В марте 2026 года стоимость золота парадоксальным образом снизилась почти на 12% на фоне обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке и удорожания нефти, сообщает Frank Media. В конце февраля котировки драгоценного металла достигали 13 500 ₽ за грамм, однако во второй половине марта они опускались до 11 100 ₽, показав максимальное недельное падение с 2020 года, после чего частично восстановились до 11 800 ₽.

Снижение цен было спровоцировано сразу несколькими факторами, среди которых слухи о возможной продаже золота суверенными фондами стран Персидского залива и изменение риторики ФРС США в сторону вероятного повышения ставок. Дополнительное давление оказало сокращение физического спроса: мировые центробанки и потребители ювелирных изделий снизили объемы закупок. В частности, Банк России в начале текущего года выступил в роли нетто-продавца*, реализовав около 9 тонн металла. Кроме того, логистические сбои в ОАЭ привели к тому, что участники рынка начали распродавать запасы с дисконтом из-за невозможности их вывоза.

Текущая рыночная динамика выглядит нетипично по сравнению с кризисами 1970-х годов, когда нефть и золото дорожали синхронно. Сейчас сильный доллар и рост доходности казначейских облигаций США оказывают давление на металл, заставляя инвесторов использовать его как источник ликвидности и выходить из биржевых фондов. Эксперты отмечают, что геополитика в данном случае определяет лишь время, тогда как фундаментальные факторы, такие как дедолларизация** и обесценивание валют, сохраняют базовую восходящую траекторию для золота.

*Нетто-продавец — участник рынка, который за определенный период времени продал больше активов, чем купил. В данном контексте это означает, что центральный банк активнее избавлялся от своих запасов золота, чем пополнял их новыми закупками.

**Дедолларизация — процесс отказа от использования доллара США в международных расчетах и валютных резервах в пользу других национальных валют или активов, таких как золото. Государства прибегают к этому шагу для снижения зависимости от американской финансовой системы и защиты от возможных санкционных рисков.

Подпишись на MP в MAX