Горьковский автомобильный завод (ГАЗ) — крупнейший производитель легковых, среднетоннажных коммерческих автомобилей и автобусов в России. Основные производственные мощности сосредоточены в Нижнем Новгороде. В состав Группы входят ПАЗ, ЛиАЗ, КАвЗ.

Компания в цифрах:

• №1 на рынке легковых коммерческих автомобилей (LCV) РФ с долей 54%
• №1 на рынке автобусов с долей 60%
• 80 тыс. автомобилей производится в год
• 13 производственных предприятий в 8 регионах России
• 65% акций принадлежат компании Русские Машины Олега Дерипаски

Компания ведет деятельность на базе вертикально интегрированной структуры, контролируя весь производственный цикл: от разработки и изготовления двигателей до финальной сборки автомобилей. Стратегия построена на глубокой локализации, господдержке и адаптации к условиям ограниченного доступа к импорту.

Структура выручки:

• 50% лёгкие коммерческие автомобили (LCV)
• 20% автобусы
• 15% среднетоннажные и тяжёлые грузовики
• 10% силовые агрегаты и автокомпоненты
• 5% прочее

Лёгкие коммерческие автомобили (LCV)

Главный продукт ГАЗа — Газель. Семейство NEXT занимает половину рынка LCV в России. Это самая популярная коммерческая машина в стране. Модельный ряд закрывает все задачи малого бизнеса: фургоны, бортовые грузовики, маршрутки, эвакуаторы, автолавки и многое другое.

Ассортимент дополняют:

• Доступная Газель Бизнес — экономичная версия: проще по оснащению, дешевле в покупке и обслуживании.
• Новая Газель NN с цифровой панелью, телематикой и современным дизайном. Она постепенно заменяет прежние поколения в верхнем ценовом сегменте.

Производство полностью локализовано: двигатели, коробки, мосты, рамы — всё своё. Это позволяет ГАЗу снижать себестоимость до 30% по сравнению с импортными аналогами, быстрее выпускать новые модификации и не зависеть от валютных скачков.

У компании более 400 сервисных центров по всей стране и огромный рынок запчастей. Это снижает стоимость владения и делает Газель выгодной для бизнеса.

Автобусы

Производством автобусов занимаются три завода: ПАЗ, КАвЗ и ЛиАЗ.

ПАЗ основной завод Группы в сегменте малых и средних автобусов. Производство находится в Павлове Нижегородской области. Завод выпускает технику для городских, пригородных и школьных маршрутов. Автобусы ПАЗ простые по конструкции, недорогие и легко ремонтируются, поэтому их чаще всего закупают регионы и госзаказчики. По ПАЗу есть отдельный комикс, поэтому здесь только кратко. ПАЗ

КАвЗ находится в городе Курган и выпускает автобусы среднего класса. Основные модели: 4235, 4238 и 4270 длиной от 8 до 10 метров. Завод производит городские, пригородные, междугородные и школьные автобусы, есть дизельные и газовые версии. Автобусы работают на районных маршрутах, между небольшими городами и в школьных перевозках.

ЛиАЗ находится в городе Ликино-Дулево Московской области. Это главная площадка Группы для производства городских автобусов среднего, большого и особо большого класса, а также электробусов. Завод выпускает автобусы длиной от 9,5 до 19 метров в 60 модификациях. Автобусы используются на городских маршрутах.

Группа выпускает электробусы и газомоторные автобусы. Это дает преимущество: государство субсидирует до 25% стоимости такой техники для городов. Поэтому ЛиАЗ остается крупным поставщиком автобусов для Москвы и других регионов.

Основной спрос обеспечивает государство через нацпроекты: "Безопасные и качественные дороги" - обновление автопарков, "Образование" - школьные автобусы, "Экология" - электробусы для Москвы и другие.

Грузовые автомобили

ГАЗ покрывает нишу средних и тяжелых грузовиков. ГАЗон и Валдай закрывают городскую и региональную логистику - до 5 тонн. Садко и Урал работают в сегменте полноприводных машин для тяжелых условий: лес, нефть, армия.

Компания удерживает 40% в сегменте полноприводных 4x4 грузовиков и треть рынка среднетоннажников. За счет полной локализации шасси и моторов ЯМЗ и способности к адаптации под нужды заказчика ГАЗ сохраняет стабильную нишу несмотря на экспансию китайских марок в тяжелом классе.

Силовые агрегаты

Ярославский моторный завод (ЯМЗ) — ключевой актив Группы. Здесь производят дизели, которые ставят не только на технику ГАЗа, но и поставляют другим компаниям: производителям сельхозтехники, генераторов, спецмашин.

Дополнительно ГАЗ производит рамы, кабины, оси, мосты. Это особенно важно после ухода иностранных поставщиков. Локализация по ключевым моделям достигает 80–100%.

Группа получает субсидии от государства, в основном за счёт компенсации утильсбора и программ поддержки локализованных производителей. Это помогает держать цены на конкурентном уровне и выигрывать государственные тендеры.

Прочее

Сюда входят новые направления Группы. Компания пытается вернуться в легковой сегмент с автомобилями Volga. Также сюда входит электротранспорт: Газель e-NN для городской логистики и электробусы ЛиАЗ для общественного транспорта.

Господдержка и защита рынка

Государство защищает российский автопром через пошлины и утильсбор. Импортные автобусы облагаются пошлиной 10%, многие LCV и грузовики 15%. Утильсбор это обязательный платеж при ввозе машины в Россию или ее выпуске в обращение внутри страны. Поэтому импортная техника заходит на рынок с более высокой ценой.

ГАЗ тоже платит утильсбор, но российским производителям Государство компенсирует часть этих затрат через субсидии. Размер компенсации зависит от уровня локализации. Уровень локализации у ключевых моделей ГАЗа достигает от 83% до 90%. За счет этого ГАЗ может продавать технику дешевле импорта и при этом меньше терять в рентабельности.

Горьковский автомобильный завод был основан в 1932 году в Нижнем Новгороде в рамках индустриализации СССР. В том же году с конвейера сошли первые автомобили, легковые ГАЗ-А и грузовые ГАЗ-АА, копии Ford.

Военная эпоха сделала ГАЗ ключевым производителем техники: бронеавтомобили, танки Т-60 и Т-70, самоходки СУ-76. После войны завод вернулся к гражданским машинам, запустив легендарную «Победу» в 1946 году. За ней последовала «Волга» (ГАЗ-21), символ представительского класса позднего СССР.

1990-е стали испытанием: спрос рухнул, страна менялась, завод застревал в прошлом. Но в 1994 году ГАЗ сделал ход, который спас его от краха — выпустил «Газель». Первый в России легкий коммерческий автомобиль быстро стал хитом у малого бизнеса. За первые 5 лет было продано более 500 тысяч машин.

В 2000 году Сибирский алюминий начал приобретать автомобильные заводы и создала компанию Руспромавто для управления активами.

В 2001 году компания контролировала несколько заводов: ГАЗ, ПАЗ, ЛиАЗ, ГолАЗ, КАвЗ, ЯМЗ и другие. В 2005 году была основана Группа ГАЗ после реструктуризации активов Руспромавто.

В 2011 году ГАЗ начал сборку Chevrolet Aveo по соглашению с GM и подписал контракт с Volkswagen на выпуск 110 тыс. автомобилей в год: VW Jetta, Škoda Yeti и Octavia.

В 2013 году стартовало производство «Газели Next», ориентированной на экспорт в Турцию, Польшу и Германию. В 2020 году вышли внедорожные грузовики «Садко Next», а в 2021-м «Валдай Next».

В 2024 году ГАЗ представил седан Volga C40 и кроссоверы K30 и K40 на базе Changan. Серийный выпуск начался во второй половине 2024 года, полный цикл сборки запланирован на 2025-й.

Лидерство на рынке

ГАЗ занимает 54% рынка LCV и 60% рынка автобусов. Благодаря масштабу производства компания снижает себестоимость, поддерживает широкую дилерскую сеть и стандартизирует рынок под собственные модели.

Системообразующие предприятие

Группа ГАЗ как системообразующее предприятие регулярно получает поддержку от государства. Субсидии помогают финансировать производство, обслуживать кредиты и инвестировать в развитие. Это повышает устойчивость бизнеса в сложные периоды.

Вертикальная интеграция

Дочерние компании поставляют ГАЗ двигатели, трансмиссии, элементы выхлопной системы и другие автокомпоненты. Это гарантирует независимость от импортных комплектующих.

Утилизационный сбор

Это обязательный платеж при выпуске автомобиля в обращение. Его платят и импортеры, и российские производители. Для локализованных заводов государство частично компенсирует этот сбор через субсидии. В результате импортные автомобили несут полную нагрузку, а отечественные производители получают преимущество по цене.

Отсутствие финансовой отчетности

Компания не публикует консолидированную отчетность МСФО с 2018 года. Объём долгов неизвестен, структуру инвестиций в проекты и электро направления сложно оценить. Это снижает доверие банков и инвесторов.

Конкуренция с китайскими производителями

Китайские производители активно выходят на российский рынок. Их доля уже достигла 40% рынка легковых автомобилей, 40% рынка грузовиков и 27% рынка автобусов. Если китайские LCV и автобусы получат сборку в России это может обрушить долю ГАЗа в его сегментах.

Выдержит ли компания конкуренцию с китайскими производителями?

Будет ли государство продолжать финансировать ГАЗ?

Как долго будет сохраняться текущий утилизационный сбор?