Выручка Норникеля за первое полугодие снизилась на 22%, до $5,6 млрд, EBITDA — на 30%, до $2,3 млрд. Чистая прибыль упала на 23%, до $829 млн.

Капитальные затраты за шесть месяцев снизились на 34%, до $965 млн. Свободный денежный поток (FCF) рухнул на 61%, до $525 млн. Чистый долг вырос на 24%, до $10 млрд. Показатель чистый долг/EBITDA составил 1,7х против 1,2х за первую половину 2023 года.

По словам президента компании Владимира Потанина, которые приводятся в релизе, на выручке и свободном денежном потоке сказались падение цен на никель и палладий, проблемы с логистикой в Красном море и затруднения с трансграничными платежами.

Мнение аналитиков МР

Отчет довольно слабый, но ожидаемый, как мы и писали в нашем разборе операционного отчета компании

Прибыль падает вместе с выручкой и ростом процентных расходов. Норникель сейчас находится в инвестиционной фазе, стараясь развивать бизнес, что сказывается на показателях. Кроме того, цены на сырье, как отметил Владимир Потанин, сейчас тоже не самые выгодные для компании.

Пока что предпосылок к улучшению результатов во 2-м полугодии нет. Ожидаем, что чистая прибыль за вторую половину года снизится на 10% относительно первой за счет роста процентных расходов вместе с увеличением долга.

Мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Норникеля, сейчас на рынке явно есть истории поинтереснее. Сам по себе актив довольно привлекательный, но рынок пока настроен к нему не очень оптимистично.