ГК «МД Медикал» увеличила выручку на 31% в 2025 году
#MDMG объявляет консолидированные финансовые результаты за 2025 год по МСФО.
Ключевые показатели:
📌Выручка Компании в 2025 году выросла на 31,2% год к году и составила 43 455 млн руб. Рост выручки был в основном обеспечен амбулаторной и стационарной медицинской помощью, высокими показателями по родам, а также результатами присоединившейся к Группе сети медицинских центров «Эксперт», доля в общей выручке которых составила 11%.
📌EBITDA Группы увеличилась на 24,4% год к году до 13 289 млн руб. Рентабельность EBITDA составила 30,6% по сравнению с 32,2% в 2024 году ввиду роста доли расходов на персонал и функциональных расходов на фоне роста масштабов бизнеса Компании, в том числе консолидации сети медицинских центров «Эксперт».
Чистая прибыль. Чистая прибыль выросла на 8,5% год к году до 11 035 млн руб. Рентабельность чистой прибыли составила 25,4% по сравнению с 30,7% в 2024 году в результате снижения чистых финансовых доходов, а также существенного роста амортизационных начислений, связанных с приобретением медицинских центров «Эксперт».
📌Финансовая позиция. Мы по-прежнему не имеем на балансе заемного финансирования. Денежные средств на балансе Группы на конец июня 2025 года составили 2,7 млрд руб. (-55% год к году). Сокращение денежных средств обусловлено выплатами дивидендов, приобретением сети медицинских центров «Эксперт» и капитальными затратами, в том числе приобретением недвижимости под новый госпиталь в Москве.
📌CAPEX. Общий объем капитальных затрат составил 4 266 млн руб., увеличившись на 87,7% год к году. Основной объем капитальных инвестиций был направлен на развитие госпитального звена, в том числе на приобретение недвижимости под новый госпиталь в Москве, открытие направления офтальмохирургии в госпитале на Мичуринском проспекте, а также приобретение двух роботов-хирургов для госпиталей Лапино и Авиценна, остальные капитальные затраты были направлены на приобретение оборудования и ремонт в клиниках.
📈Мы планируем продолжать наше динамичное развитие, как органически, так и за счет реализации сделок M&A. Но в то же время мы остаемся приверженными принципам регулярных дивидендных выплат, планируя вынести на рассмотрение совета директоров вопрос о распределении прибыли за 2025 год в ближайшее время при подготовке ГОСА.
Конференц-звонок для инвесторов пройдет сегодня в 12.00. Регистрация доступна по ссылке
Полный пресс релиз и другие материалы на сайте.
Посты по ключевым словам
Ожидания от предстоящей недели по рынку. Продолжится ли падение?
За минувшую неделю индекс МосБиржи продемонстрировал отрицательную динамику, упав на 2,63%. Основными факторами, оказавшими давление на рынок, стали укрепление курса рубля и сохраняющаяся геополитическая напряжённость.
Примечательно, что негативная тенденция сохраняется даже на фоне высоких цен на нефть и стабильности курса доллара. У инвесторов растут опасения, что атаки на объекты нефтегазовой инфраструктуры могут лишить компании возможности получить прибыль, соответствующую текущей ценовой конъюнктуре на нефтяном рынке.
📍 Укрепление рубля: После умеренно «ястребиных» сигналов со стороны ЦБ российская валюта смогла частично восстановить позиции, утраченные в марте. Дополнительным позитивным фактором для рубля стало заявление министра финансов РФ Антона Силуанова о приостановке действия бюджетного правила до лета.
Кроме того, в СМИ появилась информация о потенциальной отсрочке введения цены отсечения на нефть до 2027 года — это связано с неожиданным ростом цен на энергоресурсы. Поэтому чем дольше продлится военный конфликт на Ближнем Востоке, тем меньше шансов, что государство пойдет на более решительную девальвацию валюты.
📍 Рынок интересен отдельными акциями: Динамика индекса МосБиржи за последний месяц отражает заметный разрыв между секторами. Лидерами роста выступают нефтегазовые компании и предприятия, задействованные в транспортировке энергоресурсов.
На этом фоне акции металлургического сектора демонстрируют слабую динамику — их сдерживают падение цен на металлы и неопределённость в вопросе будущих дивидендных выплат. Также
рост инфляционных данных в сочетании с повышенным уровнем долговой нагрузки существенно снижает привлекательность внутренних историй.
📍 Фокус внимания: На предстоящей неделе российский фондовый рынок рискует остаться под давлением: надежды на смягчение политики ЦБ и быстрое урегулирование конфликта пока не оправдываются. Однако есть и точки опоры — рост цен на нефть и стабилизация рубля могут поддержать индексы.
На корпоративном фронте — финансовые отчёты компаний за 2025 год: от них зависит понимание будущих дивидендов. На неделе запланирована публикация отчётности по МСФО за 2025 год от «ФосАгро», «Медикал Груп», «Мать и дитя», ТГК‑14, ВИ и «Группы Астра». Акционеры «Новатэка» тем временем обсудят дивиденды за тот же период.
А ещё выйдут важные макроданные за февраль — ВВП, розничные продажи и безработица. Эти показатели покажут, как чувствует себя экономика страны, и каковы риски надвигающейся рецессии.
Бенчмарк может стабилизироваться у 2790–2800 пунктов — оттуда возможен отскок, если цены на нефть не снизятся, а рубль слегка ослабнет после налогового периода. Но весомых причин для устойчивого роста индекса пока нет. Поэтому вместо открытия новых позиций в акциях продолжаем искать возможности на облигационном рынке.
По традиции рассмотрим самые интересные варианты на первичном рынке долга. Соберём портфель из ВДО и оценим перспективы добора ОФЗ под различные стратегии, так что не пропустите.
📍 Из корпоративных новостей:
РуссНефть #RNFT МСФО 2025 год: Выручка ₽218,2 млрд (-27,3% г/г), Чистая прибыль ₽23,91 млрд (-56% г/г)
Акрон #AKRN РСБУ 2025 год: Выручка ₽172 млрд (+16,35% г/г), Чистая прибыль ₽52,41 млрд (рост в 3,3 раза г/г)
Черкизово #GCHE акционеры утвердили дивиденды за 2025 год в размере 229,37 руб/акция (ДД 5,7%), отсечка - 7 апреля.
ДВМП #FESH Росатом и DP World договорились о создании нового совместного бизнеса.
• Лидеры: ДВМП #FESH (+12,1%), ЮГК #UGLD (+1,4%), Татнефть-ап #TATNP (+0,53%).
• Аутсайдеры: ММК #MAGN (-4,2%), Озон Фарм #OZPH (-3,83%), IVA #IVAT (-3,3%).
30.03.2026 - понедельник
• #MDMG Мать и дитя представит отчёт по МСФО за 2025 год
• #NMTP НМТП представит отчёт по МСФО за 2025
• #DATA Аренадата представит отчёт об исполнении бюджета за 2025 год.
✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!
'Не является инвестиционной рекомендациейСегодня в 6:05
Московская биржа. Отчет за 4 кв 2025 по МСФО
Тикер: #MOEX
Текущая цена: 171.68
Капитализация: 388.2 млрд
Сектор: Финансы
Сайт: https://www.moex.com/ru/exchange/investors.aspx
Мультипликаторы (LTM):
P\E - 6.58
P\BV - 1.45
ROE - 22%
Активы\Обязательства - 1.02
Что нравится:
✔️увеличение комиссионных доходов на 17.8% к/к (19.4 → 22.9 млрд);
Что не нравится:
✔️снижение чистого процентного дохода на 1.5% к/к (12.7 → 12.5 млрд);
✔️расход по фин инструментам и активам -596 млн против дохода +182 млн в 3 кв 2025;
✔️чистая прибыль снизилась на 18.3% к/к (17.3 → 14.1 млрд);
✔️средства клиентов уменьшились на 41.3% к/к (2 → 1.18 трлн);
Дивиденды:
Уровень доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определяется как отношение величины свободного денежного потока на собственный капитал. Минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 50% от чистой прибыли по МСФО.
СД предварительно рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 19.57 руб (ДД 11.4% от текущей цены).
Мой итог:
Операционные показатели (к/к):
- количество брокерских счетов +1.8% (39.4 → 40.1 млн шт);
- общий объем торгов +13.4% (455.2 → 516.2 трлн);
- рынок акций -9% (8.9 → 8.1 трлн);
- рынок облигаций +19.4% (10.3 → 12.3 трлн);
- срочный рынок +36.6% (33.9 → 46.3 трлн);
- денежный рынок +16.8% (354.2 → 398 трлн).
Можно отметить, что во второй половине года у Мосбиржи неплохая динамика по объему торгов после застоя первой половины. Ну и рынок акций как "бедный родственник".
Количество брокерских счетов выросло, но тут не особого повода для радости. Традиционно на Московский бирже от 60% и более счетов пустые. Снижение ЧПД продолжается. За год он уменьшился на 39.6% г/г (82.4 → 49.7 млрд). Комиссионные доходы продолжают перетягивать на себя все большую долю операционного дохода. На конец 9 месяцев это было 59.2%, а по итогу года доля достигла 64.1% (на конец 2024 - 43.4%). За год ЧКД вырос на 24.9% г/г (63 → 78.7 млрд).
Чистая прибыль за квартал снизилась на фоне роста операционных расходов и небольшого увеличения резервов под кредитные убытки (за 3 квартал было их восстановление на 1 млрд). За год чистая прибыль уменьшилась на 25.1% г/г (79.2 → 59.4 млрд). И тут основная причина в выпадающих процентных доходов, а роста ЧКД недостаточно, чтобы это компенсировать. Вторая причина временная - ставка налога на прибыль повысилась до 25%, что вылилось в более высокую эффективную ставку (25.1% vs 18.9%).
По своей стратегии Мосбиржа планировала до 2028 поддерживать стабильную прибыль свыше 65 млрд, но отчетный год уже выбился из плана. Причем в текущем году, скорее всего, намеченной цели также не получится добиться. Ключевая ставка снижается и ЧПД с большой вероятностью продолжит уменьшаться. Взрывного роста по комиссионным доходам ожидать не стоит, пока не та конъюктура (необходимо оживление в экономике, приток ликвидности, желание и возможности участников рынка активно торговать). На торги выходных дней добавляется все больше инструментов (уже и облигации стали торговаться), но проблема явно не в малом количестве торгового времени.
Также можно добавить, что на 2026 компания планирует выделить от 13 до 17 млрд на капитальные затраты + 9 млрд будут направлены на строительство новой штаб-квартиры. Как итог, по ожиданиям текущий год по результатам будет сопоставим с 2025.
При всех текущих минусах у Мосбиржи есть и понятные плюсы. Компания, по сути, является монополистом на нашем рынке. Платят неплохой дивиденд. Есть драйверы для роста (улучшение экономических условий должно привести к притоку средств на фондовый рынок, а значит и повышению финансовых результатов). Еще стоит добавить, что все активнее идет движение в сторону торговли криптовалютой (хотя бы через производные инструменты). Но сейчас потенциальный апсайд по Мосбирже выглядит не настолько интересно, как у других компаний финансового сектора (те же банки выглядит "вкуснее").
Компании нет в портфеле, но она входит в виртуальный watch list, за которым слежу чуть более внимательно. Прогнозная справедливая стоимость - 196 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналуСегодня в 4:51
Чистая прибыль выросла в Х раз. Подробности — 31 марта 📊
Ждали цифр? Мы готовы поделиться итогами 2025 года по МСФО!
Чистая прибыль превысила показатель гайденса (1,8-2,5 млрд ₽), но насколько — главная интрига, которую мы раскроем в годовом отчете.
📆 31 марта представим полную картину — с цифрами, комментариями и выводами.
Следите за обновлениями, чтобы не пропустить публикацию 🔔
#VSEH #МСФО #календарь #быстреерынка28 марта
Секретный Запуск
ПЕРВЫЙ В МИРЕ! АНАЛОГОВ НЕТ! Революция, которая уже меняет правила игры на бирже!
Представь: у тебя в кармане — личный ИИ-оракул, который 24/7 сканирует акции, крипту, форекс, commodities и даже макроэкономику. Он не просто показывает графики — он предсказывает движения, даёт точные сигналы, анализирует твой портфель и говорит: «Покупай здесь, продавай там, риски минимальны».
Такого продукта ещё не существовало на рынке. Ни один брокер, ни один торговый бот, ни один «умный» калькулятор не даёт тебе персонального ИИ, который учится именно на твоих целях, твоей стратегии и твоем стиле инвестирования.
Почему НейроОракул AI — это твой прорыв?
Сверхточный анализ в реальном времени — ИИ видит паттерны, которые ускользают даже от опытных трейдеров с 20-летним стажем.
Персонализация под тебя — загрузи свой портфель, укажи риск-профиль, и получишь рекомендации, которые работают именно для тебя.
Простота для новичков + мощь для профи — понятный чат-интерфейс + глубокие данные для тех, кто торгует на уровне институционалов.
Эксклюзивный доступ — на вебинаре мы покажем живую демо и дадим первым участникам специальные условия запуска.
Для кого этот вебинар?
Для каждого, кто хочет зарабатывать на рынках больше и спокойнее:
Начинающих инвесторов (хочешь не терять деньги на первых шагах)
Активных трейдеров (хочешь преимущество перед толпой)
Пассивных вкладчиков (хочешь, чтобы деньги работали, пока ты спишь)
Всех, кто просто следит за финансами и ищет «то самое» преимущество 2026 года.
Что будет на вебинаре (только 60 минут, но они изменят всё): Презентация НейроОракул AI — история создания и почему это прорыв. Живое демо: как ИИ анализирует рынок прямо сейчас и даёт сигналы.
Реальные кейсы: сколько могли заработать пользователи на тестовом запуске. Секреты настройки под разные стратегии (скальпинг, свинг, долгосрочка).
Ответы на все вопросы в прямом эфире + розыгрыш раннего доступа для участников. Дата: Воскресенье, 29 марта 2026 Время: 18:00 (МСК)
Формат: Онлайн — ссылка придёт сразу после бесплатной регистрации
❗ Регистрируйся прямо сейчас по ссылке ниже — места ограничены!
Не пропусти момент. Через неделю этот ИИ уже будет работать у сотен людей. Вопрос только один: будешь ли ты среди них?27 марта
ТМК. Отчет за 2025 по МСФО
Тикер: #TRMK
Текущая цена: 99.3
Капитализация: 104.5 млрд
Сектор: Черная металлургия
Сайт: https://www.tmk-group.ru/ir
Мультипликаторы (LTM):
P\E - убыток LTM
P\BV - 3.3
P\S - 0.26
ROE - убыток LTM
ND\EBITDA - 3.95
EV\EBITDA - 5.23
Активы\Обязательства - 1.06
Что нравится:
✔️дебиторская задолженность уменьшилась на 24.9% п/п (109 → 81.9 млрд).
Что не нравится:
✔️выручка снизилась на 24% г/г (532.2 → 404.4 млрд);
✔️FCF +1.2 млрд против +91.5 млрд в 2024;
✔️чистый долг снизился на 0.5% п/п (296.2 → 294.8 млрд), но ND\EBITDA ухудшился с 3.24 до 3.95;
✔️нетто фин расход вырос на 15.3% г/г (63.3 → 73.1 млрд);
✔️убыток в отчетном году, который правда уменьшился на 11.8% г/г (27.7 → 24.5 млрд);
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств.
Дивиденды:
Согласно дивидендной политике производится выплата дивидендов в размере не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, при условии, что при определении размера дивиденда будут приняты во внимание финансовые результаты, размер нераспределенной прибыли прошлых лет, капитальные затраты, доступность денежных средств из внешних источников, а также иные значимые факторы.
За 2024 год дивиденды не выплачивались. Большая вероятность, что аналогичное решение будет и по 2025 году.
Мой итог:
В операционном плане сохраняется нисходящий тренд. Причем в отчетном полугодии вообще случился провал. За полгода объем реализации трубной продукции снизился на 34.8% п/п (1786 → 1165 тыс т), за год - на 29.8% г/г (4201 → 2951 тыс т).
Логично, что выручка также уменьшилась вслед за падением объемов продаж. За год получили убыток и она даже меньше прошлогоднего, но здесь стоит учитывать, что компания в сравнении с 2024 годом в этом получила на 16.9 млрд больше дохода от курсовых разниц (+13.2 млрд в 2025 и -3.8 млрд в 2024). Также в 2025 году у ТМК большее восстановление по налогу на прибыль (8.1 млрд vs 5.3 млрд). Если прибыль до налогообложения скорректировать на курсовые разницы, то получится, что за 2025 год она снизилась на 48.1% г/г (36.8 → 19.1 млрд).
FCF остался положительным, но сильно просел за год на более быстром падение ОСF (-84.1%, 120.3 → 19.1 млрд) против кап. затрат (-37.9%, 28.8 → 17.9 млрд). Хотя тут есть эффект высокой базы, когда компания за счет увеличения "кредиторки" и авансов от покупателей вышла на большой FCF. В 2025 произошло обратное движение, поэтому свободный денежный поток так просел.
Долговая нагрузка за полгода выросла, несмотря на небольшое снижение чистого долга. И это вторая основная проблема компании (после снижения спроса). Нетто фин расход в 2.5 раза больше операционной прибыли. Снижение ключевой ставки помогает компании (за полугодие нетто фин расход снизился на 16.9% г/г до 33.2 млрд), но все же этого пока недостаточно.
В конце года ТМК закрыла сделку по продаже Челябинского завода металлоконструкций Челябинского завода металлоконструкций. Сумма сделки ориентировочно составляет 5.2 млрд. С учетом долга в 390 млрд это, конечно, капля в море. Еще из новостного фона можно отметить, что ТМК в начале марта приостановила работу одного из трех трубопрокатных цехов ПНТЗ (после реорганизации один из филиалов компании) из-за слабого спроса. Непозитивненько.
В целом, в черной металлургии ожидается очередной слабый год. А тут еще, возможно, все скатится в мировой кризис на фоне кризиса энергетического. С другой стороны, позитивом для ТМК могут послужить подвижки по "Силе Сибири - 2" и другим нефтегазовым проектам. Но это, скорее всего, история не текущего года.
Вывод не изменился с прошлого разбора. В ТМК пока делать нечего. Динамика операционных и финансовых показателей негативная. Реорганизация группы в форме перехода на единую акцию была завершена, но пока каких-то значимого эффекта это не принесло. По справедливой цене пока сложно что-то сказать в текущих условиях.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу27 марта
🔔 ПАО «ЭсЭфАй» публикует консолидированные финансовые результаты за 2025 год
ПАО «ЭсЭфАй» (инвестиционный холдинг SFI, MOEX: SFIN) опубликовало аудированную годовую отчетность за 2025 год по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
Чистая прибыль группы составила 20,8 млрд руб. (приходящаяся на акционеров – 20,2 млрд руб.). Ее основным источником стала прибыль от прекращенной деятельности в размере 16,2 млрд руб. включающая результаты лизинговой компании «Европлан», акции которой были проданы холдингом в конце 2025 года, и финансовый эффект от этой сделки. Прибыль от продолжающейся деятельности (сюда включается доля в прибыли Страхового дома ВСК и результат корпоративного центра) составила 4,6 млрд руб. В связи с выходом из крупнейшего операционного актива произошло сокращение активов и капитала холдинга до 67,6 и 64,8 млрд рублей соответственно.
Подробнее с отчетностью холдинга по МСФО можно ознакомиться на сайте SFI: https://sfiholding.ru/upload/iblock/d5f/8k0xxx6by9xhvwun237btlfclyk04ws6/Godovaya-konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost-PAO-EsEfAy-po-MSFO-za-2025-god.pdf26 марта
🚢 ИнвестВзгляд: Совкомфлот
💭 Совкомфлот - это ведущая российская судоходная компания, деятельность которой сосредоточена на морских грузоперевозках. Стратегические приоритеты включают развитие международного присутствия и модернизацию флота.
💰 Финансовая часть (2025 год)
📊 Выручка компании составила 105,69 млрд ₽. Несмотря на значительный объём продаж, операционная прибыль (EBIT) оказалась отрицательной и составила –40,07 млрд ₽. Это говорит о том, что, хотя компания демонстрирует высокую деловую активность, её эффективность крайне низка. Существенный операционный убыток указывает на серьёзные трудности в основной деятельности и неспособность покрывать текущие операционные расходы за счёт собственных средств.
💳 Коэффициент чистого долга к EBIT ниже 1x, что считается низким уровнем. В данном случае, поскольку EBIT отрицательный, а чистый долг также имеет отрицательное значение (то есть у компании наблюдается чистая денежная позиция), этот показатель отражает наличие у компании значительного объёма денежных средств, превышающего её долговые обязательства. Такая ситуация свидетельствует о высокой ликвидности и финансовой устойчивости компании, что является относительно сильной стороной.
✅ Триггеры
🌍 Оживление глобальной экономики и рост объёмов международной торговли выступают ключевыми драйверами увеличения спроса на морские перевозки.
⚓ Стабильные или растущие мировые цены на нефть и другие углеводороды способствуют активизации их транспортировки. Это связано с тем, что экспорт становится более рентабельным, а добывающие и сбытовые компании увеличивают объёмы поставок. В результате возрастает спрос на специализированные суда.
📛 Риски
🏴☠ Основная деятельность Совкомфлота во многом зависит от внешнеполитической обстановки. Введение санкций, а также ограничения на использование определённых маршрутов существенно снижают прибыльность компании и затрудняют её работу на международных рынках.
🔮 Финансовые результаты компании сильно зависят от мировых фрахтовых ставок, которые крайне нестабильны. Их колебания определяются состоянием глобальной экономики, объёмом предложения судов на рынке и уровнем спроса на перевозку. Такая зависимость делает будущие доходы компании труднопрогнозируемыми.
🔀 Технический анализ
⬇️ Поддержка
↗ Ключевая поддержка — 70,00₽ (см. график). Данный уровень является важным для предотвращения дальнейшего обвала стоимости акций. Если цена удержится выше этой отметки, это может остановить нисходящее движение.
⬆️ Сопротивление
↘ Сильное сопротивление — 94,00₽ (см. график). Это важный ценовой рубеж, который сдерживает рост котировок. На данный момент он выступает мощным барьером.
🔀 ИнвестСтратегия
🫰 Фундаментальная стоимость оценена в диапазоне — 60,00–69,00₽ (см. график), что даже ниже ключевой поддержки. Этот диапазон отражает оценку стоимости компании, основанную на её текущих финансовых результатах и прогнозах на будущее. При расчёте учитываются операционные убытки и высокая степень неопределённости, что приводит к консервативной оценке справедливой цены акций.
📌 Итог
🧐 Ожидается, что выручка компании в 2026 году составит от 115 до 125 млрд ₽. Увеличение доходов будет обеспечиваться за счёт адаптации бизнеса к новым логистическим маршрутам, а также возможного восстановления спроса. Однако геополитические риски и высокая волатильность фрахтовых ставок создают существенные вызовы для операционной стабильности и прибыльности компании.
📉 Текущий уровень котировок не отражает реальной фундаментальной стоимости и находится значительно выше, поэтому дальнейшее снижение к уровню поддержки — и даже ниже — не будет чем-то удивительным. Здесь многие спросят: «Шорт?» Ответ: нет. Почему? Потому что это для спекулянтов, а инвесторы входят в длинные позиции и обходят подобные компании стороной.
🎯 ИнвестВзгляд: На данный момент это актив с высоким уровнем риска, который имеет шансы восстановиться в будущем при улучшении международной обстановки. Идеи нет.
📛 Не держу ни в одном из портфелей.
$FLOT #FLOT #Совкомфлот #Инвестиции #Акции #Анализ #Логистика #Финансы #Риски #Судоходство26 марта
👩🍼 «Мать и Дитя»: инструкция по превращению койко‑дней в кэш 🤷♂️
