Представители золотодобывающей отрасли начали активнее запрашивать проектное финансирование для создания новых мощностей, а также использовать инструменты хеджирования* и займы в драгоценных металлах. Соответствующая тенденция обсуждалась сегодня на полях Восточного экономического форума.

В условиях обновления исторических максимумов цен на золото предприятия стремятся зафиксировать будущую выручку и снизить стоимость капитала. «Снижение стоимости капитала расширяет перечень экономически эффективных проектов, повышает их инвестиционную привлекательность и позволяет вовлекать в разработку дополнительные запасы», — отметили в ВТБ. Для этих целей бизнес применяет товарные свопы** и опционные стратегии. У некоторых клиентов объемы уже зафиксированы на срок до двух лет по цене от $5,4 тыс. до $5,5 тыс. за унцию, что почти на $1 тыс. превышает текущие котировки, находящиеся на уровне около $4,6 тыс.

Дополнительным механизмом выступает финансирование непосредственно в золоте, серебре или платине. Заемщик получает металл, реализует его за рубли и фиксирует стоимость на несколько лет, при этом процентная ставка оказывается ниже стандартного рублевого кредита. Что касается новых проектов, то кредитные организации готовы предоставлять долгосрочные средства крупным игрокам на фоне глобального структурного дефицита на рынке золота. Однако для автономных инициатив на ранних стадиях геологоразведки доступ к классическому долгу пока ограничен из-за отсутствия устойчивого денежного потока и обеспечения.

*Хеджирование — это способ страхования финансовых рисков путем открытия сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков на другом рынке. В золотодобыче это позволяет компаниям заранее зафиксировать цену продажи металла, чтобы защитить себя от возможного падения котировок в будущем.

**Товарный своп — это расчетный контракт, который позволяет сторонам обмениваться денежными потоками в зависимости от изменения цены базового актива, например, золота. С помощью этого инструмента производитель может получать фиксированную цену за свой товар в течение длительного времени, перекладывая риск изменения рыночной стоимости на финансовую организацию.

Подпишись на MP в MAX