Позитивные параметры федерального бюджета вряд ли станут достаточным основанием для возобновления цикла снижения ключевой ставки Банка России на ближайшем заседании в октябре. Ожидается, что регулятор может пойти на смягчение денежно-кредитной политики только в конце года.

Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов отметил, что представленные Минфином бюджетные проектировки на 2027–2029 годы оказались лучше консервативных ожиданий регулятора. В частности, ведомство прогнозирует более быстрое сведение бюджета к балансировке по показателю структурного первичного дефицита. Однако текущая траектория инфляции и шоки предложения пока не позволяют базовым компонентам приблизиться к целевым значениям. «Моя персональная оценка вероятности — 40 на 60, что ставка не изменится на октябрьском заседании и будет снижена на 0,25% на декабрьском заседании как новогодний подарок», — подчеркнул топ-менеджер.

Эксперты отмечают историческую тенденцию к жестким решениям регулятора именно в середине осени. В предыдущие годы октябрьские заседания Банка России часто сопровождались радикальными изменениями прогнозов или более резким повышением ставки, чем ожидал рынок. В сентябре регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых после серии снижений. Следующее заседание совета директоров запланировано на 23 октября, а последнее в текущем году состоится 18 декабря.

По состоянию на 10:42 мск акции ВТБ снижаются на 1,3%.

Подпишись на MP в MAX