Банк России разработал механизм привлечения иностранных инвестиций через цифровые финансовые активы* в открытых блокчейн-сетях, правовую базу для этого регулятор планирует представить к лету. Об этом говорится в обзоре Института экономической политики имени Гайдара, пишут «Известия», сообщает Frank Media. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина ранее заявляла, что такая мера необходима для трансграничных расчетов и притока капитала из-за рубежа в условиях санкций.

Согласно предложению регулятора, российские компании смогут размещать ЦФА не только на отечественных платформах, но и в международных сетях вроде Ethereum. В дальнейшем подобные активы станут доступны на крупных криптобиржах и в DeFi-протоколах**, что даст отечественному бизнесу технический канал к международной ликвидности. Управляющий фондом SharesPro Денис Астафьев рассказал, что за три года рынок ЦФА вырос с 44 млрд ₽ в 2023 году до 1,5 трлн ₽ к концу текущего года, однако рост обеспечен почти полностью внутренним спросом. Член экспертного совета по развитию цифровой экономики при Госдуме Валерий Тумин отметил, что объем рынка ЦФА составляет около 2% от рынка корпоративных облигаций, который оценивается примерно в 33 трлн ₽.

Потенциальными инвесторами для России могут стать участники из Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки. Сейчас долговые ЦФА размещаются с премией 0,4–1,1 процентного пункта к сопоставимым облигациям из-за узости рынка, но выход на глобальную инфраструктуру может снизить эту премию. Ведущий эксперт Freedom Finance Global Наталья Мильчакова указала, что остаются технологические и правовые барьеры, включая вопросы интеграции разных цифровых систем и минимизации рисков кибербезопасности. Кроме того, механизм ценообразования на ЦФА пока менее прозрачен, чем на рынке облигаций.

*Цифровой финансовый актив — это признаваемые российским законодательством цифровые права (например, денежные требования или права участия в капитале), запись о которых хранится в блокчейне. В отличие от классических криптовалют, у таких активов всегда есть конкретный эмитент, который несет юридическую ответственность перед инвесторами.

**DeFi-протокол — это финансовые сервисы на базе блокчейна, которые позволяют проводить операции (торговлю, кредитование) напрямую между пользователями без участия посредников вроде банков или бирж. Исполнение сделок в таких системах гарантируется смарт-контрактами — программным кодом, который автоматически выполняет условия договора.

Подпишись на MP в MAX