По словам Барри Викери из брокерской компании Howden, если несколько лет назад максимальное покрытие для одного хранилища в среднем составляло $3 млрд, то сейчас оно выросло до $5 млрд. Однако историческое ралли на рынке золота меняет поведение участников отрасли.

Как отмечают страховые брокеры, некоторые хранилища перераспределяют резервы между площадками, достигая лимитов покрытия для одного объекта. Специализированные компании по перевозке золота, в свою очередь, наращивают страховое покрытие.

Викери также отметил, что все больше операторов занимают позицию самострахования — когда они считают, что действующие меры безопасности позволяют им самостоятельно нести риски при хранении таких объемов ценностей.

Самострахование не является новой практикой, говорит Пол Мартин из брокерской компании Marsh, однако на фоне роста цен на золото оно стало более распространенным.

— Крупнейшие игроки, такие как банки, работающие с драгоценными металлами, на протяжении многих лет хранят активы, значительно превышающие емкость страхового рынка Лондона, поскольку риск сказывается на их балансе, — пояснил он.

Среди таких групп — HSBC, JPMorgan, ICBC Standard Bank и UBS.

В то же время, добавил Мартин, ряд операторов среднего размера, которые ранее страховали каждый $1 своего золотого портфеля, теперь оставляют часть риска на собственном балансе.

Некоторые депозитарии недавно заказали исследования для оценки максимальных потенциальных потерь в случае ограбления или кражи, рассказал Викери. Выводы показали, что для хищения и вывоза таких объемов золота потребовалась бы армия с несколькими грузовиками.

Часть участников рынка также перемещает золото между площадками, поскольку страховка, как правило, ограничивает покрытие для одного места хранения.

— Важно, как определяется локация, потому что если у меня промышленная площадка с тремя складами, я могу перераспределять запасы между ними, — отметил один из трейдеров на рынке золота.

Наибольшие риски для золота возникают в момент транспортировки.

— Часто инциденты происходят именно в момент передачи, — сказал Викери. — Когда мы перемещаем большие объемы металла, а его цена выросла, это, разумеется, делает такие операции более привлекательной целью для преступных групп.

При этом, несмотря на рост практики самострахования, стоимость страхового покрытия для тех, кто продолжает страховать запасы, увеличилась.

Бизнес по страхованию золота переживает подъем. Так, компания Westfield Speciality за последний год сформировала новые команды, специализирующиеся на андеррайтинге рисков по драгоценным металлам.

По словам Мартина, рост также подпитывается резким увеличением розничного спроса на золото на таких рынках, как Индия и США, — поэтому через систему проходит все больше золота.