+1 фактор за снижение инфляции

0 комментариев

посты по тегу

🟣🟡 ИнвестВзгляд: Ренессанс: страховка от кризиса или от дивидендов?

📌 Главное правило инвестиций в российские компании: когда менеджмент говорит «мы заботимся о вашей долгосрочной стоимости», он обычно имеет в виду «мы не хотим платить вам деньги прямо сейчас, но обещаем, что потом будет лучше, честное слово».

📊 Но начнем по порядку. По итогам 2025 года компания отчиталась рекордной чистой прибылью в 11 млрд рублей. Страховые премии подскочили на 21%, до 205 млрд рублей, а инвестиционный портфель вырос на 22% — до 286 млрд.

⚠️ А теперь к реальности. Рост чистой прибыли составил всего 2%. Однако в первом квартале 2026 года прибыль уже упала на 16%, до 2,1 млрд рублей. Премии растут — а деньги куда-то утекают. Расходы на страховые случаи в сегменте non-life и слабые результаты от инвестиций сделали свое черное дело.

🎬 Главный сюжет: дивиденды отменили, байбэк объявили

💥 В июне 2026 года совет директоров принял решение, которое многие инвесторы восприняли как удар под дых: финальные дивиденды за 2025 год в размере 5,9 рубля на акцию (около 6% доходности) не выплачивать. Вместо них — программа обратного выкупа акций на сумму до 5 млрд рублей в ближайшие 12 месяцев.

🔍 Объем байбэка эквивалентен примерно 10% акций компании. При этом в свободном обращении находится 30% акций, то есть с рынка могут выкупить до трети всего free float. Акции будут выкупаться с рынка и погашаться.

💬 Менеджмент объясняет это просто: акции недооценены, рыночная оценка не отражает стратегический потенциал, а байбэк создаст больше стоимости для акционеров, чем дивиденды. По расчетам компании, эффект от выкупа более чем в два раза превышает потенциальную доходность от дивидендов.

👍 С одной стороны — логика есть. Компания инвестирует в байбэк на 50% больше, чем планировала на дивиденды (5 млрд против 3,3 млрд). Сокращение количества акций увеличивает прибыль на акцию (EPS) и будущие дивиденды при неизменном payout. Руководство обещает вернуться к дивидендным выплатам и даже увеличить их размер на каждую акцию.

👎 С другой стороны — отказ от дивидендов всегда настораживает. Особенно когда это происходит на фоне падающей прибыли.

🔮 Что дальше?

🎯 Менеджмент ставит амбициозные цели: рентабельность капитала выше 30%, среднегодовой рост чистой прибыли около 20% на горизонте 2026–2028 годов. Планируют расти в два раза быстрее рынка. Основной драйвер — накопительное страхование жизни, которое в 2025 году выросло на 53,6%.

🤖 Компания также активно внедряет ИИ: голосовые роботы обрабатывают 42% звонков, ИИ-бот закрывает 35% обращений самостоятельно. Звучит технологично. Но технологии технологиями, а прибыль прибылью.

🎯 ИнвестВзгляд: Ренессанс Страхование — это случай, когда «все сложно». Компания растет быстрее рынка, имеет сильные позиции, консервативный портфель и амбициозные планы. Но рост премий не конвертируется в рост прибыли. Тем не менее, если байбэк действительно состоится в полном объеме, а дивиденды вернутся — история может быть интересной. В моем портфеле акции компании присутствуют, и, как большинство активов, находятся в красной зоне (–41%). В зеленой зоне только фонды и облигации, что дает повод задуматься...

$RENI

комментариев

Европлан объявляет операционные результаты за первое полугодие 2026 года

Европлан объявляет операционные результаты за первое полугодие 2026 года

🟠 Объем нового бизнеса составил 49,1 млрд руб. с НДС (+13% г/г)
🟠 Количество переданного автотранспорта составило около 14 тыс. ед. (+8% г/г)
🟠 Легковой сегмент прирос больше других сегментов: +27% относительно первого полугодия 2025.

В текущем году Европлан сфокусирован на выполнении плановых бизнес- и финансовых показателей и синергии с розничным лизинговым подразделением Альфа-Банка — Альфамобилем.

С 1 июля 2026 года уже интегрирована в Европлан обновленная модель работы с клиентами Альфа-Банка и Альфамобиля, что обеспечивает бесшовный клиентский путь, максимальную эффективность и сохраняет скорость и гибкость при принятии решений.

Дополнительная информация в карточках ⬆️

Подробный пресс-релиз: ЛК «Европлан» объявляет операционные результаты за первое полугодие 2026 г.: новый бизнес вырос на 13% и составил 49,1 млрд рублей

комментариев

🌞Выплата купона в июле

20 июля 2026 года Группа компаний «А101» исполнила обязательства по выплате 26-го купонного дохода по выпуску облигаций А101 БО-001Р-01.
$RU000A108KU4

📊Процентная ставка фиксированного купона: 17% годовых. Срок обращения до мая 2027 года.

🗓️Следующая выплата по графику: 19 августа 2026 года. Сроки зачисления купонов зависят от условий вашего брокера.

P.S. В настоящее время в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций Группы компаний «А101».

#А101

комментариев

Инвестиционные идеи? Спасибо, не надо! Часть 1

Долго я раздумывал над идеей написания этой статьи. Предназначен этот материал не для профессионалов фондового рынка с опытом, а прежде всего для новичков. Речь пойдет о так называемых «инвестиционных идеях», которыми пичкают наши российские брокера своих клиентов. Да и не только российские.

Старожилы нашего рынка давно знают, что это за «инвестиционные идеи» и какова им цена на самом деле. А вот неофиты, по моему наблюдению, как годами ранее, так и до сих пор, продолжают попадаться «на удочку». «Инвестиционные идеи», они же «торговые идеи», могут называться и по-другому, в зависимости от брокера и упаковки такого продукта. А упаковываться могут и в «торговые стратегии от профессионалов» и в «автоследование» и вообще, как угодно. Суть одна – якобы профессионалы с опытом дают вам готовые идеи для заработка на фондовом рынке. Могут подаваться такие инвестиционные идеи как в закрытом виде, так и в открытом, с изложением доводов в пользу такой идеи, даже кое-какой аналитики и с даже с указанием рисков.

Когда-то, очень давно, в середине нулевых, я и сам имел некоторое отношение к разработке одного из самых первых продуктов такого рода на нашем рынке. Работал я тогда в трейдинговом подразделении одного из старейших независимых российских брокеров, а продукт тот назывался Навигатор. С тех пор прошло много лет, тема для меня уже давно предельно ясна. Да и в сети сейчас полно материалов на эту тему. И тем не менее, все же я решил написать подробный материал, поскольку последний год, по роду своей деятельности, наблюдаю за подобным продуктом. Поскольку у меня за год уже накопилась довольно обширная статистика по торговым результатам, есть возможность порассуждать не абстрактно, с огульной критикой или наоборот, с бесконечными восторгами, а предельно конкретно, доказательно, с цифрами.

Итак, об инвестиционных идеях. Тот вариант, за которым я наблюдаю, так и называется «Инвестиционные идеи», и предлагаются они инвесторам на сайте российского банка высшей категории надежности, входящего в топ-5 банков России и отличающегося крайне агрессивной рекламой. Думаю, понятно, о каком банке идет речь. Идеи предлагаются как по российскому рынку акций, так и по срочному рынку Мосбиржи. Каждая идея состоит из четырех параметров:

- Цена входа в сделку (эта цена соответствует рыночной цене в момент, когда идея предлагается инвестору, так что идея всегда актуальна в момент ее появления);
- Целевая цена, по которой предлагается зафиксировать прибыль по инвестиционной идее;
- Цена стоп-лосс, по которой предлагается зафиксировать убыток, если рынок пошел в противоположную сторону (фактически заранее задается максимальный риск по сделке);
- Максимальный срок жизни идеи по окончании, которого позиция закрывается по цене рынка, если не была закрыта с прибылью или по стоп-лоссу ранее.

Идеи открытые, то есть к каждой дается обоснование как по новостному фону, так и по фундаментальному или техническому анализу. Вроде все предельно ясно и корректно. Однако, я упомянул про статистику сделок по этим инвестиционным идеям, вот к статистике и обратимся.

Продолжение следует…

Дзарасов Алан, эксперт и преподаватель 1ИФИТ

#инвестидеи
https://t.me/ifitpro

комментариев