Что помогает находить перспективные акции?

📊 Показатель P/E (Price-to-Earnings) — это финансовый показатель, который показывает соотношение рыночной цены акции к чистой прибыли компании на одну акцию.

Это фундаментальный ориентир для анализа стоимости бизнеса и его перспектив.

🔍 Что показывает? P/E отражает оценку бизнеса рынком, в зависимости от величины своего показателя и позволяет, тем самым, сравнивать компании в одной отрасли, оценивая степень уже вшитых в цену ожиданий и понимать, насколько привлекательна текущая точка входа.

Но у P/E есть свои ограничения. Он искажается у компаний с волатильной или временно просевшей прибылью, не подходит для убыточных бизнесов и неприменим для сравнения компаний из разных отраслей. Он чувствителен к фазам экономического цикла, поэтому не показывает реальную ценность без контекста рынка, модели бизнеса и динамики прибыли.

Пример: Apple в 2020–2023 годах

В 2020 году P/E Apple вырос до 37, потому что рынок ожидал резкого роста сервисов и продаж устройств, а в 2021–2022 году рост замедлился, прибыль стала более стабильной, и мультипликатор снизился к 23–25.

В итоге, акции почти не росли 2 года, несмотря на сильные отчёты. P/E заранее подсказал, что ожидания слишком высоки, а потенциал роста ограничен.

📗 Использование:

— Всегда сравнивайте компании в одном секторе

— Анализируйте динамику P/E во времени

— Смотрите в первую очередь Forward P/E, который основывается на ожидаемой прибыли на акцию в будущем

— Используйте P/E вместе с другими показателями

P/E помогает понять, насколько реалистичными являются ожидания рынка относительно компании, что помогает принимать взвешенные решения.

Подписывайтесь на Академию в Телеграм