Национальный банк Швейцарии (SNB) в четверг объявил о сохранении ключевой процентной ставки на уровне 0%, однако регулятор выразил повышенную готовность вмешаться в ситуацию на валютном рынке из-за конфликта на Ближнем Востоке, сообщает CNBC. Представители ЦБ отметили, что текущая нестабильность увеличила спрос на швейцарский франк как на защитный актив*, что создает риски быстрого и чрезмерного укрепления национальной валюты, угрожающего ценовой стабильности в стране.

Усиление франка оказывает дефляционное давление на экономику Швейцарии, где годовая инфляция составляет всего 0,1%, и негативно влияет на экспорт. Председатель SNB Мартин Шлегель пояснил, что банк рассматривает использование инструментов денежно-кредитной политики, включая интервенции**, для обеспечения стабильности. Эксперты UBS полагают, что вероятность выхода регулятора на рынок высока, так как альтернативой является возвращение к непопулярным отрицательным ставкам, действовавшим до 2022 года.

Активные действия на валютном рынке могут обострить отношения с США, администрация которых ранее обвиняла Берн в валютных манипуляциях. В прошлом году Вашингтон ввел в отношении Швейцарии тарифы в размере 39%, которые позже были снижены до 15% в рамках сделки. Тем не менее, Министерство финансов США продолжает держать страну в «списке наблюдения», а на прошлой неделе администрация президента запустила новое расследование в отношении торговых партнеров, что может грозить введением очередных ограничений.

*Защитный актив — это финансовый инструмент, в который инвесторы переводят капитал во время кризисов и геополитической нестабильности для сохранения сбережений. Швейцарский франк традиционно играет эту роль благодаря надежной банковской системе и нейтралитету страны, однако высокий спрос на него приводит к чрезмерному укреплению валюты.

**Валютная интервенция — это операции центрального банка по покупке или продаже национальной валюты на внешнем рынке для влияния на её курс. В данном случае регулятор может продавать франки и скупать иностранную валюту, чтобы искусственно ослабить курс и поддержать экспортеров.

Подпишись на MP в MAX