Поиск

💰 Софтлайн полностью погасил пятый выпуск биржевых облигаций

Друзья, рады сообщить, что сегодня мы полностью погасили выпуск облигаций серии 002Р-01 на сумму 6 млрд рублей. Все обязательства перед держателями облигаций SOFL выполнены в полном объеме и в срок.

«Безусловное выполнение обязательств перед инвесторами и строгая финансовая дисциплина остаются ключевыми принципами нашей работы с долгом», — прокомментировал погашение наш СFO, Артём Тараканов.

Сейчас на бирже торгуется один выпуск облигаций SOFL, который мы недавно разместили - $RU000A10EA08. Эти облигации дают купонный доход 19,5% годовых и прямо сейчас их можно покупать на бирже.

«Достигнутые результаты и устойчивое финансовое положение позволяют нам уверенно смотреть на перспективы дальнейшего взаимодействия с долговым рынком и последовательно работать над повышением кредитного рейтинга Компании» – добавил Артём Тараканов, финансовый директор Софтлайн.

👉Подробнее – в нашем пресс-релизе: https://softlinegroup.com/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-polnom-pogashenii-obligatsionnogo-vypuska-serii-002r-01-na-6-mlrd-rubley/

Кстати, вчера на презентации финансовых результатов мы подробно рассказали, в том числе, о сильном финансовом положении Софтлайн — запись трансляции можно посмотреть вот тут: https://rutube.ru/play/embed/dede23fae6e9c7565f0856f2d8db81fb

#softline #sofl #софтлайн

комментариев

Событий вагон, а смысла ноль: чем жил российский рынок эту неделю

Минувшая сессия на российском рынке прошла по знакомому сценарию: утренний оптимизм к вечеру сошел на нет. Индекс МосБиржи финишировал на 2772,84 (-0,22%), РТС — на 1139,74 (-0,86%). Неделя получилась какой-то выматывающей: событий вагон, а смысла ноль. Рынок, кажется, устал ждать конкретики не меньше нашего.

Не вызвала бурной радости инвесторов и информация о снижении инфляционных ожиданий в феврале до 13,1% после январских 13,7%. хотя эти данные могут позволить ЦБ продолжить курс на снижение ставки в марте. Однако за сухими цифрами скрывается интересная динамика. Осторожный оптимизм проявили те, у кого есть сбережения: их ожидания начали падать еще в январе.

А вот самая тревожная ситуация была у людей без накоплений — к началу года они ждали инфляцию на уровне 15,2%, и только в феврале их страх начал рассеиваться. Наблюдаемая же инфляция застыла на уровне 14,5% и стоит на месте с октября прошлого года.

📍 Бюджет продолжает трещать по швам: Февраль принес резкое ухудшение ситуации с нефтегазовыми поступлениями в бюджет. По информации Reuters, показатель сократился вдвое год к году и остановился на отметке 410 млрд рублей.

Суммарно за январь и февраль 2026 года Россия заработала на экспорте углеводородов 800 млрд рублей — это почти в два раза меньше, чем за те же месяцы годом ранее (1,56 трлн рублей). Очевидно, что российской экономике тяжело даются и санкции, и беспрецедентно высокие ставки.

📍 Новый дедлайн по Ирану: США стягивают на Ближний Восток рекордное количество военной техники, включая новейшие истребители F-35 и F-22, а также второй авианосец. Это самая крупная группировка со времен вторжения в Ирак в 2003 году. Дональд Трамп, несмотря на высокую готовность к удару по Ирану, окончательного решения пока не принял, однако заявил, что готов дать Тегерану не более 15 дней на заключение сделки с Вашингтоном.

Впрочем, Конгресс пытается это решение заблокировать: на следующей неделе Палата представителей рассмотрит резолюцию, запрещающую президенту начинать войну без одобрения законодателей.

📍 Рыночные настроения обнадеживают: инвесторы проигнорировали негативную новостную повестку последних дней, что говорит о внутренней силе. Теперь главное — техническая картина. Для уверенного продолжения роста важно сегодня закрыть неделю выше отметки 2750. Следующая цель — пробой уровня 2800 и закрепление над ним, но для этого нужны новые драйверы и новости по переговорному процессу.

Уже после закрытия основной сессии пришла новость из США: Дональд Трамп продлил санкции против России еще на год. Формально указ опубликуют в пятницу, но решение уже принято — ограничения остаются в силе на фоне продолжающегося конфликта на Украине. По сути — ожидаемое, но неприятное напоминание о том, что геополитический фон никуда не делся.

📍 Из корпоративных новостей:

Соллерс #SVAV начала производство минивэнов Sollers SF1 по технологии полного цикла в Елабуге. Первые серийные минивэны поступят в продажу весной 2026 года.

Софтлайн #SOFL финансовые результаты за четвёртый квартал: Оборот составил 58,1 млрд ₽, из которых 28% пришлось на продажи собственных решений группы. Валовая прибыль увеличилась на 50%, скорректированная EBITDA — на 33%.

Мосбиржа #MOEX во II кв планирует перенести старт торгов фьючерсами и опционами с 9:00 на 7:00 утра

Яндекс #YDEX подал заявку на регистрацию товарного знака для роботакси.

• Лидеры: Аренадата #DATA (+4,3%), Whoosh #WUSH (+3,1%), Позитив #POSI (+3,05%), Циан #CNRU (+2,35%).

• Аутсайдеры: ТГК-1 #TGKA (-2,22%), ВТБ #VTBR (-2,18%), ЭсЭфАй #SFIN (-1,97%), Эн+ #ENPG (-1,8%).

20.02.2026 — пятница

• #UGLD ЮГК утверждение производственного плана на 2026 год.
• #TGKN ТГК-14 представит отчёт по РСБУ за 12 месяцев 2025 года.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔥 Рост по всем ключевым показателям: SOFL публикует результаты за 2025 год

Друзья, сегодня подводим итоги 2025 года. Все ключевые финансовые показатели Софтлайн демонстрируют рост:

• Оборот составил 131,9 млрд рублей (+9% г/г)
• Валовая прибыль растет еще быстрее: на 26% до 46,6 млрд рублей. Из них заработали 68% от собственных решений, благодаря чему валовая рентабельность достигла 35,4%
• Скорр. EBITDA выросла на 14% до 8,1 млрд рублей
• Операционная прибыль увеличилась до 2,4 млрд рублей

💵 При этом мы, как и ожидалось, остались в рамках комфортной долговой нагрузки: скорр. чистый долг / скорр. EBITDA за последние 12 месяцев = 1,8x.

Мы ожидаем, что наши результаты продолжат расти и объявляем прогноз менеджмента на 2026 год:
• Оборот: рост до 145-155 млрд рублей
• Валовая прибыль: рост до 50–55 млрд рублей
• Скорр. EBITDA: рост до 9–9,5 млрд рублей
• По долгу сохраняем наш таргет: Скорр. чистый долг / скорр. EBITDA не более 2-х на конец 2026 года

👉Больше о результатах SOFL и подробные комментарии к ним — в релизе: https://softlinegroup.com/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-roste-po-vsem-klyuchevym-pokazatelyam-po-itogam-2025-goda/ Там же – ссылка на подключение к звонку с топ-менеджерами. Сегодня в 12-00 они подведут итоги года и ответят на ваши вопросы. Подключайтесь!

#softline #sofl #софтлайн

комментариев

Что-то явно назревает. Рынок вновь целится в 2800: что поможет индексу

Женевские переговоры России, Украины и США не принесли прорывных решений, что разочаровало рынки, ждущие конкретики. Заявление Мединского о «тяжелом, но деловом» характере встречи инвесторы проигнорировали.

Однако сигнал о формировании совместной экономической рабочей группы между РФ и США был воспринят позитивно. Это позволило индексу МосБиржи закрыться в зеленой зоне (+0,5%, 2779 п.), а РТС, более чувствительному к геополитике, — вырасти на 1,27%. На вечерней сессии восходящее движение сохранилось (+0,58%).

📍 Куда большим драйвером для нашего рынка стала нефть, которая снова в плюсе: Brent уже почти дошла до $70, Light тоже прибавляет почти 4%. Инвесторы нервничают из-за возможной войны между Ираном и США, а тут еще и новость подоспела: Иран собрался проводить учения с Россией в Ормузском проливе (это такая узкая бутылка, через которую возят кучу нефти). Теперь трейдеры боятся, что начнутся перебои, и толкают цены вверх.

Результаты переговоров не смогли порадовать фондовый рынок, зато это сделала макростатистика. По данным Росстата, темп роста индекса потребительских цен за период с 10 по 16 февраля замедлился до 0,12%. Неделей ранее показатель находился на уровне 0,13%. В годовом же выражении инфляция снизилась до 5,85% по сравнению с 6,37% неделя к неделе. Это сохраняет хорошие шансы на дальнейшее снижение ключевой ставки.

На этом фоне Минфин установил исторический рекорд: вчера ведомство разместило рекордный объем облигаций с постоянным купоном — почти на 330 миллиардов рублей. Инвесторы проявили высокий интерес, выкупив бумаги с превышением спроса. Благодаря этой сделке квартальный план по займам выполнен уже на 54%.

📍 В фокусе внимания: Рынок вновь пытается закрепиться выше отметки 2800 пунктов. Для этого достаточно либо продолжения плавной девальвации рубля, либо минимального геополитического позитива. Такой сигнал поступил перед закрытием торгов: Владимир Зеленский сообщил, что стороны близки к согласованию документа по мониторингу режима прекращения огня.

Кроме того, обсуждается новая конфигурация диалога Россия—НАТО при ведущей роли США и участии европейских партнеров. Очередной раунд переговоров состоится в Швейцарии, при этом территориальный вопрос, вероятно, попытаются вынести на уровень лидеров государств.

В случае преобладания оптимизма индекс закрепится выше 2800 пунктов. В противном случае вероятен откат к середине коридора — на 2750 пунктов. Основным риском остается санкционный пакет ЕС, который планируют принять до годовщины начала СВО.

📍 Из корпоративных новостей:

ДОМ РФ #DOMRF может направить на выплату дивидендов за 2025 год 249,6 рубля на акцию. Доходность порядка 11–11,5% к текущим ценам.

ВТБ #VTBR менеджмент банка заинтересован в том, чтобы поддерживать дивдоходность на уровне не ниже ставок по депозитам.

Софтлайн #SOFL полностью приобрела разработчика продуктов на базе «1С» — «Эдит Про». Ранее компания владела 75% акций.

Промомед #PRMD получила международный GMP-сертификат, открывающий выход на фармацевтический рынок Узбекистана.

РусАгро #RAGR суд продлил основателю компании Вадиму Мошковичу арест до 26 марта, а всего - на срок до года

Мосбиржа #MOEX планирует маркировать слишком непрозрачных эмитентов с 1-го апреля.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+7%), Селигдар #SELG (+3,6%), Полюс #PLZL (+2,6%), Позитив #POSI (+2,2%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй #SFIN (-2,8%), ВТБ #VTBR (-2,6%), Мосэнерго #MSNG (-2,2%), ТГК-1 #TGKA (-2,1%).

19.02.2026 — четверг

• #SOFL Софтлайн отчёт МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2025 года + конференц‑колл.
• #LIFE Фармсинтез ВОСА по допэмиссии 1,1 млрд акций по открытой подписке.
• #FIXR Фикс Прайс возобновление торгов акциями.
• #MSNG Мосэнерго ВОСА по дивидендам за 2024 год 0,22606373615 руб. на акцию.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Как заработать на IPO в 2026 году без лишних рисков? 15 главных претендентов

Рынок IPO в России переживает спад: в 2025 году на биржу вышли лишь 4 компании (на 10 меньше, чем в 2024-м). Основной сдерживающий фактор — низкий спрос и опасения по поводу ликвидности. Однако в 2026 году ситуация может кардинально измениться на фоне продолжающегося цикла снижения ключевой ставки и поддержки со стороны государства.

📍 В первую очередь ищем идеи среди «дочек» уже публичных компаний: их материнские структуры могут получить мощный импульс к росту на новостях о размещении.

• Novabev Group #BELU - ВинЛаб. Выход на биржу запланирован на первый квартал 2026 года. К середине 2025 года сеть, являющаяся лидером российской алкогольной розницы, насчитывала 2129 магазинов.

В преддверии IPO компания анонсировала дивидендную политику: в 2026 году выплаты составят не менее 5 млрд рублей (не реже двух раз в год и не менее 50% чистой прибыли).

• Ростелеком #RTKM весной 2026 года проведет IPO своего дочернего бизнеса в сфере кибербезопасности — компании Солар. Это бесспорный лидер рынка в сфере информационной безопасности.

Также высокой степени готовности к листингу достиг еще один совместный актив — РТК-ЦОД, созданный Ростелекомом в партнерстве с банком ВТБ.

• МТС #MTSS — МТС AdTech и Юрент. Первая развивает инструменты и платформы для управления рекламными кампаниями, вторая — сервис аренды электросамокатов. Ожидается, что их IPO пройдут весной 2026 года.

• ВК #VKCO проведет IPO своей технологической «дочки» — компании VK Tech, которая специализируется на корпоративном ПО: облачная платформа VK Cloud, сервисы для бизнеса VK WorkSpace, а также финансовые и дата-решения для работы с данными.

• Самолет #SMLT - дочерняя организация Самолет Плюс: занимается всеми операциями с недвижимостью: помогает искать, покупать, продавать и сдавать квартиры.

• Софтлайн #SOFL субхолдинг — Фабрика ПО. Ожидается, что компания привлечет до 5 млрд рублей, а ее оценка приблизится к капитализации материнской структуры. «Фабрика» консолидирует активы в области заказной разработки и ИИ-продуктов.

• АФК Система #AFKS выделил наиболее интересные активы:

- Медси: крупнейшая сеть из 130 частных медицинских клиник.
- Биннофарм: с международным присутствием (15 стран).
- Степь: заметный игрок в сахарном трейдинге и агротрейдинге.
- Cosmos Hotel Group: управляющая 36 объектами размещения.

📍 Сформировать стратегию на 2026 год Вам помогут следующие посты:

• Топ-9 акций: собираем портфель из голубых фишек
• Какие акции купить при падении рубля
• Кто готов выплатить щедрые дивиденды
• Идеальный тайминг для ОФЗ

📍 Взгляд на облигационный рынок:

Для держателей облигаций IPO эмитента — это плюс к надёжности. Когда у компании есть акции на бирже, у неё открыт второй канал привлечения денег (допэмиссия). Если облигации разместить не получится, она не объявит техдефолт, а выпустит новые акции.

Эти компании нам хорошо знакомы: «Балтийский лизинг», облачный провайдер Selectel (IPO которого обсуждается с 2021 года, но каждый раз откладывается), автодилер «Рольф» и российско-китайская платформа «КИФА» (анонсировала размещение в 2024-м, но перенесла его), также Центр коммуникаций «Воксис» и «Вис» (один из лидеров рынка государственно-частного партнёрства (ГЧП)).

Российский рынок IPO уступает зарубежным площадкам по потенциалу доходности именно поэтому я редко участвую в первичных размещениях, поскольку эмитенты склонны завышать оценку, создавая лишь внешне выгодные условия.

Поэтому в этот раз я сделал подборку в разрезе публичных материнских структур, которые могут получить дополнительный импульс от выхода своих «дочек» на биржу. Такой подход существенно снижает риски, а возможность поймать переоценку акций выглядит вполне рабочей идеей.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Ждать ли коррекции, если ставку оставят 16%? Обзор важных событий

По итогам четверга индексы прибавили менее процента. Оборот упал до 44,7 млрд — заметно ниже средних значений. Причина в отсутствии драйверов: рынок замер перед решением по ставке и новым раундом переговоров. Новых вводных нет. Чем дольше пауза, тем выше риск импульсивных сделок. Именно в такие моменты дисциплина важнее всего.

📍 Определенные надежды, хоть и сдержанные, дает геополитический фон: Как сообщил Дмитрий Песков, в Кремле исходят из того, что очередной переговорный раунд по Украине не за горами. Такой прогноз прозвучал в ответ на готовность Киева принять участие в новых консультациях с США в Майами.

Марк Рютте поддержал идею Макрона о диалоге с Россией. По словам генсека НАТО, любой шаг, который поможет закончить войну, заслуживает одобрения. При этом он подчеркнул: инициативы отдельных стран альянса возможны, но только при координации с союзниками.

Вечером индекс МосБиржи ушел в коррекцию, утратив весь дневной рост. Причиной стала очередная распродажа на сырьевых площадках мира: нефть и металлы попали под удар, потянув за собой наши котировки.

Всему виной — устойчивые данные по занятости в США, снизившие ожидания скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Кроме того, аналитики предупреждают, что цикл борьбы с инфляцией не окончен. Эти два фактора сдерживают покупательские настроения.

📍 Ожидания по ставке: Большинство аналитиков ждут, что ЦБ сегодня оставит ставку 16%. Но некоторые не исключают символического снижения до 15,5%. Это опорное заседание — важнее самого решения будет новый прогноз на 2026–2027 гг. Разогрев инфляции в январе списали на разовые факторы (налоги, тарифы). Даже если ставку не тронут, риторика сохранится жесткая.

Дорогие кредиты вынуждают государство идти навстречу промышленности. Минпромторг сдвинул сроки уплаты утильсбора для производителей техники почти на год — до декабря 2026-го. Деньги, которые не уйдут на сборы, компании смогут направить на инвестпроекты, закупку компонентов и зарплаты. В министерстве называют это традиционной антикризисной мерой.

Если до конца года ставка должна опуститься до 13%, потребуется шесть снижений по 0,5 п. п. При восьми заседаниях в запасе остается несколько пауз, но сейчас, скорее всего, не тот случай. Запрос «Самолета» на дополнительные 50 млрд руб. — вероятный симптом жесткой денежно-кредитной политики. И вряд ли этот девелопер — единственный, кто испытывает проблемы из-за дорогих кредитов.

Вопрос: не проще ли снизить ставку, чем точечно заливать деньгами проблемные сектора? Не получается ли это дороже для экономики и населения? Даже если ЦБ сохранит сегодня ставку вместе с прогнозными ожиданиями, всплеска активности в виде импульсивных распродаж я не жду. Всё по-прежнему упирается в геополитику, и пока сохраняется надежда на скорые переговоры, рынок обречен на томительное ожидание развязки.

📍 Из корпоративных новостей:

Диасофт #DIAS МСФО за 9М 2025 года: Выручка ₽8,2 млрд (+1,2% г/г), Чистая прибыль составила ₽2 млрд (–28,5% г/г), EBITDA ₽2,6 млрд (–16,1% г/г).

Самолет #SMLT рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг с A+.ru до А ru и изменило прогноз по нему с негативного на неопределённый.

Озон #OZON СД 16 февраля рассмотрит вопрос утверждения дебютной программы биржевых облигаций.

• Лидеры: Whoosh #WUSH (+3,4%), Софтлайн #SOFL (+2,6%), Астра #ASTR (+2,5%), НМТП #NMTP (+2,5%), Позитив #POSI (+2,3%).

• Аутсайдеры: Полюс #PLZL (-3,1%), Аренадата #DATA (-2%), ЮГК #UGLD (-1,6%), Норникель #GMKN (-1,4%).

13.02.2026 — пятница

• #IRAO Интер РАО отчёт по РСБУ за 1 квартал 2026 года.
• #SVCB Совкомбанк ВОСА по присоединению Витабанка.
• #GAZP Газпром СД рассмотрит вопрос «об исполнительных органах».

• ЦБ РФ — заседание по ключевой ставке (решение и пресс‑релиз; базовый сценарий рынка — сохранение 16% годовых).

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔥 Спрос на облигации SOFL вдвое превысил анонсированный объем размещения

Вчера мы закрыли книгу заявок на размещение биржевых облигаций серии 002Р-02. Интерес инвесторов оказался очень высоким – это позволило нам более чем вдвое увеличить объем размещения, до 6,6 миллиарда рублей! При этом ставка купона была зафиксирована на уровне 19,5% годовых.

💎Ключевые параметры выпуска облигаций:
• Срок обращения: 2 года и 10 месяцев
• Тип купона: фиксированный
• Купонный период — 30 дней
• Ставка купона: 19,5% годовых.

«Высокий спрос со стороны инвесторов подтверждает доверие рынка к ПАО «Софтлайн», а именно к сильным фундаментальным характеристикам нашего бизнеса и, в частности, высокому качеству кредитного профиля Компании. Дополнительно подчеркну сбалансированный характер спроса – 35% от размещения составил спрос розничных инвесторов. Все вышесказанное позволило нам улучшить условия размещения — снизить ставку купона и увеличить объем выпуска» – комментирует результаты Артём Тараканов, финансовый директор Софтлайн.

🤝Благодарим всех, кто принял участие в размещении! Софтлайн и дальше продолжит сочетать стратегию эффективного роста, сфокусированную на увеличении рентабельности, с консервативным и дисциплинированным подходом к управлению долгом.

👉Подробнее – в нашем пресс-релизе: https://softlinegroup.com/news/pao-softlayn-obyavlyaet-ob-uspeshnom-zakrytii-knigi-zayavok-po-birzhevym-obligatsiyam-s-obemom-razme/

#softline #sofl #софтлайн

комментариев

ЭсЭфАй и Софтлайн. Отчеты за 9 мес 2025 по МСФО

Из-за особых событий и укороченных отчетов разборы по этим компаниям в более короткой форме.

ЭсЭфАй
Тикер: #SFIN
Сектор: Финансы
Сайт: https://sfiholding.ru/

Холдинг полностью продал свою долю в Европлане за 56.9 млрд, поэтому отчетность за 9 месяцев уже не имеет значения. На фоне этой продажи холдинг выплатил огромный дивиденд в 902 руб.

После продажи из активов остались ВСК (49%) и М.Видео (10%). Справедливую цену по ЭсЭфАй сейчас сложно посчитать из-за нескольких факторов: неясна оценка непубличной ВСК, по М.Видео неизвестны параметры дополнительной эмиссии (сколько получится собрать денег + будет ли сам холдинг приобретать акции на SPO), какое количество акционеров несогласных со сделкой подаст на выкуп по цене 1256.4 руб. По моим примерным расчетом в зависимости от разных значений разброс может быть от 690 до 1150 руб.

Если компании нет в портфеле на текущий момент, то лучше даже пока не смотреть в ее сторону. Прибыльность оставшихся активов пока непонятна. Как и судьба доли в ВСК. Периодически всплывает слухи, что ЭсЭфАй продаст и ее. В этом случае можно получить еще один хороший дивиденд. Но продажу этого актива руководство холдинга опровергает.

Софтлайн
Тикер: #SOFL
Сектор: IT
Сайт: https://softlinegroup.com/investors/

Компания комбайн-черный ящик. Накупили долей в различных компаниях с расчетом, что за счет синергии получится показывать отличные результаты, но пока не выходит. В принципе, это проблема всего IT сектора, поэтому Софтлайн тут не исключение.

Как и у большинство компаний сектора смотреть на годовую отчетность, но уже понятно, что динамика так себе. Оборот за 9 месяцев вырос на И3.8% г/г (71.1 → 73.8 млрд), скорр. EBITDA - на +3.4% г/г (4.6 → 4.8 млрд). При этом операционная прибыль провалилась на -62.3% г/г (1.22 → 0.46 млрд), а за 9 месяцев 2025 получен убыток -996 млн, тогда как в прошлом году была прибыль 1.5 млрд.

Еще из неприятного рост чистого долга. Отношение скор. ND\скор. EBITDA достигло 3. Рост продолжается весь 2025 год (на конец 2024 года показатель был равен 0.9).

Софтлайн недавно представил предварительные данные за 2025 год.
- оборот +9% г/г (до 131.8 млрд, но по гайденсу было 150 млрд);
- валовая прибыль +26% г/г (до 46.6 млрд, тут цели достигли);
- скорр EBITDA +13% г/г (до 8 млрд).

В целом, вроде бы все в рост, но вот только операционные и капитализированные расходы, наверняка, тоже прилично выросли. Еще компания отметила, что ND\скорр EBITDA будет не более 2. Ну посмотрим (19 февраля будут представлены основные неаудированные финансовые показатели).

Уже понятно, что 2025 будет слабым. 2026, скорее всего, тоже, но под конец текущего года надо будет точечно присматриваться к компаниям сектора.

Можно отметить, что котировки c октября 2025 держат уровень в районе 78 руб (хотя несколько дней назад был всплеск, но все вернулось к этому уровню). Похоже, что кто-то собирает позицию на будущее. В покупках точно участвует сама компания, у которой действует программа обратного выкупа акций.

Прогноз по дивидендам отсутствует, но даже если они будут, то со скромной доходностью.

Я в позиции с самым большим минусом по портфелю (4.04% от портфеля), но на текущих уровнях уже не вижу смысла дергаться. Теперь остается только верить в будущий рост. Но советовать ее для инвестирования точно не могу.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

комментариев

🔍 Про результаты и облигации — что уже рассказали?

Вчера команда $SOFL провела насыщенный день в диалоге с инвесторским сообществом — в онлайн-формате для всех инвесторов и на очной встрече с профессионалами рынка.

В прямом эфире у Тимофея Мартынова мы обсудили итоги 2025 года, ключевые драйверы роста бизнеса, ожидания на 2026 год, планы по новому облигационному выпуску. И, конечно, отвечали на вопросы инвесторов из комментариев — рады, что их как всегда было много. Для тех, кто не успел посмотреть — делимся навигацией по записи эфира:
• 01:35 — итоги 2025 года
• 11:00 — рост рентабельности и вклад собственных решений
• 18:37 — параметры нового облигационного выпуска
• 34:14 — взгляд компании на 2026 год и рынок ИТ

Запись эфира: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240406

❗️ Напоминаем, что сбор заявок по облигационному выпуску $SOFL с доходностью к погашению до 22,54% и ежемесячной выплатой по купону уже идет: https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/26d3c80c-2582-4bcd-84a7-fec2d9329455/

Вчера в рамках очного мероприятия, посвященного выпуску облигаций, мы также получили большой положительный отклик от проф.сообщества, чему, конечно, очень рады. Презентацию с мероприятия можно найти на странице: https://softlinegroup.com/investors/bonds/

🔥 Мы верим: прямой диалог — залог прозрачности и понимания нашей бизнес-модели инвесторами. Следите за новостями и будьте в курсе!

#softline #sofl #софтлайн

комментариев

Очередной откат от 2800: главные факторы давления на российский рынок

После дневного подъёма российский рынок акций ушёл в минус. Индекс МосБиржи закрылся с падением на 0,35%, а на вечерней сессии снижение ускорилось до 0,52%. У такого развития событий нашлось достаточно оснований.

Акции российских нефтяных компаний, включая «Лукойл» как главного тяжеловеса индекса Мосбиржи, испытывали давление. Причиной стало резкое сокращение импорта нефти из России со стороны Индии — в январе он упал в 3,5 раза. Диверсифицировать поставки приходится на фоне запрета ЕС на импорт нефтепродуктов, произведённых из российской нефти, а также давления со стороны США.

Добавляет напряжения, что России так и не дождаться от Вашингтона ответа по ДСНВ (Договор о стратегических наступательных вооружениях). В МИД РФ подчеркнули, что теперь стороны свободны от его условий и могут действовать на своё усмотрение.

📍 Инфляция в РФ немного ускорилась: По данным Росстата, недельная инфляция в России ускорилась до 0,2%, а в годовом выражении рост цен достиг 6,45%. В связи с этим заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин заявил, что пиковое влияние повышения НДС на инфляцию уже пройдено.

При этом регулятор дал понять, что не планирует существенно менять ключевую ставку на ближайших двух заседаниях, поскольку для экономики первостепенное значение имеет средний уровень ставки и её динамика в среднесрочной перспективе.

📍 Новый опрос ЦБ не принёс хороших новостей: Аналитики ухудшили прогнозы из-за внешних условий: нефть в ожиданиях упала до $50, а доллар — до 85 рублей. В результате вырос прогноз по дефициту бюджета (-2,5% ВВП) и инфляции на 2026 год (5,3%).

При этом прогнозы по ВВП (1,1%) и ключевой ставке на этот год (14,1%) остались без изменений. В среднесрочной перспективе ожидания по ставке даже немного повысились. Итог: макропоказатели не радуют, а инфляционные ожидания по-прежнему сильно завышены относительно цели ЦБ.

📍 Санкционная политика: Еврокомиссия отложила представление странам ЕС двадцатого пакета санкций против России. Планируемые меры включают ограничения на обслуживание российских нефтяных танкеров, запрет экспорта предметов роскоши и сокращение квот на импорт российских удобрений. В ЕС рассчитывают утвердить этот пакет к 24 февраля — четвёртой годовщине начала военных действий.

Параллельно, по данным Bloomberg, США готовят новые санкции против российской энергетики, которые будут введены в случае отказа Москвы от мирного соглашения с Украиной. Рассматриваются меры против так называемого «теневого флота» и нефтетрейдеров.

В фокусе внимания: Ключевым событием для рынков остаются трёхсторонние переговоры в Абу-Даби с участием делегаций России, Украины и США. Информация о ходе первого дня закрыта, что поддерживает напряжённость. Ожидается, что сегодня дискуссии будут продолжены.

📍 Из корпоративных новостей:

Софтлайн #SOFL финансовые показатели за 2025 год: Валовая прибыль увеличилась на 26% г/г, до ₽46,6 млрд. Оборот увеличился на 9% г/г, до ₽131,8 млрд.

Самолет #SMLT компания обратилась за государственной поддержкой в обмен на долю в своих ценных бумагах.

Сбер #SBER будет рекомендовать направить на выплату дивидендов за 2025 год 50% прибыли, Набсовет по дивидендам должен пройти в апреле, ГОСА - в июне.

ВТБ #VTBR РСБУ прибыль ₽365,82 млрд (снижение в 1,7 раза г/г) (ранее ₽609,97 млрд)

Совкомбанк #SVCB чистая прибыль по РСБУ в декабре 2025 года составила 13,5 млрд руб.

• Лидеры: Совкомбанк #SVCB (+5,3%), Софтлайн #SOFL (+2,24%), Сегежа #SGZH (+2,04%), ВТБ #VTBR (+1,82%).

• Аутсайдеры: Норникель #GMKN (-2,76%), ТГК-1 #TGKA (-2,3%), Русал #RUAL (-2,17%), ЮГК #UGLD (-1,88%).

05.02.2026 — четверг

• #MDMG Мать и дитя - результаты 4 квартала 2025 года
• #DELI Делимобиль - операционные результаты за 2025 год

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Софтлайн: что говорят первые цифры за 2025 год

Софтлайн опубликовал предварительные (сокращённые) финансовые результаты за 2025 год. Компания решила не тянуть до полного отчёта и заранее обозначила некоторые цифры, чтобы снизить неопределённость перед детальным раскрытием.

Ключевые цифры:

▪️Оборот: 131,8 млрд руб. (+9% г/г).
▪️Валовая прибыль: 46,6 млрд руб. (+26% г/г).
▪️Валовая рентабельность: 35,4% (+4,8 п.п. г/г).
▪️Скорректированная EBITDA: 8 млрд руб. (+13% г/г).
▪️Чистый долг / EBITDA: ожидается не более 2,0x на конец года.

Что здесь важно❓

С точки зрения структуры релиза фокус очевиден: компания акцентирует внимание на валовой прибыли и её рентабельности. Именно этот показатель Softline $SOFL ранее использовала как один из ключевых ориентиров в своём прогнозе — и по итогам года он находится в заявленных рамках.
В условиях дорогих денег и осторожных заказчиков компания смещает фокус с «роста ради роста» на прибыльность проектов и монетизацию собственных решений.

Финансовый директор Артём Тараканов подтверждает этот подход:
«В нашем фокусе сейчас — экономика каждого проекта, дисциплина затрат, монетизация синергий… продолжаем сохранять консервативный подход к управлению долговой нагрузкой».

Кстати о нагрузке: значение чистый долг / EBITDA ниже 2,0х также соответствует ранее озвученным ориентирам и в текущих макроусловиях выглядит нейтрально с точки зрения финансовой устойчивости.
А с учётом выхода нового облигационного выпуска — даже успокаивающе. (Напоминаю: фикс 002Р-02, объём 3 млрд, срок - 2 года 10 мес., купон не выше 20,5% годовых, старт сбора заявок - 10 февраля)

🤔 Контекст и вопросы:

На фоне общего сжатия ИТ-бюджетов у многих игроков рост Софтлайна выглядит устойчивым. Компании удалось не только сохранить рентабельность, но и нарастить её.

Главная интрига — за счёт чего❓️
Все помнят заявления о доле собственных решений (73% валовой прибыли за 9 месяцев). Если этот тренд подтвердится в полном отчёте, это будет сильный сигнал: значит, компания не просто переживает шторм, а меняет саму конструкцию корабля, делая его менее зависимым от волн рынка «железа» и штатных лицензий.
Если же нет — значит, рост маржи обеспечен в основном жёсткой оптимизацией и отказом от низкомаржинальных проектов. Это тоже эффективно, хоть и стратегически менее перспективно.

🧐 Вывод

Компания реагирует на запрос рынка о более раннем раскрытии, что положительно с точки зрения взаимодействия и движения в сторону большей открытости.
И демонстрирует адаптацию, где фокус смещается из режима «больше-больше» в режим «дороже и умнее». Предварительные цифры подтверждают, что этот поворот удался на тактическом уровне. Стратегическая победа — полная трансформация в кластерный холдинг с предсказуемым «программным» cash flow — ещё в процессе.

Важно понимать: полная картина ожидается 19 февраля, когда Softline планирует раскрыть расширенные неаудированные показатели за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года. Детализация по кластерам (FabricaONE.AI и СФ Тех) должна дать базу для более предметного анализа.

Ставьте 👍
#обзор_компании #SOFL
©Биржевая Ключница

комментариев

🔥 Рост по всем основным показателям: предварительные результаты Софтлайн за 2025 год

Друзья, сегодня мы делимся с вами предварительными итогами 2025 года. Все ключевые финансовые показатели Софтлайн продемонстрировали рост:

комментариев

Перед решающими переговорами: обзор сил, которые держат рынок в узком коридоре

В прошедшую торговую сессию Индекс МосБиржи в основном находился в диапазоне 2780–2790 пунктов, не демонстрируя чёткой динамики, несмотря на восстановление котировок драгметаллов после недавней коррекции.

Так, к вечеру вторника цена золота выросла более чем на 6% и превысила отметку $4940 за тройскую унцию, а фьючерсы на серебро поднялись почти до $88 (+14%). Нефть марки Brent также подорожала, но более скромно — на 0,8%, достигнув $66,9 за баррель.

📍 Наши рынки по-прежнему во власти новостей с политического фронта: Всё внимание инвесторов приковано к трёхсторонним переговорам 4-5 февраля. При этом вчерашнее заявление Владимира Зеленского о том, что Россия нарушила обещание о недельном перемирии по энергетическим объектам, проигнорировав просьбу США, вносит дополнительную напряженность. Он заявил, что Украина намерена обсудить ситуацию с американской стороной и скорректировать свою переговорную позицию в ответ на удары.

Еще один сдерживающий фактор — сохраняющееся санкционное давление ЕС, которое может усилиться уже сегодня с публикацией предварительного 20-го пакета ограничений.

📍 Наращивается и военно-политическая напряжённость: генсек НАТО в своей речи в Раде заявил, что войска альянса могут быть размещены в Украине после заключения мира, и пообещал долгосрочную военную поддержку, напрямую увязав безопасность НАТО с мощью украинской армии.

На мой взгляд, подобные действия и заявления не указывают на подлинную готовность Запада и Украины к сделке и мирному соглашению. Поэтому я крайне скептически отношусь к возможности достижения позитивных итогов на предстоящих двухдневных переговорах.

📍 Сегодня внимание рынка также приковано к новым данным Росстата по инфляции: Эти цифры впервые будут без искажающего влияния повышения НДС и покажут чистую картину, помогая предугадать дальнейшие шаги ЦБ. Несмотря на ожидания аналитиков о снижении ключевой ставки на 50 б.п., сам регулятор настроен жёстко.

Аналитики ЦБ предупреждают: риски роста цен всё ещё велики, а январский скачок мог подстегнуть инфляционные ожидания. Поэтому для достижения цели в 4% ЦБ может сохранить высокую ставку, отказавшись от смягчения.

Стратегия и мнение по рынку прежние. Несмотря на обилие негатива, рынок держится: на фоне диалога по Украине индекс не проваливается ниже 2750. С другой стороны, уровень 2800 остаётся сильным сопротивлением — раньше его брали на новостях или росте нефти. Сейчас, при одновременном давлении геополитики и санкций, пробить его вряд ли удастся. В такой обстановке лучше не гадать, а дождаться конкретики по открытым вопросам.

📍 Из корпоративных новостей:

Северсталь #CHMF отчиталась за 2025 год: Продажи год к году выросли на 4%. Выручка уменьшилась на 14% из-за снижения средних цен реализации.

Самолёт #SMLT акции компании включены в лист ожидания для включения в Индекс МосБиржи и Индекс РТС с 4 февраля 2026 г.

Аэрофлот #AFLT в 2025г нарастил выручку по РСБУ на 6,7% и получил 11,8 млрд руб. скорр. прибыли.

Т-Технологии #T предложили акционерам провести сплит акций в соотношении 1:10, ВОСА — 10 марта

• Лидеры: Камаз #KMAZ (+6,74%), ЮГК #UGLD (+6,47%), Селигдар #SELG (+4,77%), Аптеки 36,6 #APTK (+3,3%).

• Аутсайдеры: ТГК-1 #TGKA (-2,92%), ТГК-14 #TGKN (-2,62%), Промомед #PRMD (-2,24%), М.Видео #MVID (-1,57%).

04.02.2026 — среда

• #SOFL Софтлайн - предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 год
• #VSEH ВсеИнструменты.ру - операционные результаты и обновлённые планы на 2026 год
• #GEMC ЮМГ - СД по допэмиссии 32,79 млн акций по закрытой подписке по цене 766,2 руб./акция

• Росстат — блок статистики по промышленности/деловой активности (по календарю публикаций)
• Абу-Даби — старт очередного раунда трёхсторонних переговоров Россия–Украина–США.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔍 Заседание Совета директоров SOFL 30 января – что будет?

Традиционно даем комментарий по официальным раскрытиям на e-disclosure, по которым могут возникнуть вопросы у инвесторов. Сегодня – поясняем сущфакт о созыве заседания СД и его повестке: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FwN3DM36n0K-ATpuop4VG1g-B-B

комментариев

📢 Анонсируем новый выпуск облигаций Софтлайн

Друзья! Софтлайн объявляет о планах по размещению выпуска облигаций с фиксированным купоном. Планируем привлечь не менее 3 млрд рублей. Главное о выпуске — в этом посте.

комментариев

Результаты Софтлайн за 2025 год — уже 19 февраля!

Друзья, 19 февраля 2026 года мы раскроем основные финансовые показатели за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года (неаудированные). В этот же день пройдет конференц-звонок с нашими топ-менеджерами, где они будут рассказывать об итогах и отвечать на ваши вопросы.

комментариев

🏭 Комплексное импортозамещение для нефтегаза от Софтлайн

«Софтлайн Решения» (входит в Группу Софтлайн) реализовала комплексный ИТ-проект для крупного нефтегазового предприятия.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Совет директоров "Мосэнерго" $MSNG рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,226 ₽ на акцию.
Общее собрание акционеров назначено на 19 февраля.
Дата закрытия реестра для участия в собрании — 26 января.
Ранее акционеры не смогли утвердить дивиденды, хотя рекомендация была той же самой.
Для сравнения, за 2023 год дивиденды составили 0,1604 ₽ на акцию, за 2022 год — 0,1865 ₽.
Компания вернулась к вопросу дивидендов и подтверждает выплату на уровне выше прошлых лет.

комментариев

🔍 Результаты ВОСА 15 декабря 2025 — обновленный состав СД Софтлайн

Друзья! 15 декабря (вчера) состоялось собрание акционеров. Сегодня рассказываем о принятых в рамках ВОСА решениях.

комментариев

❗️ Изменения в программу облигаций: пост с пояснением сущфакта на e-disclosure

Друзья, на сайте раскрытия информации от Софтлайн вышел сущфакт о внесении изменений в программу облигаций https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=grwt8NVWlUCf1r1Tke81oQ-B-B Рассказываем, что это значит.

комментариев