📊Анонс: Финансовые результаты Делимобиля за 2024 год

Делимобиль. Какие перспективы ⁉️

💭 Этот материал посвящен рассмотрению текущего состояния дел и перспектив развития каршеринга Делимобиль...



💰 Финансовая часть (за 2024 год)

🚗 Делимобиль получает большую часть своего дохода от аренды транспортных средств. Затраты включают расходы на техническое обслуживание, ремонты и топливо.

🤔 Высокие финансовые издержки вновь привели показатели к нулевому значению в 2024-м. Прогнозируется восстановление прибыли до ~2 млрд руб. в 2025 году, с дальнейшим улучшением показателей и превышением рентабельности свыше 10% к 2027 году. Выручка в 2025 году ожидается на уровне около +40%.

📊 Рентабельность по EBITDA сократилась из-за инвестиций в расширение сети СТО и увеличения зарплат персонала. Однако, оптимизация расходов позволит восстановить маржу до примерно 30%, хотя пока показатель остается низким — всего 5%.

💳 Основной долг формируется лизинговыми обязательствами (~55%), с плавающими ставками. Хотя доля контрактов с фиксированными ставками преобладает (около 59%), основной объем выплат по займам придётся на 2026 год. Показатель чистого долга/EBITDA увеличился до 5,1х, но ожидается снижение до менее 3х в ближайшие годы.



✔️ Операционная часть

🧰 В 2024 году компания активно вложила средства в своё развитие: были открыты новые филиалы в Сочи, Уфе и Перми, автопарк увеличен до 31,7 тысячи автомобилей (+19%). Количество станций технического обслуживания (СТО) было удвоено до 15 объектов общей площадью свыше 40 тысяч квадратных метров. Инвестиции включали найм и обучение технического персонала в условиях кадрового дефицита и инфляционного давления на стоимость рабочей силы, а также улучшение ИТ-инфраструктуры. Эти меры ранее планировались на 2025 год, но были реализованы досрочно.

😎 В 2025 году Делимобиль запустил новый сервис по ремонту и техническому обслуживанию автомобилей для частных автовладельцев. Сервис функционирует на базе собственной станции технического обслуживания компании. У Делимобиля подписаны авторизованные сервисные контракты, что гарантирует использование сертифицированных запасных частей. Руководитель компании Иван Демин подчеркнул, что расширение собственных сервисных мощностей связано с необходимостью дополнительной монетизации этих ресурсов путем предоставления услуг сторонним автолюбителям.



💸 Дивиденды

📛 Компания планирует выплачивать акционерам минимум половину своей чистой прибыли по МСФО, при соблюдении условия, что отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 3х. Однако, учитывая низкие показатели чистой прибыли и значительную долговую нагрузку, ожидается, что первая выплата дивидендов состоится не раньше 2026 года.



🫰 Программа обратного выкупа

📛 Компания приняла важное корпоративное решение запустить программу обратного выкупа акций, направленную на долгосрочную мотивацию сотрудников. Вместо дополнительной эмиссии, используемой многими технологическими компаниями, руководство выбрало обратный выкуп акций с рынка. Объем программы ограничен суммой до 600 миллионов рублей. Учитывая низкую долю свободного обращения акций (всего 9%), дополнительный выкуп может дополнительно ухудшить ликвидность ценных бумаг компании.



📌 Итог

💪 Компания ориентирована на рост и успешно реализует соответствующие планы. Учитывая длительные обязательства по фиксированным займам до 2026 года и жесткую политику регулирования, важно учитывать долгосрочные перспективы. В 2026–2027 годах бизнес сможет выйти на достойные уровни прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив продолжаем удерживать в портфеле. Потенциал роста существенный.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Делимобиль уверенно идет вперед, укрепляя позиции на рынке. Ключевая задача ближайших лет — контроль над долгами и повышение эффективности бизнеса. Если эти цели удастся достичь, компания имеет отличные шансы вернуться к устойчивым темпам роста.



👇 Ваше мнение и вопросы помогут сделать следующие материалы ещё более полезными и актуальными.



$DELI #DELI #Делимобиль #Каршеринг #Инвестиции #Финансы #Акции #Бизнес #Экономика #Развитие #Стратегия #Аналитика #Анализ

Делимобиль успешно разместил облигации серии 001Р-06

Делимобиль сообщает об успешном закрытии книги заявок в рамках размещения шестого выпуска биржевых облигаций. Объем размещения составил 2 млрд руб. Привлеченные средства компания планирует направить на общекорпоративные цели и пополнение оборотного капитала Компании. Новый выпуск облигаций будет включен в перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (сектор РИИ). Выпуск доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами.

Срок обращения биржевых облигаций серии 001Р-06 — 3 года с ежемесячной выплатой купонов без оферт и амортизаций. По итогам сбора заявок ставка установлена в размере 20% годовых. Номинальная стоимость одной ценной бумаги выпуска — 1 000 рублей.

Облигации серии 001Р-06 размещены Делимобилем в рамках программы биржевых облигаций объёмом 50 млрд рублей, зарегистрированной Московской биржей в 2022 году. Техническое размещение запланировано на 1 июля 2025.

В настоящее время в обращении у компании пять выпусков облигаций — четыре с фиксированной ставкой на сумму 11,7 млрд рублей и один выпуск на 3,5 млрд рублей с плавающей ставкой.

Аварийность в Делимобиле снизилась на 19% по итогам 5 месяцев 2025

В рамках реализации стратегии по повышению безопасности на дорогах и развитию культуры ответственного использования каршеринга Делимобиль регулярно работает над снижением аварийности на дорогах. Мы проанализировали поездки пользователей за прошедшие 5 месяцев 2025 года: общее количество ДТП по вине пользователей Делимобиля на фоне роста числа и продолжительности поездок снизилось на 19% к аналогичному периоду прошлого года.

- Уже в первом квартале 2025 сформировался четкий тренд на снижение количества ДТП с наездом на препятствие почти на треть год к году.

- Наибольшее снижение количества ДТП по вине пользователей по итогам 5 месяцев 2025 произошло в Казани, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге.

- Ключевыми драйверами роста безопасности стали интеллектуальная система рейтинга вождения пользователей и повсеместное обновление регионального автопарка.

В 2025 году Делимобиль пополнил автопарк современными и безопасными автомобилями Haval, EXEED, Geely. Модели оснащены передовыми системами пассивной и активной безопасности, такими как автоматическое торможение, системы контроля слепых зон, системы стабилизации и другими технологичными решениями, снижающими риск ДТП.

Помимо регулярного обновления автопарка Делимобиль использует технологические разработки для повышения безопасности всех участников движения на дорогах. Собственная интеллектуальная система скоринга включается в себя формирование рейтинга вождения, проверку личности по 3D-селфи перед стартом аренды, тестирование когнитивных функций водителя для ночных аренд и другие технологии.

​🪙Облигации. Новые размещения.
Самолет, АФК, Делимобиль.

Все компании с приличными долгами.
Долг/EBITDA или OIBDA. Самолет – 6,9 с учетом эскроу-счетов сильно меньше ( около 1). По мере сдачи недвижимости компания будет получать деньги.
АФК – 4.
Делимобиль – 5,1.

Купон. Самолет – 24%. Изначально верхняя планка была выше 24 %, но уже снизили. Думаю что еще снизят, но это не точно.
АФК – 22%.
Делимобиль – 21 %.

Кредитный рейтинг.
Самолет – А от АКРА.
АФК – АА- от Эксперт РА.
Делимобиль – А от АКРА. Вроде бы и рейтинги неплохие.

При этом чистая прибыль Самолета в 2024 году упала с 26 до 8 млрд, АФК вообще заработали минус 11 млрд рублей, а у Делимобиля чисто символические – 80 млн рублей (-99,6% ). Ну то есть с финансами все мягко говоря плохо, высокие ставки, проблемы и т.д.

И все это затянется скорее всего и до 2026 года, а у застройщиков может быть еще дольше. Все зависит от того, когда ставка пойдет вниз и от поддержки со стороны государства ( у застройщиков).
Мне кажется, что сейчас смотреть на кредитные рейтинги конечно же нужно, но прежде всего стоить обратить внимание на то, сколько у компании денег и долгов и сколько она зарабатывает.
Пока эти 3 компании не вызывают большого доверия, финансовая ситуация не соответствует кредитному рейтингу.
Понятно что до дефолтов им еще далеко, но риски все таки кажутся немного выше и рейтинг АА и А не должен нас вводить в заблуждение.

🪙 При этом у АФК есть выпуски ( 002Р-01), которые дают к погашению доходность около 25% на 2 года 9 мес. У Делимобиля есть выпуски с доходностью 23-24%. Самолет – 26-27%. То есть сейчас эти компании не предлагают какую-то высокую доходность, скорее доходность соответствует другим выпускам.
При этом идёт перекредитование, то есть нужно новыми выпусками закрывать долги по старым. Это касается Самолёта и АФК.

Участвовать в этих новых размещениях пока не планирую.
А вы что думаете?

@pensioner30
#самолет #афк #облигации #делимобиль