Около 45% акций из индекса S&P 500 движутся в противоположном направлении по отношению к самому бенчмарку, демонстрируя отрицательную бету за последние три месяца, сообщает CNBC со ссылкой на данные Goldman Sachs. Подобная аномалия свидетельствует о том, что рыночные индексы могут оставаться на рекордных уровнях несмотря на сильные расхождения среди отдельных бумаг.

Увеличивающийся разрыв отражает высокую концентрацию капитала в индексе S&P 500, где технологические компании с мегакапитализацией имеют огромный вес. Главный технический стратег LPL Financial Адам Турнквист отмечает, что сильные результаты небольшого числа корпораций способны тянуть индекс вверх, даже когда большинство других акций падает. «Отрицательная бета является функцией корреляции и волатильности», — добавляют эксперты из WisdomTree, подчеркивая, что крупные колебания могут компенсировать друг друга на уровне всего индекса.

В июле текущего года в AllianceBernstein зафиксировали беспрецедентную долю американских акций с отрицательной бетой, поскольку рост рынка обеспечивался исключительно бенефициарами развития искусственного интеллекта. Значительную роль в этой динамике также сыграл энергетический сектор, который реагировал на геополитическое давление и рост цен на нефть. Подобные всплески расхождений наблюдались в период пузыря доткомов в 1999-2000 годах, однако современные технологические лидеры представляют собой более зрелый бизнес со стабильной выручкой.

Подпишись на MP в MAX