Поиск

🛢️ Татнефть, что с дивидендами? Когда ждать достойных выплат? Перспективы компании

Продолжаем прожарки наших дивидендных компаний. Сегодня на очереди крепкий, региональный нефтяник – Татнефть. Плохо на данный момент всему нефтегазовому сектору. Давай пройдемся по цифрам, как обстоят дела с дивидендами и как платила компания последние 5 лет, погнали!

🛢️ Татнефть — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, занимается разведкой месторождений, добычей, переработкой и поставкой на рынок нефтепродуктов.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах, таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20 лет. Сегодня поговорим о перспективах Татнефти.

📊 Цифры за 9 месяцев 2025

● Выручка компании: 1,039 трлн ₽ (-9,7% г/г)
● Прибыль: 104,6 млрд ₽ (-39,3% г/г)

Цифры не то что отвратительные, они уже ужасно отвратительные. Если бы не диверсифицированный бизнес компании, то вообще была бы труба. Нефтепереработка и продажа топлива на российском рынке вместе с шинным бизнесом более-менее держат выручку на плаву. С чистой прибылью все видите сами.

Дивидендная политика

Согласно дивидендной политике, Татнефть платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. По обыкновенным акциям и префам платят равный дивиденд. Выплаты осуществляют 3 раза в год (за полугодие, 3 и 4 кварталы).

Ожидаемый дивиденд

Смотрим на дивиденды и пускаем скупую мужскую слезу.
По прогнозу от УК Доход, ожидаемый дивиденд татаров на уровне 43 ₽, что дает дивдоходность около 8% годовых.

За 9 месяцев заработали на 33 ₽ на одну акцию, при условии, что выплачивать будут 75% от чистой прибыли, и держим в голове 14 ₽ за 1 полугодие 2025.

💰 Дивиденды за последние 5 лет

● 2021 – 28,82 ₽ (5,18%)
● 2022 – 58,83 ₽ (14,73%)
● 2023 – 62,11 ₽ (11,73%)
● 2024 – 98,54 ₽ (14,26%)
● 2025 – 74,85 ₽ (11,14%)

Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад.

На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 203 акции.

В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 57 000 ₽. Окупаемость вложений составила бы 57%.

У Лукойла, Новабев и ФосАгро дела обстояли лучше, а у Роснефти хуже.
Результаты прошлого не обязательно повторятся, возможно, даже ухудшатся, но ведь и улучшится могут. В зеркало заднего вида все умные.

💰 Личная доходность и окупаемость вложений

На сегодняшний день в моем портфеле 218 акций компании. Средняя цена покупки – 452 ₽.

● Вложено в компанию – 98 675 ₽
● Дивидендов получено – 38 259 ₽
● Окупаемость вложений – 38,7%.

Ведется данная статистика для понимания, когда акции той или иной компании выйдут на самоокупаемость, а еще приятно смотреть, когда твой вложенный рубль когда-то с каждым годом приносит все больше и больше прибыли, “старыми деньгами” могут стать только качественные, хорошие бизнесы со стабильными дивидендами, которые со временем становятся только больше.

📉 Что с ценой акций?

Цена акций снижается вместе с дешевой нефтью и крепким рублем. Кто-то как всегда увидит в этом возможность, а кто-то попрощается с акциями компании.

😐 Что имеем в итоге?

Несмотря на все проблемы, компания остается одной из крупнейшей компании нефтяного сектора. Татнефть диверсифицирует бизнес и очень сильно инвестирует в переработку.

Нефть дешевая, рубль крепкий. Все это привело к данному текущему положению. Долг, который долгое время был отрицательным, стал положительным, правда, он совершенно небольшой, но траектория движения негативная.

Основной источник экспорта для Татнефти является нефтепровод “Дружба”, по которому доставляется нефть в страны ЕС. Видится огромный риск введения санкций, но пока эти страны мешают этому, так как других вариантов импорта пока не видят, но это пока, и в ЕС готовы стрелять себе в обе ноги, лишь бы сделать плохо России.

Компания активно уходит в переработку и диверсифицирует свой бизнес. Также не стоит забывать, что 30% акций принадлежит республике Татарстан и это весомая часть бюджета. А если дивиденды нужны республике, то они нужны и нам. Пожелаем компании удачи и правильных инвестрешений, пусть продолжают выплачивать дивиденды три раза в год.

В краткосроке будет больно всем нашим нефтяникам. Ждем положительных геополитических новостей, в первую очередь. Ну а то, что нефть будет необходима и сегодня, и завтра у меня нет сомнений. Многие западные аналитики, которые пророчили падение спроса на нефть и что вот-вот произойдет зеленый переход, сдвигают этот переход вправо.

Не забываем про диверсификацию наших портфелей, не влюбляемся в компанию, и если в ней что-то сильно хрустнуло и сломалось, необходимо от нее избавляться. В моем портфеле татарским нефтяникам выделены щедрые 5%.

💼 В моем портфеле 11 компаний, каждой компании отведен свой вес согласно моей стратегии инвестирования, которая помогает мне не сбиваться с намеченных целей. Всех нас ждет прекрасное светлое будущее, в противном случае мы попадем в рай, а они просто сдохнут. Всех обнял! 💙

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

комментариев

Трамп и Путин поставили точку в падении рынка? К чему готовиться инвестору

Пожалуй, главное, что нужно знать про вчерашний день, — это то, что Путин и Трамп снова проведут встречу, на этот раз в Будапеште. Об этом лидеры договорились в ходе телефонного разговора, который Трамп охарактеризовал как «хороший и продуктивный». На следующей неделе пройдет встреча делегаций США и РФ на высоком уровне. Прямая же встреча между президентами должна состояться в течение двух недель.

Основные торги завершились уверенным ростом индексов МосБиржи (+2,46%) и РТС (+2,14%). Однако настоящее ралли началось на вечерней сессии: импульс покупок поднял котировки индекса почти на 6%, позволив ему пробить и закрепиться выше 2700 пунктов.

Но главные заявления прозвучали ближе к закрытию торгов: Трамп дал понять, что США не будут истощать свои арсеналы, оставив ракеты «Tomahawk» себе, и что с новыми санкциями против России можно повременить. Если Трамп за ночь не откажется от своих слов, то сегодняшняя встреча с Зеленским станет пустой формальностью, которая не внесёт смятения в ряды «быков» на рынке.

Шансы на сделку: Даже несмотря на то, что все предыдущие попытки переговоров завершались ничем, в этот раз все может сложиться иначе. Давление со стороны экономики (нефть, спад, бюджет) нарастает. Пока это выглядит как попытка выдать желаемое за действительное. Но если не сейчас, то когда?

У текущего ралли есть уязвимость — рынок игнорирует обвал нефти. Brent впервые за 5 месяцев торгуется ниже $61, и тенденция к снижению сохраняется. Цены на нефть снижаются на фоне новостей о переговорах между Россией и США по вопросу урегулирования ситуации на Украине. Инвесторы также беспокоятся из-за роста предложения ОПЕК+ на фоне рисков для спроса из-за агрессивной политики администрации США.

Что по ожиданиям: Несмотря на переговорный оптимизм, на пути дальнейшего роста индекс МосБиржи может столкнуться с областью сопротивления в зоне 2740–2750 пунктов, которая не раз останавливала его ранее. В рамках локальной коррекции возможен откат к 2700-2680 пунктам, что станет хорошей возможностью для консолидации перед новой попыткой роста.

Из корпоративных новостей:

Т-банк может открыть R&D-центр по исследованию ИИ в Китае. Инвестиции в проект могут составить от ₽500 млн до ₽1 млрд.

Транснефть #TRNFP предлагает построить нефтепровод между Сербией и Венгрией.

АФК Система вместе с РусГидро построит дата-центр в Магаданской области мощностью 150 МВт

Займер операционные результаты за III кв 2025 года: Суммарный объем выдач займов составил ₽13,1 млрд (–2% г/г), Объем выдач новым клиентам ₽1,1 млрд (+7% г/г)

Черкизово экспорт свиноводческой продукции из РФ в КНР в январе - сентябре вырос вдвое.

Газпром #GAZP и Вьетнам обсудили актуальные и перспективные направления сотрудничества в газовой сфере

Северсталь #CHMF готова полностью заместить импортных поставщиков металлопроката, используемого для производства гибких насосно-компрессорных труб (ГНКТ) для нефтегазовой отрасли.

X5 Консолидированная выручка выросла на 18,5% год к году, до 1,16 трлн рублей. Темп роста чистой розничной выручки Чижика составил 65,3% г/г в 3 кв. 2025 г

Лукойл #LKOH СД 23 октября 2025 года решит по дивидендам

• Лидеры: СПБ Биржа #SPBE (+17%), Аэрофлот #AFLT (+9,3%), Татнефть #TATN (+8,6%), АФК Система #AFKS (+8,5%).

17.10.2025 - пятница

• #OGKB - ОГК 2 ВОСА по дивидендам за 2024 год в размере 0,0598167018 руб/акция
• #MDMG - Мать и дитя последний день с дивидендом 42 руб
• #EUTR - ЕвроТранс последний день с дивидендом 8.18 руб
• #BELU - Новабев закрытие реестра с дивидендом 20 руб (дивгэп)

✅️ Если хочешь получать своевременно новости по рынку и читать еще больше аналитики, то тебе прямиком в наш телеграм канал.

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Master Limited Partnerships: нефтегазопроводная инфраструктура США с дивидендной доходностью 8% год

Введение

В последние годы в США всё большее внимание инвесторов привлекает форма Master Limited Partnerships (MLP) — публичных партнёрств, применяемых в сфере нефтегазопроводной инфраструктуры. Эта модель объединяет стабильность долгосрочных контрактов с высокой дивидендной доходностью, что делает её востребованным инструментом для частных и институциональных инвесторов.

Статья, посвящённая MLP, заслуживает внимания не только как обзор инвестиционной возможности на американском рынке, но и как источник идей для осмысления будущего российской инфраструктуры. В России в ближайшие годы предстоит масштабное обновление и расширение транспортной и энергетической логистики. В этой связи зарубежный опыт, особенно примеры устойчивого финансирования инфраструктуры через механизмы коллективных инвестиций, может оказаться ценным для поиска новых моделей и инструментов.

Таким образом, чтение статьи позволяет не только лучше понять американский рынок и его инвестиционные механизмы, но и поставить вопрос о применимости подобных подходов в российских условиях.

Нефтегазопроводные MLP: как работает модель и почему она интересна инвесторам

Когда речь заходит о недвижимости и инвестициях в неё в США, большинство вспоминают о REITs — фондах недвижимости. Они считаются самой распространённой и эффективной формой коллективных вложений в «кирпич и бетон». Однако американское корпоративное право предлагает ещё один уникальный инструмент, который во многом даже эффективнее — MLP (Master Limited Partnership).

Форма MLP объединяет в себе гибкость партнёрства и прозрачность публичной компании. Сфера её применения лежит не в области жилья или офисов, а в куда более стратегической отрасли — нефтегазопроводных системах. Речь идёт о магистральных трубопроводах, терминалах и мощностях для хранения нефти и газа.

Благодаря такой структуре инвесторы получают возможность вкладываться в «кровеносную систему» энергетики США. Доходность обеспечивается не столько спекулятивным ростом котировок, сколько стабильным денежным потоком от транспортировки и хранения углеводородов. Средняя дивидендная доходность крупнейших MLP в 2025 году составляет 7–8% годовых, а в ряде случаев — выше. Такая комбинация высокой доходности и предсказуемости выплат делает MLP одним из самых привлекательных инструментов для долгосрочных инвесторов.

Для частного инвестора доступ к сегменту MLP открыт не только через покупку отдельных бумаг крупнейших MLP, но и через индексные решения. Например, индекс Alerian MLP и созданные на его основе ETF позволяют получить диверсифицированное участие в секторе, охватывая ведущих игроков сразу. Это облегчает вход и делает сектор MLP таким же привычным объектом для портфельных инвесторов, как REITs или энергетические компании. По оценкам отраслевых исследователей, совокупная рыночная капитализация всего MLP-сегмента США в 2025 году составляет порядка $250–260 млрд, что подчёркивает его значимость и сопоставимость с целыми секторами фондового рынка США.

Что такое MLP и почему они интересны инвестору. Применение в России.

MLP это особая форма публичных партнёрств, чьи бумаги обращаются на бирже так же свободно, как акции. В отличие от традиционных корпораций, они освобождены от корпоративного налога, что позволяет прибыли не «застревает» на уровне компании, а напрямую распределяется среди партнёров-инвесторов. Такая модель позволяет направлять до 90% денежного потока в виде регулярных выплат, что делает MLP одними из самых доходных инструментов фондового рынка США.

Если REITs строят свой бизнес на квартирах, офисах и торговых центрах, то MLP работают с энергетическими артериями экономики. В их активах — магистральные трубопроводы, подземные хранилища газа, нефтяные терминалы и компрессорные станции. Эти объекты редко попадают в новостные заголовки, но именно они обеспечивают бесперебойное снабжение промышленности и домохозяйств. Для инвестора главное то, что денежный поток здесь формируется по тарифной модели — на основе долгосрочных контрактов. Это делает доходы MLP предсказуемыми, а дивидендные выплаты — стабильными.

В России подобного института не существует. Причины кроются в устройстве законодательства и налоговой системы:

· у нас нет механизма сквозного налогообложения, который позволил бы избежать двойного налога на прибыль;
· регулирование в энергетике традиционно централизовано и завязано на крупные госкомпании;
· инфраструктурные проекты обычно финансируются через акционерные общества, проектные компании или закрытые фонды (ЗПИФы).

Фактически российский инвестор лишён возможности напрямую вкладываться в магистральные нефтегазопроводы и получать регулярные дивидендные платежи по аналогии с MLP в США. Подобные проекты остаются сферой крупных госкомпаний — «Транснефти», «Газпрома», «Роснефти». Поэтому инструменты уровня MLP в России пока заменяются более традиционными схемами — облигациями или фондами недвижимости.

Итоги инвестиций в MLP за 9 мес. 2025 года: устойчивость и щедрые выплаты дивидендов

Сектор MLP в 2025 году снова подтверждает репутацию «дивидендной машины». С начала 2025 года индекс полной доходности Alerian MLP (AMZX), отслеживающий крупнейшие публичные партнёрства в энергетической инфраструктуре, вырос примерно на 5–6%. В условиях стагнации цен на сырьё и сохраняющейся высокой ставки ФРС такой результат выглядит более чем убедительным.

Главным источником дохода стали регулярные выплаты. Средняя доходность крупнейших MLP сегодня составляет 7–8% годовых, а отдельные компании, такие как Western Midstream (WES) и Plains All American (PAA), превысили планку в 9–10%. Для сравнения дивидендная доходность индекса S&P 500 остаётся ниже 2%, то есть в несколько раз меньше.

Высокие выплаты и стабильность денежных потоков делают MLP уникальным инструментом. По сути, инвестор получает не ставку на спекулятивный рост котировок, а доступ к устойчивому денежному потоку инфраструктурных активов, которые в энергетике играют роль «кровеносной системы».

Таблица с крупнейшими MLP, величиной их капитализации и дивидендной доходностью представлена в приложении.

Перспективы сектора: новые возможности и риски остаться вне тренда в связи с "зеленым" переходом

На первый взгляд может показаться, что эпоха MLP уходит: энергетический переход, рост инвестиций в «зелёные» проекты и ужесточение регулирования в США могут поставить под сомнение будущее трубопроводного бизнеса. Однако на деле ситуация куда сложнее. Рассмотрим по пунктам точки роста и ресурсы которые позволят сектору MLP сохранить важное присутствие в экономике хранения и транспортировки энергоресурсов в перспективе.

Во-первых, роль инфраструктуры остаётся системообразующей. США уже сейчас — крупнейший в мире экспортер СПГ и один из лидеров по поставкам нефти. Все эти объёмы должны транспортироваться и храниться, а значит, спрос на услуги midstream-компаний будет сохраняться долгие годы. Новые терминалы СПГ и проекты по расширению мощностей газопроводов напрямую связаны с ростом глобальной энергетической роли США.

Во-вторых, бизнес-модель MLP менее чувствительна к волатильности сырьевых цен. Большая часть дохода формируется по тарифным контрактам на транспортировку и хранение углеводородов. Это делает денежные потоки стабильными даже при падении цен на нефть или газ — фактор, который особенно ценят долгосрочные инвесторы.

В-третьих, высокая дивидендная доходность остаётся серьёзным конкурентным преимуществом. На фоне ставок ФРС и доходности казначейских облигаций MLP способны предложить премию в 300–500 базисных пунктов. Для инвесторов, ищущих стабильный доход, это аргумент в пользу сектора.

Наконец, MLP могут стать частью энергетического перехода. Уже сегодня обсуждаются проекты, где трубопроводная инфраструктура используется не только для нефти и газа, но и для транспортировки CO₂ в рамках технологий улавливания и хранения углерода (CCS), а также для будущих водородных проектов. Таким образом, у сектора есть шанс встроиться в новую энергетическую архитектуру, сохранив свою значимость.

В совокупности это означает, что, несмотря на вызовы, MLP сохраняют привлекательность как инструмент для инвесторов. Они остаются уникальным способом получать высокий текущий доход, обеспеченный стратегическими активами, без которых невозможно представить экономику США.

комментарий