ОАО «Российские железные дороги» согласовало с правительством увеличение предельного уровня долговой нагрузки на 2026 год, однако компания намерена оставить запас прочности, сообщает Финмаркет со ссылкой на интервью главы холдинга Олега Белозерова «Интерфаксу». По его словам, утвержденный властями лимит коэффициента чистый долг/EBITDA* составляет 4х, но сама монополия устанавливает для себя более жесткий ориентир на уровне 3,9х.

Топ-менеджер напомнил, что по итогам 2025 года мультипликатор составил 3,4х при установленном правительством потолке в 3,5х. Белозеров также отметил, что обсуждавшаяся ранее идея конвертации** части долга в акции компании сейчас неактуальна, так как схема признана невыгодной. Финансовая устойчивость была обеспечена за счет тарифных решений, субсидий и повышения внутренней эффективности, включая работу с имуществом.

В 2025 году EBITDA компании составила 984,2 млрд ₽, а чистый долг достиг 3,33 трлн ₽. В конце прошлого года в СМИ появлялась информация о том, что для улучшения финансового положения монополии рассматривался вариант временной конвертации банковских кредитов в акции с возможностью обратного выкупа, однако от этого механизма решено отказаться.

*Чистый долг/EBITDA — ключевой финансовый показатель, который демонстрирует, за сколько лет компания сможет погасить все свои долги, если будет направлять на это всю операционную прибыль. Значение коэффициента выше 3–4х обычно считается высоким и указывает на значительную закредитованность бизнеса.

**Конвертация — процесс обмена одного финансового инструмента на другой, в данном случае — замена долга перед банками на акции компании. Этот механизм позволяет организации уменьшить сумму долга без расходования денежных средств, передавая кредиторам долю в уставном капитале вместо возврата займа.

Подпишись на MP в MAX