Резкие колебания стоимости эталонной марки Dated Brent, отражающей цену реальных партий сырой нефти, свидетельствуют о сохраняющемся напряжении на физическом рынке энергоносителей, сообщает CNBC. На фоне хрупкого перемирия на Ближнем Востоке и перебоев с судоходством в Ормузском проливе возник беспрецедентный разрыв между спотовыми ценами* и фьючерсами**, что указывает на долгосрочный дефицит поставок.

Спотовая цена Dated Brent 9 апреля составила $131.97 за баррель, снизившись с рекордных $144.42, зафиксированных до объявления двухнедельного перемирия между США и Ираном. При этом июньские фьючерсы на Brent торговались на уровне $96.51. Эксперты отмечают, что рынок закладывает в котировки не просто риски, а реальную нехватку сырья. «Пока потоки не возобновятся, отметка в $144 является скорее превью, чем исторической аномалией», — подчеркнула основатель Dynamix Corporation III Андрея Бернатова. В Rystad Energy добавили, что геополитические риски могут снижаться быстрее, чем операционные, поэтому покупатели продолжают переплачивать за безопасность поставок.

Текущие перебои привели к разрушению традиционных торговых моделей между различными сортами сырья. В Morgan Stanley пояснили, что блокировка Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых объемов нефти и газа, вызвала более сильный шок для физических баррелей, чем для финансовых контрактов. В результате российская марка Urals в последние недели торговалась на $30 дороже Brent, хотя с начала 2022 года продавалась со значительным дисконтом. Кроме того, премия американской WTI кратковременно превышала $10, а Саудовская Аравия подняла наценку на сорт Arab Light до рекордных $19.50.

*Спотовая цена — это цена, по которой товар, ценная бумага или валюта продается с условием немедленной поставки и оплаты. На товарных рынках она отражает фактический баланс спроса и предложения на физический товар в данный момент времени, в отличие от контрактов на будущие поставки.

**Фьючерс — это производный финансовый инструмент, представляющий собой договор о покупке или продаже базового актива (например, нефти) по заранее оговоренной цене в определенную дату в будущем. Такие контракты позволяют инвесторам и производителям страховаться от изменения цен, а трейдерам — зарабатывать на их колебаниях.

Подпишись на MP в MAX