роды +11.9% (5.96 → 6.67 тыс);
    - пункции ЭКО +5.4% (10.5 → 11.07 тыс).
    Количество операций за 3 и 4 кварталы 2025 увеличилось на 48.3% и 31% г/г, соответственно.

    Выручка за 2 пол 2025 по сегментам (п/п в млрд):
    - госпитали Москва +10% (9.1 → 10);
    - госпитали регионы +30.3% (5.1 → 6.7);
    - клиники Москва и МО +18% (1.9 → 2.2);
    - клиники регионы +76.6% (3.1 → 5.5).
    LFL-выручка выросла на 10% п/п (18.3 → 20.1 млрд).

    Теперь по основным финансовым показателям.

    Динамика выручки между полугодиями слабее, чем динамика выручки между годами (+31.2% г/г, 33.1 → 43.5 млрд). В рост чистой прибыли помимо выручки внесло улучшение операционной рентабельности с 24.2 до 25.4%. За год чистая прибыль выросла на 8.5% г/г (10.2 → 11 млрд).

    FCF увеличился за счет большего прироста OCF в абсолютных цифрах (+30.5% п/п, 6 → 7.9 млрд) против кап. затрат (+214.8% п/п, 1.4 → 2.9 млрд). За год FCF вырос на 10% г/г (8.8 → 9.7 млрд).
    На фоне M&A и роста капитальных затрат у Мать и дитя появился чистый долг. Хотя пока долговую нагрузку можно назвать формальной.

    Вообще, в продолжении темы развития можно отметить, что компания с июля 2025 года до текущего дня:
    - расширила детскую клинику в Самаре, клинику в Туле, развила госпиталь MD GROUP «Мичуринский»
    - открыла клинику репродуктивного здоровья в Сургуте, клинику в Уфе, Новороссийске и Москве;
    - открыла третье родильное отделение в "Лапино".

    Компания на 2026 год ожидает рост выручки в 20-23%. Если взять за основу нижнюю границу планов и рентабельность немного ниже 2025 года, то получается, что за 2026 компания может рассчитывать на прибыль в районе 12.5 млрд. Это дает P\E 2026 = 8.2. При выплате 60% от чистой прибыль дивиденд может быть очень близким к 100 руб (ДД 7.4% от текущей цены).

    Также Мать и дитя отчиталась за 1 квартал 2026. Операционные показатели (г/г):
    - амбулаторные посещения +207% (0.63 → 1.3 млн);
    - койко-дни -4.5% (36.5 → 34.8 тыс);
    - принятые роды +14.2% (2.8 → 3.19 тыс);
    - пункции ЭКО -2.1% (4.8 → 4.7 тыс).
    - операции +36.3%.

    Выручка за 1 кв 2026 по сегментам (г/г в млрд):
    - госпитали Москва +9.5% (4.4 → 4.9);
    - госпитали регионы +30.3% (2.4 → 3.1);
    - клиники Москва и МО +16.6% (0.9 → 1);
    - клиники регионы +228.3% (1.2 → 2.8).

    Пока общая выручка снизилась на 6% к/к (12.6 → 11.8 млрд). Правда делать какие-то выводы рано. В 2025 году была аналогичная ситуация, когда операционные и финансовые показатели в 1 квартале были хуже 4 квартала 2024 года.

    Компания очень нравится, но ее акций нет в портфеле. Пока только посматриваю в ее сторону. Прогнозная справедливая стоимость - 1510 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

    Мать и дитя. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО
    0

    комментариев

    👩‍🍼 ИнвестВзгляд: Мать и Дитя.

    🧐 Мать и дитя — один из ведущих игроков на рынке частных медицинских услуг в России. Основной фокус компании исторически был сосредоточен на акушерстве, гинекологии и педиатрии, однако в последние годы она активно развивает многопрофильные направления: терапию, диагностику и хирургию.





    📊 Ключевые результаты 1 кв 26
    Выручка: 11,8 млрд ₽, +32% г/г. Значительный вклад в общий результат внесла приобретённая сеть медицинских центров «Эксперт», на которую пришлось около 17% консолидированной выручки.
    CAPEX: Капитальные затраты достигли 1,6 млрд ₽, +360% г/г, что связано с масштабными инвестициями в расширение, а также финальными расчётами по покупке недвижимости под строительство нового госпиталя в Москве.





    📍 Стратегия и перспективы
    Стратегия компании на 2026-2028 гг. одновременно амбициозна и капиталоёмка. В планах — инвестировать свыше 10 млрд ₽ в строительство и открытие четырёх женских центров, трёх многопрофильных госпиталей, клиники ЭКО и центра лучевой терапии.





    🔀 Сравнительный анализ с конкурентами
    Мать и дитя выгодно отличается более диверсифицированной бизнес-моделью, стабильно высокими темпами роста и привлекательной дивидендной историей. ЕМЦ может быть интересен как ставка на ослабление рубля и потенциальное начало регулярных дивидендных выплат, однако его бизнес более сконцентрирован на премиальном сегменте Москвы.





    ⏯ Прогнозные ценовые диапазоны (на 12–24 месяца)
    - Базовый. 1750 – 1900₽. Компания продолжает реализовывать стратегию, достигая заявленных целей по росту выручки. Сеть «Эксперт» полностью интегрируется и выходит на плановые показатели рентабельности.
    - Оптимистичный. 2000 – 2250₽. Резкое снижение ключевой ставки ЦБ РФ, что приводит к фундаментальной переоценке компаний с высокими темпами роста. Региональная экспансия идёт быстрее плана, новые объекты выходят на окупаемость опережающими темпами.
    - Пессимистичный. 1250 – 1450₽. Макроэкономическая ситуация ухудшается, реальные доходы населения падают, что приводит к оттоку пациентов из частных клиник. Массовые инвестиции в расширение начинают давить на рентабельность и свободный денежный поток.





    ⬆️ ⬇️ Технический анализ
    Нисходящие краткосрочные и среднесрочные тренды цены увеличивают вероятность её дальнейшего снижения. К тому же она приближается к сильному уровню сопротивления вблизи отметки 1332, что осложняет рост без значительного увеличения объёма торгов. Низкий объём также свидетельствует о слабом покупательском интересе. Хотя связь актива с общим рынком низкая, общий негативный фон индекса способен оказать дополнительное давление.





    🎯 ИнвестВзгляд: Группа Мать и дитя продолжает уверенно доказывать статус одного из самых качественных и быстрорастущих активов на российском рынке. Сектор частной медицины структурно растёт, и компания использует свои сильные стороны для консолидации рынка.
    Для краткосрочного инвестора: Техническая картина неоднозначна. Активность покупателей сдерживается коррекцией рынка. Рекомендуется занять выжидательную позицию.
    Для среднесрочного инвестора: Сильные операционные результаты и ожидания роста выручки создают фундаментальную основу для роста. Текущая коррекция выглядит как возможность для покупки с прицелом на реализацию базового и оптимистичного сценариев в течение года. Риск-фактор — возможное замедление LFL-роста в следующих кварталах.
    Для долгосрочного инвестора: Бизнес «Мать и дитя» обладает всеми качествами защитного актива. Стабильный спрос на медицинские услуги, низкая долговая нагрузка, прозрачная дивидендная политика и масштабная стратегия развития на годы вперёд делают акции компании одним из лучших кандидатов на включение в долгосрочный портфель. Рекомендуется покупать и держать (BUY & HOLD), обращая внимание на просадки для наращивания позиции.





    $MDMG $GEMC

    👩‍🍼 ИнвестВзгляд: Мать и Дитя.
    0

    комментариев