Несмотря на повышение цен на драгоценный металл, акции отечественных золотодобывающих компаний не демонстрируют аналогичной динамики. Согласно данным аналитиков, это связано с ростом налога на добычу полезных ископаемых, доля которого в себестоимости увеличивается. Кроме того, укрепление курса национальной валюты способствует повышению производственных затрат в долларовом эквиваленте, что сдерживает рост рентабельности предприятий.

В отраслевом обзоре Market Power компания Полюс выделяется в качестве предпочтительной. По расчетам, при средней цене золота $4000 за унцию и курсе ₽84 за доллар в 2026 году дивидендная доходность может составить около 8%. Перспективы роста связываются с началом работы месторождения Сухой Лог в 2028–2029 годах. В то же время у компании Селигдар долговые обязательства номинированы в золоте, что при текущей рыночной коньюнктуре ведет к увеличению долговой нагрузки. Аналитики также указывают на непрозрачность отчетности и неопределенность дивидендных перспектив эмитента.

Дальнейшие перспективы компании ЮГК, по мнению экспертов, зависят от решения вопроса о ее владельце, что вызывает обеспокоенность у миноритарных акционеров относительно возможного предложения о выкупе акций. В последние дни акции компании подорожали более чем на 20%. Аналитики полагают, что такой рост в значительной степени носит спекулятивный характер и не объясняется исключительно динамикой цен на золото.

Больше финансовой аналитики от Market Power — в нашем телеграм-канале.