Таким образом капитализация компании — без учета средств, которые планируется привлечь в ходе IPO, — ₽30-35 млрд.

Озон Фармацевтика (OZPH) также сообщает, что, по результатам раннего маркетинга, спрос со стороны институционалов уже составил 50%. Сбор заявок начинается сегодня, а завершится в среду, 16 октября.

Максимальный размер аллокации на одного розничного инвестора будет определен по итогам сбора заявок. Однако инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации.

Мнение аналитиков МР

Компания приятно удивила ценой, которая оказалась в 2-3 раза ниже, чем прогнозировал рынок — в районе ₽70-90 млрд.

При таком показателе мультипликатор EV/EBITDA компании составит 4-4,5х. А ближайший конкурент на российском рынке торгуется по этому показателю ближе к 10х, что дает Озон Фармацевтике мощный потенциал роста.

Что такое EV/EBITDA?

EV/EBITDA — мультипликатор, который учитывает реальную стоимость компании с учетом долгов и накоплений на счетах. Особенно полезен при сравнении предприятий из одной или схожих отраслей, но с разными структурами капитала. Вычисляется по следующей формуле: (Капитализация + Долг – Денежные средства) / (Операционная прибыль + Амортизация).

Бумаги Озон Фармацевтики по такой цене, безусловно, привлекательная инвестиция. С внушительным дисконтом к сектору инвестор получает бумаги действующего прибыльного бизнеса плюс своего рода опцион на то, что будущие проекты компании дадут дополнительный денежный поток.

Подробный обзор бизнеса Озон Фармацевтики смотрите здесь.

Почему же Озон Фармацевтика предлагает дисконт инвесторам? Первое, что приходит в голову, — рыночная конъюнктура. В последнее время, в условиях падающего рынка на фоне растущей ключевой ставки, мы видели достаточно IPO компаний, которые, пытаясь заработать побольше, не сопоставили свои запросы с возможностями рынка и желанием инвесторов рисковать.

Озон Фармацевтика трезво оценила нынешний рынок и, можно сказать, дала инвесторам возможность заработать. Отличное решение!