Редкая возможность зафиксировать под 10% в валюте. Что выбрать?
Доходность валютных облигаций надёжных эмитентов с рейтингом AAA достигла 10% — уровня, который ещё несколько месяцев назад казался маловероятным. В июне 2026 года такие бумаги предлагали 6–7% годовых, однако к сентябрю доходность поднялась до двузначных значений.
Продолжающийся конфликт, санкционное давление и общая турбулентность заставляют инвесторов требовать более высокую премию за риск. Это особенно заметно по бумагам в долларах, где добавляется инфраструктурный риск расчётов.
Выросли и спреды к американским казначейским бумагам. Сейчас премия российских суверенных бумаг к US Treasuries — 465 базисных пунктов. До 2022 года средний уровень был 289 б.п. То есть рынок закладывает повышенную премию за российский риск — и это уже не техническая история, а отражение восприятия странового риска.
В таких условиях снова возникает интерес к валютным облигациям. Я отобрал только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже были в канале.
Атомэнергопром 001Р-06 $RU000A10C3M0 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7,2%
- Текущая доходность: 7,49%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Погашение: через 2 года 9 месяцев
- Доходность к погашению: 9,75%
Полипласт П02-БО-14 $RU000A10ECX8 (А)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 12,75%
- Текущая доходность: 14,74%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 10 месяцев
- Доходность к погашению: 20,77%
ГТЛК ЗО29-Д $RU000A107D58 (АА-)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 4,34%
- Текущая доходность: 5,15%
- Частота выплат: 2 раза в год
- Погашение: через 2 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 12,47%
ЮГК 001P-05 $RU000A10D4P0 (АА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 9%
- Текущая доходность: 8,97%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 1 год
- Доходность к погашению: 9,38%
ЕвразХолдинг Финанс 003Р-05 $RU000A10D806 (АА-)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 8,25%
- Текущая доходность: 8,39%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 1 месяц
- Доходность к погашению: 9,65%
СИБУР Холдинг 001Р-09 $RU000A10ECK5 (ААА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 7,5%
- Текущая доходность: 7,72%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 5 месяцев
- Доходность к погашению: 9,32%
Совкомфлот 001Р-02 $RU000A10DJV9 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7,55%
- Текущая доходность: 7,89%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 1 месяц
- Доходность к погашению: 9,65%
Газпром капитал БО-003Р-14 $RU000A10BPP2 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7,25%
- Текущая доходность: 7,57%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 7 месяцев
- Доходность к погашению: 9,53%
МЕТАЛЛОИНВЕСТ 002P-02 $RU000A10CSG3 (АА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 6,3%
- Текущая доходность: 7,08%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 10 месяцев
- Доходность к погашению: 10,26%
НОВАТЭК 001Р-05 $RU000A10C9Y2 (ААА)
- Номинал: 1000 USD
- Купон: 7%
- Текущая доходность: 7,45%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 3 года 3 месяца
- Доходность к погашению: 9,55%
Норильский никель БО-001Р-14 $RU000A10CRC4 (ААА)
- Номинал: 100 USD
- Купон: 6,4%
- Текущая доходность: 6,8%
- Частота выплат: ежемесячно
- Погашение: через 2 года 10 месяцев
- Доходность к погашению: 9,22%
Валютные облигации выглядят скромно на фоне корпоративных — но это только на первый взгляд. Всё решает курс. Если доллар снова дойдёт до 95 рублей, итоговая доходность окажется совсем другой: не 8–13%, а 20–25% годовых. И чем дольше срок до погашения, тем сильнее может подорожать сама бумага.
Но есть и обратная сторона: рубль может временно укрепиться — например, если геополитический фон улучшится. Чтобы сгладить такие колебания, лучше заходить в валютные позиции не разом, а частями, фиксируя разные уровни входа.
Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
'Не является инвестиционной рекомендацией
