Значительное число розничных инвесторов столкнулось с дефолтами* по корпоративным облигациям в 2025 году, а объем вложений населения в бумаги таких эмитентов составил 22 млрд ₽, сообщает Финмаркет со ссылкой на обзор Банка России. Регулятор указывает на заметный рост количества неисполненных обязательств, хотя общая доля проблемных долгов остается невысокой и не создает угроз для финансовой стабильности.

Всего в прошлом году 36 компаний допустили дефолт по купонам или погашению долга, причем 28 из них сделали это впервые. Общий объем обязательств новых дефолтных эмитентов достиг 55 млрд ₽, что вдвое превышает показатели 2024 года. Основные проблемы возникли у заемщиков из строительного сектора, недвижимости, финансов и оптовой торговли на фоне замедления экономики и высоких процентных ставок. Примечательно, что впервые были зафиксированы дефолты эмитентов с достаточно высоким кредитным рейтингом уровня «BBB», на которых пришлось около 40% проблемного долга.

Доля физических лиц в проблемных выпусках составила 45%, что сопоставимо с долей 2022 года, однако объем вложений тогда был значительно меньше. Сделки с такими бумагами на Московской бирже в 2025 году заключали 163 тыс. человек, что существенно больше, чем годом ранее. В Банке России полагают, что в 2026 году кредитные риски сохранятся на повышенном уровне из-за налоговых изменений, жестких денежно-кредитных условий и необходимости рефинансирования** крупных объемов облигаций.

*Дефолт — невыполнение заемщиком обязательств по выплате долга или процентов в установленный срок. В случае с облигациями это означает, что компания не перечислила инвесторам обещанный доход или не вернула номинальную стоимость бумаги, что может привести к банкротству эмитента.

**Рефинансирование — процесс погашения старого долга за счет привлечения новых заемных средств. В условиях жесткой денежно-кредитной политики это становится сложной задачей, так как компаниям приходится занимать деньги под более высокий процент, увеличивая свою долговую нагрузку.

Подпишись на MP в MAX