Сегодня, 2 сентября, компания Ondo Finance направила три официальных письма в SEC и CFTC, призвав ведомства адаптировать существующие нормы США для продуктов на базе блокчейна. Главный аргумент инициативы заключается в том, что регуляторам следует оценивать фактическую работоспособность новых технологических систем, а не требовать их полного внешнего сходства с устаревшими финансовыми механизмами.

Обращения затрагивают определения бессрочных фьючерсов*, портфельное маржирование** и отчетность по рыночным данным. В компании подчеркивают, что бессрочные контракты могут соответствовать действующим законам о ценных бумагах за счет механизмов ставок финансирования. Кроме того, современная инфраструктура позволяет рассчитывать риски и маржинальные требования в реальном времени, а сам блокчейн по умолчанию создает проверяемый реестр транзакций, что делает создание отдельных дублирующих систем отчетности излишним и затратным шагом.

В документах также поднимается проблема конкурентоспособности и доступа к рынку, поскольку в настоящий момент бессрочные фьючерсы на американские акции торгуются преимущественно в офшорных зонах. Ondo Finance призывает надзорные органы активно работать над возвращением этой торговой активности в правовое поле США, приводя в качестве успешного примера применения новых правил собственный продукт Ondo Perps, который функционирует с июля.

*Бессрочный фьючерс — особый тип производного финансового инструмента, который не имеет даты истечения, в отличие от классических контрактов. Для удержания цены такого актива вблизи рыночной стоимости базового актива используется механизм периодических выплат между покупателями и продавцами, называемый ставкой финансирования.

**Портфельное маржирование — метод расчета залоговых требований, который учитывает совокупный риск всего инвестиционного портфеля, а не каждой позиции по отдельности. Это позволяет инвесторам более эффективно использовать капитал, так как прибыли по одним активам могут частично компенсировать риски по другим, снижая общую сумму необходимого обеспечения.

Подпишись на MP в MAX