Традиционные защитные активы, такие как казначейские облигации США, японская иена и золото, перестали выполнять свою привычную функцию для инвесторов в 2026 году, сообщает CNBC. На фоне геополитической напряженности доходность облигаций растет, иена слабеет по отношению к доллару, а золото заметно подешевело по сравнению с январскими максимумами.

Эксперты объясняют эту тенденцию тем, что текущая ситуация на рынках не является классическим уходом от рисков. Опасения по поводу инфляции, высокие реальные ставки** и проблемы с государственным долгом перевешивают стандартный спрос на безопасность, в то время как участники торгов продолжают активно вкладывать средства в акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, таких как Nvidia и Intel. Рост цен на нефть до $120 за баррель привел к увеличению инфляционных ожиданий, что сделало облигации менее привлекательными, а дефицит федерального бюджета США, который ожидается на уровне $1.9 трлн, вызывает дополнительные опасения.

На валютном рынке японская иена опустилась до многолетних минимумов, торгуясь 3 июля на отметке 162 за доллар, несмотря на повышение ставки Банком Японии и валютные интервенции* на сумму $74 млрд. Золото также находится под давлением сильного доллара США и высоких реальных доходностей, при этом его волатильность усиливается за счет розничных инвесторов, массово скупавших металл во время прошлогоднего ралли. В результате участникам рынка теперь требуется более диверсифицированный портфель активов вместо ставок на единое традиционное убежище.

*Валютная интервенция — значительное разовое воздействие центрального банка страны на валютный рынок и курс национальной валюты, осуществляемое путем купли или продажи крупных партий иностранной валюты. Эта мера используется для стабилизации курса, чтобы предотвратить его резкие скачки, которые могут навредить экономике.

**Реальная процентная ставка — процентная ставка, скорректированная с учетом уровня инфляции, которая отражает фактическую доходность капитала или стоимость заемных средств. Она рассчитывается как разница между номинальной ставкой и темпами роста цен, позволяя инвесторам понять, насколько реально увеличится их покупательная способность.

Подпишись на MP в MAX